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时间:2023-09-19 04:59:57

制造业pmi

制造业pmi篇1

关键词:制造业PMI;宏观经济景气指数;向量自回归VAR

中图分类号:F224.9 文献标识码:A 文章编号:1002-6487(2016)03-0122-03

0引言

中国制造业采购经理指数(PMI)由中国物流与采购联合会和国家统计局于2005年共同推出,在每个月的第一个工作日,具有及时性特点,PMI体系主要由新订单、生产量、从业人员、供应商配送以及原材料库存等反映制造业企业生产活动的细分指标构成,是衡量我国工业经济发展的主要指标;中国宏观经济景气指数则是反映我国宏观经济发展的重要指标,主要包括先行合成指数和一致合成指数,其中一致合成指数能够客观描述宏观经济发展现状,由工业生产、社会需求、就业、社会收入等4个方面构成,先行合成指数能够用来预测宏观经济发展趋势,由恒生内地流通股、产品销售率、货币供应量M2、新开工项目、物流以及消费者预期等指数构成。在2013年底召开的中央经济工作会议中,提出了2014年经济工作的主要任务之一为大力调整产业结构、着力抓好化解产能过剩和实施创新驱动发展,其中产业结构中的工业作为我国国民经济的主要组成部分,研究工业发展指标与宏观经济发展指标之间的关系具有重要意义。因此有必要对制造业PMI与中国宏观经济景气指数之间的关系进行深入研究。本文对我国制造业PMI与宏观经济景气指数进行描述性相关分析,依据宏观经济景气指数的实际构成情况,选取制造业PMI与宏观经济景气一致合成指数建立向量自回归VAR模型进行检验分析,以期发现两个指数之间的定性和定量关系。

1数据描述性分析

文中的数据来源于中经网统计数据库,选取2005年1月至2014年3月间的制造业采购经理指数、宏观经济景气先行指数、宏观经济景气一致指数月度数据,为了方便对这三个时间序列进行分析和描述,本文用PMI表示制造业采购经理指数,MELCI表示宏观经济景气先行指数,MECCI表示宏观经济景气一致指数。图1表示中国制造业PMI与宏观经济景气先行指数(MELCI)序列图,从图中PMI序列曲线可以看出,2005年1月至2014年3月整个时期中,我国的经济大部分时间处在扩张阶段。从2005年开始到2008年上半年,PMI大都处在52~56之间,说明我国制造业经济总体扩张明显,但是波动较大,制造业经济的扩张存在着不稳定性;在2008年7月至2009年2月这一时期,PMI处在荣枯线50以下,说明我国经济处在收缩阶段,并且在2008年11月达到最低,指数不足40,说明我国制造业的总体经济情况受到了国际金融危机的影响;而从2009年前半年开始,PMI开始大幅回升,也说明我国的制造业经济开始回暖,正在逐渐从金融危机的影响中走出来;从图1中还可以看出,近两年的PMI数值处在50以上,序列波动不大,较为平稳,说明我国制造业经济正在扩张,并且呈现出平稳增长的态势,这一现象与国际形势、国家的宏观调控以及我国产业结构调整经济政策密切相关。另外对图1中两时间序列的走势进行对比分析,总体看来,制造业PMI曲线的波峰波谷数量比宏观经济景气先行指数(MELCI)曲线的数量多,说明MELCI曲线相对来说较为平滑,波动性低,但是将MELCI曲线波峰波谷出现的时间与PMI曲线的峰谷出现时间进行比较,发现两曲线波峰波谷出现的时间点基本一致,并且这一现象体现在整个时间序列范围之内,同时对两时间序列进行交叉相关分析,得到相关系数为0.71,也说明了两者之间较强的相关性。图2表示中国制造业PMI与宏观经济景气一致指数(MECCI)的序列图,单独看一致指数(MECCI)曲线与图1中先行指数(MELCI)曲线形式较为相似。通过对图2中两组时间序列进行对比分析,MECCI曲线相对PMI曲线,波峰波谷的数量较少,曲线较为平滑;分析两曲线波峰波谷的出现时间,得出PMI曲线的波峰和波谷领先MECCI曲线的峰谷3~5个月,在2008年6月至2009年6月这段时期内,PMI曲线的领先性结论体现的更加明显。上述分析内容可以定性的说明制造业PMI对宏观经济景气一致指数MECCI的先行关系以及PMI对国家宏观经济的预测作用,接下来本文将通过建立模型对中国制造业PMI与宏观经济景气一致指数(MECCI)之间的关系进行实证分析,定量说明两者的相互关系。

