p2p理财范文

p2p理财范文第1篇

P2P理财是“天使理财”，还是耍滑藏奸的“皮又皮”理财呢？

P2P理财源于P2P借贷，P2P是“Peer to Peer”的简写，个人对个人的意思，P2P借贷指个人通过第三方平台（P2P公司）在收取一定服务费用的前提下向其他个人提供小额借贷的金融模式。P2P借贷2006年进入中国，随着互联网的普及，在几年内获得爆发式增长，分互联网平台的线上模式、非互联网的线下模式、线下线上并行模式三种。它一方面使很多无法获得正规金融机构服务、急需小额资金的普通人群得到了民间小额借贷服务，同时也为资金提供方提供了一种新的理财方式，P2P理财说白了就是众多小户参与的民间借贷；同时，P2P借贷通过中间平台公司的撮合管理，快速实现个人对其他陌生人的借贷，是一种新型小额民间借贷。

P2P理财不是“天使”，也不是“皮又皮”，而是一种创新型的民间借贷。是借贷就有风险，是理财就有赚有赔，从防险角度讲，从前期出现的倒闭、跑路案例讲，P2P理财要谨防变成“皮又皮”理财。

P2P理财风险主要来源于外部政策和监管风险、借款人信用风险、以及P2P公司的信用与经营风险。当前造成P2P理财客户重大损失的主要原因集中在后两类风险，特别是第三方P2P公司的风险。由于市场上存在一些以欺诈圈钱为目的平台公司，同时第三方P2P公司通常在借贷中承担成交撮合、借款人风险识别、违约追偿、违约惩戒等服务职能，如何选择第三方P2P公司，是投资者成功参与P2P理财的关键。

选择P2P公司，把握风险点要“六看”：

一、看准对象。先看公司成立时间、注册规模、营业网点布局、模式等情况，进行初步分析选择；再看平台的创始人和股东实力，查询ICP注册备案，除了看是否有第三方支付平台的公司审核，还要确认平台宣传备案的股东和P2P平台之间的准确关系，此外，由知名投资公司投资可能会有保证一些。

二、看信息采集能力与违约惩戒能力。P2P公司应具备较强的借款人信用信息的采集能力、有效的违约惩戒手段，来协助投资者科学筛选借款人、增加借款人违约成本、减低借款违约风险。投资者可重点关注P2P公司对借款人信用信息的采集能力，P2P公司在借款人信用信息采集及验证方面的工作越深入、投入越大，投资者安全性就越有保障。另外，投资者还应关注P2P平台是否对违约人具备有效、合法的惩戒手段，这是约束并减少借款人违约的重要途径。

三、看风险管理水平。投资者有没有精力或能力对借款者进行有效的风险识别与管理， 绝大多数P2P公司承担了该部分职能帮助投资者把关，能否把好关非常重要。投资者可从P2P公司的风险管理部门人员规模、采用的风险识别技术、是否使用量化风险模型、风险管理团队主要领导者金融工作背景、公布的坏账率水平（通常小于2%）的多个方面，进行综合比较判断。

四、看坏账率。P2P行业领先者的坏账率可控制在2%以下，与银行的平均水平基本相当，非行业领先者坏账率则远高于2%以上。投资者在了解P2P公司坏账率的同时，还应关注以下三个问题：第一，坏账率是由第三方专业公司鉴证公布、还是由P2P平台自行；第二，坏账率对外公布的频率；第三，投资者是否可以定期得到自己名下的借款人违约情况报告。P2P公司在这些方面做法越规范，其风险管控能力就越可信。

五、看风险补偿能力。P2P理财的担保方式通常有以下三种类型：无担保、风险保证金补偿、公司担保（P2P平台直接担保、或专业担保机构担保）。对于无担保的方式，投资者需根据自己的风险偏好进行取舍。风险保证金补偿方式投资者可重点关注以下方面：平台公司风险保证金提取的比例、该比例与公司坏账率大小关系、风险保证金上期期末余额与本期代偿数额的比率（反映代偿当期借款的保证程度）。采用公司担保方式的P2P借贷目前数量不多，直觉上会认为由公司提供担保会很安全，但却未必，提供担保的公司自身出现问题、丧失担保能力在各个行业领域都是常有的事。投资者除关注提供担保的公司整体实力外，还需了解该公司自有净资产与对外担保总金额的比例。

六、看综合“素质”。除上述因素外，还要从平台成立时间长短、注册规模大小、营业网点布局多少、收益水平高低、采取何种模式（线上线下）等方面，对P2P公司进行分析判断。如果遇到P2P理财收益水平始终较业内其他机构高出很多、成立时间短、注册规模小、采用线上模式、营业网点单一，同时又看不出它的“高收益”源自何处，又有什么合理性，这时就要在心中打个大大的问号了。

p2p理财范文第2篇

P2P的前世今生

P2P贷款意为个人对个人的借贷，因为银行门槛高，在民间颇受借贷者欢迎，又因收益高，近两年来逐渐吸引了一批投资者。

P2P是英文Peer to Peer的简称，即“个人对个人”。 P2P网贷是个人对个人的一种借贷方式，简单讲，就是有闲钱进行投资理财的自然人通过网络将资金借给需要借钱的自然人。和众多传统理财产品不同的是，P2P是个人之间的借贷行为并且理财收益更高。

P2P网贷模式的雏形是英国4位年轻人共同创造的，2005年3月，他们创办的全球第一家P2P网贷平台Zopa在伦敦上线运营。如今业务已扩至意大利、美国和日本，平均每天线上的投资额达二百多万英镑。

在我国，早在2007年，国内第一家网贷平台拍拍贷就已上线。彼时，网贷平台还不为大众所知，吸引投资者并不容易。2010年之前，国内只有拍拍贷、红岭创投、贷帮网在内的不到10家网贷平台，成交量也并不高。到了 2012年，我国P2P行业进入爆发期，P2P网贷平台如雨后春笋般成立。2013年，国内已有P2P网站数千家，并保持每天1-2家的上线速度，P2P网贷进一步进入大众的视线。

对于投资者而言，股票市场挣钱不易，银行储蓄利率很低，信托产品利率高但门槛高。恰逢此时，P2P凭借着投资门槛可高可低，收益率大多超过10%的优势，吸引了不少投资者的加入。

操作流程必须了解

P2P产品可作为理财项目适当投资，但前提是要对平台的背景充分了解，要对网贷的操作流程了解。

P2P主要是个人对个人的一种借贷方式，如果你想借钱或想把钱借出去，目前在国内就要通过设有P2P业务的在线网站平台实现。如果你通过P2P理财，先注册会员，同时会得到一个理财账户；如果你想借钱，注册后就选择投标一项，把你想要借钱的金额写好，当然还可选择抵押借款还是无抵押借款。此外，借款的期限也有所不同。具体怎么操作，网站的帮助中心里都有说明。

以借款为例，过程如下：借款人（投标）―被借款人（接标）；被借款人（把钱打入注册平台账户）―平台（审核借款人要求的各项资质）；平台（审核后把钱打入借款人账户）。

在这样一个过程中，借款人得到了所需资金，被借款人则能从中获得收益，而平台起到的是中介的作用。

不过，设有P2P业务的在线网站平台其“中介”的角色，与二手房中介除了业务上的不同外，其最终目的都是一样的，就是从中赚取一定的“中介费”，只是P2P网站把这种费用叫做管理费。

借款人从平成借款，平台会收取所借款金额0.5%的费用作为管理费，而根据借款的时间、金额，借款人还要支付给被借款人一定的利息。当然，被借款人得到收益后，平台也会收取其所得利息5%上下的费用。

P2P收益为何高

收益秒杀余额宝，这是P2P网贷行业的口号之一。虽然P2P平台倒闭和跑路的传闻时有发生，但是P2P网贷行业借助诱人的高收益快速向前发展。

从目前P2P平台上的标的年化收益率来看，有担保的投资标的的年化收益率大多在12%以下，即月息1分，普通标的年化收益15%-22%不等。

与国债、银行存款、银行理财产品相比，P2P收益显然高出不少，甚至各类“宝宝”也望之兴叹，那么P2P收益为何如此之高？

一位网贷从业者表示，网络借贷本来就是借贷行业的一部分，网络借贷是在银行放贷和民间高利贷之间开辟的一块土壤。与民间借贷中借款人支付的高额利息相比，当前很多P2P给出的年化收益率并不算离谱。

据网贷天眼运营中心监测显示，4月成交标的综合利率呈现下滑趋势，大体维持在20.05%左右，略低于3月份水平，同比下跌超过10%。从该网统计各平台实际成交标的利率情况来看，目前大体分为4种情况，即，年化收益10%以下、年化收益10%-18%、年化收益18%-24%、年化收益24%以上。4月成交多集中在年化收益10%-24%的标，大约占成交标的60%以上，而年化收益10%以下的成交标也有所增加，虽然其收益较低，资金回报率少，但近期跑路事件频发，“收益率越低安全性越高”理念开始传播，在不愿资金站岗（资金闲置在网贷平台中，投资者无法获得相关受益的情况）的前提下，许多投资者开始调低收益预期，转投部分年化收益率较低的标的。至于年化收益在24%以上的标的则有所减少，一方面除新上平台外，一些运营成熟的平台的高收益率标的越来越少从而导致一些投资者无标可投，另一方面，平台跑路事件导致投资者资金站岗或转现现象增加，对于高收益标的更加谨慎。

高收益下暗藏风险

近年来，P2P理财历来以高收益率吸引了众多投资者，但诸多P2P平台“跑路”“倒闭”等事件又让投资者望而生畏。

目前P2P平台的开办无准入门槛、无行业标准，这直接造成了P2P行业的良莠不齐。有业内人士透露，目前仅需数万元就能注册一家电子商务咨询服务公司，再花2万至5万元就可以请人开发出平台系统，如果连平台系统开发的钱也不愿意投入，那么花费几百元到几千元买一个通用模板就可以开张了。

