企业资产运营管理范文

企业资产运营管理篇1

【关键词】房地产企业；运行资金；管理

中图分类号：F235文献标识码： A

一、前言

房地产作为资金流动较为密集的行业之一，其发展的势态也深深影响着房地产企业的未来，因此，房地产企业自身也应该做好运营资金管理工作，保证企业的资金流动和运营科学合理。

二、我国房地产企业营运资金管理现状

1、负债过度。当前，我国房地产行业正处于快速成长期，企业资金需求量不断提高，而且大部分房地产企业对负债经营持接纳态度，这就导致房地产企业的负债率偏高。从2010年三季度房地产上市公司财务报告来看，我国房地产上市公司的总体资产负债率水平已达67． 79%，较上年同期的63． 94% 上升了近4% ，较2009年年底的65． 03%上升了2． 76%。其中有18家公司的平均资产负债率超过70%。从负债结构来看，上市房企借款占比也达到历史较高水平，借款占资产比重达到29． 92%。另外，借款增速达到历史高点，2010年三季度末，借款同比增速达70． 33%。借款占资产比重的提高和借款增速的提高，说明房地产企业对银行借款这种传统融资方式的依赖程度加深，将导致企业还本付息压力加大。此外，房地产企业流动负债占负债比率非常高，通常会占到50%以上，这是因为对大多数房企来说，当其开发的项目拿到商品房预售许可证后，为了尽快回笼资金便开始预售，所得收入计入“预收账款”，而预收账款中大部分又是银行对购房者发放的个人住房贷款。高额的流动负债意味着房地产企业在不远的将来要用流动资产( 主要是存货，即开发的产品) 偿还。如果房地产企业在项目建设过程中出现一些问题，导致产品开发无法按期完工，企业就不仅不能偿还流动负债，还会因为违约产生新的负债。

2、流动资金占用过高。国家自2003 年起出台了

一系列紧缩银根、加大宏观调控力度的政策，以控制房价的过快上涨，特别是2010 年出台了一系列号称最严厉的调控政策，使得房价虽总体仍在上涨但“有价无市”的现象。加上经济形势的不确定性、股市低迷等因素，使购房人对房价和收入的预期发生变化，市场观望情绪浓厚，房地产企业销售量下降。截至2010 年前三季度，中国17 家大型房地产企业中，一半企业的销售面积同比都下降了，只有万科、中海外、恒大地产3 家完成了全年销售额目标的75%以上( 见表1)。也就是说，大部分的房地产企业无法达到其预定销售目标，将导致房地产企业存货积压，即主要是已完工开发产品、在建开发产品和拟开发产品( 土地储备)。由于房地产建设开发周期较长，房产单价较高，因此，存货占用的营运资金金额较大。一般来说，存货越多，流动资金越多，企业的盈利能力越强，营运资金管理的绩效就越高。但流动资金比重过大，会产生资金运作流动性与安全性的问题，一旦流动资金链出现问题，到期债务偿还的压力会对企业的正常经营造成严重影响。

表1 2010 年中国大型房地产企业销售情况表

表2 房地产上市公司营运资金周转期指标( 按渠道)

注: 采购渠道营运资金周转期+ 生产渠道营运资金周转期+ 营销渠道营运资金周转期= 经营活动营运资金周转期，经营活动营运资金周转期+理财活动营运资金周转期= 营运资金周转期

3、营运资金周转期长。由于金融危机的冲击以及

大多数房地产企业还未建立起完备的营运资金预算体系和风险管理体系等原因，房地产企业营运资金周转期大幅上升。统计数据表明，2007 年房地产行业的营运资金周转期为363 天，2008 年为488 天，2009 年为533天，逐年大幅上升。变动的主要原因是生产渠道营运资金周转期的大幅变动，2007 年是371 天，2008 年是483天，2009 年上升到553 天。另外，采购渠道的周转期也有所上升( 见表2)。这些都说明房地产行业营运资金管理绩效总体水平呈下降趋势，企业的盈利能力受到影响。

三、房地产行业特征分析

房地产企业是指进行城市土地及房屋综合开发和经营，具有独立法人资格，实行自主经营、独立核算、自负盈亏的经济组织，具有开发、经营、管理和服务等多种性质，属于第三产业，有以下三个特点：

1、投资成本高。房地产行业所需资金投入高：由于土地资源稀缺且不可替代，供给有限，与人们与日俱增的土地需求之间的矛盾使土地价格不断上升；房屋的建筑、安装要耗费大量材料和资金，需投入大批工作人员和大型设备，投资成本大大高于其它一般产品。

2、投资回收期长。房地产开发项目从开始选择地块到最后达到可出售或可出租状态需要3至5年的时间，最终收回全部开发投资需要相当长的时间，而靠出租获营运资金则需要更长的时间来收回投资。另外由于投资周期长，占用资金量大，需要支付大量的贷款利息，在一定程度上增加了房屋建设成本。

3、投资风险大。房地产企业开发投资占用资金多，大部分企业都要通过银行借贷、债券等各种融资方式筹措资金，相应的投资风险因素必然增多，且投资易受政治、经济、国家法规政策等因素影响。一旦投资失败，资金不能按期收回，房地产企业往往会出现资金流枯竭，严重的将直接影响企业的生存和发展。

上述三个特点，是房地产行业客观存在的固有属性和劣势所在，将影响到项目产品质量和品质。

四、提升房地产企业营运资金管理绩效的对策

1、完善房地产金融市场，积极拓宽融资渠道

目前，房地产企业的融资渠道过于单一，多为银行按揭贷款类的间接融资。银行贷款带来巨大的还本付息压力，如果企业负债率过高，一旦资金周转不灵，就会造成偿债能力下降，财务风险加大，甚至会促使企业陷入财务危机。因此，对房地产企业来说，积极拓宽融资渠道是当下的当务之急。从宏观角度来讲，房地产企业要抓住国家宏观调控的总思路，借着国内金融体制改革的契机，吸取国外经验，结合自身特点，大力发展多元化的房地产金融市场，引入直接融资。有条件的房地产企业可以通过上市发行股票融资，也可以通过发行债券、信托、房地产基金、项目融资等多种方式。多渠道的融资，大大降低了单一融资渠道带来的财务风险，并且通过创新组合也会改善企业资本结构，分散融资风险，降低融资成本，提高企业的经营绩效。

2、引入“零负营运资金”管理思想

零负营运资金的管理思想是相对于传统的营运资金管理思想而言的。一直以来，普遍认为营运资金应该维持在零以上，即提倡正营运资金管理思想。这种传统的管理思想具有极大的局限性：第一，认为企业资产和负债都是静态的，忽略了经济活动的动态性。第二，认为企业的盈利能力和偿债能力二者为一对矛盾体，只能权衡，不可彻底解决。而零负营运资金管理思想更加强调资金的使用效益，只要在满足企业对流动资产基本需求的前提下，企业的营运资金可以为正，可以为负，也可以为零。与此同时，需要房地产企业加强营运资金的风险管理。具体来说，要求房地产企业优化供应链，分析整合项目开发过程中的各个流程，改变所有流程都亲力亲为的做法，将主要资源集中在关键性的流程上，其他非核心流程可以采取外包的形式给其他更具有比较优势的专业企业。此外，房地产企业应采用科学的方法对需要的营运资金数量做出准确预测，优化企业的资产负债比，加速营运资金周转。

3、加强对流动资金的管理

（1）加强对存货的管理。房地产上市公司营运资金结构与经营绩效的统计关系表明：企业的经营绩效与流动资产比成显著的正比例关系。对房地产企业来说，流动资产主要由存货和应收账款构成，并且存货占绝大部分，这就要求房地产企业必须加强对存货的管理，否则，资金不能及时回笼，预收账款不能及时偿还，对房地产企业造成的影响将是巨大的。房地产日常的存货管理主要是保持存货中完工产品的适当比例，并努力完成完工产品的预售目标。房地产企业的盈利主要来源于存货，只要保证存货的顺利完工和销售，资金链就能顺畅运转，流动负债比过高的问题也随之解决。

（2）加强对应收账款的管理。由于房地产的开发产品的价格高，一次性全额付款对大多数购房者来讲都是比较困难的。于是，分期付款现象在房产销售中普遍存在。这样的赊销给房地产带来了数额巨大的应收账款。如果房地产企业的应收账款不能及时收回，呆账过大的话，会造成房地产企业营运资金的周转周期加长，必然会影响到企业的正常运转。所以，房地产企业应采取相应措施，比如优惠政策等等，鼓励购房者及时还款，缩短应收账款周期，并加强对购房者的信贷审核，降低客户违约概率，提高流动资产质量。

4、加强对营运资金管理的监督

企业应定期不定期的对营运资金的使用情况进行检查，特别要做好应收账款、预收账款、其他应收款等往来账目的跟踪管理，通过将相关责任人的薪酬与应收账款的回笼速度和回笼金额挂钩，实行相应的奖罚办法，来激励部门工作人员控制坏账损失的积极性。此外，房地产企业应加强内部审计，定期审计和监督财务信息与经营业绩的真实性和合法性，做好营运资金管理的事前预防和事中控制，保证营运资金的流动性和安全性。

五、结束语

综上所述，房地产企业的运行资金管理必须要落实到每一个方面，保证房地产企业在发展的过程中不会因为资金问题而出现各种的发展瓶颈，确保房地产企业的健康稳步发展。

【参考文献】

[1]王竹泉，马广林.分销渠道控制：跨区分销企业营运资金管理的重心[J].会计研究，2005（6）.