2VAR模型的建立与分析

2.1平稳性检验

在进行分析之前需要对中国制造业PMI与中国宏观经济景气一致指数(MECCI)两个时间序列进行平稳性检验,在本文的实证分析过程中,采用EVIEWS6.0软件对时间序列进行分析。在平稳性检验中,常用的检验方法为ADF单位根检验,所以文中利用EVIEWS6.0对PMI和MECCI两时间序列进行ADF单位根检验,检验结果如表1所示。时间序列在给出的三个显著水平下是不平稳的,而对两时间序列进行一阶差分之后可以看出,在5%的置信水平下,两时间序列的一阶差分时间序列都是平稳的,即PMI和MECCI这两个时间序列同为1阶单整序列,因此可以对两变量的原时间序列建立向量自回归VAR模型进行分析。

2.2VAR模型建立

在建立PMI和MECCI两时间序列的VAR模型之前,为了消除异方差性,对两个变量分别取对数,同时对将要建立的VAR模型的滞后阶数进行确定,根据AIC、SC和HQ原则,经过多次检验,最终确定模型的最优滞后阶数为4。因此选择建立4阶滞后期的VAR模型进行分析,得到log(PMI)与log(MECCI)之间的VAR模型回归方程,如下所示:è÷Log(PMI)log(MECCI)=è÷0.3300.194+è÷0.9733.4820.0331.392è÷Log(PMI(-1))log(MECCI(-1))+è÷-0.591-4.189-0.0150.047è÷Log(PMI(21))log(MECCI(-2))+è÷0.3070.401-0.002-0.851è÷Log(PMI(-3))log(MECCI(-3))+è÷-0.0780.5180.0130.345è÷Log(PMI(-4))log(MECCI(-4))从上述VAR模型的回归方程是可以看出PMI与MECCI时间序列之间滞后4期的定量关系,同时分析结果显示此模型的拟合度较高,达到0.98以上。接着需要对所建立的VAR模型进行检验,只有在模型稳定的前提下,才能对模型进行更加深入的分析。本文运用AR根对模型的稳定性进行检验,如果VAR模型所有根模的倒数小于1,即都位于单位圆内,则表明该模型是稳定的。根据上面所建立的VAR模型,得到模型的AR根图,如图3所示。从AR根图可以看出,所建立的VAR模型所有根模的倒数都小于1,处在单位元内,满足模型稳定性的条件,说明文中所建立的VAR(4)模型是稳定的。为了说明模型中PMI和MEC-CI变量的因果关系,下面对模型进行Granger因果检验,检验的结果如表2所示。由表2中检验结果分析可知,在5%的显著水平下,变量log(PMI)和log(MECCI)之间存在双向的因果关系,即变量log(MECCI)能Granger引起变量log(PMI),变量log(PMI)也能Granger引起变量log(MECCI)。

2.3脉冲响应函数分析

脉冲响应函数描述的是VAR模型中的一个内生变量的冲击给其他内生变量所带来的影响,为了进一步说明制造业PMI与宏观经济景气一致指数(MECCI)两时间序列之间的关系,在建立VAR模型的基础上采用脉冲响应函数对两时间序列进行脉冲分析,分析的结果如图4、图5所示,图中横轴表示冲击作用的滞后期数(月),实线表示脉冲响应函数,上下两条虚线表示正负两倍标准差偏离带。从图4中可以看出,在本期给制造业PMI一个正的冲击后,宏观经济景气一致指数(MECCI)开始逐渐的增加,并在第8期前后达到最高点,接着开始逐渐降低,到第22期前后穿过0点,然后经过小幅度的变化,最终在第38期左右收敛于0。脉冲响应函数的整体变动趋势说明PMI在受到外部条件的某一冲击后,能够经过国民经济的内在机制传递给MECCI,在前期给MECCI带来同向冲击,后期带来反向冲击,同向冲击的力度大于反向冲击,并且这一冲击效应会持续较长时间。从图5中可以看出,在本期给宏观经济景气一致指数(MECCI)一个冲击,PMI会在前3期迅速上升,在第3期达到最大值,接着开始迅速降低,在第9期左右穿过0点,然后经过小幅的变动,在第26期前后收敛于0。从脉冲函数的变动趋势可以看出,MECCI在受到外界的冲击后,其变动会在前期给PMI带来正向冲击,在后期带来反向冲击,且同向冲击的幅度较大。综上,PMI对MECCI的脉冲响应函数在38期收敛于0,而MECCI对PMI的脉冲响应函数在第26期收敛于0,这一分析结果说明PMI对MECCI的影响持续时间要长于MECCI对PMI的影响持续时间。