此外，由于P2P是一种新兴的投资方式，监管并不很完善，所以网络上的P2P理财公司质量也参差不齐。近年来也出现了一些网络P2P公司倒闭、破产的新闻。

相关资料显示，截至目前，国内约有超过2000家P2P网贷平台，累计已有119家P2P平台“倒闭”或“跑路”，涉及资金共计约21亿元。其中，今年前4个月出现问题的网贷平台超过30家。

业内人士表示，在这个行业中，10%的收益是比较靠谱的，如果超过15%，就保证不了收益。高收益之所以不可靠，一是因为对于正规的融资者来说，高出平均水平过多的利率意味着融资者承担着更多经营上的压力，也更容易出现经营不善无力偿还欠款的状况。同时，也有一些别有用心的人打着P2P高收益的旗号在网上圈钱，所以广大投资者在选择投资时尽量选择较大的、知名度较高的平台进行投资，不要盲目追求高收益。

担保机制未必安全

为了“消除”投资人对风险的担忧，不少P2P公司引入了担保机制，号称如果发生损失，就由担保公司承担。

借款人将贷款需求挂在网上叫做贷款标的，而最常见的贷款标的就是“担保标”“信用标”。用信用额度的借款标称为“信用标”，简单来说，信用标是一类无抵押无担保、全凭借款人信用进行的贷款。用担保额度的借款标称为“担保标”，担保标是由网站其他会员进行担保的，一旦产生坏账风险，担保人有连带赔付责任。此前由于P2P网贷平台逐步意识到平台承担了过大的坏账风险，而逐步加大了有抵押的贷款标的，这就是“抵押标”。不过在一些网站中，“信用标”就包含了“抵押标”。

担保模式可以说是中国本土P2P网贷的一大特色，其主要目的是为了避免企业自身的经营风险和道德风险。目前，已有部分P2P网贷平台宣称引入了第三方担保，一旦借款人出现违约，由担保公司对投资人进行垫付。对于P2P平台而言，虽然分化了自己的一部分收益，但有助于降低平台风险，调动大众的投资热情。

业内人士分析，一度十分混乱的P2P网贷行业在引入“P2P+融资担保”的模式后，将投资人风险转嫁给担保机构，从理论上说提升了安全性和规范性。但由于缺乏明确、有效的监管，不少平台只是打着担保的旗号“撑门面”，甚至有担保机构直接做起了网贷，这就使得此类创新金融仍存在巨大风险。

业内人士认为，担保机制的介入似乎让安全系数高了很多，但前提是该担保公司必须信誉度高、风控能力强、资质完备、操作规范。P2P平台的安全应该以预防为主，投资者尽量避免选择信用、经验不足的网贷平台，同时要选择合理的担保方增信，最好选择国有大型担保集团，即使出现风险，保证平台也是最后倒掉的。

自我保护最重要

通过P2P网贷平台投资一定要谨慎，最好去平台企业实地考察一下，做到真正的心里有数，在这种基础上做出投资选择才是理性的。

投资者的自我保护是最重要的。业内人士建议，如果是非专业的网贷投资人，选择平台时尽量要遵循以下几个原则：一是尽量选择较大的、知名度较高的P2P平台进行投资，尽量选择经营历史3年以上的平台；二是要上网搜集资料，核实该平台是否与民间借贷公司等合作者存在关联，以免造成被骗贷的情况；三是可通过查看该平台的营业执照、平台注册资金等进行判断；四是应优先考虑本地的P2P平台，以便实体考察并掌握该平台相关信息；五是不要盲目追求收益，需慎重考虑平均利率超过15%的平台；六是通过第三方平台查询P2P平台的相关信息，如运营时间、成交量等信息；七是投资人应该合理分配资金，切忌将所有资金全部押宝于同一平台，最好选择3-5家平台分散投资；八是不可迷恋本息保障，相比来看，以房产等作为抵押担保的P2P投资在保障投资人本息安全方面更具优势；九是投资网贷的总资金不要超过自己全部投资资金的20-30%。

五大最受关注的P2P平台

近日，网贷之家公布了《2014年4月网贷平台综合评级报告》报告显示，综合指数排名方面，人人贷、红岭创投、拍拍贷、陆金所、有利网位居综合指数排名前5位。

1、人人贷：2010年5月上线，注册资本为10000万，注册地为北京，至今人人贷的服务已覆盖了全国三十余个省的两千多个地区，当下年化收益率为12.6%。

2、红岭创投：2009年初成立，注册资本为5000万，注册地为深圳，成交额一直领先，当下年化收益率为13.7%。

3、拍拍贷：2009年10月上线，注册资本为105.263万，注册地点为上海，拍拍贷同时也是第一家由工商部门特批，获得“金融信息服务”资质，从而得到政府认可的互联网金融平台，当下年化收益率为16.91%。

4、陆金所：2012年06月上线，注册资本为83700万，注册地点为上海，公司的经营团队由金融管理和电子商务等业界一流的国际专业人士组成，当下年化收益率为8.61%。

5、有利网：2013年5月上线，注册资本为1700万，注册地为北京，2013年交易额3个亿左右，注册用户近10万，当下年化收益率为11%。

需要说明的是，综合指数排名是对P2P网贷平台的成交、营收、人气、流动性、透明度、品牌积分等九大指标，用层次分析法给予不同的权重，进而加权平均得出。综合指数最高的并不代表该平台最安全、最值得投资，它表征的是平台的综合影响力、综合实力以及发展潜力。

本刊记者 常爱国

p2p理财范文第3篇

【关键词】P2P 风险 措施

一、P2P理财概况

P2P理财，全称为peer-to-peer lending，即个人对个人信贷。P2P理财最早在英国出现，并随着互联网的发展与普及，P2P理财平台迅速在各国扩展开来。P2P理财是由具备资质的互联网网站即第三方公司作为中介，在此P2P理财平台上对接起借贷双方，实现各自的借贷需求。借款人可以是有抵押贷款或者是无抵押贷款，在此平台上借款信息，借入到期后要偿还本金。投资者根据自己的意愿，在此P2P理财平台上有选择地向借款人放贷，并获取利息收益，但要承担相应的风险。P2P理财平台会赚取一定的息差或按照资金总金额收取一定比例的中介费，一般是收取双方或单方的手续费。P2P理财平台以信息中介的身份，为借贷双方提供了互联网交易平台，起到了桥梁的作用，实现了各自的需求，完成了一个三方的资金借贷行为。

二、我国P2P理财现状及发展趋势

目前，P2P理财在国内发展初具雏形，中国的P2P理财平台总数已经超过3000家，但平台的模式各有不同，目前主要有以下几类：一是纯平台模式，指P2P理财平台只是个信息中介，并不参与借贷双方交易，以收取一定手续费作为收益。二是担保模式。担保模式又可分为平台自身担保模式和第三方担保模式，即由平台自身建立风控团队，或把风险控制交给担保公司去做。此种模式在一定程度上能保护投资人的资金安全，但是也存在着风险，不能认为有了担保就绝对安全了。有一些P2P理财平台，虽然有担保但还是出了风险。三是线上线下（ONLINE TO OFFLINE）交易模式。这种模式下的P2P理财平台，将线下商务的机会与互联网结合，原理是资金筹集部分由线上完成，而寻找借款客户部分则由线下完成。P2P理财平台在线上吸引投资者资金，并在平台网站上公开业务服务流程、借贷业务信息等，而在线下则寻找贷款客户并且强化风险控制，这让互联网成为线下交易的前台。四是P2P理财平台下的债权转让模式。这种模式又称为“多对多”模式。在此模式下，指P2P理财借贷双方并不签署债权债务合同，而是由平台先把资金贷给需求资金的客户，再把获得的债权进行拆分后，将其作为理财产品出售给投资者，这个流程就实现债权的转让。

中国的P2P行业起步于2007年，在随后的几年，我国的P2P理财行业呈现爆发式增长。根据网贷之家最新的统计数据显示，截至2015年12月低，我国P2P理财行业累计平台总数达到3858家（含问题平台），累计问题平台达到1263家。随着这几年P2P理财人气的攀升，越来越多的投资者将P2P理财作为个人资产配置的一部分。截至2015年12月底，2015年全年P2P理财行业累计成交量接近1万亿，达到了9823.04亿元，而历史累计成交量则约为1.4万元。

然而目前来看，有中间商平台、有资金提供者和资金需求者，但行业没有准入门槛、没有明确的监管机构、没有统一的行业标准是当前P2P理财行业的现状。在经历了爆发式的增长之后，P2P行业的风险事件频发。到2015年12月底，我国P2P理财行业累计问题平台已经达到1263家，新增问题平台106家。而2013年及之前年份问题平台总数为92家，2014年问题平台为275家，2015年全年问题平台为896家，可见近几年问题平台数量大幅增加。问题平台类型主要由跑路（含失联）、提现困难（包括主动清盘）和坏账逾期（导致停运）组成。这些行业乱象导致P2P理财平台的公信力受到大众的质疑，因此市场开始呼唤相关法律法规的推出和有关部门的监管，在多年的呼吁下，P2P理财行业期盼已久的监管细则终于落地。我国P2P理财行业监管细则――《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》在2015年12月28号正式。此意见稿定义了P2P理财性质、明确规定了P2P理财的职能与红线。展望未来，我国P2P理财平台将不断完善自身的风控管理，国家也会不断推出相关的法律法规，随着我国个人征信系统的推进，我国P2P理财行业将逐渐规范完善。

三、P2P理财平台风险

（一）经营风险

任何企业都存在着经营风险。而P2P理财平台的经营风险主要存在以下几个方面：一是可能P2P理财平台存在缺乏人气或者管理不善等问题，导致平台持续亏损，从而平台无法继续经营下去。二是很多P2P理财平台以金融创新等名义，经营不在企业规定内的商业行为，这些活动没有得到允许，触碰到监管的底线，在法律上可能有很大的风险。三是很多P2P理财平台是债权转让或投资人直接向平台充值模式，这种模式能在P2P理财平台积累大量的资金，但投资者却不能掌控这些资金具体被平台投资于哪些方面，很多恶意诈骗或跑路的P2P平台正是利用了这一点。四是P2P理财平台作为借贷双方交易的纽带，本不应该参与担保业务，但是许多平台为了吸引客户，也提供了担保业务。虽然P2P理财平台的担保业务对投资者起到保本作用，但其自身面临较大风险。五是很多P2P理财平台开展了与银行近似的理财业务。但P2P理财平台开展的这类理财业务，监管部门基本监管不到，这些业务普遍存在风险信息披露不足、期限错配、设立资金池、资金投向不明等问题。一旦出现经营风险，将严重影响客户资金安全。

