金融创新范文

时间:2023-03-12 16:44:38

金融创新

金融创新范文第1篇

[关键词]金融创新;现状;发展路径

一、金融创新的涵义和作用

金融创新的核心在于“创新”,只要出现在金融领域的新事物、新现象、新活动,都可以认为是金融创新。金融创新有广义和狭义之分。狭义的金融创新仅指金融工具的创新。广义的金融创新则包括金融工具、金融市场、金融业务、金融制度、金融机构、金融手段在内的整个金融系统的创新。

金融创新的出现并非偶然现象,从本质上说,它是经济发展的客观要求,是金融市场发展到一定阶段的产物。金融是现代经济的核心,经济的快速发展使得原有的金融系统难以适应新的需要,于是改革创新就被提上了议事日程。上世纪60年代西方国家的创新浪潮就是在经济发展日新月异,金融行业竞争日趋激烈和科学技术飞速进步的背景下出现的。从金融创新的发展历程,我们可以看到金融创新出现的原因主要是:

第一,为了规避风险,增强安全性。世界经济的一体化和复杂化,使得引发商业银行资金安全的风险因素逐渐增加,信用风险、利率风险、汇率风险以及通货膨胀风险、政策风险等诸多因素使得资产价格波动不已,这就促使银行等金融机构想尽办法通过创新,开发新的金融产品和金融业务规避各种风险,力求资金的安全性。

第二,为了满足客户和自身需要,增强流动性。对金融业来说面临各种客户,他们对资金和金融工具的需求存在很大差异,这就需要金融业研发许多创新理财产品和流动性不同的金融工具,在为客户提供盈利的同时,又满足客户的资产流动性需要。

第三,为了适应竞争,增强收益性。金融机构间业务交叉越来越明显,竞争日趋激烈.为了在竞争中获胜,各金融企业必须重视节约成本,提高服务质量,争夺市场。在这种环境下,为实现利润增长,金融机构就必须进行金融创新,以求实现利润最大化目标。

第四,为了逃避管制,增强灵活性。在金融管制和金融法律约束条件下,金融业经营范围受到制约、收益受到影响,为摆脱困境金融业会通过创新业务和创新工具逃避管制,迫使管理当局放松管制。

第五,微机与通讯技术进步,推动了新技术新产品。20世纪80、90年代科学技术迅猛发展,尤其是以计算机和通信技术为核心的信息技术的飞速发展,为金融业的发展和金融创新提供了技术支持。技术的进步使得金融业进入无纸化操作的电子时代,从而为金融要素的重新组合提供了更多的空间,促进了创新的实现。

金融创新作为金融发展的重要推动力,对整个金融业乃至整个经济体的运行都产生了广泛而深远的影响。

一方面,金融创新促进了金融业的竞争和金融系统效率的提高。金融创新使得各种金融机构的业务突破了传统的局限,相互之间的渗透越来越强,从而促进了金融业内的竞争。与此同时,金融创新创出了多功能、多样化和高效率的金融产品与金融服务,满足了不同类型消费者不同层次的需要,扩大了资金来源和运用的规模,增加了盈利的机会。而现代科学技术的运用,降低了交易成本,提高了工作效率,增强金融机构的活力和竞争能力,从而推动了整个金融业的发展。

另一方面,金融是现代经济的核心,金融创新对整个国民经济的发展也起到推动作用。通过金融创新使融资渠道多样化,融资形式灵活化,从而更好地满足了筹资者对融资的不同要求,为经济发展提供更充足的资金支持。同时,通过金融创新增强金融业抗风险能力,为金融的稳定创造有利条件。而金融稳定是国民经济健康发展的重要保证和前提,有了稳定的资金融通和货币流通环境,才能有整个经济的协调、持续和稳定的发展。

二、我国金融创新的现状分析

我国的金融创新是从我国实行改革开放后逐步开始的,历经20多年,取得了显著的成绩,主要体现在:

在组织制度方面,建立了统一的中央银行体制,完成了中央银行大区行的机构建设框架,形成了以4家国有商业银行和十多家股份制商业银行为主体的银行体系,城市信用社改组为城市商业银行,建立了近百家证券经营机构、多家保险机构和其他非银行金融机构,初步形成了多元所有制结构、多种金融机构并存的金融企业体系。同时,放宽了外资银行分支机构和保险业市场进入条件,初步建立了外汇市场,加快了开放步伐。

在管理制度方面,中央银行从纯粹的计划金融管制变为金融宏观调控,调控方式由计划性、行政性手段为主向经济和法律手段为主转变;放松了对金融机构业务管制,各专业银行可开办城乡人民币、外汇等多种业务,公平竞争;对信贷资金的管理从“统一计划、分级管理、存贷挂钩、差额包干”到“计划指导,自求平衡,比例管理,间接调控”的不断改革,商业银行全面实行资产负债比率管理;外汇管理体制实现了汇率和人民币经常项目下的自由兑换等等。

在金融市场方面,形成了多种类、多层次,初具规模的金融市场体系。建立了同业拆借,商业票据和短期政府债券为主的货币市场;建立了银行与企业间外汇零售市场、银行与银行间外汇批发市场、中央银行与外汇指定银行间公开操作市场相结合的外汇统一市场;在资本市场方面,建立了以承销商为主的一级市场,以上海、深圳证券交易所场内交易为核心、以城市证券交易中心为、各地券商营业部为网络的二级市场。

在金融业务方面,负债业务上出现了保值储蓄存款、住房储蓄存款、委托存款、信托存款等新品种;资产业务上出现了抵押贷款、质押贷款、按揭贷款等品种;中间业务上推出多样化服务,开办个人汇款、个人支票业务,扩大各种业务,开发多功能的信用卡等等。

在金融工具方面,主要有国库券、商业票据、短期融资债券、回购协议、大额可转让存单和长期政府债券、企业债券、金融债券、股票、受益债券、股权证、封闭式基金、开放式基金等货币市场和资本市场金融工具。

在金融技术方面,金融机构电子化装备水平不断提高,电子信息技术在金融中广泛应用。目前,我国已全面实现了金融机构资金汇划电子化,证券交易电子化,信息管理电子化和办公自动化,出现了电子货币“一卡通”、网上银行、网上股票交易等新型电子与网络金融业务,在金融技术上实现了与国际金融业的对接。

从上述分析可以看到,我国金融创新已经全方位展开。通过金融的改革创新,增强了我国金融业的竞争力和抗风险能力,提高了金融企业的效率和服务质量,信贷资产质量有所好转,盈利状况逐步改善,从而极大地推动了金融业的发展,也为整个国民经济的发展提供了有力的金融支持。但是,从总体上说,我国的金融创新仍处于一个较低的阶段,主要表现在:第一,吸纳性创新多,原创性创新少。以金融工具为例,改革开放以来,创新的金融工具达100多种,但是85%是从西方国家引进的。第二,数量扩张创新多,质量提高创新少。以银行卡业务为例,近年来各商业银行在银行卡业务上投入了大量的人力、物力和财力,发行的银行卡数量已经相当可观,但使用效益不高,形成了大量的睡眠卡和无效益卡,而且银行间各自为政,造成银行卡业务重叠、功能类似,这不仅造成了资源的浪费,还影响了银行卡的快速、高效发展。第三,负债类业务创新多,资产类业务创新少。长期以来,存款等负债业务是各家金融机构竞争相对激烈的业务领域,金融机构推出的业务创新和工具创新也在这个领域最为丰富。而贷款长期以来一直都是金融机构垄断的资源,因而创新明显少于负债业务。第四,沿海城市创新多,内陆城市创新少。我国市场经济发展从经济特区和沿海城市发起,特区和沿海城市率先打破传统体制的束缚,金融管制相对较松,金融市场比较活跃,这些都为金融创新提供了良好的外部环境。因此,我国的金融业务和金融工具创新通常首先在特区和沿海城市产生,然后再逐步向内地推广,内陆城市的金融创新明显落后于沿海城市。第五,外力推动创新多,内部驱动力创新少。我国的金融创新主要是由体制转换和政策改革等外部因素推动的,中央银行管理制度、管理手段的改革与创新已经成为金融机构微观创新的主要外部推动力,而金融创新主体即金融机构的内在创新冲动明显不足。第六,追求赢利的创新多,防范风险的创新少。现在推出的许多创新产品更多的是为了赢利,除了外汇业务有期权、互换、远期利率协议和部分商品期货外,一些具有重要风险管理特征的金融工具,比如互换交易、期权交易等等在人民币业务上基本没有,其他防范金融风险的创新活动也基本上没有成为金融机构所关注的基本创新活动。三、我国金融创新发展路径探析

党的十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》指出,商业银行和证券公司、保险公司、信托投资公司等要成为资本充足,内控严密、运行安全、服务和效益良好的现代金融企业。这就为金融企业的改革创新指明了方向。《决定》并提出了“抓两头、带中间”的战略部署,即抓好国有商业银行和农村信用社的改革,带动其他金融企业的改革。依据《决定》的精神,我国金融创新必须贯彻的原则是:第一,金融创新必须同实体经济运行紧密结合,为经济发展服务;第二,金融创新必须引导与监管并重,确保金融创新的规范性和安全性;第三,金融创新必须实事求是,兼顾国际通用性和国情特殊性,既要有利于同国际金融业接轨,又不能脱离现实国情要求;第四,金融创新和金融改革要有机地结合起来,两者互相促进共同推动金融业的发展;第五,重点抓好国有商业银行和农村信用社的改革创新,带动其他金融企业的改革创新。

金融创新的具体思路是:

组织体系方面。一是着力推进国有商业银行的综合改革,实现银行产权主体的多元化,真正建立银行追求利润最大化的内在机制;二是大力发展股份制商业银行,形成银行全方位的市场竞争格局;三是大力支持和发展中小金融机构,稳步推进民营金融机构的发展,规范和完善民间信用;四是积极发展证券、保险、基金管理公司等非银行金融机构,鼓励证券公司兼并和资产重组,形成中国的投资银行业。