2.4方差分解分析

方差分解分析方法由Sims于1980年提出来,它是通过分析每一个结构冲击对内生变量的变化(通常用方差来度量)的贡献度,进一步评价不同结构冲击的重要性。方差分解给出对VAR模型中的变量产生影响的每个随机扰动的相对重要性的信息,定量地把握变量间的影响关系。对本文中的VAR模型方差分解分析结果如图6、图7所示,图中横轴表示滞后期数(月),图6的纵轴表示制造业PMI对宏观经济景气一致指数(MECCI)的贡献率,图7的纵轴表示宏观经济景气一致指数(MECCI)对制造业PMI的贡献率。从图6的方差分解结果中可以看出,中国制造业PMI对我国的宏观经济景气一致指数(MECCI)的贡献率在23%左右。从图7所示的方差分解结果中可以看出,我国的宏观经济景气一致指数(MECCI)对中国制造业PMI的贡献率在11%左右。两图中的方差分析结果表明,PMI对MECCI的贡献度大于MECCI对PMI的贡献度,验证了上文中Granger因果检验所得到结论,并且与VAR模型中脉。

3结论

本文主要运用向量自回归VAR模型对制造业PMI与中国宏观经济景气指数之间的相互关系进行实证分析,得出以下结论:(1)制造业PMI与宏观经济景气先行指数之间存在较强的一致性和相关性,两者的交叉相关系数达到0.71;制造业PMI与宏观经济景气一致指数之间存在先行关系,制造业PMI领先宏观经济景气一致指数3~5期。这一结果与两指数的指标构成密不可分,同时说明了制造业PMI的先导性特点。(2)VAR(4)模型定量分析了PMI与MECCI之间的滞后关系,通过Granger因果检验证明了在5%的显著水平下,制造业经济指标PMI与宏观经济指标MECCI之间存在双向的因果关系。(3)脉冲响应函数分析和方差分解分析则进一步说明了两时间序列的关系。PMI的冲击对MECCI的影响会在第8期达到到最大值,并且其正向影响将持续至第22期;而MECCI的冲击对PMI的影响则会在第3期达到最大值,正向影响持续到第9期,说明PMI对MECCI的影响持续时间要长于MECCI对PMI的影响持续时间。方差分解分析结果说明PMI对MECCI的贡献度大于MECCI对PMI的贡献度。另外根据本文的研究积累发现,我国关于PMI的学术研究还不全面,未来可以研究地域性PMI与国家PMI之间的关系,同时可以对地域PMI与当地经济指标之间的关系进行研究,以完善我国地域性PMI体系。

参考文献:

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[7]白玉红.我国制造业PMI与消费者信心指数的VAR—ECM模型组合分析[J].统计与决策,2013,(6).

制造业pmi篇2

关键词:采购经理人指数 物流活动 传递效应

问题提出

近几年,在全球贸易量增长和传统要素红利下降的背景下,物流活动作为“第三利润”源泉,越来越多地受到政府和企业的重视。物流活动涉及制造业和非制造业的运输、包装、装卸、仓储、配送、流通加工等方面,几乎涵盖生产和生活的各个领域。由于缺少相关的前瞻性和传递性信号,物流活动的预测工作难度很大,不利于我国宏观经济的整体有效调控。采购经理人指数(Purchasing Managers,Index,简称PMI)是国际上通行的一套月度的宏观经济监测和预测的指标体系,涵盖生产和流通,制造业和非制造业等领域。因此深入研究采购经理人指数对我国物流活动的影响,分析其对物流活动的传导效应,对预测物流活动发展变化,科学合理配置物流资源,减少物流费用具有极其重要的现实意义。