（二）信用风险

信用风险又称违约风险，指P2P理财平台中的借款人未能按照契约约定履行义务，而造成经济损失的风险，这是平台面临的最重要的风险之一。目前，我国的个人信用体系极度不完善，缺少可靠的信用评价体系。并且P2P理财行业在中国发展并不久，只有几年的时间，很多P2P理财平台没有与央行的征信系统对接，而平台自建的征信系统由于技术水平不够或缺少足够的数据积累等原因，加大了平台的风险。与此同时P2P理财行业中的大多数贷款人是无抵押贷款，也没有资产证明等信用数据，这意味着对贷款人的信用评估无法通过传统的手段来进行。因此，我国P2P理财行业的信用评估整体水平远低于传统银行。而信用的建立是P2P理财行业发展的必要条件，如果没有可靠的信用数据，那P2P理财平台很难继续发展下去。并且目前央行建立的征信系统没有实现和P2P理财平台的完美对接，甚至很多P2P理财平台出于保护自身业务数据等原因，不愿意与央行征信系统对接。因此目前各个P2P理财平台信用数据还不能在行业中共享，这也使有些P2P理财平台必须通过线上审核和线下建立自身风控团队等途径，来对客户信用进行调查，从而获得客户的信用信息。

（三）法律风险

法律风险主要是由于相关法律法规不健全造成的。近几年来我国P2P理财行业发展速度迅猛，大量的P2P理财平台出现，而相应的法律法规却没有跟上，因此P2P理财中存在借贷双方权责不是很明确等问题。首先由于相关法律法规的缺少，导致我国对于P2P借贷行为没有准确详细的规范与要求。其次由于P2P理财行业监管的严重缺失，使我国P2P理财行业一直处于自由无序发展状态，甚至出现打着在线融资旗号，实则是为了骗贷跑路的P2P理财平台等，严重影响了P2P理财行业市场秩序。

我国P2P理财行业监管细则――《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》在2015年12月28号正式。《意见稿》明确规定，P2P理财机构的名称中，必须包括“网络借贷信息中介”字样，这也标志着当前几乎所有P2P理财平台都将进行更名。《意见稿》确定了P2P理财行业监管总体原则是以市场自律为主，行政监管为辅。明确了P2P理财机构不得吸收公众存款、不得为平台自身或关联方融资、不得设立资金池、不得向出借人提供担保或者承诺保本保息等十二项禁止。这些规定将直线提高P2P理财行业的门槛，能明显加强行业的规范性。并且还取消了P2P理财行业的准入门槛监管，转而实行负面清单管理。虽然P2P理财行业没有了准入门槛，但是意见稿规定客户资金必须由银行托管，这无形中已将小型或风险大的平台挡在门外。虽然《意见稿》为P2P理财平台的过渡安排了18个月的缓冲期，但目前与银行签订有存管协议的P2P理财平台仅有不足3%的比例，而正式完成银行存/托管系统对接的P2P理财平台更是不足10家。由于银行对于P2P理财资金监管极为慎重，可能很多中小平台得不到银行资金存管的入场券，而大量近几年蜂拥而上、无风控能力、制度套利者的平台，也将在这次过渡中被市场淘汰，P2P理财行业将遭遇规范发展的大洗牌。

（四）技术风险

由于IT技术是P2P理财平台运行的基础，因此互联网安全对P2P理财平台有着至关重要的影响。P2P理财平台都在后台记录了大量的用户数据，如果这些数据被盗窃或被黑客攻击，平台就会因此而蒙受巨大的经济损失。同时如果P2P理财平台存在系统安全漏洞，就有可能导致用户账户被盗，账户信息被泄露，甚至出现用户资金被盗取转移等情况。

四、应对措施

通过上述对P2P理财平台风险分析可知，有以下措施可以控制P2P理财平台风险。

（一）加强P2P理财行业自律

对于近几年我国蓬勃发展的P2P理财行业，既有运营良好的理财平台，也有倒闭甚至跑路的理财平台。P2P理财行业作为新兴的行业，由于行业没有准入门槛，涉及大量资金交易，监管力度相对较低，行业自身的改善显得尤其重要。因此P2P理财行业可以建立相应的行业协会，对业内平台进行规范和要求，制定相关的从业标准和规则，搭建起统一的P2P理财行业的信用体系，促进P2P理财行业健康发展。

（二）加快建立P2P理财征信体系

信用是P2P理财行业的基础。因此监管部门应该加快建立有效的P2P理财征信体系和完善的公民信用记录，促进P2P理财行业的正常发展。

（三）加快建立相关的法律法规

监管部门应及时出台相关的法律法规，规范P2P理财平台的市场行为和监管需求。近期《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》的，对P2P理财行业做出了较为明确的规定。但是要健全P2P理财行业的法律法规，并发挥监管部门的作用，还需要国家继续对此新兴行业进行规范。我国相关部门应该尽快对我国个人信用数据进行收集并完善征信体系，建立起P2P理财行业信息披露制度。并且由于P2P理财行业没有准入门槛，很多平台钻法律漏洞，甚至从事非法金融活动。监管部门应该积极立法或修订现有法律法规，规定P2P理财行业信息披露制度，严格打击非法集资、诈骗、洗钱等违法行为。监管部门也应对行业存在的不良现象进行疏导，规范P2P理财行业发展。

（四）搭建安全稳定平台

IT技术是P2P理财平台运行的基础，因此在根基上P2P理财平台本身就存在着一定的系统风险。因此P2P理财行业应使用先进的互联网技术，搭建安全稳定的服务平台。同时P2P理财行业应重视信息安全，强化对工作人员安全意识，防止因技术问题导致平台资金损失。

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p2p理财范文第4篇

根据2013年 P2 P投资者报告，我们看到这样一组数据：94%的投资人在P2P的投资中取得正收益，87%的人收益高于18%。这些数据非常可观，但不得不说的是小额贷款公司在发展的过程中所面临的风险正在增大。

首先是宏观经济状况。随着经济增长下行，各类实体经济都会受到不同程度的影响和冲击。其次是可能受到政策风险。如印度邦政府2011年对待小额贷款的新规则曾一度引发该邦一半以上的融资人停止还款，整个行业险遭灭顶之灾。还有小额贷款公司太过依赖于自有资金，享受不到正规金融机构的资本优惠政策，净资本收益率很低，发展的持续性是整个行业都面临的问题，这些都意味着一定的系统性风险。

因此，在选择P2P理财时，我们必须知晓可能面临的风险，有效防范并管理风险，同时根据自己可承受的风险度，适量配置该类产品。总的来说，有如下几点风险考量：

（1）信用风险。中国缺乏完善的信用体系，而P2 P属于信用贷款，大多数贷款人没有抵押物、没有资产证明。这就意味着，小额贷款公司在审查融资人资质时，无法通过科学现代的手段，了解融资人过去的信用状况，也意味着融资人有可能违约不还款。

（2）道德风险。首份P2P借贷服务行业年度报告《中国P2 P借贷服务行业白皮书2013》共统计了9家“跑路”和关闭案例，涉及金额超过2600万元，但只有2起案件的嫌疑人归案。在缺乏金融机构监管时，有心术不正的P2P平台通过虚构借款方信息，诱骗投资者购买，实则资金流向平台企业的腰包。这就隐含了小贷公司“跑路”的风险。

（3）经营风险。小额贷款企业在无杠杆限制、无准备金比例的情况下，还附带担保，这本身就含有极大的运营风险。再加上P2P平台的收入来源主要是管理费，这就需要交易规模。而数据显示，目前正常运营的P2 P平台中，月成交量超过1亿元的有13家，4000万元左右的有20家，剩余的成交量则为数甚少，收入根本不足以维持平台运营。

（4）网络风险。近期黑客对于网贷平台频繁进行攻击，造成许多平台出现挤兑的现象。由于互联网金融本身以技术为支撑，在技术方面如果不过关，会对互联网金融的资金安全、个人信息和正常运作带来很大的影响。

为了规避这些风险，在选择P2 P产品时，可以参考以下标准：（1）尽量选择大平台公司。一般平台越大，资金规模越大，这从一定程度保障了资金的流动性。另外，大平台公司的风控措施也更为规范。在判断公司的平台大小时，不仅通过网络、熟人等搜集信息，有条件的，最好到公司现场考察。还有公司的注册资金、在全国的营业部的规模，也都是一个非常重要的指标。（2）了解小额贷款公司是否有一套完善的风险管控措施。随着纯信用贷款业务的坏账率越来越高，很多平台开始转向抵押贷款业务。因此，谨慎的投资人可注重贷款的抵押物，比如房产或车辆、中心地区或郊区的房屋，内在价值不同，也会决定P2 P理财的有效兑付程度。（3）仔细了解借款用途以及还款方式。采用安全的交易方式（比如第三方托管）等。（4）了解是否有实业公司担保、是否有先行赔付机制、风险备用金是多少。

p2p理财范文第5篇

关键词：P2P平台；投资理财；风险防范

中图分类号：F832.4 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）011-000-01

一、P2P理财的实质

随着互联网金融的发展，P2P平台充分利用互联网开展对等联网融资业务提供融资贷款。即由P2P平台公司作为中介机构，把借贷双方对接起来实现各自的借贷需求，互通资金余缺。P2P 理财，泛指个人与个人之间的借贷，简单讲，就是有闲钱进行投资理财的自然人通过网络将资金借给需要借钱的自然人。和众多传统理财产品不同的是，P2P 种新型的互联网金融服务不但突破了时间、空间上的限制，更有着门槛低、收益高的特点。在此基础上，传统P2P得到延伸和升级，许多个人和企业开始涉足P2P业务，采取P2P融资模式，通过P2P公司第三方平台将钱借给其他个人或小微企业，实现资金融通。