管理制度方面。国有商业银行进行金融创新的核心和关键在于管理制度创新。只有建立科学高效的管理制度,才能对商业银行实施有效管理,充分调动员工的积极性,提高工作效率。首先要调整机构设置,构建高效的组织机构,各级分行在内部机构设置上,应以市场为导向,以客户为中心,变行政主导型模式为客户主导型模式,按照决策参谋系统、市场拓展系统、服务保障系统和监督考评系统重新调整内部机构,压缩管理层,充实一线部门;其次,要建立决策、执行和监督考评制衡互动的科学管理制度,以及金融创新的激励约束制度;再次,要明确分支行创新权责划分,充分调动基层创新的积极性。

金融市场方面。应建立“以客户为中心,以市场为导向,以效益为目标”的经营理念,树立优质服务观念和科学的市场营销观念,面向客户和市场,积极开拓,进行经营策略创新。重点发展以同业拆借、票据承兑贴现为主的货币市场;规范证券市场秩序,引导资本市场健康发展;在条件成熟时适时推出创业板市场;加快利率市场化改革过程,建立以中央银行利率为基础、以货币市场利率为中介、金融机构存贷款利率由市场决定的市场利率体系及形成机制,中央银行运用货币政策工具对市场利率进行间接调控。

金融业务和金融工具方面。各金融机构应树立品牌观念,立足于自身优势、客户需求和国际接轨的需要,借助先进手段,不断开发研制出金融新业务、新品种、新工具。在保持常规金融业务品种外,要大力开发中间业务,表外业务,推行电话银行、信用借记卡、代客理财等业务;继续发展封闭式基金,积极推行开放式基金。要大力促进金融技术创新和服务创新,广泛应用现代科学技术,加快高新技术在金融中的推广和应用,以技术创新促进金融业务创新,实现金融生产力的提高。要把科技创新和金融工具创新、产品创新有机地结合起来,提高金融产品的档次和质量。同时,金融服务要突破传统银行的柜面服务,实现金融服务技术电子化、信息化,金融服务形式的多样化、全方位化。

金融监管方面。金融监管和金融创新都是金融体系安全、高效运行的重要条件,都是维护广大投资人权益,都是为了增强中国金融业的国际竞争能力和生存能力,是相辅相成的关系。监管要为创新创造良好的环境和条件,提供应有的空间和平台,又要确保金融创新的规范性和安全性。首先,要按照银行业、保险业、证券业分业统一监管的要求,建立健全的分业监管体制和相应的制度规范,形成从市场准入、业务合规、风险控制到市场退出的全方位监管体系;其次,要改进监管方式和手段,实现由合规监管为主向合规监管与风险监管相结合的转变,实现由“分割式”监管向法人整体风险监管的转变,实现由“一次性”监管向持续性监管的转变,实现监管重心从具体业务监管向法人治理结构和内控有效性监管的转变,实现监管方式从定性监管为主向定性监管与定量监管相结合的转变;三是,要健全金融风险监控预警与处理机制和建立对监管部门的监督机制;四是,要逐步与国际监管接轨,不断提升我国的金融监管水平。

参考文献:

[1]编写组.“中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题决定”辅导读本[C].北京:人民出版社,2003.

[2]孙伯良.金融创新与经济发展[M].上海:上海三联书局,2005.

[3]邵宇.金融创新——证券设计与体系进化[M].北京:学林出版社,2005.

[4]何五星.金融可持续发展导论[M].成都:西南财经大学出版社,2003.

[5]魏成龙.中国金融创新路径[M].北京:中国经济出版社,2005.

金融创新范文第2篇

【关键词】 金融创新 商业银行 实例分析

一.金融创新

创新是指“生产函数的变动”,“生产要素新组合”和“来自内部创新性的关于经济生活的一种变动”。具体到金融创新,就是在金融领域金融内部通过各种要素的创新性变革和重新组合来引进或者是创造一种新的事物。就是金融监管部门或者是金融C构针对各种效益的考虑而在制度安排,金融工具,业务品种和机构设置等方面所进行的开发活动和创造性变革。广义的金融创新既包括金融工具创新,又包括金融制度,金融市场和金融组织的创新,还包括金融经营理念和经营方式的转变;狭义的金融创新仅仅就是指金融工具和金融业务的创新。商业银行的金融创新是指商业银行在利润最大化目标的指引之下,对银行经营管理的理念和体制,金融商品与技术和组织形式与组织结构等进行的发展,变革,调整等的一系列经融活动过程和经济竞争行为的总称。商业银行的金融创新包括业务创新,制度创新和经营理念的创新。业务创新是指商业银行在原有的经营基础之上所进行的一系列的创新活动,通常是指开发出新的产品项目和服务方式,业务创新是金融创新的核心,在金融领域的其他创新活动都是围绕业务创新而进行的,业务创新因为存在让商业银行市场份额扩大,,实现利润增长和把控风险等特性而被各大商业银行所重视。制度创新是是商业银行的管理模式,体制安排,组织结构以及银监会监管内容的创新,制度创新是业务创新的前提和保障,它能够为商业银行奠定好的发展基础和市场环境。因制度创新所带来的金融自由化能够为金融服务和金融产品的创新提供更加广阔的舞台。经营理念的创新包括价值准则,企业精神和金融意识的创新,它是业务创新和制度创新的大前提,是整个金融创新的重要组成部分。改变旧的经营理念,创造出新的经营理念能够保证金融活动金融秩序稳步有序的进行和发展。

二.现有的金融创新模式

现有的金融创新模式一是政府主导的金融创新模式,二是市场主导的金融创新模式。所谓的政府主导的金融创新模式,就是在资金流动和货币政策的执行之中,政府通过立法和颁布有关的金融管理条例来促进金融创新。例如修改利率规定,修改存贷款条例,修改中央银行法等产生的金融创新。政府主导的金融创新模式,政府处于支配地位,能够决定金融管制的松紧程度,金融资源配置,制定发展战略等。这种模式的金融创新可以和中央计划经济相比你,政府可以通过市场垄断或者行政命令等手段来确保银行进行符合意愿的改革来达到所需的金融创新。政府将商业银行看作是自己政策的一个工具,对银行实行充分的保护式管理,淡化银行与银行之间的竞争意识;在银行的体系方面往往是进行复杂的专业分工,包括业务的内外分工,有期限的长短分工,服务对象的大小分工和服务产业和地域的详细分工,每个银行的经营范围都被严格的界定,在银行推出新的创新之时则必须经过政府的批准。当市场环境或者是经营条件发生变化时,就会有新的金融工具的出现,但是如果资金的配置和流动处于低效率之时就会出现资金通过新的金融工具向高效益的地方流动的情况。此时市场主导的金融创新就应运而生。在这种金融创新的模式之下,几乎所有的银行都是私营企业,政府的作用仅仅就是降低失业率,促进经济的发展,维持物价的稳定并进行适度的宏观调控。这种模式下银行具有很大的自主创新的权利,可以通过了解客户的需求进行相应的创新,根据市场的变化不断地调整政策,立足点和根本点都归属于市场。银行推出一系列金融创新的目的就是追求利润最大化。值得一提的是,以市场为主导的金融创新主要是以美国为代表,还有英国等的少数发达国家。美国是金融创新的主要场所和重要市场,几乎所有的金融创新直接或者间接地与美国有关。

三.基于我国商业银行金融创新的分析

因为金融创新是一项系统性的工程,工具创新和技术创新属于微观创新的层面,便于模仿和引进,虽然见效比较快但是相比于西方国家我国的收益就比较少,究其原因,主要是因为我国的金融制度创新远远的落后于技术和工具创新。制度创新是整个金融创新的核心,制度创新的存在决定着其他创新所能达到的高度。所以我国就有必要进行制度方面的创新:一是在利率市场化的问题上,积极推进利率市场化的改革,加速商业银行的改革和创新。通过重新分割市场份额,推进商业银行市场化的金融创新。二是在金融监管的创新问题上,我国对金融业务实行审批制度,而对法定的金融业务品种实行列举法进行定义,列举法不能够列出所有的金融业务,具有一定的局限性。尽管金融监管支持金融创新,但是由于金融创新增加了监管的难度,所以就有就对监管能力提出了更高的监管要求。所以我们就有必要根据我国的国情,制定出合适合理的金融监管制度,从根本上保证和支持金融的创新发展,从而推动经济长期稳定的发展。

【参考文献】

[1] 朱淑珍.金融创新理论评述.东华大学学报,2002.06.

[2] 沈平宽.金融创新:商业银行提高经营效益的现实选择.金融纵横,2002,05.