由于我国自2005年才开始PMI月度数据,国内对其的相关研究不是很多。已有的文献多集中在对PMI体系和内容的介绍、PMI月度走势分析,国内外PMI的差异性研究等方面,较少涉及实证分析的内容。查阅已有文献,发现PMI作为一个先行指标,与宏观经济中工业增加值、产成品库存和沪深指数变化具有强关联性。已有学者对PMI进行了有益的探索,为本研究带来很大的启发,但是仍需要在以下方面深入讨论:第一,应区分研究制造业PMI和非制造业PMI对宏观经济影响的传导路径和传导效应,并分析两者的传导特点,解释传导路径中存在的障碍。第二,研究制造业PMI和非制造业PMI对实体活动的影响,特别是对物流活动产生的传导效应,建立物流活动预测和先验指标体系。在其他学者研究的基础上,本文试图分析PMI对物流活动的影响,同时研究制造业PMI和非制造业PMI对物流活动的传导效应和传导特点。

采购经理人指数对物流活动影响机理分析

我国的采购经理人指数现分为制造业PMI和非制造业PMI,整套指标体系涵盖制造业和非制造业的新订单、产量、雇员、供应商配送、库存、价格、积压订单、新出口订单等指标。根据物流与供应链管理理论,采购经理人指数主要通过两种路径对物流活动进行传导,可以概括称为“正向推动”和“反向拉动”。

路径一:制造企业通过生产订单正向推动物流活动。制造企业一般是供应链的核心节点企业,和上游的原材料供应商以及下游的零售、批发商具有紧密的前向联系和后向联系。制造企业根据自身生产情况,以订单形式推动原材料的采购、半成品、产成品的组装、仓储和配送等活动。制造业的生产活动集中反映在制造业的PMI数据上,因此这种路径也可以称为“制造业PMI正向推动”。

路径二:非制造企业通过需求订单反向拉动物流活动。非制造企业一般处于供应链的下游,零售和批发企业根据终端用户的需求信息制定采购订单,配送中心和物流中心根据零售和批发企业的订单,合理计划仓储和配送数量,下游非制造企业的需求订单逐层向上游传递,反向拉动各个节点企业的物流活动。非制造业PMI是非制造企业商务活动的体现,这条路径也可以称为“非制造业PMI反向拉动”。

从以上理论分析来看,通过两种路径采购经理人指数对我国物流活动产生影响,现实经济中这两种路径是否存在,两种路径的传导效应有何特点还需要结合数据进行实证分析。

采购经理人指数与物流活动关联性实证分析

本文选取2011年3月到2013年3月的制造业PMI和非制造业PMI。其中制造业PMI选取的是综合指标,非制造业PMI选取新订单指数,这样做主要是为了更有效地分析非制造业订单需求反向拉动的效应。物流活动的月度数据比较缺乏,考虑到数据的可得性和代表性,选取货物周转量作为衡量物流活动的指标。

(一)平稳性检验

为了提高估计的准确度,首先需要对月度时间序列进行单位根检验,本文运用ADF检验方法,对制造业PMI、非制造业PMI和货物周转量进行平稳性检验,见表1。

结果显示,制造业PMI、非制造业PMI和物流活动时间序列的水平分析ADF值均大于10%临界值,不能拒绝原假设,说明3个序列都不是平稳序列。通过进行一阶差分变化,3个序列的ADF值均小于10%临界值,接受原假设,序列平稳。说明制造业PMI、非制造业PMI和物流活动均为一阶单整序列。

(二)协整分析

运用E-G两步法对3个序列进行协整检验。第一步,用普通最小二乘法分别对物流活动和制造业PMI以及物流活动和非制造业PMI进行静态回归。结果表明,回归方程各变量的系数都是显著的。第二步,对两个静态回归方程的残差进行ADF 单位根检验(见表2)。

从表2可以看出,两个回归方程的残差ADF统计值均小于5%和10%水平下的临界值,接受原假设。虽然制造业PMI、非制造业PMI和物流活动不是平稳序列,但它们的线性组合是平稳的,即存在协整。意味着制造业PMI和非制造业PMI对物流活动具有传导作用,采购经理人指数和物流活动在长期内存在均衡关系。