P2P理财交易平台具备合规运营，具备完善的风险控制制度的条件下，相较其他理财渠道，存在很多竞争优势。传统的金融机构信贷投放成本高、效率低、目标不精准、无法批量获得客户，严重影响其从事小微企业信贷业务的积极性，小微企业融资和个体经营消费贷款是一个蓝海市场，但目前大多数金融机构没有投入足够的资金和精力去布局。另一方面，我国专业财富管理机构少、资产证券化水平低，受最低投资额限制等，新崛起的中产阶级与富裕阶层也需要P2P网贷平台来实现收益更高的理财需求。而现在投资者可以利用业余的时间和闲置的资金在P2P平台获得收益。资金大小没有限制，可根据投资人个人经济情况来进行投资。而借款人也不需要经过类似银行的繁琐手续就能得到资金周转。P2P借贷主要是通过网络平台对接供方与需方，能够做到信息的快速对接，使得投资和融资需求的快速匹配。

P2P理财具有收益较高、操作简单、资金对接快速的特点。P2P平台主要提供1-30万元的小额贷款，同时为投资者提供10%左右年化收益率。P2P理财给借款人提供了安全快捷的融资渠道，也使贷款人的闲置资金有了更多的升值空间。对于投资者来说，因为P2P投资门槛低，学习成本较少，但收益却远远高于普通理财产品。这方便了很多理财者小额投资的需要，而且分散了投资的风险。

二、P2P理财投资的风险

但作为互联网金融的一种发展模式，其在运行发展的过程中面临以下风险。

一是信用风险。信用风险是指交易双方发生违约等因素在到期日无法履行或不履行其义务而导致损失的风险。其实质资金借贷双方同样也存在着不同程度的信息不对称。相对于银行来说，P2P投资理财平台缺乏健全的征信系统。网络投资平台对借款人的信息掌握不可能全面、真实，借贷双方的信息存在不透明情况，由此加大债权人的风险。P2P投资理财平台对借款人的审核的真实性相对薄弱，导致诈骗行为的出现。信用风险具体表现就是违约风险的产生。

二是流动性风险。流动性风险是指借款方或企业资金流动性不足、短期资产价值不足以应付短期负债的支付或出现筹资困难等风险。在P2P平台中，很多平台借款项目出现资金无法提现，引起投资者集体向P2P平台集中兑付，而巨大的资金需求使平台无法应对，造成平台资金流动性不足。事实上，P2P借贷的资产流动性较大，同时负债流动性也相对较高，因此流动性风险也成为P2P理财中较为突出的风险。

三是市场风险。这也是一种信息安全风险。P2P理财以“低门槛、高收益”的特点吸引着投资者，但在目前我国对互联网金融理财仍然缺乏监管的情况下，客户信息泄露、账户资金被盗、非法吸收公众存款、非法筹资等资金安全问题频发。长期而言，信息安全的不安全性影响了投资人的信心。

三、风险防范与对策

1.信用风险防范。P2P理财产品的违约是信用风险的防范关键。P2P理财要求投资人具有较强的风险识别能力和吸收损失能力。P2P理财产品吸引消费者的地方，即便明知有风险，但在高收益的承诺下，许多投资者无法抵挡诱惑。P2P理财可以通过平台控制、防范违约风险的发生。从理财角度看，所选择P2P理财产品信息是否透明，取决于P2P平台本身。如果平台提供的理财项目没有明确的借款人，而是仅按照期限吸收资金给与收益，则有很大风险。投资者可以通过理财产品每个月定期邮寄账单和债权列表等进行判断。

2.流动性风险防范，强调了P2P平台安全保障模式。P2P平台的广受欢迎，基于平台的准入资金门槛低。由此造成各平台资质不一。对于一个平台的风险能力，并没有一个量化指标可以衡量。比较安全的做法是基于平台的风险保证金的保障。虽然投资者个人难以判断资金划转进入平台后的流向，但是通过风险保证金的监控，能够从公司治理层面确保风险管理的有效执行。此外，对于平台的判断，投资者可以从平台是否具备有一套完善的风险管控技术，是否有抵押，是否有一套严格的审查流程，是否有一个成熟的风险控制团队等方面做进一步判断。

3.市场风险防范，基于信息安全来实现。P2P平台网络系统利用互联网技术得以实现，然而开放性的网络系统仍存在漏洞。这导致 信息安全发生意外的可能性增大。互联网络上，各种计算机病毒、黑客攻击甚至假冒网站的出现，导致P2P理财交易信息无法正常传输，甚至引发系统崩溃，这一切都会为投资者带来巨大的损失。正确做法是投资者可根据不同情况采取多种方法客户项目的选择，将资金分散到各个平台，唯一的目的和作用是降低市场风险。

参考文献：

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[2]张国文.论P2P网络借货平台的风险防范与监管[N].武汉金融，2014.

[3]梁笑雨，魏鹏.P2P网络借贷风险[J].新产经，2013

[4]杨群华.我国互联网金融的特殊风险及防范研究[J].金融科技时代，2013.

[5]马锦，崔丹.我国网络贷款发展趋势及相关建议[J].农村金融研究，2013.

p2p理财范文第6篇

安心贷等多家平台相继关闭此类项目。未来它会成为第二个P2P 配资吗？

谈到活期理财，许多财友第一反应是于2013年横空出世的余额宝，由于高流动性、高于银行一年期定存收益率等特点备受大众关注，1年之内用户数量暴增至1亿人。

事实上，随后兴起的还有迫不及待上线的P2 P活期理财产品。 收益超6% 备受追捧

P2P活期理财或对接货币基金，或推出债权转让产品，产品基本可以实现资金T+0到账，收益普遍可达6%以上。据悉，P2P活期理财产品对应的运营模式主要包括三类：

，，一是对接银行或基金公司的低风险理财产品。

二是对接平台借款项目，通过归集用户投资资金，完成项目组合，通过债权转让方式实现变现。

三是低风险理财产品与平台借款项目兼营。PPmoney相关负责人对《投资与理财》记者表示，理财市场天然存在着活期理财的庞大需求，这是广大投资者对于流动性提出的要求。作为金融体系日益重要的组成部分，网贷行业自诞生之日起也必然面对这种需求，尤其是大量站岗资金的存在，也使得投资者对活期理财产品的需求和呼声日益高涨，各类P2P活期理财产品应运而生也就在情理之中。

据网贷之家数据统计，截至目前，全国P2P平台百强中，有约32家平台涉及活期理财产品，包括开鑫贷、拍拍贷、有利网、新新贷等。 监管趋紧现关闭潮

伴随着2 0 1 5 年央行5 次降息，钱存银行越来越“穷”，余额宝等货币基金也出现收益下滑，近期始终徘徊在2.6%左右 。

而另一厢，除开鑫贷平台的鑫钱包等对接货币基金产品出现收益率下滑外，P2 P活期理财产品却并未出现收益率明显下降趋势。据网贷之家数据，拍拍贷、有利网、新新贷、国城金融等平台活期产品收益率保持在6%以上。

尽管收益未降，高收益短期资金管理优势仍在，但进入2016年，安心贷、温商贷、小牛在线、投哪网等相继关闭活期项目。

对于平台活期产品下线，投哪网相关负责人表示，活期宝作为一种尝试，只是短暂运营了一段时间，未来也不会再上线了。这款产品只是包装成活期，实际是债权转让。因为平台资金充裕，所以债权转让可以实现快速转让，但平台不对转让时间和速度承诺。 最大风险涉资金池

业内人士普遍预计，“两会”后肯定会有一些关于“规范发展”的措施出现，对行业的监管力度势必会加强。

据《投资与理财》记者了解，目前P2P活期理财项目最大的风险在于涉嫌资金池，平台通过归集用户资金进行项目投资，容易发展成资金池，而监管明令禁止设立资金池。 银监会会同多部门发起的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》第十条规定禁止网络借贷信息中介机构发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品。那么，活期理财项目对接货币基金显然涉嫌混业经营。

一时间，P2 P活期理财或如配资一样退出理财市场的声音逐渐浮出。

PPmoney相关负责人表示，各类P2P活期理财产品诞生后，也出现了一些乱象，比如一些平台以过高的活期收益吸引客户，从而推高产品的风险，为平台的安全运营和投资者资金安全埋下了隐患。还有一些活期产品对接了高风险、流动性十分低的资产，或者未持有基金销售牌照却对接了货币基金产品，甚至是发假标自融。

开鑫贷相关负责人表示，鑫钱包是开鑫贷通过系统技术手段对接合作银行，按照投资者的委托，由银行将投资者名下的银行电子账户中的活期余额申购、赎回货币基金，与发售银行理财、基金产品有本质区别。

网贷之家研究员陈晓俊认为，不可否认，目前不少活期理财的平台存在着不合规的情况，但是并不意味着活期理财产品全部违规。由于活期理财还是存在着较大的市场，只要解决了资金池问题，有效控制流动性，加强平台技术水平，加强平台透明度，那么或许活期理财产品能够做到合规，仍然可以合法合规地为投资人提供安全的理财服务。

p2p理财范文第7篇

手头有些闲钱，是放在银行收利息或购买理财产品？还是通过点对点的网络借贷平台，换取预期年化收益15%～60%甚至更高的回报？而今在长三角地区，不少普通白领或并不资深的投资者开始选择后者，他们尝试投身于一种目前异常火爆、名曰P2P的“互联网金融”，但会否惹火上身的隐忧也已随之浮出水面。

何谓P2P“人人贷”

P2P是“peer-to-peer”的缩写，peer在英语里有“（地位、能力等）同等者”“同事”和“伙伴”等意义。“P2P”可以理解为“伙伴对伙伴”的意思，或称为对等联网，2006年引入中国。“P2P”服务平台，即将一端――有房产作抵押担保、短期需要资金周转经营的高端借款人，与另一端――有闲置资金、但限于国内投资渠道少而难以找到合适投资模式的高收入人群的需求对接起来，实现社会资源的优化配置。