[2]王竹泉，逄咏梅，孙建强.国内外营运资金管理研究的回顾与展望[J].会计研究，2007（2）.

企业资产运营管理篇2

一、地勘队伍企业化的发展背景

（一）地勘经济的快速发展

“十一五”期间的五年是地勘队伍发展以来经济质量最好、发展速度最快的五年，各项经济指标也达到了史上最高峰，各项综合竞争实力得到了大幅度提升，并且一直保持着这种良好的态势继续发展。地质勘查产业帮助一系列矿产资源产地，这些产地对本地区的社会、经济发展具有重要的推动作用。除此之外，勘察施工产业还完成了一系列大型的岩土工程项目，这些项目都具有一定的品牌效应。一系列新型的矿业公司被国有或民营企业以及矿业开发产业组建了起来，进一步对发展勘查开发一体化夯实了基础。

（二）职工队伍结构得到优化

地勘单位经济的不断发展，越来越多的下岗职工通过本人和单位的努力实现了再就业。并且根据相关数据统计显示，相比于2005年，全国属地化地勘队伍下岗职工数量于2010年出现了50%以上的减少率。除此之外，事业单位人员录用流程的逐年规范，也促使大量的高校毕业生通过公开透明的招聘途径进入了地勘队伍。这些因素都对地勘队伍的整体素质起到了增强作用，包括专业结构、年龄结构、岗位结构以及学历结构等等，进而提高了地勘队伍对企业化的适应能力。

（三）地勘单位资产问题现状

当企业缺乏一定量的净资产和总资产，企业是无法正常运转的，考虑到地勘单位是以建筑施工业为主体产业，且主要任务为承揽基础施工任务这一实际问题。职工人员净资产与预期值相差较大，且生产经营性的净资产就更少了。目前我国建筑施工市场上最常出现的情况就是垫支，就是工程预付款不仅难以及时拿到，而且还必须缴纳大额的质量保证金。往往要等到工程完工后的一年左右时间才能获得工程余款，也就是决算资金到位周期较长。在东部沿海省份，由于经济基础环境好，因此发展速度交款，而在中西部省份，发展的时间就被大大拉长了。

二、地勘队伍企业化中资产营运分析

（一）保障企业化实施，提高资产定额

进入事业单位改革过程后，地勘队伍将会完全失去地勘事业费的支撑，必须和其他企业一样在变幻莫测的地勘市场中摸爬滚打。因此，地勘企业化必须从可持续发展、全面协调发展的角度上，对地质勘查的劳务定额进行合理地制定。为了达成这一目标，不仅要对常规成本例如设备、房产、企业人员等进行核算，还必须结合地质勘查的季节性特点，将一些没有业务的时间考虑进去，扣除基本支出，计算出地勘队伍企业化发展的最大利润空间。

（二）统一标准，明确成本

毋庸置疑，地勘事业单位实行企业化改革也需要成本的投入，对于这一块投入的成本，不管投入方式如何都必须被明确，而不能任由地勘队伍不明不白地消化掉。我国地勘队伍的经济发展尽管近几年中取得了长足的进展，但是在具体改革的操作过程中，还必须做到对弱势的维护和关爱。各个地区地勘队伍的发展状况不平衡是无法改变的，但是在职工个人权益的政策上一定要制定统一的标准，这样能够稳定后续提升地勘队伍改革的成本。

（三）加大资本注入，配置矿业权

注重地勘队伍资本的注入，不仅仅能够满足地勘队伍企业化的需要，更能满足培育地区地勘行业骨干企业的需要。实现这一目标最有效、现实的方法就是为地勘队伍定量配置探矿权，具体需要按照以下两条规定进行，一是根据地勘单位的申报，对地勘单位给予一次性定量的配置探矿权；二是依据地勘队伍以往取得的探矿权成果，在实施勘察开发一体化或是探矿权转让时，将国家资本金全部转增。

（四）改革产权制度，建立现代企业制度

包括施工单位、测绘、物探以及测绘等单位在内的经营实体都面临逐步转制为企业的问题，需要初步建立起规范的现代企业制度。具体做法为，积极推进局属工程勘察单位的改制工作，加快对施工单位的改制步伐，尽快完成对效益较差或者规模较小的经营单位的民营化改造。严格按照“抓大放小”原则，从那些缺乏竞争力、长期微利或亏损的经营实体职工撤出国有资产，坚定不移地对其实施民营化改造。民营化改造过程中，应当按照先易后难原则，实现逐步推进，一旦改制完成就立刻抓紧注册。

（五）搞好资产重组、切实防止国有资产流失

对地质勘查公司、地勘单位的企业化转型过程中，必须按照优化增量和坚持盘活存量相结合的原则，做好资产的重组。具体包括房产、设备、探矿权以及土地等资产存量，除此之外，资产重组过程中还必须结合增量投入，严格按照多元化投资的要求推动企业化进程发展。在改组、改革、调整过程中最易被忽视的问题就是国有资产流失，因此在地勘队伍企业化过程中尤其要注意避免国有资产的流失，可以通过加强国有资产评估、按照规定严格处理国有资产等方式，对任何流失国有资产的行为起到杜绝作用。

三、结束语

企业资产运营管理篇3

一、营运资金

(一)营运资金的概念。企业营运资金是指企业经营过程中用于日常营运周转的资金。营运资金的概念有广义和狭义之分，广义的营运资金包含了企业所有的流动资金，是对所有流动资金的管理。而狭义的营运资金则主要指企业流动资产和流动负债的差额部分。从财务管理的角度来看，现代企业的营运资金包含了流动资产和流动负债，这两方面也是企业营运资金管理的主要内容，只有充分考虑和协调好二者，才能使其发挥出最大化的作用。(二)营运资金特点。营运资金的特点主要表现为以下四个方面:1．营运资金周转周期短。由营运资金概念可知，营运资金针对的主要是短期的资金流动和流动负债，其周转期限一般只在一年左右，因此其对企业生产经营所产生的影响主要表现为短期的影响。2．营运资金变现较为容易。变现较为容易是营运资金的主要特点之一，因为营运资金的周转周期短，营运资金会在短期内被消耗掉或者被出售，而存货部分也会被转化为应收账款，从而实现资金的变现。3．营运资金的存在形态较为灵活。企业的营运资金主要是以货币、存储、生产结算等资金形态存在，在这样的形态下，企业的营运资金可以进行灵活的变动，在运用和储存的时候也变得更加有效、方便。4．营运资金具有多种多样的资金来源，企业可以以多个渠道筹集到营运资金，如商业信用、贸易等。营运资金来源的多样性也就意味着企业可以利用其特点，再充分规避风险的情况下对运营资金进行合理的规划与运用。