(三)脉冲响应函数分析

本文依据赤池信息准则(AIC)最小化原则选择最优滞后变量的阶数,建立向量自回归(VAR)模型,在扰动项上加一个标准差大小的冲击,通过制造业PMI、非制造业PMI和物流活动之间的动态联系,分析给物流活动的当前值和未来值所带来的影响。判断当制造业PMI、非制造业PMI发生信息冲击时,物流活动的动态反映。特别说明的是,脉冲响应函数假定系统在其他变量不变的情况下,只受到一个变量的冲击。

为了保证结果的可靠性和稳定性,在建立脉冲响应函数前,需要对VAR模型的特征根进行稳定性检验。经检验VAR模型的特征根没有在圆外,说明由此得到的脉冲响应函数是稳定的,如图1所示。图1中横轴代表物流活动受到PMI信息影响后的滞后期数,纵轴代表PMI的大小,实线代表物流活动受到冲击的变化曲线。从图中,可以看出两组脉冲效应曲线均收敛于0,说明整个系统长期是稳定的,存在均衡关系。制造业PMI和非制造业PMI对物流活动的传导特点存在不同。

本期制造业PMI发生一个标准差大小的信息改变后,物流活动获得0.014个单位的增加,产生正向影响,此后逐渐呈递减状态,持续 6个月后减弱为零。本期非制造业PMI发生一个标准差大小的信息改变后,物流活动获得 0.0059个单位的增加,产生正向影响,此后迅速下调,在第二个月产生负影响,然后再次缓慢上升在第四个月达到峰值,此后逐渐呈递减状态,持续 9个月后减弱为零。

通过分析脉冲响应函数可以看出两种指数对物流活动的传导特点:

第一,在冲击力方面,制造业PMI对物流活动的冲击力强于非制造业PMI,说明制造业PMI的变化对物流活动产生立竿见影的同向变化,制造业生产订单推动是影响物流活动的主要动力。这反映了在我国目前的物流活动中,主要依靠生产订单进行产品和要素的实体转移,需求订单产生的反向拉动效应较弱。

第二,在波动性方面,非制造业PMI变化对物流活动产生的波动性较大。主要因为非制造业的需求订单产生一定的“牛鞭效应”,需求订单数据在供应链中被逐层失真而不断放大,增加了采购、仓储、运输、配送等环节的不稳定性。

第三,在持续性方面,非制造业PMI对物流活动的持久影响大于制造业的PMI。非制造业PMI的影响在9个月后逐渐削弱为0,比制造业PMI长3个月。说明最终用户的需求带动整条供应链的物流、资金流和信息流运动,用户的需求订单是物流活动长久持续的源动力。

结论与建议

结合物流和供应链管理理论,本文分析了“制造业PMI正向推动”和“非制造业PMI反向拉动”两种路径对物流活动的传导。运用实证分析表明采购经理人指数是影响物流活动的重要因素,采购经理人指数和物流活动在长期内表现为正相关,并且趋于均衡。其中“制造业PMI正向推动”传导路径具有冲击力强、稳定性好、持续性弱的特点,“非制造业PMI反向拉动”传导路径具有波动性、弱稳定性、持久性的特点。

基于以上结论,本文提出相关调节我国物流活动有效运行的对策建议:

重视采购经理人指数的变化,及时做好物流的预测、计划和准备工作。政府和企业根据每月初的制造业和非制造业PMI,统筹安排,合理分配物流资源,提高物流设施设备的利用率,减少资源的浪费和闲置。

加强制造企业和物流企业的联动合作。通过建立契约信任机制,制造企业将非核心业务外包给物流企业,物流企业不断将传统的运输、仓储等活动进行整合和扩展,提升为制造业服务的能力。通过制造企业和物流企业的联动,进一步扩大制造业PMI对物流活动的前瞻力和影响力。

积极构建以大中型制造企业为核心节点的供应链。充分发挥各级政府政策导向和鼓励作用,完善物流基础设施和技术装备标准化、一体化建设,建立公共信息平台,营造供应链运行环境,为制造业整合外包物流活动和物流企业嵌入制造业供应链提供政策支持,增强“制造业PMI正向推动”传导效应的持久性。

改善非制造企业需求订单信息失真。利用先进的需求管理系统,减少最终用户需求信息的传播途径,缩短订货的提前期,提高各个节点企业快速响应能力,弱化需求订单传递中的“牛鞭效应”,增强非制造业PMI对物流活动传导的稳定性。

参考文献:

1.马士华,林勇,陈志祥.供应链管理[M].中国人民大学出版社,2005

2.王之泰.新编现代物流学[M].首都经济贸易大学出版社,2006

3.张晓峒.计量经济学基础(第三版)[M].南开大学出版社,2010

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6.宗会明,周素红,闫小培.经济地理学视角下的物流活动研究进展及启示[J].地理科学进展,2010(8)

作者简介:

制造业pmi篇3

6月9日,一达通中小企业外贸研究中心了2013年5月《珠三角中小企外贸指数报告》,报告对500家固定企业样本进行分析后得出如下结论:受汇率的持续影响,5月份珠三角中小企外贸扩散景气指数收于98.65,低于临界点1.35点,环比2013年4月份下降5.15点,降幅为4.96%,数据显示,5月中小企业外贸景气程度快速下滑,外贸形势堪忧。

 

二级指标指数显示,5个正向指标全部出现下滑。其中“当期新增订货量”、“实际出口货物量”和“开工率”三个指标下滑幅度均超过7%,“盈利水平”指数下滑也达到5.27%,整体滑落趋势非常明显。

 

逆向指标中,“劳动力总成本”环比4月有小幅上升,指数高于临界点10.90点,成本压力依然明显;“原材料与能源成本”环比呈现2.77%的小幅下降。 

“汇率波动影响”指数微微下滑,但依然高于临界点12.24点,影响依然明显。

如上图显示,“当期新增订货量”指数从3月开始逐步递减,且幅度较大,至本月已接近临界点;如下图“实际出口货物量”也出现类似的变化,至本月也接近临界点。如下图,“开工率”指数也呈现相类似的下滑趋势,逐步接近临界点。

 

5月中小企外贸景气指数快速下滑主要有如下的原因:

1. 汇率持续波动,人民币升值的影响居高不下,导致利润继续缩水,盈利能力大幅下降;

2. 汇率波动的条件下,新订单明显减少,再加上资金链的抗风险能力明显下降,导致有些中长期订单不敢接;

3. 5月开始进入夏季,能源消耗尤其是电力资源消耗逐步加大,成本上升明显;

4. 5月份珠三角劳动力成本也出现微幅上升。

一达通平台500家固定企业样本经营景气度调查结果显示,2013年6月份珠三角中小企外贸预期指数(扩散景气指数0-200)为 102.65。而上图显示,与5月相比,6月预期景气程度“基本持平”的选择比例接近6成。由于目前订单增长不够明朗且有微幅下降趋势,中小外贸企业主对未来景气状况持观望态度,前景不够明朗。

 

制造业pmi篇4

大型企业运行平稳为制造业PMI温和回升奠定了基础,小企业PMI连续两月回升,但数据表现与汇丰PMI有所冲突。

政策刺激略显成效,但持续性有待进一步观察。

事件:

国家统计局与中国物流与采购联合会共同编制的7月PMI出台,数据从6月份的50.1%回升0.2个百分点,至50.3%。各分项指数较上月都有较好的表现,从而带动本月PMI值回升。而根据汇丰银行的数据,7月汇丰制造业PMI终值为47.7%,创11个月最低水平。

解读:

7月份数据较6月份回升0.2个百分点,分项指数中除供应商配送时间指数较上月回落外,其余全部上升。其中,新订单指数、生产指数和就业指数的回升成为整体PMI指数回升的主要因素。总的来看, 7月份生产指数为52.4%,依旧高于新订单指数1.8个百分点,差值较上月扩大0.2个百多分点,显示出目前制造业的生产依旧是供大于求,产能过剩局面仍将持续。

构成的分项数据中,生产指数、订单指数、原材料库存指数、购进价格指数、从业人员指数较上月有所回升,是构成本月综合指数较上月微升的主要原因。

(1)本月生产指数为52.4%,比上月回升0.4个百分点,是本月PMI上升的主要因素之一。显示出目前制造业运行总体平稳,生产指数上升也反映了企业信心有所回升。

(2)新订单指数为50.6%,比上月回升0.2个百分点。显示出7月份需求动力有所增加,反映制造业外贸情况的新出口订单指数和进口指数分别为49.0%和48.4%,比上月回升1.3和0.5个百分点,但仍位于临界点以下。