P2P理财是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷，属于民间借贷范畴。近年来，因为国内市场需求大，许多P2P网络借贷平台应运而生，并发展得如火如荼。我们先来说说行业概况：数据显示，截至2015年2月末，仅有44.4%的P2P借贷平台仍在正常运营，整个行业的平均利率不到11%。截至2015年年末，我国P2P借贷行业参与人数首次突破千万。此外，目前我国P2P借贷行业的平均期限为137天，为一年来最低值，投资人偏好短期项目。

发展神速 低门槛致先天不足

好比淘宝网给买卖双方搭建起交易平台，P2P借贷平台（以下简称P2P）则是借助网络技术和信用评估技术，协助投资者与借款人实现直接借贷的中介服务。P2P并不涉及揽存、资金支付和清结算，一般会由类似于“国付宝”这类第三方支付平台来承担。

不少投资管理公司对投资人年化回报约30%，而放给借款人为月息4分。之所以能维持如此高的贷款利息，是因为其很多业务都以银行转贷为主，这种“过桥”周转，时间一般达7-14天，周期短，安全性较高。投资者只需登录互联网进入相应的投资平台，通过实名、手机和邮箱认证后完成注册，即可在平台上任意选标、下标，进行投资理财。不少网友反映：“P2P现在太火了！像上海的‘拍拍贷’还获得了风投！”在北京、长三角等地，这类绕开银行的互联网金融从2年前开始萌芽，目前数量已超千家。仅第三方支付平台“国付宝”就服务了509家P2P，其中浙江83家、江苏37家、上海35家，经济发达、融资需求旺盛的长三角地区，P2P客户占30%以上。

然而，P2P行业近来进入“多事之秋”，先后有湖北“天力贷”、浙江“非诚勿贷”等多家P2P出现挤兑或难以兑付事件。许多看起来运营良好的P2P也时有坏账发生，其中不少已出现不良融资，并产生一定的高额利息。监管部门尚未出台规范，业内分析“不太可能获得金融牌照”。

P2P论坛“网贷之家”负责人石鹏峰分析，低门槛是P2P平台先天不足、野蛮生长的原因之一，“基本上，去工商局注册个公司，租个像样的办公地，再买套IT模板，P2P公司就能开业了”。中国小额信贷联盟秘书长白澄宇说，目前工商系统给予P2P平台设定的是“金融信息服务类”的经营范围，“既然P2P已被界定为中介、信息机构，恐怕央行也不太可能再给予相应的金融牌照”。

据介绍，中国目前的小额信贷联盟已有20余家P2P会员，另有近60家正排队待批入会，在相关监管部门对P2P行业尚未形成“规矩”之前，为求行业健康发展，白澄宇只能呼吁会员自律，包括与第三方支付合作、避免居间转债权和非法吸收公共储蓄的嫌疑、要求会员定期进行第三方审计，以及与征信系统开展合作等。一些P2P公司为行业发展长久计，也在谨守底线，如成都“口贷网”坚持有抵押借贷，CEO魏宁声称按抵押物市场评估价的70%放贷，且所有借贷业务只限在成都本地。

三五人即可“开张” 高息“吸金”风险大

P2P风险频现的背后是行业乱象重重。“开设P2P公司成本低、圈钱快，有的是为了圈钱自用，如一些本身要从小贷公司贷款的企业；也有纯粹为了骗钱走人、拿钱去挥霍的；有赌一把为上市但最终倒下的，有高息抢客户陷入流动性风险的……”深圳一家大型P2P公司人士称，有专业风控团队的P2P公司仅在20%左右，80%的公司都是非专业人士主导，在这个行业里勇敢地左冲右突。

P2P行业多数以电商门槛进入，往往只需30万左右的资金、三五个人就可开一个平台，游离于金融监管之外。但P2P实际上有类似银行的功能，如通过网上广泛吸纳客户资金，再将资金贷出去。P2P业务一般仅仅作为平台中间商，只是在网上撮合资金方和借贷方交易，并不涉及具体的资金运用和管理，“但这些平台几乎都能自行调配运用资金，P2P实质跟民间集资有类似之处，仅仅是从线下走到了线上，渠道不同而已。”上述大型P2P公司人士如此解析这个行业。

在P2P行业，只要能够继续圈到足够的钱，这个游戏就能继续下去。于是，高息“吸金”成了行业恶性竞争的惯用伎俩。

据业内人士介绍，一些从业者最初以为很赚钱，“人员也招了，办公室也租了，系统也做了，标也发出去了，没人投怎么办？只能把利息抬高！二分不行三分，三分不行四分，四分终于有人投了，似乎业务有所改善了。但真正民间拆借利息没有那么高，所以老板拿自己的钱去垫息，开始以为垫付第一个月，第二个月利息就会降下来，但第三、第四个月利息老降不下来，因为一降就没人投了，所以平台接着高息硬撑，最终撑不下去只有趴下……”

因此，按照现在的行情，只有给投资者的收益率在18%以下的平台才能盈利，收益率高于24%的平台基本处于亏损状态。

通过网贷之家数据统计到的87家平台中，纯收益率低于18%的平台仅有17家，只占不到20%。纯收益率高于24%的平台有40家，高于50%的平台有4家，有不少平台长期出现投资者收益率和贷款利率倒挂的现象。

线上找钱 线下寻小贷

颇为讽刺的是P2P已演化成线上吸纳资金、线下寻找小贷项目的半传统模式。“一些大的平台很多都把大量吸收的资金转到小贷公司去放贷，除了企业和个人的短期拆借，其他哪个行业能容下这么高的利息？”上述小贷公司老板透露，目前线上撮合的交易坏账占据很高比例，所以小贷公司成为P2P的亲密伙伴。

然而，小贷业务本身就是高风险行业，很容易出现大面积的逾期贷款。在广州从事电子生意的黄利（化名）表示，生意一直不好做，毛利率只有几个点，还不够人工租金开支，所以无法支撑民间借贷的高额利息。我国GDP降速之后，很多中小企业处于困难期，无论是小贷公司，还是其链条上的P2P公司，其风险从宏观来看也相应增大。金海贷董事长张博宇此前专做小贷业务，他认为，未来将会有60%～70%的平台倒闭。一家P2P公司除了能够通过网上融资之外，贷款客户相对安全的选择尤为重要。“我们都是跟贷，特别是四大国有商业银行，他们放一个亿，我们放1 000万；时间点上，银行贷一年两年，我们到账期都要设在银行之前。”金海贷总经理周晓新谈及控制贷款风险说，他曾是农行某分行的副行长。对于公司流动性风控，周晓新采取的方法是计提5%的资本作为风险备用金，而银行的规定为1%。可见其是按P2P贷款收益高、风险高的逻辑来相应增加备用金的。

事实上，P2P公司已成为一种金融行业，虽然规模相对整体金融业来说较小，银监会等监管机构也还未将其纳入监管范围，但作为迅速成长起来的影子行业，其业务规模增幅远超预期。

借贷陷阱知多少

P2P理财陷阱都有哪些？小编在此简单梳理一二。从“互联网金融”元年2013-2015年末，P2P平台的累计交易规模已从600万元飙升至逾万亿元。这么一个“野蛮生长”的新生行业，又缺乏完善的政策监管，不免幺蛾子百出。先说说e租宝，它以高额利息为诱饵，虚构融资租赁项目，持续采用借新还旧、自我担保等方式大量非法吸收公众资金，累计交易发生额达700多亿元。

还有一种陷阱，是有第三方平台介入的情况。融资城是业内较早开展类P2P业务的平台，到2015年初，也陆续出现了兑付危机。但跟e租宝有所不同的是，它的主要融资项目“融资包”主要是承接第三方“聚盛资产”在该平台上融资项目，许诺的年化收益率高达16%～20%。此外，融资城的一些项目还严重涉嫌自融，融资方是融资城的关联企业。除去这些，擅自挪用平台资金以作投资、虚构借贷协议吸引投资等也是问题公司常用的下套手段。

无论是什么样的P2P陷阱，其产品都有高收益、获利快的特征。有业内人士爆料，这些第三方理财公司的成本支出，有支付给业务员的佣金、给销售人员的提成、还有运营成本，这些支出加一加，少说也占到了资金的10%。所以你想想，之前所说的投资人收益率高达16%～20%的融资城项目，得自己赚到26%～30%的收益才可以。这样子的理财产品，风险得有多大？业界盛传这样一句话：碰到年收益率在20%以上的P2P理财产品，你可得长点心。

除此之外，他们还有以下这些共通点：人均借款额偏高、运营时间短。就前者而言，人均借款额偏高的理财产品，一旦遭遇短期集中兑现或单个借款人逾期，就容易发生提现困难，导致资金链锻裂。此外，目前，我国的P2P问题平台中，30%的问题平台运营时间都在100天以内，而运营时间超过1 000天的仅为1%。换言之，运营时间越久，出事可能性越小。

这样“躲”，你知道吗

怎样才能避免被问题公司坑个底朝天？小编告诉你，在甄选公司时，要注意以下几个因素：首先，要明白如何才能减低借款违约风险――产品有清楚明确的借款人且信用信息完善、对借款人具有有效的违约惩戒手段、增加借款人违约成本；其次，检查公司坏账率――一般来说，好的P2P公司坏账率可控制在2%以下，与银行的平均水平基本相当；再者，检查担保方式――一般分为三种，分别为风险准备金补偿（平台从每一笔借款中都提取借款额的一定比率作为风险准备金，独立账户存放）、第三方担保、房产抵押担保，这些信息都要仔细查看。最后，还要检查这些信息的公布机构，到底是公司自行，还是由第三方专业机构鉴定。

p2p理财范文第8篇

在日前举行的上海理财博览会上，到处都是P2P网贷公司的人员递上公司介绍，允诺年化收益率超过10%的P2P理财。据了解，今年参展的P2P展商达四十余家，远高于上届的二十余家，包括那里贷、宜信等公司均来参展。

各个P2P公司的理财产品收益率不相上下，那么风险如何成了投资者最关心的问题。

对于如何选择风险有控制的P2P公司。上海玖那里金融信息服务有限公司总经理赵炤在接受《投资者报》记者采访时表示，按照P2P的定义，P2P公司是一个平台，是撮合借款人和投资人之间的需求。因此，作为投资者首先要看资金是给公司还是给借款人，出资与借贷方是否匹配；其次，公司是如何审核借款人的，严格审核借款人才能避免坏账风险；另外，为了更加保证资金的安全，有没有第三方的担保公司进行担保。