二、营运资金管理

(一)营运资金管理的概念。鉴于营运资金概念有狭义和广义之分，因此营运资金管理的概念也有狭义和广义的区别，广义的营运资金管理是指对某个特定的时期内企业所有的流动性资金进行管理，其中，流动性资金包括有价证券、现金、应收账款和预付账款等等。广义下的营运资金管理能够呈现出管理对象的变化和发展情况，企业能够依托这种变化，来掌握企业流动资金的具体情况，从而更好地进行财务管理和企业生产经营活动的管理。而狭义的营运资金管理则是对企业某个特定的时间段内流动资金与流动负债之间的差额进行管理。(二)营运资金管理的内容。1．应收账款管理。当前的市场大环境下，市场竞争的激烈程度与日俱增，企业想要在竞争中站稳脚跟，获得长远发展，就需要销售更多的产品获得更多的收益，这要求企业制定一定的方法来获得销售增长点，而赊销就是有效的手段之一。企业的应收账款就产生于此，很多企业为了扩大市场，增加销量，往往会对外赊销产品、提供劳务。而由此造成的应收账款，存在着很大的坏账风险，也会对企业的经营风险构成影响。2．应付账款管理。企业应付账款的管理是营运资金管理的重要内容之一，实现对应付账款的合理、高效的管理，不仅能够节约企业的营运资金，同时能够帮助企业更好地进行生产经营活动，从而创造更高的经济效益。企业在对应付账款进行管理时，应该把应付账款的周转次数作为衡量依据，对应付账款的时间和付款数额进行合理地把控充，分利用好企业资金为其创造更大的收益，同时要注意不能将付款期限无限期拖延以免影响企业的信用。3．存货管理。存货管理是指企业在对其生产经营活动进行充分考虑和衡量后确定其合理存货量的一个过程。企业的存货量会对企业的生产经营产生很大的影响，当存货远超于销售需求时，企业的营运资金、仓库成本、管理费和人工成本等等都会增加，从而加剧企业的资金成本压力。而当企业的存货量较少时，企业不足以应对新的销售机会，而不利于企业价值的提升。(三)营运资金管理的目标。1．保持资金的流动性。营运资金的特点决定了企业其在企业资金中具有较强的流动性，因此，对营运资金的管理是企业资金中流动性较强的，是确保营运资金流动性的重要手段。因为企业营运资金的流动性不仅关系到企业日常的生产经营活动，而且对企业的资金周转具有重要作用。企业在对营运资金的流动性进行管理时，要对企业的流动资产和流动负债的数量、期限等进行合理的安排与调配，确保资金的正常流动。2．实现企业价值的最大化。营运资金是影响企业价值的重要因素，虽然流动资产本身不具备创造现金流的条件，但营运资金的管理有效与否仍会对企业价值产生重要影响。因此，对营运资金进行有效的管理，使营运资金能够在企业有效地运用，能间接地提升企业绩效，最终实现企业价值最大化的目标。

三、营运资金管理效率对企业绩效的影响

通过相关实验得出的数据可以知道，营运资金管理效率对企业绩效的影响主要表现在生产渠道营运资金、采购渠道营运资金和营销渠道营运资金三个方面。下面做具体说明:(一)生产渠道营运资金管理效率对企业绩效的影响。通过相关数据可知，在影响企业绩效的三个营运资金管理因素中，生产渠道营运资金管理效率对企业整体绩效的影响程度是最大的，且呈现出正面影响，也就是说加强对企业生产渠道营运资金的管理效率能够提升企业绩效的整体水平。这是由于企业在业务发展过程中会将大量的资金投入于业务发展推进，由此带来的企业流动资金减少就会影响到企业的生产经营活动。这样的情况下，企业需要尤其注重对营运资金的管理，特别要提高对生产渠道营运资金的管理效率。(二)采购渠道营运资金管理效率对企业绩效的影响。物资采购是企业生产经营活动的重要部分，需要大量的资金投入，因而会占用到企业的流动资金。企业需要提前规划好一定时期内的物资采购量，如果某一时间段内的物资采购量远远超过计划范围，就需要更多的资金投入，大量占用到企业的流动资金，使企业能用于生产经营的流动资金减少，从而影响到企业的运营。因此，加强采购渠道营运资金的管理，是企业生产经营过程中对营运资金管理的重要内容。企业在分配采购渠道的营运资金时，要以物资采购的实际情况为基础进行合理的规划。在对采购渠道营运资金进行管理时，要以提高效率、降低成本为目的，尽可能地降低对企业流动资金的占用。使企业的流动资金可以更多地投入到生产经营环节或投资活动中，从而提高企业的绩效。(三)营销渠道营运资金管理效率对企业绩效的影响。相关数据表明，营销渠道营运资金管理效率越高，企业绩效也就越高，营销渠道营运资金的管理效率与企业的绩效呈现正相关。因此企业在生产经营过程中必须结合企业自身发展情况不断调整企业的业务发展形式，以此强化企业营运资金的周转效率，从而帮助企业营销活动的更好开展，以产品销量来提升企业的绩效，创造出良好的条件与环境实现企业价值的最大化。此外，对营销渠道营运资金的高效管理也能够帮助企业树立更好的企业形象，因为营销渠道营运资金的管理效率越高，也就意味着企业的营销渠道和产品营销活动越多，这能够帮助企业增加市场占有率，同时提升企业的曝光率和在消费者心中的形象，从而间接地为企业提升绩效创造条件。

四、基于绩效视觉下营运资金管理效率的强化措施

通过上述分析可知企业的营运资金管理效率对企业的绩效是产生正向影响。所以，企业要提升企业绩效，实现企业价值的最大化就需要进一步强化企业的营运资金管理，提高企业营运资金的管理效率，具体措施如下:(一)调整优化企业的生产经营形式。在当前的市场经济体制改革大环境下，企业要加强对营运资金的管理，首先需要调整优化企业的生产经营形式。具体而言，就是企业在结合内外部环境的前提下，以实现企业价值最大化为目标，将自动化、智能化作为企业生产经营的发展方向;同时引进相关科学技术，对企业的生产经营活动进行监督与管控。企业的生产经营活动需要营运资金的全力支持，相信在营运资金有效合理的管理和支配下，企业的生产经营活动能够持续健康的发展，企业绩效也能长久稳健地提升。(二)建立健全营运资金管理制度。企业要使营运资金管理能够充分发挥作用就必须不断健全企业营运资金管理制度，制度制约是一切资金管理的保障，企业营运资金管理制度的建立应该以国家相关标准为依托，结合企业的实际情况进行科学、合理的商定和确立。营运资金管理制度必须符合国家相关规定，同时适用于企业的日常发展和生产经营活动。其中，营运资金管理制度需着重对企业的应付账款管理、应收账款管理和存货管理进行约束和规范，尽可能地规避其对企业产生的风险并使其最大化地发挥其效用。

【参考文献】

［1］郭玲．创业板上市公司营运资金管理效率及其对公司绩效的影响［D］．石家庄:河北经贸大学，2014

企业资产运营管理篇4

以零营运资金为目标，对企业的营运资金实行“零营运资金管理”的方法，已成为90年代以来企业财务管理中一项卓有成效的方法。在我国随着现代企业制度改革的深化和企业经营管理的加强，企业理财的重要性也与日俱增，因此，“零营运资金管理”的方法，对我国企业也有着十分重要的借鉴意义。

一 营运资金的管理问题

营运资金，从会计的角度看，是指流动资产与流动负债的差额。会计上不强调流动资产与流动负债的关系，而只是用它们的差额来反映一个企业的偿债能力。在这种情况下，不利于财务人员对营运资金的管理和认识；从财务角度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。

流动资产是指可以在一年以内可超过一年的营业周期内实现变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产在资产负债表上主要包括以下项目：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货。

流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则，将使企业承受较大的风险。流动负债主要包括以下项目：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等。

为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有以下特点：

1 周转时间短。根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。

2 非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。

3 数量具有波动性。流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。

4 来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有：银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。

财务上的营运资金管理着重于投资，即企业在流动资产上的投资额。因而，要了解“零营运资金管理”的基本原理，就要首先了解营运资金的重要性。

营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。据调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两个问题：

第一，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。

第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。

可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。

二 “零营运资金管理”的基本原理

“零营运资金管理”的基本原理，就是从营运资金管理的着重点出发，在满足企业对流动资产基本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量地利用短期负债进行流动资产的融资。“零营运资金管理”是一种极限式的管理，它并不是要求营运资金真的为零，而是在满足一定条件下，尽量使营运资金趋于最小的管理模式。“零营运资金管理”属于营运资金管理决策方法中的风险性决策方法，这种方法的显著特点是：能使企业处于较高的盈利水平，但同时企业承受的风险也大，即所谓的高盈利、高风险。具体表现为：