(3)原材料库存指数为47.6%,比上月回升0.2个百分点,表明制造业原材料库存有所增加,企业采购意愿有所增强,也带动了原材料购进价格指数的上涨,但是该数据仍位于临界点之下,并且已经持续6个月。

(4)主要原材料购进价格指数为50.1%,比上月大幅上涨5.5个百分点,重新升至临界点以上。购进价格指数的大幅反弹,上游原材料价格的上涨是其主要原因,其中钢铁、原油等贡献较大。

(5)从业人员指数为49.1%,比上月回升0.4个百分点。连续14个月位于临界点以下。今年以来制造业从业人员指数一直维持在荣枯分水岭下方。本月数据较上月有所回升,一方面得益于国家稳增长、保就业政策的推进,另一方面7月份是毕业生离校末尾时间,就业压力迫使就业签约数量有所增加。

(6)供应商配送时间指数为50.1%,尽管比上月回落0.2个百分点,但依然连续5个月位于临界点以上。

(7)生产经营活动预期指数为56.4%,比上月上升2.3个百分点,结束了连续3个月的下降走势,表明制造业企业对未来3个月内生产经营活动预期持乐观态度的比例有所上升。

分企业规模看,大型企业运行平稳为制造业PMI温和回升奠定了基础。分企业规模看,分企业规模看,大型企业PMI为50.8%,比上月上升0.4个百分点;中型企业PMI为49.6%,比上月下降0.2个百分点;小型企业PMI为49.4%,比上月回升0.5个百分点。数据显示出小型企业信心也有所增强。小型企业PMI连续两个月回升,尽管数据表现与汇丰PMI有所冲突,但是这也表明我国一系列支持小微企业的政策措施初显成效。同时也要看到小型企业PMI位于临界点以下,仍面临着资金紧张、劳动力成本增长过快、技术落后等诸多困难和问题,需要继续加大政策的扶持力度。

综合来看,7月PMI较6月有所回升,表明经济整体运行平稳的基本格局没有变化。一方面,从影响因素看,近期出台的一系列稳增长、调结构和促改革举措和政策增加了企业发展信心。如取消和下放部分行政审批权限,激发了民间经济活力;加大棚户区改造力度、加大环境保护力度和加快铁路等基础设施建设等措施,改善了投资相关行业的信心;放开贷款利率管制、减轻小微企业税收负担、扩大信息消费、支持实体经济发展和促进进出口稳定增长等措施,改善了企业运行环境和发展预期。

制造业pmi篇5

根据官方数据,中国6月份官方非制造业PMI升至56.7,其中,新订单指数为53.7,是今年以来新高。该指数曾在4月份和5月份先后下滑至56.1和55.2。而此前不久公布的中国官方制造业PMI则显示6月份制造业活动增速创去年11月以来的最低水平。PMI高于50表明非制造业活动扩张,低于50则表明该领域活动萎缩。中国物流与采购协会是从今年3月份才开始对非制造业PMI的统计进行季节性调整的。非制造业PMI主要覆盖货运、旅游、零售和软件等服务性行业以及房地产和建筑业,是基于对27个非制造业行业中1200家公司采购经理的月度问卷调查编制的。

当然也有不同意见。据《华尔街日报》报道,高盛经济学家宋宇表示,虽然有迹象显示中国经济并未进一步恶化,但还不能断言已开始反弹。他对PMI季节性调整的准确程度并无把握,因此他不会仅凭单一月份的PMI就下结论。宋宇称,判断发展趋势的更好方法是连续几个月观察非制造业PMI的走势。

不论乐观悲观,我注意到官方数据中透露出另一点积极信息:6月份房地产行业的PMI为58.2,达到2010年12月以来的新高。其新订单指数结束近一年半的下降趋势,回升至55.7。建筑业商务活动指数为58.1,也依然维持高位。一项针对房地产开发商和房地产中介公司的调查发现,中国100座主要城市的平均房价在连降九个月之后,于6月份出现环比上涨。另外,5月份房地产投资增加,该月房产销量的降幅远远低于4月份。以上迹象表明,中国楼市可能正在触底反弹。

更早时,“中国房地产指数系统”公布数据,6月份平均房价为每平方米8688元,上涨0.05%。有55座被跟踪城市的房价下跌,45座城市的房价上涨,而部分最大涨幅出现在最大的城市。比如,北京6月份房价较一个月前上涨2.29%,上海上涨0.65%,深圳房价较前月上涨0.8%。同日,据新华社报道,北京6月份房产销量也增加10.5%,达到25602套。这个数字较上年同期增加50.6%。又据渣打银行报告所称,2012年第二季度中国房地产销量的下降有所放缓,中国一些最大城市的住房销量已经开始增加。