金融创新范文第3篇

1.1金融产品创新的重要性

金融创新的核心是金融产品的创新,当然金融创新包括银行创新、证券创新、保险创新等各个领域的创新,但是本文主要介绍银行领域的创新,因此这里的金融产品创新着重指的是银行产品的创新。

1.2金融产品创新的重要性

首先,现代金融企业的生死存亡很大一部分取决于其金融产品能否进行创新。随着经济全球化的发展,金融全球化也开始引起人们的关注,跨国金融机构的出现让金融企业面临着更大的竞争。全球化的竞争更推动了金融企业的创新发展,而金融企业赢得市场竞争的主要方法就是进行金融产品的创新,扩展自己的业务,提高自己的国际竞争力。其次,金融中介功能的发挥需要进行金融产品的创新。所谓金融中介的功能发挥主要就是发挥其融资作用,将资金的多余持有者和资金短缺者建立一种联系,让两者同时得到满足。但是随着金融风险的不断加大,金融中介也承担着规避金融风险的重任,因此急需要再造金融中介的功能。再次,创新金融体系需要金融产品的创新。金融机构和金融市场就构成了国家的金融体系,金融市场中的金融产品如果发生变化,相应的交易方式就会发生变化,金融机构也会做出相应的调整,整个金融体系也会随之变化。因此,创新金融体系可以从创新金融产品入手,推动金融产品的数量和种类创新,提高金融产品的适应度能够为金融体系带来新鲜活力。

1.3金融产品创新的具体表现

主要介绍商业银行的金融产品创新。第一,商业银行存款业务的创新。商业银行的存款业务主要是针对个人存款而言的,目前,各个银行都不断创新银行存款业务,积极推出创新产品,争取赢得更多的客户和存款资金。纵观这些存款创新形式,主要包括存本取息定期存款、个人支票活期储蓄等,还有发展相对较快的就是订活两票,支票活期储蓄在广大储户中也很占优势。第二,商业银行的贷款业务创新。也是注重于个人业务,包括个人消费贷款,比如住房抵押贷款、购车贷款、助学贷款等,还有就是个人生产性贷款。当前,我国房地产如此热,因此最主要的个人消费贷款就是住房抵押贷款,购房者通过抵押、担保或者相应的信用向商业银行贷款。第三,商业银行中间业务的创新。商业银行最新的中间业务主要就是基金、电子商务、咨询等。当前,对中间业务收费没有统一的标准,很多的中间业务创新都从这一点入手,或者提供一些免费的服务,或者仅仅收取一些手续费用。第四,商业银行个性化的金融服务创新项目。个性化主要介绍给予客户比较独特的服务,包括一系列的服务。将客户和银行仅仅的联系在一起,银行为了获取更好的收益和利润,会更进一步提高自己的服务质量,从而满足客户的需求。

2、金融创新需要解决的问题

我国不断重视金融创新,也取得了很多成就,但是金融创新还需要进一步的加强。

2.1提高金融创新的能力

根据国家的自主创新要求,从增强国家的创新能力入手,提高金融创新的自主能力。我国的金融主体包括商业银行、证券公司等等都不断的进行自我创新,积累了很多的经验,但是在全球经济化发展如此之快的背景下,仍旧需要借鉴国外先进的金融创新经验和方法,不断提升自己的创新能力。

2.2重视微观金融机构的创新

微观金融创新的主体主要是商业银行,因此应该加大商业银行的金融创新,发挥商业银行尤其是国有商业银行的金融创新积极性、自主性。

3、结论

金融创新需要金融市场的支持,需要良好的市场条件和政府政策,为了切实提高商业银行的创新,需要认清金融创新的重要性,需要从创新金融产品入手,认清金融创新目前面临的困难,从而有针对性的提高金融创新能力,为我国的金融市场注入新鲜血液,推动我国经济的快速、健康发展。

金融创新范文第4篇

2012年的春天,我们清晰地看到一盘始于金融、由点及面的经济改革大棋已开始有序落子,意义深远。

在不到1个月的时间,温州金融综合改革实验、深圳加强改善金融服务支持实体经济发展意见、人民币汇率扩大浮动范围等政策陆续出台,加之之前证券市场新股发行机制改革等内容,可以看出2012年金融改革与创新的进度明显加快。

而上海、天津、湖北陆续也有金融改革的信息传出来。

“在金融改革和创新中,温州金融改革试验主要着眼于‘对小和对民’,深圳前海金融优惠主要着眼于‘对外和国际化’。可以预见,未来将会有更多的地方和行业加入到制度变革的潮流中来。”中信建投证券分析师魏涛表示。

“今年必定成为了金融改革的大年。放在中国经济转型和发展遭遇瓶颈的大背景下,具有深远的意义。”兴业证券首席策略分析师张忆东如此评价。

金融改革与创新:转型期的必然选择

3月29日,国务院常务会议决定设立浙江省温州市金融综合改革试验区,并确定了温州市金融综合改革的十二项主要任务。

4月12日,深圳市政府常务会议研究通过了《关于加强改善金融服务支持实体经济发展的若干意见》,提出改善金融服务的一系列创新政策、进一步发挥金融对实体经济发展的支持和服务作用,加快经济发展方式转变和产业转型升级。

4月14日,中国人民银行宣布,自2012 年4月16日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一。外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差不得超过当日汇率中间价的幅度由1%扩大至2%。

种种迹象表明,最近一个多月以来,金融改革与金融创新的步伐明显提速。如果考虑到本轮金融创新是在中国经济转型和发展遭遇瓶颈的大背景下推进的,无疑更加具有深远的意义。

“这些改革的核心,在于以消除金融抑制来促进金融资源的优化分配,理顺实体与虚拟经济的发展关系,推动人民币国际化,其改革最终目标剑指实现利率与汇率形成机制的市场化。”张忆东如是表示。

张忆东指出,金融改革的重要意义是促使两大金融价格的形成机制由管制走向市场化,将产生资源配置优化组合的制度红利,改变不合理的要素分配结构,并为转型中的中国经济增长提供强大动力。其重大意义,堪比1996年的劳动力市场改革。

有学者认为,目前中国的金融制度呈现明显的压抑状态。一是间接融资比重过高,直接融资过低;二是间接融资中,垄断和国有成分过高,民营资本明显不足,导致竞争不够充分,行业效率较低。

“中国目前金融制度和体系已经大大落后于实体经济的需要和投资者的需求,还隐藏着金融风险。无论是来自外部刺激还是内部倒逼机制,已经迫使金融改革的巨轮重组启航。”魏涛表示。

魏涛指出,制度变革是维系中国经济未来保持成长的必由之路。以往依靠高要素投入的传统经济模式其边际效用日益衰减,只有依赖制度变革、技术进步等手段来提高经济效率,才是中国经济未来健康成长的唯一选择。“唯有从这一角度,才可以理解金融创新和变革的意义所在。”

对于汇率机制改革,张忆东则认为,从改革的时间节奏而言,当前人民币汇率升/贬值预期稳定,是改革汇率形成机制的良好时刻。随着经济的平稳回落,利率双轨制下的民间利率和法定利率价差缩窄,将为利率市场化提供契机。

温州金融改革:舞动民间资本

为何选取温州来打响金融改革的“第一炮”?中央财经大学金融学院教授郭田勇认为,首先,温州是我国民间资本量较大、资金较为活跃的地区;其次,温州中小企业数量众多,资金需求量大,同时,该地区民间借贷的一部分风险已集中爆发。“在这种情况下,温州改革是有典型意义的。”郭田勇表示。

温州金融改革设想由来已久。早在2002年,曾任中国人民银行行长的戴相龙就提出过温州金融体制改革设想。而随着2011年温州民间信贷危机爆发,这一设想再度被市场所关注。

温州是中国民间资本最活跃的地区。温州金融改革的背景是温州民间经济较发达,但缺乏与之对应的金融体系和产品,导致金融对经济,特别民营经济的支持严重不足,严重影响了实体经济的发展并导致了金融风险的集聚。

据报道,在2011年温州民间信贷危机爆发前,中国人民银行温州支行曾调查显示,温州有1100亿民间资本活跃在借贷市场,因无法进入到主流的金融体系,最终酿成了一场金融风波。

3月14日,国务院总理会见中外记者并回答记者提问时强调表示,“中国人民银行和中国银监会正在积极考虑将温州的民间金融作为综合改革的试点之一。”预示着温州民间金融改革启动在即。

3月28日,总理主持国务院常务会议,决定设温州市金融综合改革试验区。要求制定民间融资管理办法,发展新型金融组织,开展个人境外直接投资试点。温州金融改革终于启动。

温州金融综合改革试验目前共有12条内容,其中主要包括了民间金融、个人境外投资以及地方金融监管等要点。在温州金融改革试验中,核心点就是消除对民间金融发展的抑制。通过将在地下的民间金融阳光化的方式,规范民间金融的发展,培养金融市场主体,鼓励地方性金融机构的发展,建立自发性的民间金融体系,重塑民间信用体系。

有分析人士认为,在温州金融改革试验中,缺乏放开利率管制的内容,让市场略感失望。对此,兴业证券首席策略分析师张忆东认为,推进要素市场的市场化改革,培育市场化的主体应当优先于实现市场化的价格。

温州金融综合改革实验中,把小额贷款公司作为金融改革的突破口。

“对于温州而言,事实行使银行职能的小贷公司早已出现,通过其阳光化、信用体系的建立,组建银行、吸收公众存款以及进入更大的银行间资金市场。”张忆东表示,“当前要务,在于放开市场准入,促使信贷市场上的主体结构从垄断走向分散,否则,即使价格放开,垄断合谋也将形成扭曲的利率价格。另一方面,当前经济正处于平稳回落过程中,官方利率与民间利率价差仍存,需要等待价差缩小的更好时机,来逐步推进利率市场化的改革。”

深圳金融改革:服务实体经济

4月12日,深圳市研究通过《关于加强改善金融服务支持实体经济发展的若干意见》,《意见》在间接融资、直接融资、金融中介培养,对传统产业、小微企业、新兴产业的金融支持政策,以及消费金融和金融开放等层面,都做了规划和指导,本质上,已经包含了一个完整的金融体制改革的蓝图。与此前一系列政策相比,《意见》在思路和规划上都有重大突破,政策不仅力度更大,并对目标进行了量化,可操作性非常强。

“深圳在30年后再度肩负起改革先锋的使命,为全国经济改革树立起参照标杆。”深圳芙浪特首席策略师薛树东如此评价。

此次出台的《意见》共包括8个方面的内容:

充分认识金融服务实体经济的重要性和紧迫性

强化金融融通功能保持社会融资总量均衡增长

强化金融调控功能,推动经济战略转型

强化金融培育功能,构建小微企业服务

强化金融先导功能,促进实体经济自主创新

强化金融服务功能,保障社会民生普惠建设

强化金融扶持功能,支持实体经济外溢发展

优化金融服务环境,实现经济金融良性互动

根据《意见》规划,深圳将唱响三场大戏,一是推进金融创新实现人民币国际化;二是加大对新兴战略性产业支持,推动经济战略转型;三是打破金融垄断,加大对中小企业金融支持。从《意见》可以看出,“前海经济”是深圳金融中心建设的关键步骤。