1 丰富的收益。一般而言，流动资产的盈利能力低于固定资产，短期投资的盈利低于长期投资。如工业企业运用劳动资料（厂房、机器设备等）对劳动对象进行加工，生产一定数量的产品，通过销售转化为应收账款或现金，最终可为企业带来利润。因此，通常将固定资产称为盈利性资产。与此相比，流动资产虽然也是生产经营中不可缺少的一部分，但除有价证券外，现金、应收账款、存货等流动资产只是为企业再生产活动正常提供必要的条件，它们本身并不具有直接的盈利性。又因为短期负债对债权人来说偿还的日期短、风险小，所以要求的利率就低，而债权人的利率就是债务人的成本，因此，短期负债的资金成本小于长期负债的资金成本。

把企业在货币资金、短期有价证券、应收账款和存货等流动资产上的投资尽量降低到最低限度，可以减少基本无报酬的货币资金和报酬较低的短期有价证券，将这些资金用于报酬较高的长期投资，以增加企业的收益；同时减少存货可使成本下降；减少应收账款可降低应收账款费用以及坏账损失。大量地利用短期负债可降低企业的资金成本，而且短期负债的弹性大、办理速度快，能及时弥补企业流动资产的短缺。显然，由于降低了企业在流动资产上的投资，就可以使企业减少流动资金占用，加速资金周转，降低费用，从而可以增加企业盈利。

企业资产运营管理篇5

关键词：零营运；资金管理；收益；风险；途径

Abstract:Thisarticleelaboratedtheuse“zeroworkingcapitalmanagement”tobepossibletobringagreaterincomefortheenterprisetheviewpoint.“zeroworkingcapitalmanagement”throughthereductionincurrentassets''''investment,causestheworkingcapitaltoaccountfortheenterprisetotalturnovertheproportiontendsissmallest,isadvantageousfortheenterprisethemorefundingsinvestedtotheincomehighfixedassetorthelong-terminvestment;Throughfloatsaloanthecurrentliabilitiestomeettheworkingcapitalneedmassively,reducesenterprise''''sfundcost.Fromthis,increasedenterprise''''sincomefromtwoaspects.Moreover,thisarticlealsodiscussedhasrealizedthismanagementefficientpath,enabledittohavethefeasibility.Finally,theauthorunifiesourcountryactualsituation,proposedourcountryimplementsseveralquestionswhich“zeroworkingcapitalmanagement”intheprocessshouldpayattention.

keyword:Zerotransportbusiness;Administrationofthefund;Income;Risk;Way

前言

以零营运资金为目标，对企业的营运资金实行“零营运资金管理”的方法，已成为90年代以来企业财务管理中一项卓有成效的方法。在我国随着现代企业制度改革的深化和企业经营管理的加强，企业理财的重要性也与日俱增，因此，“零营运资金管理”的方法，对我国企业也有着十分重要的借鉴意义。

一营运资金的管理问题

营运资金，从会计的角度看，是指流动资产与流动负债的差额。会计上不强调流动资产与流动负债的关系，而只是用它们的差额来反映一个企业的偿债能力。在这种情况下，不利于财务人员对营运资金的管理和认识；从财务角度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。

流动资产是指可以在一年以内可超过一年的营业周期内实现变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产在资产负债表上主要包括以下项目：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货。

流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则，将使企业承受较大的风险。流动负债主要包括以下项目：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等。

为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有以下特点：

1周转时间短。根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。

2数量具有波动性。流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。

3非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。

4来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有：银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。

财务上的营运资金管理着重于投资，即企业在流动资产上的投资额。因而，要了解“零营运资金管理”的基本原理，就要首先了解营运资金的重要性。

营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。据调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两个问题：

第一，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。

第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。

可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。

二“零营运资金管理”的基本原理

“零营运资金管理”的基本原理，就是从营运资金管理的着重点出发，在满足企业对流动资产基本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量地利用短期负债进行流动资产的融资。“零营运资金管理”是一种极限式的管理，它并不是要求营运资金真的为零，而是在满足一定条件下，尽量使营运资金趋于最小的管理模式。“零营运资金管理”属于营运资金管理决策方法中的风险性决策方法，这种方法的显著特点是：能使企业处于较高的盈利水平，但同时企业承受的风险也大，即所谓的高盈利、高风险。具体表现为：

1丰富的收益。一般而言，流动资产的盈利能力低于固定资产，短期投资的盈利低于长期投资。如工业企业运用劳动资料（厂房、机器设备等）对劳动对象进行加工，生产一定数量的产品，通过销售转化为应收账款或现金，最终可为企业带来利润。因此，通常将固定资产称为盈利性资产。与此相比，流动资产虽然也是生产经营中不可缺少的一部分，但除有价证券外，现金、应收账款、存货等流动资产只是为企业再生产活动正常提供必要的条件，它们本身并不具有直接的盈利性。又因为短期负债对债权人来说偿还的日期短、风险小，所以要求的利率就低，而债权人的利率就是债务人的成本，因此，短期负债的资金成本小于长期负债的资金成本。

把企业在货币资金、短期有价证券、应收账款和存货等流动资产上的投资尽量降低到最低限度，可以减少基本无报酬的货币资金和报酬较低的短期有价证券，将这些资金用于报酬较高的长期投资，以增加企业的收益；同时减少存货可使成本下降；减少应收账款可降低应收账款费用以及坏账损失。大量地利用短期负债可降低企业的资金成本，而且短期负债的弹性大、办理速度快，能及时弥补企业流动资产的短缺。显然，由于降低了企业在流动资产上的投资，就可以使企业减少流动资金占用，加速资金周转，降低费用，从而可以增加企业盈利。

2潜在的风险。从风险性分析，固定资产投资的风险大于流动资产。由流动资产比固定资产更易于变现，其潜在亏损的可能性或风险就小于固定资产。当然，固定资产也可通过在市场上出售将其变为现金，但固定资产为企业的主要生产手段，如将其出售，则企业将不复存在。因此，除了不需用固定资产出售转让外，企业生产经营中的固定资产未到迫不得已时（如面临破产）是不会出售的。所以，企业固定资产的变现能力较低。企业在一定时期持有的流动资产越多，承担的风险相对越小；反之，企业持有的流动资产越少，所承担的风险也就越大。另外，大量地利用短期负债，同样也可能导致风险的增加。一般来说，短期筹资的风险要比长期筹资要大。这是因为：第一，短期资金的到期日近，可能产生不能按时清偿的风险。例如，企业进行一项为期三年的投资，而只有在第三年才能会有现金流入，这时企业如果利用短期筹资，在第一、第二年里，企业就会面临很大的风险，因为企业的投资项目还没有为企业带来收益。但如果企业采用为期五年的长期筹资的话，企业就会从容地利用该投资项目产生的收益来偿还负债了。第二，短期负债在利息成本方面有较大的不确定性。如果采用长期筹资来融通资金，企业能明确地知道整个资金使用期间的利？

尽管存在着高风险，但“零营运资金管理”仍不失为一种管理资金的有效方法。“零营运资金管理”在具体操作上，以零营运资金为目标，着重衡量营运资金的运用效果，通过营运资金与总营业额比值的高低来判断一个企业在营运资金管理方面的业绩和水准。由于“零营运资金管理”的基本出发点是尽可能地降低在流动资产上的投资额，因而营运资金在总营业额中所占的比重越少越好。这就是“零营运资金管理”的含义所在。“零营运资金管理”强调的是资金的使用效益。如果资金过多地滞留在流动资金形态上，就会使企业的整个盈利降低。简而言之，“零营运资金管理”就是将营运资金视为投入资金成本，要以最小的流动资产投入获取最大的销售收入。

根据上面的观点，“零营运资金管理”原理的应用将使用权企业面临较大的风险。首先，企业有延期风险，即企业在到期日不能偿还债务的风险。如果企业需要延期，但会由于一些无法预料的因素而不能延期，如当短期负债到期时，企业的经营善变坏，以至债权人不肯延期；或在延期时，正好赶上国家经济不景气，市场上资金私有制，而无法继续延期；其次，短期负债利率的具有很大的波动性，企业无法预测资金成本，也就无法控制利息成本；再次，企业为了减少应收账款，变信用销售为现金销售，可能会丧失客户，从而影响销售的增长。

三实现“零营运资金管理”的有效途径

为了企业能够实现“零营运资金管理”，同样要从流动资产和流动负债两个方面着手。对流动资产来说，就是要尽量减少在流动资产上的投资额，加速资金周转；对流动负债来说，则是要有畅通的筹措短期资金的渠道，以便满足企业的日常运作需求，同时也要考虑短期资金成本的问题。下面分别从两个方面论述：