产品多样收益率要“靠谱”

目前，在市场上的P2P理财产品纷繁众多，几可以与银行理财产品相比美。其共同点则是年化利率在10%左右，保本保收益。

以平安旗下的陆金所“稳盈-安e贷”产品为例，稳盈-安e贷投融资服务是基于国际P2P网贷模式，结合中国实际国情，创新而成的全新网络借贷模式。陆金所向投资方（投资人）和融资方（借款人）提供稳盈-安e贷服务，帮助双方快捷方便地完成投资和借贷。

其预期年化利率8.4%以上（央行同期借款利率上浮40%），同时，投资人持有稳盈-安e贷60天以上并符合转让条件，即可进行债权转让。

提供1～30万元的真正小额贷款，主要的服务对象是个人和小微企业，让那些无法在传统金融机构获得服务的个人和小微企业能够贷到款，另一方面也为小额投资者提供了投资工具，让投资者享受8.4%以上预期年华利率的稳健收益，陆金所还提供债权转让服务，持有稳盈-安e贷60天即可在二级市场进行转让，为投资人提供了高流动性。

平安陆金所董事长计葵生表示，对于投资者来说，首先，该产品非常方便，可以网上交易开户。其次，回报，不一定是要市场最高，但要有吸引力，也是很安全稳定的。第三，提供好的弹性和流动性。

而市场上历史较悠久的宜信财富，则把投资目标锁定在年轻白领。其推出的“宜定盈”出借增值服务通过“智能投标”和“循环出借”的系统功能，让出借在3万元及以上（以万元整数倍递增），出借时间12个月以上的出借人，借款给宜人贷平台上的精英客户，在扣除平台管理费后可以达到预期10%的年收益。

除了在网上匹配的P2P理财产品外，还有不少线下的产品，比如玖那里公司的理财产品分为三个月、六个月、一年等几个档次，其年化收益从8.5%到13%不等。

“如果收益率高达20%甚至更高，很可能不是P2P理财产品了。因为，正常的借贷，很难能够长时间承受这么高的利率。”市场人士分析道。

日前，央行提出，P2P网络借贷平台应该加强信息披露和风险提示，出借人应当对利率畸高的“借款标”提高警惕。P2P网络借贷平台对于借贷双方当事人通过平台的信息，应当尽到一定程度的审核义务，并向借贷双方当事人进行充分的信息披露和风险提示。

借贷是否匹配是区别

P2P网贷公司是否会触及法律的红线，是其产品的重要风险之一。

据媒体报道，近日，央行条法司为P2P业务开展给出了三点风险警示，首当其冲便是明确P2P网络借贷平台的业务经营红线，“明确平台本身不得提供担保，不得归集资金搞资金池，不得非法吸收公众存款，更不能实施集资诈骗”。

业内人士指出，按照P2P的定义，P2P公司是一个平台，完全是撮合借款人和投资人，因此是完全按照央行的要求的，而目前很多公司没有按照要求在做，其中蕴涵的风险也会比较大。

打开陆金所的网站，可以看到，不同金额的投资项目。陆金所有关人士表示，产品必须是一对一的交易模式，一笔投资针对一笔借款，借款人同时只能一笔借款，这样做是为了符合法律和政策规定，从根本上避免非法集资、资金池等隐患问题。

赵炤也表示，该公司的产品，设计了三个月、六个月和一年不等的几个档次，也完全与借款方的期限相匹配，也就是说借款人的借款期限也必须是三个月、六个月不等，以期让借款人的资金和投资人的资金完全能够匹配，而不是归集到平台上来操作。

据了解，在宜信公司的“宜定盈”产品推出之前，为了分散风险，出借人每投一个借款标的，都需要等待其他出借人一起对这个借款标的出资。“宜定盈”出借增值服务系统通过智能投标设定，可以帮助出借人选取合适的精英标集中出借，缩短了投标进程和资金占用时间，出借人还可以在回款达到最低起投金额的第一时间，启动智能投标，实现资金循环出借，提高资金利用率。用户只需在宜人贷注册账户通过身份认证，并提供名下借记卡卡号，即可享受“宜定盈”一揽子服务计划。

虽然资金池和期限错配模式能短时间内使业务迅速扩大，但是陆金所认为这是系统性风险的潜在隐患，也不符合中国现有的法律法规，因此一直坚守原则，决不设置。

控制借贷风险是关键

相比照银行3%左右的年利率、高端理财动辄百万的入门门槛、以及信托产品2～3年的持有期限来看，P2P网贷产品可以高达10%的年收益，且金额起步只需要几万，是否成为最好的投资模式了呢？

事实上，近来发生的不断倒闭的P2P公司信息已经向投资者说明了其中的投资风险。宜信公司认为，从行业发展角度看，风险管理是P2P业务最核心的关键点，缺少强大的风险管理能力，任何的P2P平台都无法长期正常运作。

宜信公司表示，经过七年的积累，建立了一支由几百人组成的信用管理团队，并且有很多在国外有丰富经验的机构如摩根大通、美洲银行等工作多年的资深信用风险管理专家加盟。

赵炤告诉《投资者报》记者，其实这些倒闭的公司基本上都不是真正的P2P公司，很多都是以投资管理公司的名义，随意地进行集资，甚至以新还旧，没有真正用于个人的贷款，最后导致资金链断裂。

按照P2P的定义，借款人也必须是个人，而各家P2P公司在选择个人上，则各有特色。

玖那里则把客户集中在有法人资格的个人。出身银行的赵炤把银行的审核系统移植到了玖那里公司。

据赵炤介绍，公司成立的宗旨是扶持中小微企业，但由于P2P企业只针对个人，因此公司的目标客户是中小微企业的法人和股东。

“基本以生产加工型为主，比如汽车经销商、饭店等，这些行业利润率比较高。”赵炤向记者表示，“虽然是信用贷款，但要求借款人具有固定的资产，有稳定的现金流。”

赵炤介绍，玖那里公司每周收到的借款申请约为100笔，但最终通过的只有3至10笔，因为通过信用状况、还款意愿、还款能力和实际流水等审核后，真正符合放款标准的并不多。

赵炤表示，首先是客户的信用风险，会通过查询客户的央行征信系统，以及上海资信平台等方式确定客户的信用情况。其次，通过法人企业的会计报表研究其还款能力等。最后，还要通过实地考察以确定其个人的真实情况。

在匹配后，那里贷会将借款人的名字和身份证等信息告知给出借人。赵炤说，公司通过初审、核实流水等五个步骤严格审核，风险意识非常强，运行一年多来，出现过逾期的情况，但至今依然没有坏账。

正是因为采取较为稳健的经营理念，那里贷的业绩尽管无法迎来爆发式增长，但月度环比增幅可达10%至15%。“今年的目标是2亿元，明年的目标是5亿元。”赵炤说。

陆金所董事长计葵生也表示，风险管理关键的地方是：第一，最大的借钱风险是道德风险，所以最先要核实人；第二，你要了解他的状况。他的工作收入、借钱次数、人生经历、还款能力等等。因为平安本身服务的客户比较多，所以马上可以比较判断。

陆金所表示，严格对借款人各项资质进行审核，依靠平安集团在无抵押贷款方面积累的多年经验，和成熟的个人金融消费风险管理数据模型，通过模型得出借款人的风险分数，并据此进行评级来控制风险。

同时，陆金所及合作的平安旗下担保公司还组建了国际化的专业风控团队，仅风控团队的人数就达100多人，还拥有在美国和亚洲超过20年风控经验的专业人员对项目进行风险管理。

第三方能否“保安全”

客户资金的去向是P2P网贷业务的重要一环。

央行有关人士曾表示，平台不直接经手归集客户资金，也无权擅自动用在第三方托管的资金，让P2P网络借贷平台回归撮合的中介本质。

陆金所认为，公司坚持平台只是撮合投融资双方达成交易，严格分离平台资金和客户资金，将资金交给第三方支付等有资质的机构来对资金进行管理。

玖那里公司总经理赵炤也表示，玖那里公司实行清结算分离制度，客户都会在第三方支付——富友上开通账户，直接与借款人对接，平台不接触客户资金。这就可以保障客户资金的安全性及平台服务的独立性、经营的合规性。

宜信也认同应通过“建立平台资金第三方托管机制”解决非法集资隐患。同时，宜信还呼吁银行体系能够开放面向P2P机构的第三方监管服务，同时呼吁监管层向符合资质的P2P机构放开第三方支付牌照。

除资金放在第三方平台外，更为重要的是，是否有第三方的担保机构为借款资金做担保。

据了解，陆金所的稳盈-安e贷早就引入担保机制，由平安旗下专业担保公司提供本息全额担保，保障投资人利益（非平台自身担保）。

陆金所表示，引入第三方担保公司承担担保责任，若借款方未能履行还款义务，将由第三方融资担保公司对未偿还的本息进行全额偿付，真正做到收益靠谱。

“平安有比较大的系统，以旗下的担保公司做担保，以保证其资金的安全。”业内人士如是说。

p2p理财范文第9篇

关键词：P2P理财平台；风险规避；深圳融资城

一、P2P理财平台发展存在的风险

（一）缺乏健全信用体系

首先，由于目前P2P整体行业发展的不完善，还没有形成较完备的信用体系，加上金融行业竞争日益激烈，P2P行业难以整合成完备的数据来推动其行业的发展。其次，对于出借人和借款人双方的资格审查也没有出台适用于行业内部的标准。最后，信息宣传存在问题。由于P2P行业的发展历史，没有完备的项目细化管理，无法做到每一级都有理可循，大幅度减少资金运用僵化的情况。深圳融资城曾经承诺过2015年6月份在美国纳斯达克上市，但随着约定时间的到来，融资城不断编造新的理由来敷衍投资者，给投资者报以错觉，这就是典型以虚假承诺欺诈投资者，以获取投资营造表面现象继续欺诈投资者。