“深圳金融改革的计划其实从2011年一直在酝酿。深圳曾经被视为改革风向标及排头兵,但经过30年经济的高速增长,包括土地、水及环境等各种资源难以为继,使得经济增长后劲乏力。”中信建投证券分析师魏涛认为,深圳对前海――“特区中的特区”基于厚望,希望到2020年将前海初步成为全国现代服务业重要基金和生产型服务业中心的功能,重点发展局可持续创新能力的金融业、现代物流业、信息服务业、科技服务和其他服务业,其中关于金融创新的部分主要是着眼于“对港合作和国际化”。

“在深圳的《意见》中,我们看到的是两个步骤。”张忆东表示,“第一,对新兴战略产业和小微企业的倾斜性信贷政策;第二,培育多市场、多层次的金融体系。其核心目标在于理顺金融与实体的关系,用金融支持和服务实体经济,推动经济战略转型。”

“金融创新,是深圳乃至中国经济改革的根本之策,再不进行制度创新和改革,全国经济将很难保持快速发展。”广东省社会科学综合开发研究中心主任黎友焕表示,“在当前国内外金融危机持续笼罩的阴霾中,以制造业为主的深圳实体经济受到不少冲击,经济出现下滑趋势。制度创新是深圳持续发展的根本出路,尤其是一系列的金融乱象呼唤深圳进行金融体制创新。”

投资策略:中长期看好金融创新主题

我们认为,本轮金融改革与创新对于中国经济的增长与转型具有深远的影响。尽管市场对于“金融改革概念股”的炒作已经持续一段时间,但从中长期来看,金融体制的变革能够为金融企业带来发展机遇,金融类资产的估值水平应当得到提升。

二级市场上,金融改革概念股表现抢眼。

张忆东表示,中长期,如果金融资源分配体制的优化改革能够顺利实现,对于转型和经济增长,将构成重大利好。“随着破除银行垄断、多层次资本市场的建立、金融创新业务的发展、以及人民币国际化的推进,我们看好大类金融行业,看好受益于金融体制改革的优秀民营经济,看好能走向全球的优势制造业,特别是,看好券商、保险、期货等非银金融板块在金融市场化改革中所获得的战略性投资机遇。”

魏涛认为,金融制度变革和创新有两条主线:一条是证券业的金融创新;一条是非正规金融(租赁、小贷、担保典当、信托等)的创新。证券业的金融创新,基本反映的是间接融资向直接融资的过渡;而非正规金融的创新,实际上反映了打破国有和垄断,提升民营资本和其他多种金融组织的话语权。

我们认为,可以从以下几条主线把握投资机会。

投资主线一:受益于制度变革和创新的券商股。包括大券商中的龙头中信证券、深圳本土券商招商证券等。这类股票短期涨幅不大,但存在中长期投资价值。

投资主线二:受益温州金融改革的小额贷款公司概念股。过去几年来,不少上市公司参股或者控股了一些小额贷款公司,这次温州金融改革对温州这些小额贷款公司意义重大。包括嘉欣丝绸、香溢融通、新海股份等。这些股票经过一波快速拉升后展开震荡整理走势,预计短期仍存在交易性机会。当然,改革措施落实到具体公司的盈利较难量化,投资者进行相关主题投资时,仍需保留一份清醒。

投资主线三:能够分享深圳股权投资市场发展的公司,建议关注持有深圳创新投股权的大众公用以及持有达晨创投股权的电广传媒等。

投资主线四:前海地区是深圳金融改革的中心,从土地储备的角度,建议关注深振业A和招商地产。

投资主线五:在金融创新大潮中大有所为的综合金融控股集团,投资标的首选中国平安。

金融创新范文第5篇

关键词:金融监管;金融创新;內部控制

一、我国金融监管存在的问题

现阶段,我国实行的分业监管的监管模式专业化优势较为突出,便于分散风险,而这一点亦导致了监管协调中深层次的问题,中国加入WTO以后,面对来自混业经营、金融创新、网络金融的挑战,这一问题更加突出。

(一)监管目标不够明确。在市场经济发达国家,金融监管目标与中央银行货币政策目标是不同的。货币政策目标是宏观目标,借助货币政策工具调节货币供应量,以保持币值稳定。而金融监管的目标较为具体,突出强调保护存款人利益和维护金融体系的安全与稳定。从《中华人民共和国银行管理暂行条例》(1986)、《金融机构管理规定》(1994)和《商业银行法》(1995)的内容看,我国的金融监管目标具有多重性和综合性。金融监管既要保障国家货币政策和宏观调控措施的有效实施,又要防范和化解金融风险,保护存款人利益,保障平等竞争和金融机构合法权益,维护金融体系的安全。这实际上是将金融监管目标与货币政策目标等同看待,强化了货币政策目标,弱化了金融监管目标,从而制约了金融监管的功效。

(二)金融监管独立性不够。巴塞尔委员会《有效银行监管的核心原则》规定:促进有效银行监管,必须具备稳健且可持续的宏观经济政策,完善的公共金融基础设施,有效的市场约束,高效率解决银行问题的程序以及提供适当的系统性保护机制等基本条件。更为重要的是,在一个有效的银行监管体系下,参与银行监管的各个机构要有明确的责任和目标,并应享有操作上的自和充分的资源。我国银监会作为国务院下属机构,在业务操作、制定和执行政策、履行职责时,较多地服从政府甚至财政部的指令。银监会分支机构在实际监管中很难不受地方政府的制约,当监管机构的监管行为触动地方政府的利益时,地方政府往往对监管机构施加压力,从而弱化了监管作用。

(三)金融监管机构协调性差。从金融监管机构的设置来看,我国基本上属于分业监管模式。但是,这些部门的职责缺乏严格的界定,相互间缺乏协调。因而在实际操作中,常常导致监管过程脱节,多头、分散,使监管环节出现诸多漏洞。

(四)金融监管措施不力。从金融监管手段看,我国金融监管长期依赖自上而下的行政管理,金融监管以计划、行政命令和适当的经济处罚方式进行。基本金融法律与实际工作的要求相差甚远,没有具体的实施细则,监管难以做到有法可依和违法必究。从金融监管方式来看,我国的金融监管主要是外部监管。由于自我约束、自我管理机制不健全,自我监管能力极低,金融同业工会等行业自律性组织在我国也极为少见,会计师事务所、审计师事务所等社会监督机构对金融机构的监督和检查非常少。从金融监管内容来看,我国金融监管中的风险监管几乎是空白,监管部门将主要精力放在机构审批和业务审批上,对金融机构日常营运监管较少,金融监管和稽核也忙于完成上级任务,作用有限。从金融监管标准来看,对银行等金融机构的检查和评级以及风险管理没有一套统一的具体量化标准,监管行为随意性强。

(五)现行监管制度不利于金融创新。在现行分业监管制度下,银行参与证券业务被限制,一些具有转移风险及套期保值功能的金融产品和金融工具无法在市场立足,影响到证券机构的运作及策略,证券市场表现出很强的短期投机性和不稳定性。

(六)现行监管制度不利于金融业的规模集中。现行分业监管制度,不利于银行业向“全能银行”发展,影响其国际竞争力的提高;对于证券、保险的严格限制、融资及投资渠道的缺乏、传统单调的业务品种,加剧了同业之间的恶性竞争,使证券、保险行业竞争力下降。

二、金融监管趋势

(一)金融监管体制的组织结构向部分混业监管或完全混业监管的模式过渡。英国的卢埃林教授在1997年对73个国家的金融监管组织结构进行研究,发现有13个国家实行单一机构混业监管,35个国家实行银行、证券、保险业分业监管,25个国家实行部分混业监管。后者包括银行证券统一监管,保险单独监管(7个);银行保险统一监管、证券单独监管(13个)以及证券保险统一监管、银行单独监管(3个)三种形式。受金融混业经营的影响,完全分业监管的国家呈现出减少趋势。

(二)金融监管法制呈现出趋同化、国际化趋势。由于经济、社会文化及法制传统的差异,金融监管法制形成了一定的地区风格,影响较大的有两类:一是英国模式。历史上,英国对金融业的监管主要采取行业自律形式,英格兰银行在履行监管职责时形成了非正式监管的风格,不以严格的法律、规章为依据,而往往借助道义劝说、君子协定等来达到目的。二是美国模式,以规范化闻名于世,监管法规众多,为美国金融业的发展营造了一个规范有序、公平竞争的市场环境。自20世纪70年代以来,两种模式出现了相互融合的趋势,英国不断走向法制化,注重法制建设;而美国则向英国模式靠拢,在不断放松管制的同时增强监管的灵活性。

不断加深的金融国际化,客观上需要将各国独特的监管法规和惯例纳入一个统一的国际框架之中。双边协定、区域范围内监管法制一体化,尤其是巴塞尔委员会通过的一系列协议、原则、标准等在世界各国的推广和运用,都将给世界各国金融监管法制的变革带来冲击。

(三)金融监管越来越重视金融机构的内部控制制度和同业自律机制。金融机构的内部控制是实施有效金融监管的前提和基础。外部金融监管如果没有金融机构的内部控制相配合往往事倍功半。国外银行经营管理层的内控意识很强,国外商业银行一般专门成立独立于其他部门的、仅仅对银行最高权力机构负责的内部审计机构,并建立了健全的内控制度。近年来,由于巴林银行、大和银行以及住友商社等一系列严重事件的发生都与内控机制的缺陷有直接关系,国际金融集团和金融机构开始重新检讨和审视自己的内控状况,许多国家的监管当局和一些重要的国际性监管组织也开始对银行的内部控制问题给予前所未有的关注。