企业资产运营管理篇6

摘要：本文论述了采用“零营运资金管理”可为企业带来更大收益的观点。“零营运资金管理”通过减少在流动资产上的投资，使营运资金占企业总营业额的比重趋于最小，便于企业把更多的资金投入到收益较高的固定资产或长期投资上；通过大量举借短期负债来满足营运资金需求，降低企业的资金成本。由此，从两个方面增加了企业的收益。另外，本文也讨论了实现该管理方法的有效途径，使之具有可操作性。最后，作者结合我国实际情况，提出了我国实行“零营运资金管理”过程中应注意的几个问题。

关键词：零流动收益风险途径

以零营运资金为目标，对企业的营运资金实行“零营运资金管理”的方法，已成为90年代以来企业财务管理中一项卓有成效的方法。在我国随着现代企业制度改革的深化和企业经营管理的加强，企业理财的重要性也与日俱增，因此，“零营运资金管理”的方法，对我国企业也有着十分重要的借鉴意义。

一营运资金的管理问题

营运资金，从会计的角度看，是指流动资产与流动负债的差额。会计上不强调流动资产与流动负债的关系，而只是用它们的差额来反映一个企业的偿债能力。在这种情况下，不利于财务人员对营运资金的管理和认识；从财务角度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。

流动资产是指可以在一年以内可超过一年的营业周期内实现变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产在资产负债表上主要包括以下项目：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货。

流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则，将使企业承受较大的风险。流动负债主要包括以下项目：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等。

为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有以下特点：

1周转时间短。根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。

2非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。

3数量具有波动性。流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。

4来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有：银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。

财务上的营运资金管理着重于投资，即企业在流动资产上的投资额。因而，要了解“零营运资金管理”的基本原理，就要首先了解营运资金的重要性。

营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。据调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两个问题：

第一，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。

第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。

可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。

二“零营运资金管理”的基本原理

“零营运资金管理”的基本原理，就是从营运资金管理的着重点出发，在满足企业对流动资产基本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量地利用短期负债进行流动资产的融资。“零营运资金管理”是一种极限式的管理，它并不是要求营运资金真的为零，而是在满足一定条件下，尽量使营运资金趋于最小的管理模式。“零营运资金管理”属于营运资金管理决策方法中的风险性决策方法，这种方法的显著特点是：能使企业处于较高的盈利水平，但同时企业承受的风险也大，即所谓的高盈利、高风险。具体表现为：

1丰富的收益。一般而言，流动资产的盈利能力低于固定资产，短期投资的盈利低于长期投资。如工业企业运用劳动资料（厂房、机器设备等）对劳动对象进行加工，生产一定数量的产品，通过销售转化为应收账款或现金，最终可为企业带来利润。因此，通常将固定资产称为盈利性资产。与此相比，流动资产虽然也是生产经营中不可缺少的一部分，但除有价证券外，现金、应收账款、存货等流动资产只是为企业再生产活动正常提供必要的条件，它们本身并不具有直接的盈利性。又因为短期负债对债权人来说偿还的日期短、风险小，所以要求的利率就低，而债权人的利率就是债务人的成本，因此，短期负债的资金成本小于长期负债的资金成本。

把企业在货币资金、短期有价证券、应收账款和存货等流动资产上的投资尽量降低到最低限度，可以减少基本无报酬的货币资金和报酬较低的短期有价证券，将这些资金用于报酬较高的长期投资，以增加企业的收益；同时减少存货可使成本下降；减少应收账款可降低应收账款费用以及坏账损失。大量地利用短期负债可降低企业的资金成本，而且短期负债的弹性大、办理速度快，能及时弥补企业流动资产的短缺。显然，由于降低了企业在流动资产上的投资，就可以使企业减少流动资金占用，加速资金周转，降低费用，从而可以增加企业盈利。

2潜在的风险。从风险性分析，固定资产投资的风险大于流动资产。由流动资产比固定资产更易于变现，其潜在亏损的可能性或风险就小于固定资产。当然，固定资产也可通过在市场上出售将其变为现金，但固定资产为企业的主要生产手段，如将其出售，则企业将不复存在。因此，除了不需用固定资产出售转让外，企业生产经营中的固定资产未到迫不得已时（如面临破产）是不会出售的。所以，企业固定资产的变现能力较低。企业在一定时期持有的流动资产越多，承担的风险相对越小；反之，企业持有的流动资产越少，所承担的风险也就越大。另外，大量地利用短期负债，同样也可能导致风险的增加。一般来说，短期筹资的风险要比长期筹资要大。这是因为：第一，短期资金的到期日近，可能产生不能按时清偿的风险。例如，企业进行一项为期三年的投资，而只有在第三年才能会有现金流入，这时企业如果利用短期筹资，在第一、第二年里，企业就会面临很大的风险，因为企业的投资项目还没有为企业带来收益。但如果企业采用为期五年的长期筹资的话，企业就会从容地利用该投资项目产生的收益来偿还负债了。第二，短期负债在利息成本方面有较大的不确定性。如果采用长期筹资来融通资金，企业能明确地知道整个资金使用期间的利

根据上面的观点，“零营运资金管理”原理的应用将使用权企业面临较大的风险。首先，企业有延期风险，即企业在到期日不能偿还债务的风险。如果企业需要延期，但会由于一些无法预料的因素而不能延期，如当短期负债到期时，企业的经营善变坏，以至债权人不肯延期；或在延期时，正好赶上国家经济不景气，市场上资金私有制，而无法继续延期；其次，短期负债利率的具有很大的波动性，企业无法预测资金成本，也就无法控制利息成本；再次，企业为了减少应收账款，变信用销售为现金销售，可能会丧失客户，从而影响销售的增长。

尽管存在着高风险，但“零营运资金管理”仍不失为一种管理资金的有效方法。“零营运资金管理”在具体操作上，以零营运资金为目标，着重衡量营运资金的运用效果，通过营运资金与总营业额比值的高低来判断一个企业在营运资金管理方面的业绩和水准。由于“零营运资金管理”的基本出发点是尽可能地降低在流动资产上的投资额，因而营运资金在总营业额中所占的比重越少越好。这就是“零营运资金管理”的含义所在。“零营运资金管理”强调的是资金的使用效益。如果资金过多地滞留在流动资金形态上，就会使企业的整个盈利降低。简而言之，“零营运资金管理”就是将营运资金视为投入资金成本，要以最小的流动资产投入获取最大的销售收入。

三实现“零营运资金管理”的有效途径

为了企业能够实现“零营运资金管理”，同样要从流动资产和流动负债两个方面着手。对流动资产来说，就是要尽量减少在流动资产上的投资额，加速资金周转；对流动负债来说，则是要有畅通的筹措短期资金的渠道，以便满足企业的日常运作需求，同时也要考虑短期资金成本的问题。下面分别从两个方面论述：

降低营运资金在总营业额中所占的比重的有效途径是，加速货币资金的周转循环。根据货币资金周转循环周期的时间长短，可以预测企业对流动资金的需求量。例如，企业用货币资金来购买原材料，原材料被加工成产成品，一部分产成品，企业通过现销渠道又把它马上转变为货币资金；而其它的产成品，企业通过信用销售的渠道，把它变为应收账款，应收账款则需要一段时间才能收账变为货币资金。

通过上面的论述可以看出企业的运作情况对货币资金投资的影响。如果企业在生产产成品上花费较长的时间，那么企业就得增加货币资金投资。从原材料变成产成品，再完成产品销售所需要的这段时间，我们称为存货周转期。企业运作能给货币资金投资带来另一种影响的是企业的销售策略，如果企业是运用现销方式销售产品，那么企业就不需要保留很多货币资金；但如果企业有信用交易的话，那它就得需要有较多的货币资金投入。因为这里存在着应收账款周转问题。当然，企业也可在购买存货时欠账，这就是说企业要推迟付款，如果可欠很长时间的账，那么货币资金投资的需求量就减少，这段延迟付款的时间称为展延的应付账款周转期。一般来说，企业货币资金的周转公式为：

货币资金周转期=存货周转期+应收账款周转期-展延的应付账款周转期

从上面的公式，我们可以看出要想减少货币周转期，从而使流动资产上占用的货币资金减少，实现“零营运资金管理”，就得从存货管理、应收账款管理和应付账款管理三个方面着手。对于存货管理，一方面要加强销售，通过销售的增长来减小存货周转期；另一个方面要通过确定订货成本、采购成本以及储存成本计算经济批量，控制在存货上占用的资金，使之最小。对于应收账款管理，在信用风险分析的基础上，企业要制定合理的信用标准、信用条件和收账政策；通过这些措施来鼓励客户尽早交付货款，从而加速应付账款的周转。展延的应付账款的管理，一般来说，企业越是拖延付款的时间就越对企业有利，但由于延期付款可能引起企业的信誉恶化，所以企业必须通过仔细的衡量、比较多种方案后再做出决定，选择对企业最为有利的方案。