（二）缺少行业规范管理

首先，在我国，P2P发展不够成熟，只有少数如平安集团旗下的陆金所、招商银行的P2P业务等企业由于其母公司的知名度而被大多数人熟悉，剩下的绝大部分都属于草根企业，如果无法在快速生长周期内实现管理行业规范，就会造成公司生长发展扭曲，最终走向失败。其次，行业收费原则模糊，收费标准参差不齐。就深圳融资城而言，存在充值提现费用、VIP费用、投资服务费、债券转让费等一系列收费，其安全性不仅有待考证，纷繁复杂的收费项目足以体现行业收费标准的杂乱。最后，部分P2P平台由于缺乏规范的引导，其平台业务创新偏离轨道，甚至发展成为信用中介，存在自融、违规放贷、设立资金池、期限拆分、大量线下营销等行为。导致的结果必定是风险增加，投资效率降低。

（三）缺少严格监管制度

首先，对于P2P的监管细则一直处于试探及修改阶段，从最初的一手抓到后期的分模块、分级别监督，虽然专业性及力度都在不断加强，但依旧很难从根源上整治P2P行业违规乱纪的现象。其次，由于在最初吸引投资时缺乏有效的担保机制和保证金制度，对准入门槛监管失利，因此引发现如今急剧增长的P2P跑路事件。最后，就总体监管模式而言，我国仍然无法做到全面监管每个公司信用安全问题，这些问题的忽略容易导致平台与第三方机构出现支出困难，发生挤兑现象。

二、P2P理财平台风险规避策略

（一）完善信用体系建设

1.健全信用数据系统。首先，完善的征信系统包含了社会各个单位：机关、企事业单位以及个人。这些数据系统应该交由具备法律效应的第三方来管理，确保整个系统信息的有效性和真实性。其次，通过多方面分析影响个人消费贷款的风险因素，设置个人消费贷款的不良风险预警，建立分层次、有针对性的信用风险防控措施。最后，依靠政府部门的征信系统，不仅会支持各行各业的发展，同时也确保信用主体的隐私和信息安全，确保其合法权益不受到侵犯。

2.严格资质审查流程。首先，要提高准入门槛，严格限定准人条件，从源头上遏制行业乱象，保护符合规定的正规企业。同时也要设立周全的平台退出机制，让退出P2P行业的企业有序退出市场，保护投资人的利益。其次，实施针对性资质审查，通过对历年来的业务进行核查，加上平台经营者、资本金和业务能力的审查，确保都符合规定并且没有信用漏洞嫌疑，用这条准入门槛方可删选掉资历欠缺或者风险过高的平台。最后，对借款人资质审查不应局限于其所提供的一系列身份证明，还要其常用的（例如微信、微博等社交W络的情况）纳入对借款的信用程度进行全方位的综合评价，并由此确定借款利率。

3.建立分级管理制度。首先，由于P2P行业缺乏明确的监管规则和监管主体，市场进入和退出门槛较低，对注册资金、规模和杠杆率并没有明确的限制，因此一些信用评估机构应该对出借人的年龄、财务状况、投资经验、风险偏好、风险承受能力等进行尽职评估，禁止向未进行风险评估或者评估不合格的出借人提供交易服务；其次，由于近几年层出不穷的互联网金融倒闭或者跑路事件，给整个行业的发展带来了阴影，信用评估机构应该根据风险评估结果对出借人实行分级管理，可以根据信用、资本、收益设置不同的级别。最后，当发生资本借贷时，机构可以制定可动态调整出借限额和出借标的限制，保证出借人的利益不受侵犯。

（二）实施行业规范管理

1.构建科学管理体系。首先，互联网金融平台本身应该根据自身的发展以及趋势形成一种在切实有效的风险规避指导，固定借款人与出借人之间要遵循“借贷自愿、责任自负”的原则，P2P平台企业也要真实客观，及时进行信息披露。同时地方政府部门也要负责所属辖区内企业的规范引导。其次，将平台自身的风控能力、平台软硬实力以及自身产品受众程度，作为考核标准，来衡量该平台的合格性。最后，行业内部应该建立科学的管理体系，提高准人门槛、增加信息核实步骤、严把资金拨款、加强贷后跟踪并对工作质量定期考核，及时发现并化解风险，环环紧扣，吸引具备专业理论知识和丰富实战经验的高素质人才，增加行业整体竞争力，构建一个全面风险管理体系。

2.公开业务收费原则。P2P平台主要的盈利的方式一般分两种：一种向投资者收取管理服务费用，同时向借款人收取管理费；另一种是平台不会向借款双方收取费用，但是会以利差的形式赚取利润。公开业务收费原则，制定合理的收费标准，投资者就能够参与业务的过程中更加清楚资金的去向。首先，要公开公司的营业收入，投资者可以根据营业收入来判断该公司的实力强弱，然后判断是否具备安全的投资条件。其次，要公开平台的成本支出，平台的成本支出主要包括基础搭建、广告的宣传推广等而产生的各项费用。除去传统的工资、场地租金、宣传费用外，还要考虑平台核心成本为推广宣传成本和第三方结算费用，以便于投资者做出综合评价。

3.规范线上线下业务。首先，企业自身要自觉遵守行业规范。由于2015年12月份银监会等部门联合研究颁布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿1》规定禁止P2P发展线下业务，因此企业要及时划清业务界限，停止线下业务的发展。其次，及时清理线下业务，降低运营的成本，提高公司业务运转效率，在方便管理的同时及时筛选鉴别不良平台，防止P2P和传统银行发生争夺市场利益出现的恶性竞争。最后，加快线上服务创新，简化业务中间的手续及费用，降低成本开支，加强在互联网、固定电话、移动电话及其他线上电子渠道的技术支持。

（三）建立科学监管体系

1.制定平台监管细则。首先，由银监会规定的可以是现有也可以新建立的专职部门作为监管部门，在核查每家P2P平台现有的季度经营数据的同时，平台企业应定时在网上申报经营数据。其次，根据地点或是平台本身的差别，来制定相应的配套监管细则，比如针对北上广深等金融发达地区，要以加强监管为主；对于中小城市，不但要加强监管，同时还需要更加针对性的详尽指导，允许各地根据本身所拥有的不同优势特点来制定差别化政策。最后，分类监管形式，可分为电子商务监管和消费者保护监管，分别侧重在信息交易安全和消费者保护两个方面，加强对消费者信息交易的隐私保护，一旦发现信息泄露行为及时严惩，并取消该公司的交易权限。

2.实施实时监控模式。首先，P2P平台企业可以实行实时监控模式，能够增加投资者的安全感。平台企业在公司内部官网上及时定期公开业务信息以及业绩，让投资者明确了解该公司的平台管理背景以及资金储备情况。根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》的规定，平台同时必须具备完整的信息披露内容，一旦有任何不符合规定的地方，投资者有权向银监会进行举报。其次，监管部门也要加强对申报数据的分析，及时发现可疑数据，并进行实地探访，对于发展中企I增加日常经营管理的指导。同时，除了对平台企业进行必要的线上监督，监管部门应该每个月至少走访一家会员单位，通过实地审查交流，分析平台的实际情况，并及时给予改进建议。最后，探访平台企业应该定期与不定期相结合，采用随机抽查形式，才能确保获得的数据更加真实有效，只有将各个环节都考虑周全，来确保整个行业运行安全顺畅。

p2p理财范文第10篇

关键词：P2P理财 风险管控 模型构建 机制

P2P指不同的网络节点之间的小额借贷交易（一般指个人），即借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。借款者可自行借款信息，包括金额、利息、还款方式和时间，自行决定借出金额实现自助式借款。P2P理财的发展给社会带来巨大的效益，同时也产生了对应的社会问题，存在很多金融安全隐患。在缺少有效的P2P理财资金流向的管控时，就会对国家宏观调控政策的执行造成干扰。因此，对P2P理财风险的管控问题进行研究非常有必要。

一、P2P国内外发展现状

（一）国外研究综述

P2P网络信贷曾被称作是“穷人银行”，这是由于该平台主要服务于被正规金融所抛弃的小微企业及个人的金融需求，平台的创始人希望可建立一种自由的方式，使得在大银行中不能贷款的消费者在资金的使用上可更加便捷。Magee认为P2P网络借贷具有相当的创新属性，小额信贷原理和小额信贷近几年来的快速发展为P2P网络借贷提供了坚实的基础。其最大的优势是借款人能够不提供担保或抵押即可以低于银行利息的利率进行贷款，并且投资人也可得到丰厚的收益。大型金融机构对信贷的要求较高，使得大部分消费者转向P2P 平台进行借贷体验。随着WEB 2.0的发展和广泛应用，互联网体验日益便捷，近三年来P2P进入高速发展期。Slavin预计，P2P网络借贷会变成投资人在传统储蓄和投资之外的另一个选择。Garter认为，在不久的将来，P2P 网络借贷平台交易的市场份额可能会达到全球零售贷款和金融规划的10%左右。Wang and Greiner 认为，P2P 网络借贷平台，会使更多的人享受到金融的实惠，P2P 网络借贷平台交易最显著的特性为包容性强。

（二）国内研究综述

国内相关专家学者将对P2P理财的研究更多地放在风险管理上，尤其是自2011年国家银监会了2P网络信贷风险提示以后，针对国内特点和实际法制环境、信用环境、经济环境、监管环境等风险管理的研究更加广泛。李龙认为P2P 网络借贷平台存在的风险主要为信用风险、制度风险和操作风险。许一帆认为，P2P 网络借贷平台的经营资质存在风险：因其注册资本没有门槛，P2P 平台注册资本极低，手续也十分简单，经济罪犯利用这些特点进行非法集资或者诈骗，平台最后要么倒闭要么跑路，对投资者造成巨大影响。梅蕾（2014）认为，由于监管缺乏，在早期的 P2P 借贷平台中存在着平台非法集资的风险，平台通过先吸收资金再进行放贷，存在非法集资问题。绝大多数 P2P 网络借贷平台并没有跟商业银行进行合作开展第三方资金托管业务，平台可以对借贷资金进行挪用，存在挪用资金风险。