金融机构同业自律机制作为增强金融业安全的重要手段之一,受到各国普遍重视。以欧洲大陆国家为代表,比利时、法国、德国、卢森堡、荷兰等国家的银行学会和某些专业信贷机构的行业组织都在不同程度上发挥着监督作用。各国都比较重视金融业工会组织在金融监管体系中所起的作用。

(四)金融监管向国际化方向发展。随着金融国际化的发展,各国金融市场之间的联系也不断增强,各种风险在国家之间转移、扩散不可避免。金融国际化要求金融监管的国际化。因此,西方各国致力于国际银行联合监管,如巴塞尔银行监管委员会通过的《巴塞尔协议》统一了国际银行的资本定义与资本率标准。各种国际性监管组织也纷纷成立并进行合作与交流。各国对跨国银行的监管趋于统一和规范。

三、改善我国金融监管的思路

(一)由人民银行牵头建立金融稳

定协调机制,协调银监会、证监会、保监会的监管工作,使其监管向功能型发展。人民银行要成立“金融协调委员会”,通过立法使金融监管联席会议法制化。“金融协调委员会”可以对三个原有的监管机构进行整合,其联席会议的主要职责是研究银行、证券、保险监管中的重大问题,定期磋商,及时交流监管信息,界定业务交叉中的监管职责,解决分业监管中政策协调和配合问题。

(二)建立和完善金融监管法律体系。国家应尽快出台相关法律法规,这些法律法规应能够涵盖所有的金融业务,具有严密性、配套性和协调性。尽快制定已经出台金融法规的实施细则,增强其可操作性。针对我国金融机构市场退出机制不健全问题,以法律形式明确接管的具体程序及具体措施,明确金融机构的解散原因和程序,金融机构合并、分立、破产清算的形式、条件、程序及法律后果,保障债权人的合法权益。

(三)改进监管方式。目前,发达国家均建立了比较完善的风险目标监管,其核心是运用先进的技术手段、专业知识和信息,判断最新发展趋势和主要风险领域,及早发出预警信号。我国的金融监管方式也应由过去粗放式监管向风险目标监管转变:由单纯的业务合规性监管,向合规性监管和风险性监管并重、以风险性监管为主的方向发展;由单一的现场检查,向现场检查和非现场监督相结合、以非现场监督为主的方向发展;由传统的手工检查,向手工检查和现代化的计算机检查互补、以计算机检查控制为主的方向发展;由对金融违法的事后管制,向事前防范、正确引导金融机构的创新活动、将金融监管和金融创新有机结合的方向发展。在我国的金融监管中,非现场检测和现场检查都没有很好地发挥作用,由于宏观经济环境、金融机构以及金融监管机构自身行为的影响,非现场检测的作用十分有限。因此,必须尽快建立规范化的非现场检测体系、法律体系和风险监控指标,建立规范化的会计报告制度;利用计算机等先进工具,发挥网络监控作用;尽快实现对风险的事前预警,使非现场监测成为现场检查的目标导向,现场检查成为非现场检测的基本依据。

(四)完善金融监管主体自身建设。我国目前金融业法定监管主体有中国人民银行、银监会、保监会、证监会。为适应后WTO时期的监管需要,应加强监管主体自身建设。一是改进现有法定监管主题的权责制度,塑造具有独立性和自主执法权的监管主体,防止地方政府及其他部门的干预。二是加强监管机构的队伍建设,提高监管的专业水平。三是为弥补法定监管主体的局限性,应补充监管主体,建立金融同业工会,借助同业自律补救现有法定监管的不力,以同业公会充实法定监管主体和完善监管,制约和防范法定监管主体权力的滥用。

(五)充分发挥中介机构的社会监督作用。只有充分利用各种社会中介力量进行监管,才能取得较好的效果,形成法定监管机构——中介机构——商业银行自律组织的有效监管体系。

通过行业自律的方式进行金融监管是世界普遍采用的形式,如香港银行公会、美国的基金联合会、台湾证券投资顾问商业同业公会等均属金融行业自律组织。我国金融公会组织尚不健全,没有发挥应有的作用。银行工会在行业内的自律作用可以大大减少国家在金融监督与矫正方面的成本。

受现阶段银行信息披露质量、监管成本、监管资源等因素制约,法定监管部门的监管信息与实际情况总存在误差。应该借助社会审计等部门对银行的财务报表和会计记录进行检查,并在条件成熟时强化信息披露,不断完善社会检查与监督机制。

金融创新范文第6篇

关键词:国际金融创新 动力 影响

一、国际金融创新

(一)国际金融创新的概念

国际金融创新是在金融领域各种要素实行新的组合。具体来讲就是金融机构和金融管理当局出于对宏观和微观利益的考虑在金融机构、金融制度、金融产品、金融市场、金融技术等方面所进行的创新性变革和开发活动。

(二)国际金融创新的内容

1.金融产品创新;2.金融技术创新;3.金融机构创新;4.金融市场创新;5.金融制度创新。

二、国际金融创新的动力

世界经济高速增长,高新技术日新月异,加之世界格局和形式的巨大变化,所有这一切都深刻影响和改变着公众的生存方式、经济行为和供需变化,还有一些复杂的原因和条件构成了金融创新的直接动因。

(一)当今世界经济的持续增长

当今世界的经济持续增长,使得原来的金融市场的交易工具或者交易类型不再符合当今的需求,想要适应当今的社会形势,必须加大推陈出新,创造出更多的金融交易类型和市场技术的方向的改进。

(二)科学技术的进步

科学技术突飞猛进,给金融市场带来了不小的变化,这些高新技术被广泛的应用到金融机构的业务处理过程之中,为金融创新提供技术上的支持。为了更好的运用高新科技,必须进行金融创新,加快资金转移、降低交易成本、提高金融市场的效率和管理水平。

(三)需求促使金融创新

从投资者的角度来说,各种金融产品具有不同的特性,随着经济环境的变化,投资者的投资偏好会随之改变,产生对金融产品的需求,这种需求对金融创新产生了影响,促进了金融创新。

(四)金融市场管制和监督的放松

20世纪80年代起,各国政府为了适应宏观市场经济的发展、以及金融主体的创新,逐步放宽了对金融机构的管制,使金融创新掀起了一股热潮,成为推动国际金融业快速发展的内在动力。从根本上说,金融创新和管制是相互影响的制度改革,金融管理当局为稳定金融体系和防止分配不均所采取的措施本身就是一种金融创新活动,同时它又诱发金融业更为广泛的金融创新活动。

(五)市场竞争的日益尖锐化

随着现代经济全球化、市场国际化,金融领域的发展极为迅速,金融机构的种类、数量急剧增加,金融资本高度集中,伴随而来的竞争也是日趋尖锐,且面临的风险更大。所以为了求生存、谋发展,金融机构就需要不断改革和创新。

(六)利益驱动

利润水平的高低是衡量一个金融企业实力的重要标志之一,也是进一步开拓市场、发展业务的经济基础。影响利润的因素很多,包括宏观经济政策、金融管制以及金融市场、工具的创新等,为了获得更大的收益,金融企业需要不断地推陈出新,促进发展。

三、国际金融创新的影响

国际金融创新对世界经济的影响广泛而深远,层出不穷的创新活动向国际金融领域注入了新的动力,成为国际金融业谋求利润的重要手段。以下从正面和负面讨论国际金融创新的影响。

(一)国际金融创新的正面影响

1.国际金融创新促进了金融机构运作效率的提高,扩展了金融机构的生存空间

金融创新造就了金融机构日趋同质化和业务的多元化,其服务领域大大扩宽且渗透力大大增强。当代金融创新具有密集型和广泛性的特点,是金融机构提供的服务和商品突破了时间和空间的限制,扩大了消费者的生存空间。

2.国际金融创新丰富了金融市场的交易品种,增强了投资者的抗风险能力

金融创新创造了许多新型的金融工具,提供了多功能、多样化和高效率的金融服务,降低了持有和交易金融工具的成本,方便了投资者之间的交易,使其防范风险的能力增强,促进了金融市场的一体化发展。

3.金融创新促进政府加强市场监管和金融改革,推动经济的发展

国际金融创新是以金融资产获取更高利润为目的,因而金融创新必然会推动经济发展,同时创新会使国家监管难度加大,政府会实施一系列的金融改革加大监管力度,保证了金融市场的顺利进行。

4.国际金融创新提高了金融产业在国民经济中的地位

国际金融创新造就了金融业务的多样化,其退出的产品既能防范风险又能作为投机的手段,增加了投资者选择的机会,吸引了更多的市场投资者,在国民经济中的地位得到了很大提升。

(二)国际金融创新的负面影响

1.国际金融创新扩大了货币政策的时滞性,加大了货币管理的难度

首先,大量的金融创新活动使金融资产的替代性明显加强,作为货币的货币和资本的货币难以区分。其次,交易帐户和投资账户,广义货币和狭义货币,本国货币和外国货币之间的界限变得越发模糊。最后,金融创新在各方面深刻影响金融运行,中央银行在制定货币政策时,必须考虑金融创新的内容,金融创新的速度以及货币流通速度。因此国际金融创新加大了货币管理的难度。

2.国际金融创新弱化了货币政策工具的效力

创新结果使较大部分的信用通过资本市场流动而不是银行,因此这部分信用所受监管较弱;金融机构通过金融创新规避法定存款准备金的约束,极大地限制了通过法定存款准备金率来控制金融机构派生存款的效果;金融创新使表外业务迅速增长,也使中央银行财务报表的分析更复杂。

3.国际金融创新使金融市场的稳定性下降

金融创新和管制的放松及金融市场的自由化导致金融机构之间的竞争加剧,从而使金融体系的稳定性和安全性下降,金融机构破产的数量急剧上升,因此如何稳定金融市场和在金融创新过程中面临的一大难题。