流动负债即企业的短期融资问题是企业进行“零营运资金管理”的另一个重要方面。企业要想得到短期资金主要有两条渠道：一个是商业信用，另一个是短期银行借款。

商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，它是企业直接的信用行为。商业信用产生于商品交换之中，其具体形式主要是应付账款、应付票据、预收账款等。据有关资料统计，这种短期筹资在许多企业中达流动负债的40%左右，它是企业重要的短期资金来源。商业信用筹资有一定的优点：（1）商业信用非常方便。因为商业信用与商品买卖同时进行，属于一种自然性融资，不用作非常正规的安排。而且不需办理手续，一般也不附加条件，使用比较方便；（2）使用灵活且具有弹性，企业可根据某个时期内所需资金的多少，灵活掌握；（3）若没有现金折扣，或者企业不放弃现金折扣，以及使用不带息的应付票据，则企业利用商业筹资并不产生筹资成本。其主要缺点是：（1）其期限较短，尤其是应付账款，不利于企业对资金的统筹运用；（2）对应付账款而言，若放弃现金折扣，则需负担较高的成本。对应付票据而言，若不带息，可利用的机会极少，若带息则成本较高；（3）在法制不健全的情况下，若公司缺乏信誉，容易造成公司之间相互拖欠，影响资金运转。

短期银行借款是企业根据借款合同向银行以及非银行金融机构借入的款项。在我国，短期银行借款是绝大多数企业短期资金的主要来源。我国目前短期银行借款的目的和用途可分为周转借款、临时借款、结算借款、贴现借款等。

短期很行借款的优点有：（1）银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供较多的短期贷款。对于季节性和临时性的资金需求，采用银行短期借款尤为方便。而那些规模大、信誉好的大企业，更可以较低的利率借入资金。（2）银行短期借款具有较好的弹性，可在资金需要增加时借入，在资金需要减少时还款。短期银行借款的缺点主要有：（1）资金成本较高。采用银行短期借款成本比较高，不仅不能与商业信用相比，与短期融资券相比也高出许多。而抵押借款因需要支付管理和服务费用，成本更高。

（2）限制较多。向银行借款，银行要对企业的经营和财务状况进行调查以后才能决定是否贷款，有些银行还要对企业有一定的控制权，要企业把流动比率、负债比率维持在一定的范围之内，这些都有会构成对企业的限制。

企业筹集短期资金的渠道还有短期融资券、应交税金、应交利润、应付工资、应付费用、票据贴现等多种形式，但无论采用哪种筹资方式，都有其优点和缺点。为了能够实现“零营运资金管理”，企业的财务人员一定要在分析、比较的基础上，选择筹资组合，在尽可能多地使用流动负债的基础上，要注意企业的清偿能力，保证企业的信誉，这样才能给企业带来最大的收益。

四“零营运资金管理”中应注意的问题

目前，我国企业制度的改革正在进一步深化，金融体制改革已经起步，金融市场正在不断发展和完善，我国金融正逐步走向国际化，这是我国企业加强营运资金管理所面临的外部环境。从企业自身的经营状况来看，有相当数量的企业管理水准低下，经营不善，销售不畅，产品积压，资金短缺，这是我国企业进行营运资金管理所处的内部环境。在这种情况下，运用“零营运资金管理”的基本原理，我国企业可以从以下几个方面加强管理：

1改善企业的生产条件，缩短企业的生产时间。目前，大多数国有企业技术落后、设备陈旧，严重影响了产品的生产效率，延长了产品生产所用的时间，也就减慢了资金周转，使一部分不必要的资金被占用在生产领域中。因此，企业财务人员要在条件允许的情况下，尽可能的提供资金为企业选购先进设备，以此来加速营运资金周转。同时，也要严格的控制生产过程中在产品、半成品的数量，加强企业的成本核算与控制，使在产品、半成品等在各个工序间顺利地流转，减少生产过程的停滞。

2存货积压过多的企业，首先应从打开销售渠道上下功夫，在日趋激烈的市场竞争中，善于分析研究企业的市场环境，制定有利于促进销售增长的信用政策，扩大销售，提高企业的竞争能力。其次，在实施应收账款尽早收账的策略中，学会运用最佳现金折扣法，尽可能地使现金折扣所产生的边际利润刚好等于其边际成本，既促使客户尽早地付款，又可使企业为此付出的代价达到最低。

3灵活选择结算方式，保持资金畅通。由于我国的金融体制改革还没有完全展开，银行结算方式落后，结算秩序混乱，跨银行、跨系统地款项支付要受到银行限制，在很大程度上制约了资金的流动。而且，每到考核时点如季末、年末，各商业银行便千方百计地保护自己的存款，导致企业大量的货币资金被积压，形成一种不必要的沉淀资金，在一定程度上加剧了企业的资金紧张局面。因此只有灵活的选择转账、商业汇票等结算方式，才能更好地加速营运资金的周转，实现“零营运资金管理”。

4企业应重视加强对流动负债的管理，学会充分地利用短期资金融资方式，以缓解企业紧迫的资金短缺困扰。例如，企业本来要用长期资金来融资的一些项目，由于金融市场不景气，企业借不到长期资金，可以暂时利用短期资金，等到将来金融市场好转再用长期资金替代。当前企业可采用的短期融资方式主要是商业信用和银行短期借款。企业要注意充分发挥短期资金融资的优点，管好、用好短期资金，努力经营，增加盈利，保持企业良好的财务状况，尽可能地避免或降低短期资金融资的高风险。

综上所述，对企业的营运资金实行“零营运资金管理”，力求达到零营运资金的目标，其实质是提高资金的运用效益，以最小的投入，获取最大的产出，这一思路与投入产出理论中的“资源最佳配置”原则是一致的。因此，可以说“零营运资金管理”的基本原理和管理资金的思路，在我国企业财务管理的理论与实践中，具有一定的借鉴意义和实用价值，这一方法的应用前景值得我们去探讨和研究。

参考书目：

荆新·《财务管理学》，中国人民大学出版社，1998年月12月第2版

夏乐书·《公司财务理财学》，中国政治经济出版社，1998年12月第1版

张绍学·《现代公司理财学》，四川大学出版社，1997年9月第1版

罗福凯·《公司财务管理》，青岛海洋大学出版社，1997年11月第1版

尹书亭·《现代企业理财学》，复旦大学出版社，1995年8月第1版

谷祺·《财务管理》，东北财经大学出版社，2000年月12月第3版

[美]道格拉斯·K·爱默瑞·《公司财务管理》，中国人民大学出版社，1999年11月第1版

向平·《浅谈“零营运资金管理”》，《财会月刊》，1997年第8期

毛付根·《论营运资金管理的基本原理》，《会计研究》，1995年第1期

企业资产运营管理篇7

从广义的角度而言，企业的运营资金指的是流动资产与流动负债的差额；从狭义的角度而言，营运资金指的是流动资产与流动负债的差额。企业的运营资金根据企业实际发展状态具有多样性，可以通过期债务筹资、商业信用筹资、短期借款筹资、票据贴现等多种方式进行资金筹集，以便于企业及时把握商机，进行项目的运营。同时，企业运营资金的调配度越灵活，企业面临的风险一般会比较小。因此，企业运营资金的管理模式的好坏是资金是否被充分利用的关键。在本文中，笔者将对企业运营资金的管理模式进行深度探讨。

二、企业运营资金管理模式的缺陷

（一）运营资金管理的理论研究基础薄弱

我国经济发展较发达国家而言存在一定差距，运营资金管理的理论研究也远远落后于发达国家，企业的资金管理技术相对落后。非但不能为企业的运营资金管理提供强有力的理论支持，不能有效的堵塞运营资金管理方面的漏洞，并且加快了资金的无谓流失从而影响到企业资金的稳定。