当前，国内大部分P2P平台均重点宣传本金的安全，然而忽略了坏账等核心数据的风险。

二、P2P理财中的风险因素带来的危害

P2P理财为大众提供了一个新的投资理财渠道，也为小微企业、个体人群等提供了融资贷款门路，但当前我国P2P网络理财平台时常出现跑路、诈骗等事件。P2P理财中风险主要有政策法律风险、监管风险、技术风险、操作风险。

一是政策法律风险。P2P网络借贷平台只是利用网络发展出来的一种互联网金融平台，类似于早期的民间借贷。目前，我国的P2P网络借贷法律法规有《民法通则》等，并且还没有对互联网P2P网络借贷平台做出详细的规范，对于P2P网络借贷平台的经营业务规范很少做出明确规定，这就导致了P2P网络借贷平台与“非法民间集资”相互联系在一起。2012年至今发生了许多起P2P网络借贷平台“曝光”事件，最重要的原因之一就是缺乏相应的的法律法规对其进行有效监督。除此之外，P2P网络借贷平台在市场准入制度上还不够健全和完善，这就降低了互联网金融P2P的整体质量。

二是监管风险。我国对P2P网络平台的监管主要是由银监会与中国人民银行等部门对风险进行把控，但是，相关监管部门对P2P网络借贷的相关规则和规范都没有形成相应的体系。由于P2P网贷的法律身份不明确，适用的监管体系几乎没有，造成目前 P2P的无监管状态。没有监管，就不能对P2P的业务范围、业务标准做出规范，2013年下半年五十多家的 P2P 平台的跑路，正是P2P缺乏监管的真实写照。

三是技术风险。P2P网络借贷平台运营过程中，在对客户身份进行有效识别和交易风险中产生的问题， P2P 网络借贷交易是通过互联网进行，借贷双方素未谋面，这种信息不对称现象更为突出和严重。投资人难以从公开渠道获取借款人的完整信息，也无从判断辨别已获取的信息的真实性和全面性，容易做出非理性的投资决策，加大信用风险的可能性。P2P无准入门槛、无行业标准、无监管机构的现状，导致 P2P 平台的蜂拥而上，其中不乏不懂互联网技术、不懂金融风险的草根创业者，受创业资金的限制，P2P 平台花几万元就能网上注册一个域名、设计一个网站，网站的安全性无从保证。2013 年的平台倒闭有不少是因为信息安全问题，网站被黑客攻击，平台自身缺乏技术人才，长久没有修复网站，导致投资人出现挤兑，最终公司关门。

四是操作风险。P2P网络借贷平台的操作过程中，对应的风险通常表现在借款信息审核、客户登记，金融准入等方面。虽然，我国信用系统正在不断的完善中，努力提升对金融风险的管控，这就为P2P网络借贷创造了一个很大的管控条件，因此，在某种程度上也就弱化了P2P网络借贷平台对客户的信用掌控情况，在具体的运营过程中，就增加了客户审核失败的概率。此外，我国P2P网络借贷平台在资金管理方面也不蛲晟疲网络平台的资金管理与投资者资金的管理是合并在一起的，这就容易造成“资金混乱”现象，P2P网络平台的资金，就加大了投资风险。

三、P2P理财风险管控模型构建

（一）研究假设、数据来源及样本选择

依据上述分析的P2P国内外发展现状以及P2P理财中的风险因素及带来的危害，本文假设在P2P理财中建立风险管控机制是必要的。选择最新的P2P平台数据作为样本数据，样本区间长度为1年。样本数据选取包含300个日来往数据和每个交易日的5个60分钟来往数据总共1 200个，整个样本数为1 500个。

（二）研究方法

VaR（Value at Risk）模型是目前国际P2P范围权衡危机的重要技能。目前，已经有许多种方式能估量出VaR的数值，本文选择历史法和历史模拟法对VaR的数值进行计算，该方法的重点是依据P2P理财的价格或者感染它价格的风险因子的历史样本改变对P2P理财的未来损益分散实行解析，经过分位数（quantile）得出一定置信度下的VaR预计。

历史模拟法是直接从P2P理财的历史资源对现实的回报分散实行建设，可以更加准确地表现出P2P理财往日的危急状况。不但如此，历史模拟法假定历史理财转变的轨道会不停的反复，所以，可把P2P理财回报的历史分布状态当作是预想的概率分散。所以，历史法无需对P2P理财回报分散实行所有假定，也不需要对哪种参数实行预计。

历史模拟法的估计进程特别单一。比如，需求出一个P2P理财的VaR，使用前T期的历史价或者Pt（t=1，2，…，T），即能获得一个理财收益价格震动序列Pt（t=1，2，…，T-1）。

若P2P理财的本金为P0，则未来可能的收益序列为P0+t（t=1，2，…，T-1），就可以用当前的本金P0加上之前得到的P2P理财收益波动序列Pt，也就是P0+t=P0+Pt。

将获得的未来P2P理财收益振动序列根据由小至大的次序实行陈列，从而获得投资配合的历史散布，然后根据危机管制者给定的信赖水平，找到与之相的分位数即能求得VaR值。

利用历史法不仅能够求出绝对VaR，也能求出相对VaR。上述分析的例子得到的就是绝对VaR。如果P2P理财中某种理财项目价值的历史资料无法直接获取，则可通过该理财项目的风险因子，通过历史模拟法求出该理财项目的VaR，而不是通过该理财项目自身的价格进行计算。

历史模拟法通过给定历史时间段中所采集到的风险因子的改变情况，对风险因子未来的改变趋势进行描述。在估计模型里，历史模仿法选择的为全值估算方式，也就是经过风险因子的未来价格水平对P2P理财项目进行重新估测，计算出选择的P2P理财项目的收益和亏损情况。最后，在历史模拟法里，把P2P投资配合的收益和亏损状况依据最小至最大的顺序进行排列，获取P2P投资组合的损益分布，经过给定置信度下的分位数结束对VaR的估算。

下面详细解析历史模拟法的计算道理以及达成程序，和前面解析的历史法基本一致。先解析一个P2P理财投资组合P，其风险因子可描述成F（i），（i=1，2，…，n）。通过历史模拟法对其95%置信度下的VaR进行计算，详细实现过程如下：

第一步，对可以感染资产或者配合的风险因子实行辨别，根据辨别的后果结束对风险因子日波动性的观测，选取风险因子之前T个交易日的历史价格序列Fi，t（i=1，2，…，n， t=1，2，…，T），从而获得风险因子价格的（T-l）个日转化Fi，t。

第二步，假如上述这（T-1）转换在以后的随意一天均能够产生。则对于任何一个风险因子，把风险因子当时的值Fi，0和预测到的风险因子变化量Fi，t进行求和，即能获得未来的可能价格序列：F’i，t=Fi，0+Fi，t。

第三步，依据风险因子此刻的价格Fi，0以及未来的可能价格序列F’i，t，利用有关P2P理财原理和资本资产定价公式，对P2P理财资产或者配合的当时的价值P0和以后价值序列P0+1实行计算。

第四步，把P2P理财资产或者组合的未来价值Pt与其当时的价值P0进行比较解析，从而获得P2P理财资产或者组合的损益序列数值Pt（Pt=P0+1-P0）。将Pt按照从小到大的顺序进行排列，即可获得相对应的损益分布。

（三）实证结果分析

P2P理财风险中，依据历史法和VaR模型计算出的结果如表所示。表中共4列和1 500行，其中，第一列描述的是P2P平台即时交易数据对应的时间。比如，第1列第二行“201502061400”是指2015年2月6日14点00分；第2列第1行表示的是对数收益率；第3列第1行表示的是加权数值；第4列第1行表示的是计算累积成交量占整体样本区间总成交量的比例；因为篇幅制约，按照需要，仅列出2015年2月21日10点30分到2015年8月14日14点20分的数据，以下各行省略。本文把成交量从上到下积累到占全部样本区间成交总量1%水平相应的对数收益率，也就是2015年10月18日之后的VaR值，最终实证分析所获得的结果是0.0496172。依据公式VaRt=VaR1 ×■，可以获得10天的VaR值是0.156903363，也就是这个P2P理财项目在10天的持有期内以99%的可信水平确保损失低于0.156903363。

经过以上解析，金融机构可通过计算结果对P2P理财项目的市场风险进行监督和有效管控，采取不同的投资策略。由此可见，此结论与之前的假设是一致的：在P2P理财中，建立风险管控机制非常必要。

四、对P2P理财风险管控的建议

（一）设置行业准入门槛，构建统一的业务运作机制

目前P2P平台鱼龙混杂，行业准入门槛较低，注册资本全部不受制约，从而出现了很多混水摸鱼的借贷者，通过伪P2P模式骗取客户借贷款。因此，在鼓励这种创新模式持续发展的同时，为了防止恶性竞争频发，须为P2P理财平台制定一套统一的业务运行机制，详细规范其经营范围并明确行业禁止行为。

（二）实时监管资金流动性

针对P2P理财平台资金的流入和流出进行实时监控，掌握资金流向，对异常数据及时核查，防止出现非法集资或圈钱跑路等现象。构建第三方托管结算平台，将P2P平台中的资金由第三方托管机构进行管控，平台设置查看客户资金信息的权限，拒绝赋予资金操作的权限。另外，第三方托管平台需和P2P平台签订授权协议，制定违约条款等，以保证客户理财的安全性。

（三）规范网站的信息披露，增强信息透明度

当前，由于P2P平台信息披露的充分性有限，客户不能对相关信息进行有效的评估。如，出借人对所借出资金的流向、借款人的基本情况、资金用途、信用度等信息不能有效评估，这将给借款人带来隐形风险。所以必须增强网站的信息透明度，定期披露相关非数据。

此外，除了提高上述行业监管要求外，还需完善我国个人信用体系。针对P2P平台而言，虽然各P2P平台均采用了不同的个人信用评估手段及措施，然而每年仍旧会出现一定比例的坏账情况。现阶段无一家P2P平台能够完全规避坏账情况的发生。鉴于此，建议进一步完善个人信用制度，构建统一的信用评价机制，并将个人信用记录进行全国联网，和银行个人信用记录同步。

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