4.国际金融创新使金融体系面临的风险加大

金融创新范文第7篇

中国的经济增长开始下滑后,金融化改革的要求就越来越迫切了。通过金融创新来实现经济增长方式的转变,是中国经济转型的必由之路。金融创新屡屡被政府文件提及,说明政府意识到了这点,要鼓励金融创新。然而金融创新的手段并非一种,其有效性则需要实践检验。

金融创新的头等举措,莫过于股市注册制改革,由此塑造的牛市。通过牛市的高杠杆解决地方政府的债务问题,这是规模宏大的金融创新。然而金融创新欲速则不达,牛市出现的风险也更难以控制,注册制改革本身是要造成熊市的,而被塑造出来的杠杆牛市,就只能看谁会先下手做空。

股灾的来临令股民猝不及防,社会失血,中产阶级的财富由此进一步缩水,需求将更加不振。虽然国家试图力挽狂澜,但早已于事无补,后果已经形成,而注册制改革并未如期推出,这样的金融创新是失败的。再如“中期借贷便利”的金融创新,定向借贷防止资本流向房地产。然而最终的结果呢?房地产还是暴涨了。

当社会需求成为问题时,消费信贷成为解决需求问题的手段,由此扩大消费信贷也是一种金融创新。网络信贷、P2P,纷纷以响应此金融创新的口号而崛起,这的确解决了部分消费不足的问题,然而得小失大。大量民间信贷陷入了庞氏骗局的境地,又纷纷陨落,如e租宝等,动辄让社会损失数百亿元。

这实际是让普通中产或者消费者丧失消费能力,是削减需求,让需求不足变本加厉。轰轰烈烈的各种金融创新,并没有带来预想的结果,金融创新要么是创错了地方,要么是中途夭折,这并非有效的金融创新。

这些都是无效的,甚至是适得其反的金融创新。如今当局又在推动地方政府债务的“债转股”方案了,上万亿元的不良债务规模。不出预料的话,最终的风险承担者仍旧是公众,是难以解决问题的。这些金融创新,实际是让问题变得越来越严重。

什么样的金融创新是有效的?是趋向平等的创新。金融评论人士总是对金融创新的各种方式津津乐道,但对根本的目标却置若罔闻,这是令人匪夷所思的。

当下中国经济不振的病症,合理的药方是什么?还是看经济不振的根源在哪里。经济增长的来源有两条――生产力发展与社会平等的实现。这对应的是产业升级状况与贫富差距的控制。至于为什么是这两条,因为产业升级本身创造新分工、新需求,而贫富差距缩小,则提高社会需求能力。

金融创新离不开这两点,因为中国的金融体系,低效而不平等。只有顺应产业升级的要求和控制贫富差距程度,才是它的根本社会任务。然而当下的各类金融创新,如以上提到的几点,与这两个基本的硬要求大相径庭。在控制贫富差距方面,根本属于背道而驰。

当下中国的金融观察家们,对中国金融化的主要批评意见在于顺应产业升级的要求,如互联网等高新科技,加大金融扶持力度,金融体制本身要向西方看齐等。这当然是对的,但是全然无视了第二个要求,就是缩小贫富差距,这才是全球性金融危机的根源所在。

如果细究中国乃至全球的金融危机,我们会发现根本问题在于贫富分化,需求总体不足,造成资本过剩状况――放水搞通胀只会加剧这个过剩状况,而需求问题根本没有解决。这与分配方式有关,当下的社会财富分配,根本点还是金融的分配。同时我们却发现,金融与科技已经密切关联,要提升金融效率,促成产业升级,会造成诸如互联网科技领域更加疯狂的造富能力。这不啻是一方面解决问题,另一方面在创造问题,这是创造需求的同时又在消灭需求。而产业升级与缩小贫富差距扩大的要求,形成了对抗关系。

那么我们需要怎样的金融创新?实际上就是消弭两者的对抗关系,这是重大的全球性金融创新困境,解决不了的后果就是动荡,时代要求的不仅是效仿美国的金融化。

金融创新范文第8篇

【关键词】 金融创新 货币 产出

货币与产出关系的本质是讨论货币是否中性的问题。过去的学界对此主要做了分别在长短期中货币是否中性的理论和实证研究。本文中加入了金融创新的变量因素考量其对于货币与产出关系的影响,相关金融创新、货币与产出关系等主题的研究成果如下。

一、货币与产出关系的国内外相关研究

关于货币是否中性的讨论在国外起源较早。古典经济学派中具有代表性的是萨伊,他认为货币只是商品交换的媒介而不会对产出水平带来任何影响。随着上世纪30年代经济危机的爆发,以《就业、利息和货币通论》为代表的凯恩斯学派经典巨著问世,他倡导政府通过扩张性的政策、增加总需求来促进经济增长。在此后60年代时期,货币学派、以及卡尔.E.瓦什在《货币政策与通论》中都得出了相近的结论,即短期内货币供应的变化会影响产出水平。

在对于长期货币与产出关系的讨论中、国外的研究者们则存在了较大的分歧。具有代表性的是Mc Candles等(1995)在对于将近30个国家的货币供应量、通货膨胀率和产出水平进行实证研究后发现,长期范围内货币供应量和产出水平之间并没有很明显的相关性。与此同时,弗里德曼和库特纳对于长期内货币供应和产出关系的研究也得出了同样的结论。但是,与之完全相反的观点认为,长期内货币与产出之间有较为明显的相关性。戴维斯等(1997)使用美国自19世纪以来的月度数据研究发现,货币供应的变化能够对产出水平的变化进行很好的解释。Sims(1972)在《Money,output and causality》中引入格兰杰因果检验后发现货币供应的变化是长期内产出变化的显著原因。

在国外对于货币与产出长期关系存在争议的基础上,国内对此进行了继续深入的研究。丁佳等(2005)在《我国近年货币与产出关系的实证分析:1994--2004》文中分角度地从M0、M1、M2来分析我国从1994年到2004年十年内货币供给对产出的影响,利用协整检验和格兰杰因果检验得出M1、M2的增长率与GDP增长率之间存在长期稳定均衡的关系,而M0与GDP之间并没有很强的相关性。杨余(2006)在《中国货币政策与产出关系研究--基于货币供应量与产出的实证分析》文中指出在不同v史阶段不同层次的货币与产出的关系密切程度具有不一致性,具体来说就是M0、M1、M2与产出的相关性在长期看来具有不一致性,而且这种相关性在慢慢减弱。李嘉琳(2007)在《我国货币供给与物价、产出之间关系的实证研究》文中构建了一个我国货币供给量、物价指数和国内生产总值指标间的动态模型,通过回归分析结果表明货币供给对物价、产出具有重大影响,同时产出对货币供给具有反馈作用。郑挺国等(2008)在《我国货币--产出非对称影响关系的实证研究》文中运用平滑迁移向量误差修正(STVECM)模型进行实证研究得出我国货币对产出的影响关系具有非对称性,同时也依赖于我国所处的不同经济周期表现。肖卫国等(2013)在《中国货币结构与经济产出:基于1952年--2010年宏观数据的实证检验》文中从货币结构的角度研究发现,我国货币体系中的高流动性货币和准货币之间往往难以达成合意比例,从而对经济发展造成负面影响。

二、金融创新的国内外相关研究

在金融创新方面,国外的研究多集中在金融创新与货币政策之间的关系角度上。例如上世纪80年代至90年代初期的研究集中在了讨论金融创新对货币政策的有效性、金融创新对货币需求的稳定性、以及到90年代后期深入讨论了金融创新对货币政策传导机制的影响等。具有代表性的有Mayer和Tobin从货币供给方面建立了资产选择模型,说明了货币供给并非能由货币当局所直接控制;Ireland(1995)从货币需求的角度说明了金融创新对货币需求的影响,并且得知了货币需求将与金融创新技术及金融资本存量一起随着时间发生变化。 此外,Kuttner,Mosser(2002)也研究得出金融创新的发展增强了金融资产的替代性和流动性,一定程度上增强了货币政策传导的有效性。

国内近年来也有不少学者对于金融创新与货币供求的关系进行研究,具有代表性的有丁东祥、周丽莉(2003)、陈涤非(2006)、尹继志(2007)等人,他们所得出较为一致的研究结论表明,金融创新在很大程度上通过放大杠杆效应的方式、影响了货币需求的稳定性,削弱了央行对货币供给的控制力;另外,杨向阳、彭超英(2004),杨伟、林海(2006)为代表的学者深入研究了金融创新对于货币政策有效性的影响,并且近乎一致地认为金融创新在一定程度上降低了货币政策的有效性。此外,还有学者对于金融创新对货币流通速度的影响、金融创新对货币政策中介目标的影响等课题进行了研究。

三、总结

本文梳理了金融创新以及货币与产出二者之间关系的相关文献,可以看出,首先,虽然方法与角度不同,但大多数学者还是支持货币与产出之间是存在相关关联的;然后,大多数国内外的学者研究的注重点主要是金融创新是否影响货币政策以及金融创新是否影响货币供求这两点,而很少有直接对金融创新对货币-产出关系的影响进行实证研究的,因为金融创新不是一蹴而就的,本来就是一个渐进式持续推进过程,而且涉及面过于广泛,这些原因都加剧了对其衡量的困难程度。

参考文献

金融创新范文第9篇

关键词金融创新联动效应启示

为促进改革的巩固深化、以及应对入世后的挑战,特别是金融领域受到的冲击,我国政府采取了一系列包括金融创新在内的措施。要建设成为新的国际金融中心,同样不可或缺的是一个鼓励创新的政策环境。随着若干年来的发展,我国的金融创新已有诸多表现,主要体现在:金融工具的创新;金融机构的创新;金融市场的创新;金融制度的创新。