（二）对企业运营资金的管理缺乏科学合理的规划

企业在运营资金的管理工作上，主要可以从流动负债、流动资产和流动负债比例三个方面出发，进行科学、合理的管理。在资金管理的过程中，企业需要特别注意资金的使用及管理的安全。但是，这也会产生一定的缺陷，即这虽然可以保证企业既定的经济活动，没有长久占用资金，但是却没有充分意识到或是忽略了对企业运营资金结构的规范化管理，对内部资金的使用缺乏长期的规划，没有充分对可调动的资金进行充分的利用，造成资金的闲置，降低资金的流动协调性。同时，若是企业注意把控流动资金的数额，在市场不景气的情况下特别容易产生经营风险，影响企业的经济活动。

（三）运营资金的实际运营效果不尽人意

当前，在我国企业进行运营资金管理的过程中，都普遍出现流动资金周转速度过慢的问题，与实际进行的经营生产活动相差特别大，资金不足延误了项目的开展运行。这给企业的发展及对企业运营资金的管理带来了消极的影响。随着时代的进步，国家的改革开放，全球经济一体化，灵活多变的市场经济让企业面临的竞争压力越来越大。因此，企业必须从自身出发，努力提高运营资金的管理水平，才能满足当前时展的要求。然而，在实际运营过程中，很多企业对市场环境缺乏详细的调查及分析。主要表现在没有进行科学合理的预算管理，导致成本费用过高；或是没有充分了解社会市场的需求，对顾客的定位不准确，这就造成了企业生产出来的产品缺乏销售的市场，降低了企业的销售力及竞争力。另外，由于企业没有对员工进行全面系统的监督管理，部分员工为了个人利益而进行违法操作，损害了企业的效益。比如采购人员虚报市场的材料价，为了获取一部分利益故意将市场价格提高，这就加大了企业材料成本费用的支出，降低收益。同时，企业无法在限定时间内进行资金的偿还，这进一步拖慢了企业资金的运转速度，降低了企业的经营诚信，影响了企业的长期发展。

三、优化企业运营资金管理模式的构建

（一）加强内部控制和理论研究，为企业资金的管理提供充足的依据

企业为提高效益的前提必定是加强对企业财务体系的管理，而对企业运营资金进行科学的管理则是基?A。因此，企业需要采取积极的措施加强企业内部控制，提高运营资金的管理使用效率。第一，企业需要根据实际的经营管理情况不断建立健全与内部控制管理的制度，完善运营资金的管理与使用监督力度，并且企业需要不断认识市场的发展变化，意识到经济活动中可能会出现的风险，加强对风险预测的管理系统；第二，我国企业运营资金管理模式的构建及发展本身就大大落后于发达国家。因此，企业可以借鉴国外优秀的理论研究，再根据我国企业运营资金的情况及依据国情，加强对运营资金管理模式的构建及管理的研究，不断进行补充及完善，以达到发展企业运营资金管理，为企业开展实际的管理工作提供有效的理论依据，以加强对运营资金的管理，并不断完善。

（二）基于供应链整合，加快企业运营资金的运转速度

在市场的发展过程中，“供应链整合”指的是为市场的竞争，进一步满足顾客的要求，为顾客提供更优质、更全面的服务，供应链之间的企业加强交流与沟通，进行更紧密的合作，以便加快生产活动，统一为顾客服务，这大大加强了生产流通的速度，促进整个生产链的发展。在实际上，以一个共同的目标为基点，生产流通的每一个环节中对应的企业与核心企业内部的业务流通的流程相协调、统一，以进一步促进企业之间的信息交流及信息的分享，加快资金的流通，提高工作的运转效率，并且能够有效降低经济活动运营成本，节约信息传递的成本，提高工作的效率。通过统一的供应链管理，可以将运营资金的管理充分融入经济活动的每一个环节中，有效克服因某一个企业内部问题而脱离生产，大大影响了供应链的运行。严格地说，“供应链整合”可以分为内部活动及外部活动。首先需要提高企业之间的生产活力，尽可能利用一切积极的手段进行内部供应链整合活动，以无缝隙的形式将各个企业进行紧密连接，并且以“业务集成”为中心，供应链的各个企业需要发展内部的核心项目，而将其他事务进行外包。外部活动则是促使供应商与客户之间形成战略统一的关系，可以及时对顾客的需求进行把握，又进一步加强了各个供应商与企业之间的联系，为企业的发展提供了更多的机会，为企业带来更多的效益、节约成本，扩大生产。

（三）以客户的切身需求为导向，加快企业资金的运营效率

当今是信息化高速发展的时代，企业为了生存及发展必须改变经营管理理念，以客户的需求及为顾客创造更多的价值为出发点，提高企业的实际效益。现代企业的发展必须时刻关注市场的发展动态，向市场化转型，对市场顾客进行一个明确的定位，及时掌握更新顾客的需求。而企业的运营资金始终贯穿于客户及供应链之中，尽量满足顾客的需求而提升企业资金运营效率。第一，企业应建立起内部对市场进行调查的系统，掌握当前市场现状的同时，预测市场可能的变化趋势，及时把握市场及顾客的需求，不断提高企业产品和服务的质量。第二，每一个企业都需要重视自己在供应链中的位置，提高企业自身的实力以保证供应链的顺利进行，保证不拖后腿。供应链中的每一个企业都需要有共赢发展的意识，提高企业之间的合作，形成统一的战略团队，共同应对市场的变化，降低来自市场的风险，提高运营资金管理模式的构建及完善。

四、结语

现代企业的发展，项目的运行的前提必定是具有充分的运营资金。企业从自身出发，在企业内部找问题，加强对企业内部的控制管理，加强对财务管理的监督管理，尽可能将运营资金的管理模式符合企业开展的经济活动，及时发现问题并不断总结经验，促进企业的进步与发展。

企业资产运营管理篇8

关键词：企业;营运资金;管理

企业应不断提高营运资金的管理效率，跟上时代的发展进程，合理运用资金，降低存货数量，加强应收账款的回款力度，提升应付账款的管理水平，寻求符合企业发展目标的营运资金管理最优决策，降低资金成本，促进企业健康、可持续发展。

1管理资金的重要性

狭义的营运资本是指流动资产减流动负债的余额，反映企业的短期偿还债务的能力，而广义的营运资本是指企业的流动资产，体现了企业全部流动资产的流动性和周转性，本文所指的营运资本是流动资产和流动负债的总称。企业的营运资金管理，就是指在企业的生产过程中，进行资产流动性的管理，对营运资金进行筹资管理，维护企业资本的运营，进行筹备管理工作，最终实现企业利益最大化。在中国，大多数企业并不重视营运资本管理的管理，在企业的经营过程中，企业在资本运营方面没有做到位，还有一些企业没有充分认识到营运资本管理的重要性。2008年，金融危机爆发并迅速蔓延至全世界，导致全球经济发展步伐放缓。国内投资市场不理想，产能过剩，产品需求急剧下降，出口增长速度逐渐放缓。在这种严峻的挑战下，面对市场，企业需要增加市场的核心竞争力，根据营运资本管理的情况，确定企业长远发展的方向。

2企业营运资金管理存在的问题

2.1营运资金管理效率低

营运资金的管理在企业营运管理的过程中是十分重要的，营运资金的合理运用以及流动资金的周转速度都会对其产生影响。营运资金管理的效率低主要存在企业的产品结构不合理、应收账款管理不到位、商业信用低等几方面的原因。产品结构不合理主要是由于企业对市场需求的动态没有及时的把握，在生产环节缺乏组织协调能力，材料产生积压，导致账面的价值过高，过高的价值不能变现，使得资金周转产生困难；应收账款管理不到位也是导致营运资金管理的效率低的一项重要因素，为了企业的发展，一些企业大量赊销，企业应收账款的增加，还款期延长，坏账的可能性逐渐增加，大量坏账就会导致不良资产的形成，企业的流动资金持续减少,企业账面存在大额的应收账款，长期拖延就会产生死账、呆账的情况，这样就会在降低企业营运资金使用效率的同时长期的占用营运资金，不利于企业的长期发展，这种情况的产生有很大一部分原因是由于企业只注重开拓市场与销售业绩，对应收的管理不到位导致的；商业信用低，在企业经营中，应付账款是一种无息贷款，有效合理使用应付账款有利于企业的发展，但是目前来讲，大型企业的商业信用效率一般都比较高，中小型企业的商业信用利用率是比较低的，导致应付账款的使用受限。有的企业盲目投资，并没有做好市场调查，对市场情况有充分的了解，这就导致资金的运用效率地下，资金运用不当；一些企业没有注重现金管理，在现金管理方面，有一定的随意性，没有建立科学的资金使用制度，也没有明确规定最佳的存货持有量，没有控制好应收账款，使得资金的回收比较困难。所以，在企业运行过程中，要建立资金管理制度，确定最佳现金持有量。

2.2营运资金的风险较大

在企业经营中，营运资金具有一定的风险，是企业财务风险的重要部分，产生的原因主要是营运资金不足等多方面。一些企业由于流动资金与可交易性金融资产占比较小，存货和应收账款在流动性资产中所占比例过大，导致抵抗财务危机的能力比较小。

2.3企业营运资本管理不合理

很多公司营运资本管理存在许多不合理的地方，一般来说许多公司采用保守的资金政策，公司内部有大量的闲置资金，过多的现金持有量导致投资机会的流失，增加资金占用成本。公司应收账款管理不到位，缺乏有效的客户资信管理制度，盲目的进行赊销，收账政策不完善，增加应收账款周转期，加大坏账形成风险。报喜鸟公司存货管理不合理，盲目采购原材料，大量生产产品，造成存货囤积，产品过时滞销等影响，公司应付账款管理不合理，没有有效运用对方提供的现金折扣，盲目拖延付款期限。

3提高企业营运资本效率的措施

3.1加强管理者营运资本管理意识

企业营运资本管理内容比较多，管理计划制度的过程比较复杂，他要求管理者具备相应的财务知识，但是有些公司的管理者并不了解营运资本如何管理效率才能最高，不考虑营运资本管理可以带来的经济效益，加大了企业的运营成本，不利于公司的快速发展。公司要想快速扩张生产规模，首先要加强对营运资本管理的重视，提升自身财务管理水平，加强营运资本管理意识，明确相关人员的岗位职责。有效结合自身的发展目标、国家宏观经济政策等情况综合制定合理的营运资本管理策略，增强公司的核心竞争力。

3.2拓宽营运资本的融资渠道

3.2.1信贷融资。信贷融资是指企业向银行等金融机构融资，公司应提升自身的公信力，坚持诚信第一的经营原则，同时政府应不断深化金融体制改革，促进资本市场的发展，加强金融机构中长期放贷意愿，能够有效的解决企业信贷融资的困难。3.2.2商业信用筹资。商业信用筹资的原则是在企业诚信的基础上提前收款，延后付款，以获取更多时间的流转资金。应付账款是企业延期付款的表现，付款期限越长，企业可使用的资金越多，产生的效益越多，公司在延期支付货款时应考虑时间对企业信用的影响，不可无限制的延长应付期限。充分利用应付票据替代直接融资，降低融资成本。增加预收账款和缩短应收账款的收账期也可以获取资金，增加企业营运资金使用。3.2.3回购担保融资。回购担保融资是指由银行对购货方进行信用评级，向符合条件的购货方提供信用担保，帮助购货方购买销货方货物，一旦购买方不能及时清偿银行债务，销货方便会购回货物，并偿还购货方的银行债务。

3.3现金管理

现金管理主要有安全性管理和效益性管理，安全性管理是防止现金短缺的现象出现，确保现金持有量可以满足企业日常生产运营的需求，效益性管理是指最佳现金持有量，即现金的机会成本、管理成本和短缺成本之和最小，机会成本与现金持有量成正比，管理成本主要是人员工资、安全措施费用等，短缺成本则与现金持有量成反比，因此在保证企业运转的同时不留存过多的闲置资金。确保企业的留用资金与项目投资所需资金二者之间的平衡，即收益与风险的一种平衡，促进企业发展更加稳固、可持续。

3.4应收账款管理

在市场竞争如此激烈的环境下，许多企业会加大赊销额度，增加产品销售量，但同时也增加了企业无法收回资金的财务风险，降低了营运资本的周转速度，因此应收账款管理应考虑坏账损失风险，增加催款力度，并根据企业资金使用情况采用科学、合理的信用政策，明确信用标准、信用期限、现金折扣，从而加快应收账款的回款速度，缩短营运周期。因此,应加强对客户的信用评级管理，对应收账款进行账龄分析，对账龄较大的客户可以发送措词严厉的收款函或专人催收，对于账龄较短的客户可以使用较为宽松的收账政策，提高应收账款周转速度。

3.5存货管理

存货管理是指企业对持有的原材料、产成品、半成品进行管理。加强原材料采购管理，编制采购预算，降低资金占用率，使持有的原材料数量与生产需求量处于最佳经济订货状态，通过采购成本、订货成本、储存成本、缺货成本严格管控存货占用资金额。例如某公司原材料A从订货日至到货日期为3d，原材料A每天的消耗量为11000件，则公司应在库存原材料数量为31000件时订货，如果设定了保险储备量为500件，则管理者应该在库存量为31500件时订货，以保证生产的日常需要，根据企业销售订单和发展情况合理生产产品，加快销售力度，防止产品过时，无法销售出去，有效压缩存货占用资金情况。

3.6应付账款管理

应付账款管理应根据供应商的催款情况和企业自身经营情况、信誉情况合理延长支付期限，不能盲目拖欠资金，要确保企业的信誉，提升企业的核心竞争力。当供应商提供现金折扣时，应考虑是否要放弃付款的优惠条件，如果企业没有过多的闲置资金，应将现金折扣期间的贷款利息支出与折扣进行对比，从而选择最低成本。例如某公司某供应商的应付账款为501000元，其供应商的付款条件是2/10，N/30，如果在10d内付款可以享受2%（11000元）的折扣，即只需支付货款491000元，但是资金在30d之后才能周转开，如果此时银行贷款利率为12%，则20d501000元的利息为333元，因此应在10d后向银行借款来支付货款，可获取收益667元。

3.7健全存货控制与管理

为了确定存货的销售金额，通过统计报告每月的销售计划，安排生产和调试，完成所需的材料清单，然后采购部门根据生产任务安排采购清单，使管理者对实际的库存进行控制，同时为提供订单数量提供了依据，另外，企业和供应商应该有良好的沟通，根据调度的需要，确定好交货时间并及时的进行供应。

3.8健全资金监督、管理机制

在进行企业营运资金管理中，要健全资金的监督管理机制。完善企业中各类管理，只有这样，才能提高工作人员的工作效率，做好财务人员的监督、制约工作，降低企业的运营成本。同时企业还要积极的对企业信用、企业形象进行维护，在和银行的往来中建立良好的信用，这样才能确保资金的正常流转。另外，积极的进行财务人员的教育工作，对其进行定期不定期的培训，增加其专业素养，增强工作能力，这样才能使企业长远、良好的发展。要确保流动资金由企业进行统一管理的原则，同时确定资金使用以及使用部门的公平原则。大量资金的运用中，要由企业的主要负责人、财务主管以及各个部门等决策层集体进行决定，签署确认书，确保资金的良性运用。如果企业需要企业外部的融资活动，公司必须要支付更高的利率进行外部融资，一旦外部融资的比例过大，就会对企业的可持续性发展不利，导致企业的负担过重。如果支付的利息及税金高于企业的生产成本，企业的资金链就会产生问题，严重的会导致企业破产。企业在接收承汇票时，为了确保保证金的流通和流转的利用率，必须加快交易速度，降低财务成本和运营成本。除了固定的生产经营网站外，企业发展需要强大的流动性来支持生产经营活动。

3.9增强人力资源管理，提高财会素质

由于一些企业缺乏现代化的管理经验，并且在职业人才方面的素质存在不全面的现象。因此，可以针对这个具体问题，利用人力资源管理部门，增强对于营运资金管理人才、财务会计等人才的培训。具体落实到培训层面，需要制定相关的管理课程，从营运资金管理的概念、内容、项目管理方法思维及逻辑进行分析，学习现代企业营运资金管理理论与知识等；另一方面，应该借助培训的机会，增强营运资金管理人才的团队建设，利用一个具体的项目管理进行实践训练，通过初步培训，可以借用案例分析的方法，强化管理人员的知识、具象化能力。

结束语

随着我国市场经济的快速发展，企业不断追求生产规模扩张、经济效益最大化，企业发展的情况取决于管理者的经营管理水平，而营运资本管理是企业经营管理的重要环节之一，其效率高低影响了企业的盈利能力。本文提出对于企业营运资金的管理问题，我们要加强管理者营运资本管理意识，拓宽营运资本的融资渠道，做好现金管理、应收账款管理、存货管理、应付账款管理，健全存货控制与管理，健全资金监督、管理机制等。只有这样，才能提升企业营运的资金管理，促进企业的良好发展。

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