1金融创新的积极联动效应

1.1金融创新与其构成因素的联动影响

狭义的金融创新仅指金融工具的创新;广义的金融创新包括金融工具、金融机构、金融市场以及金融制度的创新。而其中金融工具创新构成金融创新的核心内容;金融制度创新为新的金融资产和金融机构出现提供了发展空间及保证;金融市场的创新则是新的金融资产和金融机构运作的场所,而金融工具与金融机构的创新直接丰富了金融资产和金融机构的种类。金融工具、金融市场与金融机构的创新是互动的,同时配之与其适应的金融制度,提供相应的金融技术支持,构成了一个较为完整的金融创新系统。

1.2金融创新对金融市场的影响

金融创新对金融市场的发展发挥了重要作用。从转移风险的角度分析,如果没有金融创新所产生的转移价格风险的金融工具,那么厂商从债务市场进行融资或是在外汇市场进行外汇兑换时,都面临着很大的利率或汇率风险,这样将对传统意义上的厂商生产商品和对外贸易产生不利影响。另外,若没有这些金融工具,在金融市场上进行金融资产的投资同样面临着很大的价格风险,这会对资金的融通和金融市场的发展产生不良影响。从增加资产流动性的信用工具和权益工具的创造的角度分析,将不能流动的资产转变为可以流动的证券提高了银行资金的效率,新的信用工具和权益工具挖掘了金融市场一切可以赢利的机会,也提高了金融市场的效率。在市场经济条件下,商品价格机制对社会资源配置的调节往往是通过资金融通来实现的,资金融通效率和金融市场效率的提高促进了社会发展。正因为这样,金融市场的发展与金融创新存在正相关的关系:金融创新越多,金融市场就越发达;同时,经济的发展与金融市场的发展也存在正相关的关系:金融市场越发达,经济的发展水平就越高。

1.3金融创新资产财富信用化的联动影响

体现在为社会提供了新的投资与融资渠道,一方面金融创新的保值避险功能,能使不同风险偏好的交易者选择合适的金融资产进行交易,扩大了信用规模;另一方面金融创新的降低成本功能,也使一些规模小、利润率低的企业进入金融市场进行融资。此外,各种金融资产所包含的信息正是信用形成的基础,由此人们又会产生各种预期,预期又会影响金融资产价格的形成。金融创新的价格发现功能缓解了信息不对称,加强了信用形成的基础。而信用的不断加强又促进了金融领域的层出创新。

2金融创新的消极联动效应

2.1我国金融创新的规范性分析

根据戈德斯密斯的金融发展理论以及麦金农和肖的金融深化理论,应该在金融深化过程中大力发展非银行金融机构和资本市场。相比较西方成熟的货币市场,我国货币市场上金融工具种类稀少,且规则不完善,应该说还处于不断探索完善中。在这个时候为盲目讲求大而全而将金融创新拓展到资本市场,无疑相当于要在没有稳固的地基上修建一座摩天大楼,其结果不言而喻。西方国家金融市场的发展多遵循“先货币市场,后资本市场;资本市场中先债券市场,后股票市场”的发展顺序。我国发展金融市场时却采取资本市场先行且优先发展股票市场的策略,结构导致股市结构失衡、投机盛行、秩序混乱。又如金融期货市场,不过我国政府债券现货品种稀、规模小的国情,在1992年盲目国债期货,终于在1995年酿出“3.27”风波后而草草收场。

我国存在的事实是:直接融资的比重从2000年以来逐渐下降,原先我们有的就是一个以银行为主的(间接融资)金融体系,这种金融体系的缺陷谈得很多,亚洲金融危机使它暴露得更为充分,亚洲金融危机以后,我们金融界特别是亚洲地区的金融界最大的任务是要改变银行融资为主的金融结构,要改革这个结构必然的内容是要扩大直接融资,而在我国,直接融资的比重却是逐渐下降的。原因是什么?正是由于人们判断资本市场新的金融工具根基不牢因而回归最原始却相对稳妥的银行借贷。

2.2金融创新对我国金融市场稳定性的影响

虽然金融市场的发展与金融创新存在着主要是上文中提到的正相关关系,但同样存在着不可避免的冲突。金融工具本身存在着内在的矛盾,就是避险和投机的功能并存。如果一种金融工具只能用于避险,那么在金融市场上往往只出现买方或卖方。这种金融工具难以形成市场,也就难以用这种金融工具避险。如果一种金融工具只能用于投机,那么金融市场将成为,金融市场也就失去了它存在的意义和作用。正由于金融工具同时具有避险和投机两种功能,它就可以形成活跃的市场,避险者和投机者都通过这种金融工具的交易实现自己的目的。并且,金融市场具有一种金融杠杆放大作用的机制,一方面成倍放大潜在收益,同时也将风险成倍放大。这意味着金融创新在使人们有更有效的方法避免风险的同时,也将使金融市场存在更强的投机性。这也意味着金融创新在促进金融市场和经济发展的同时,也加剧金融市场和经济体系内在的不稳定性。

随着经济全球化、金融自由化的发展加深,货币市场与资本市场完善发展也显得尤为重要。一方面金融创新优化金融资产结构,提高其定价的有效性,对其发展规范化产生了正面影响。但另一方面,金融创新增加了市场的投机行为,加重经济中的泡沫极冲击金融体系的稳定性,这些都是对金融资产发展规范化造成的负面影响。

2.3我国金融创新下金融机构经营风险分析

不言而喻金融创新带来了大量新的金融产品和服务,这提高了金融机构获利的可能,但同时,也使它面临更大的经营风险。我们知道,金融创新在转移和分散风险方面已起到很大的作用。金融机构通过各种金融创新工具和业务把所有风险或部分风险转移给愿意承担的一方,使得金融风险得以转移或适当的分散。但是,从全球的角度看,金融创新仅仅是转移或分散了某种风险,并不意味着就消灭减少了此风险;相反金融机构在利益机制驱动下可能会在更广的范围内和更大数量上承担风险,一旦潜在风险转变为现实损失,其破坏性远远超出了传统意义上金融风险。这主要体现在金融创新的重要指标—金融工具上。

其一,创新工具在消除市场阻碍的同时也强化了因市场依存性的增强而增加的脆弱性。因为任何源于某一市场的冲击将会被快速地传递到其他市场;其二,创新工具交易多为表外业务形式进行,这使投资者和管理当局难以对发行机构准确的评估和监控;其三,在竞争中为了吸引客户,许多场外交易实际上已经成为无保证金交易。过度的竞争,往往引起错误的合同定价,由此带来的风险是很难控制的;第四,创新工具场外交易的规模不断扩大,一些传统上在场内交易的产品,如与股权相连的创新工具将会更多的在场外进行交易,由此发展带来的风险也越来越明显。

3对我国金融改革的启示

(1)上面对金融创新缺乏规范性的分析,我们可以得出:我国金融创新,应该优先选择银行业的发展,相机选择非银行金融机构、证券市场的发展。放缓对非银行金融机构和资本市场制度、工具等的创新,待前者实力逐渐增强之后,在加快后者的创新发展步伐。而金融制度的规范化创新,其关键不在于排斥政府而依赖自由放任制度下的市场力量,而在于改革政府介入金融的方式和职能。

(2)从创新金融工具的方面来看:我国利率尚未市场化,股票市场还有待完善,目前不宜恢复利率期货市场和建立股票指数期货市场。从政府的角度来说,在现阶段应鼓励和支持目的在于增强资产流动性和提高金融市场效率的金融创新。最近一个时期,建立我国金融期货市场的呼声又开始出现。人们认为应该考虑恢复国债期货市场和建立股票指数期货市场,理由是前者可以为国库券的投资提供一个保值的手段,后者可以使保险公司资金和其他基金进入股票市场。尤其是不久前,股票市场向保险资金敞开了大门,这一变革更是提升了人们的上述预期。

先来考虑恢复国债期货市场的问题:在目前的条件下,我国利率已部分上调0.29个百分点,且还有上升的潜力空间。解决这种市场利率趋向于上升给国债投资者带来风险的问题,以浮动利率发行国债比建立国债期货市场简单易行得多。因此,虽然我国建立利率期货市场的必要性比以前增大了,但条件尚未成熟。建立利率期货市场的合适时机,是利率市场化已经发展到一定程度,避免利率风险成为确有必要的时候。

再来讨论建立股票指数期货市场的问题:建立股票指数期货市场有助于保险资金和其他基金入股票市场,这从理论上来说是成立的。但是在我国现实的股票市场上,股票的市盈率普遍高于0甚至高于50。这意味着人们买卖股票主要是获股票的差价而不是股息,股票具有投机的价值而没有多少投资的价值,保险公司资金和其他基金以期保值的方式进入股票市场意义不大。再者,我国上市公司的质量不高、投机性过强,因此,我国股票市场目前的首要任务是规范和完善现有的市场而不是去建立新的衍生金融工具市场。如果在现在这种情况下再推出股票指数期货合同交易,将为一个投机性已很强的股票市场再提供一种投机性更强的金融工具。

(3)笔者认为,剔除以上观念外,对于提高资产流动性、增进金融市场效率的金融创新则不必严格管制,由金融市场进行选择。2004年2月2日,国务院了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,其中就正确提出:研究和开发与股票和债券相关的新品种及其衍生产品。加大风险较低的固定收益类证券产品的开发力度,为投资者提供储蓄替代型证券投资品种。积极探索并开发资产证券化品种。

金融创新范文第10篇

关键词:招商银行;金融创新

2006年12月11日,中国金融业全面对外开放,外资银行可以不受区域和业务种类的限制在华开展金融业务。这意味着,中国国有商业银行的对外封闭和对内垄断的格局将被打破,中国商业银行与国外金融“巨鳄”的竞争将渐次展开。

本文通过介绍招商银行在金融创新方面的历程、战略、特点和应注意的问题,为国有银行如何应对外资挑战提供借鉴和参考。

招商银行自诞生之日起,就没有政府的资金支持和其他的特殊政策辅助,作为中国首家全额法人持股的股份制商业银行,其非政府的出身就决定了它的市场性。这种市场性的本质使得招行在面对国有银行的垄断和自身巨大生存压力时,能够自发的焕发出强大的创新基因和动力来适应市场,确保自身的存活和快速发展。这是招商银行创新的市场性基因的要义所在。

美国著名经济学家弗里德曼认为,金融创新实际上“是一种国际货币制度的变革”,国际货币制度的空前发展“使得金融市场上的各种创新层出不穷,创造出新的金融工具和金融结构”。本文从微观金融主体――商业银行的角度界定金融创新定义如下:金融创新是商业银行实现利润最大化,通过重新整合他们的金融资源所进行的创造性活动和开发活动。

一、招商银行金融创新历程

1989年在中国首先开办离岸金融业务,外汇业务成为发展初期的重要支柱;20世纪90年代中期以来,招行在国内股份制银行中率先大力发展储蓄业务,凭借一卡通逐步形成了零售银行业务的比较优势,把握了市场先机;1999年,成为中国首家全面启动了网上银行一网通的银行,作为中国电子商务和网上银行的代表进入21世纪,招行制定和实施了“三步走”的发展战略:业务网络化、资本市场化和发展国际化,同时大力发展信用卡业务。2002年12月发行国内第一张双币信用卡,其后招行信用联合国航、携程、MSN、三星、百事、等众多大公司一起打造中国信用卡领先品牌。2005年,成功开发了“外币现金池产品”。该产品是面向集团型企业外币资金集中管理的现金管理类产品,是目前国内最有效率、技术水平最高的现金管理方式之一。2006年,率先提出“十变”的战略导向,新的盈利模式和发展模式加速形成;H股上市后,又根据新形势的发展要求,动员全行力量,编制新的中期发展战略规划。2007年3月24日,与国际奥委会全球合作伙伴VISA国际组织联合推出了VISA奥运信用卡,伴随着VISA奥运信用卡的诞生,以“2008和世界一家”为主题,引入了“和”的理念。

二、招商银行金融创新的三步战略

不难看出,20世纪90年代,金融创新主要是产品服务上的创新,这是商业银行金融创新的主要表现形式,但是面对技术革命浪潮的冲击,银行单纯业务种类的创新行为很容易被仿效。

进入21世纪以后,招行在产品服务创新的基础上,逐步完善管理战略创新,这是产品服务创新有更大突破的前提与保障。尤其2004年以来,加快推进管理国际化进程,管理理念不断走向系统和成熟,为全行的持续健康的金融创新指明了方向;管理体制改革被提上议事日程,稽核体制、零售银行体制、风控体制改革相继启动;管理机制不断完善,通过绩效考核、内部分配等机制创新,促进了全行资源配置效率的进一步改进;管理手段与技术逐步改善,引进开发了SAP财务管理与人力资源管理系统、信用风险评级系统、资产负债管理与资金转移定价系统、资金交易与风险管理系统等等。一系列迈向国际化管理方面的创新,推进着招行管理体系的不断完善与管理水平的不断提升,确保了产品的创新能在一个更高的技术层面上推行,短期内不会被竞争对手模仿,也带来招行业绩在短短几年大幅提升。

从表1可以比较出,招商银行近6年来的由于管理战略带动的规模扩张效果很显著,总资产规模、股东权益、存款总额、贷款总款、营业收入、净利润等2006年末的数据是2000年末的数倍,不良贷款率也有很明显的下降。

近期招行正在尝试理念与文化的创新,这不仅是前面两个层次创新的源泉,也是商业银行金融创新的关键推动力。任何一家具有持续成长力的银行,如果能让它的经营理念被消费者接纳,就保证了未来相当长一段时间的主要客户群。相信在不久的将来招行的金融文化创新会带来更高的效益。

三、招商银行金融创新的“三性”特点

(一)成长性是创新的方向和目标

一家银行在激烈的市场竞争中开展创新,需要有前瞻性和战略思维,能认清银行业的本质,能够比竞争对手早一步看到客户需求的空白地带,进入那些具有强大生命力和良好成长性的领域,也能够直接面对创新过程可能的风险并找到行之有效的规避手段。

招商银行顺应国外经济金融发展态势和国内经济发展产生的新需求,在我国银行业未来最具增长潜力的零售业务、中间业务等领域进行了积极创新、大胆实践,起到了显著成效,充分显示出了招商银行金融创新成长的特点。

在国内传统思维和经验不足的双重冲击下,6年前招行开始发展信用卡业务,并始终抱定坚持自主品牌的信念,拒绝了花旗银行合作搞联名卡的要求,历时13个月推出中国第一张国际标准全球通用的一卡双币信用卡,目前累计发卡量突破800万张,到去年为止招行信用卡业务已经占领中国信用卡市场的30%份额,不良率保持在1%以下,并开始盈利,这么快的速度在世界历史上也不多见。又如,招行近年来大力拓展中间业务,目前非利差收入所占比例已接近10%,在国内同业中同样居于领先地位。

(二)市场性是创新的基因和动力

只有置身激烈竞争且没有外在力量给予强有力扶持的市场环境中,一个企业才能保持旺盛的创新活力。

最初的招行虽然由招商局独家创办,但在成立之初,股东就将发展目标定位为建立一家规范的现代商业银行,而不是办成招商局的企业银行。因此,招行借鉴国外和香港银行业的通行做法,组建董事会和监事会,实行严格意义上的董事会领导下的行长负责制,当时在国内这是不多见的。

服务意识来源于市场性,新兴的股份制商业银行想要生存,只能靠比别人更好的服务,更贴近人性的产品,因此“创新的基因,从招行诞生那天起就已经埋在体内了”。市场基因还有利于银行强化风险意识,规避信贷风险。

近年来在银广夏等重大事件发生时,招商银行几乎都能全身而退,根源就在于全行上下的危机意识,一旦出现不良资产,是不可能指望得到剥离的待遇,每一分不良资产都要靠真金白银去冲抵,这样既影响了股东权益,也波及到了每个员工的切身利益,在这种切肤之痛中风险意识产生了,并在每个员工头脑中根深蒂固。截至去年底,招行不良贷款率为2.12%,是国内银行中不良贷款率最低的银行之一。

市场性赋予招商银行强烈的服务创新意识和强烈的产品创新意识。服务方面,坚持“因您而变”的服务宗旨,视服务为生命,在国内同行中最先实行面对面服务、站立服务等亲情服务。产品方面,坚持“因势而变”,先后推出一卡通、一网通、各种理财计划等知名品牌,不断地满足客户的金融需求,努力赢得市场份额。

(三)稳定性是创新的条件和保证

商业银行的业态有其特殊性,由于经营货币是个高风险的行业,客户不仅仅关心今年或者明年一家银行的盈利情况,他们更关注于银行经营稳定性,收益波动性,发展持续性。如果一家银行的安全性差,必然有大量客户流失,那么金融创新所需要的平台,动力都不复存在,甚至连银行自身能否存活都存在很大隐患。

招行在这一点上较于四大国有银行有先天的劣势。但是经过20年市场风雨的洗礼和沉淀,招行已经建立起一套稳定的企业文化,形成了相对系统的、成熟的、具有鲜明特色的企业文化体系。

招行在加强内部企业文化建设的同时,也不遗余力地对外输出自身文化内涵,秉承“成长于社会,回报于社会”的人性化企业文化理念,尽心尽力回报社会,赢得了社会各界的褒扬与肯定。先后获得“中国红十字博爱奖章”和“爱心捐助奖”、“中国最佳企业公民行为”奖,连续4年荣获“中国最受尊敬企业”称号、“中国最佳企业公民行为”奖。2007年设立“金葵花儿童成长基金”,由联合国儿童基金会国际亲善大使、世界著名青年钢琴家朗朗出任该基金的亲善大使。招行的这些行为在回报社会、增强客户的认同感的同时,也展示了其雄厚的经济实力。另外,招商银行有一个长期稳定的、专业化的管理团队,团队成员大多具有十几年的银行从业经验,具有很强的职业经理人的事业心和业务能力,在幕后保障银行创新政策的稳定实施。优良的文化和坚实的团队,是招行能够稳定实施金融创新的坚强支点。

四、招商银行金融创新应注意的问题

招商银行的金融创新行为也不是十全十美的,参照美国等发达国家的数据,招商银行仍有很多需要改进和注意的地方:

(一)提高层次

招商银行的产品创新主要表现为外延式的数量扩张而非内涵式的质量提升,根据国外已有的产品进行的创新多,突出招行特色适应中国国情的创新少,业内同质化现象比较突出。招行应在期权、期货等复杂的衍生金融产品的创新,以及各类金融产品组合的创新上寻找突破,以拓展招行金融服务的广度和深度。

(二)平衡产品结构

进行金融产品创新,应注意资产类产品的创新,并且在此类产品创新中,要向着保证收益、便于流动、转嫁风险的低成本营销方向努力,以防金融产品创新结构的失衡破坏了银行金融产品应该具有的整体协调性,降低了金融产品创新的功能和作用。

(三)处理好金融创新和风险防范之间的关系

金融创新是把双刃剑,它既可以为商业银行规避风险提供可能,同时也增加了相关风险,如利率风险、信用风险等,并且还产生了新的风险,如表外风险、投机风险等。因此招行在金融创新的过程中,要加大风险管理的力度,提高风险管理的意识,正确利用好金融创新来规避金融风险,增加效益。

参考文献:

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3、范亮.招行的成功并不复杂――对话招商银行行长马蔚华[J].人力资本,2007(5).

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5、王婷.招商银行:20年探索成就20年辉煌[J].招商周刊,2007(9).

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