制造业pmi篇6

6月PMI 为50.2%,比上月回落0.2个百分点,或许是由于5月回落幅度较大的原因,本月PMI 回落幅度小于历史平均回落幅度,从具体年份看,环比变动幅度仅差于2009年,好于2005年以来的其他年份,表明经济下滑走势有企稳迹象。

6月份生产量指数为52%,比上月回落0.9 个百分点,回落幅度低于历史均值水平,显示生产有所企稳,新订单指数为49.2%,比上月回落0.6 个百分点,连续2 个月低于50%的警戒线水平,显示后期需求偏弱。

疲弱的需求,导致企业出现新一波的库存积累,产成品库存指数已经连续两个月回升,虽然2005-2011 年4-5 月份产成品库存指数环比均值为正,但2012年产成品库存指数回升幅度高于历史均值,需警惕需求持续疲弱下,企业进一步去库存会加大经济下行压力。

6月新出口订单指数为47.5%,比上月回落2.9 个百分点,2012 年以来1月和6月的新出口订单指数低于50%警戒线水平,显示需求确实面临压力,在该背景下,国家实施扩大出口退税力度等政策有望保持今年出口维持在13.5%的水平。

从企业类型看,6 月份大中小企业的PMI 分别为50.6%、50%和47.2%,分别比上月变动-0.5、-0.8 和2 个百分点,虽然小企业的PMI 环比改善,但是连续3个月低于50%的警戒线水平,表明当前经济下滑的过程中,小企业的生存环境恶化更为明显。

分行业看,6月份PMI 表现相对较好的是下游行业,而5月份表现较好的是中游行业。6月PMI环比变动幅度高于历史均值水平的行业是:木材加工及家具制造业、服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业、造纸印刷及文教体育用品制造业、交通运输设备制造业、食品加工及制造业等。

本月购进价格指数为41.2%,环比回落3.6个百分点,从侧面反映需求的疲弱。购进价格的回落,有助于降低企业生产成本,但受困于产品出厂价格的回落,规模以上工业企业的毛利率反而受到挤压。6月份仅有色金属冶炼及压延加工业、烟草制品业、食品加工及制造业、化纤制造业及橡胶塑料制品业的购进价格指数环比小幅回升,其余均回落,其中环比回落幅度较高的行业是:化学原料及化学制品制造业、石油加工及炼焦业、医药制造业、金属制品业、非金属矿物制品业、木材加工及家具制造业等。

制造业pmi篇7

李克强:加快传统产业向数字化转型,继续培育云计算等产业.据央广网报道,李克强总理考察中国移动、中国联通和中国电信称,要继续推动网络提速降费,继续培育云计算等产业,加快传统产业向数字化转型。李克强表示,今年以来经济继续稳中向好,要求着力巩固经济向好态势。 

张高丽:坚持分类指导,按照“先停后治”原则妥善处置“散乱污”企业,坚决杜绝“散乱污”企业异地转移和死灰复燃;坚持科学调度,制定错峰停产限产方案和“一厂一策”错峰运输方案,列入错峰生产的企业要落实停产限产要求等,切实改善区域大气环境质量,以优异成绩迎接党的胜利召开。

人民日报:供给侧结构性改革不是应对经济下行压力的权宜之策,而是推动中国经济转型升级的长远大计,是一场攻坚战、持久战;面对好的市场环境和经济形势,千万别纠结于眼前利益,千万别放慢改革步伐,更大的甜头还在前方。

中国7月官方制造业PMI为51.4,连续12个月在荣枯线上方,预期51.5,比上月小幅回落0.3个百分点,与上半年均值基本持平;非制造业PMI为54.5,比上月回落0.4个百分点,但与上半年均值基本持平,保持稳中向好势头。

统计局解读7月PMI数据:制造业PMI走势总体平稳,受产能过剩、结构调整等因素影响,石油加工及炼焦业、非金属矿物制品业行业PMI连续3个月位于收缩区间,低于制造业总体水平;非制造业商务活动指数延续平稳扩张态势。

制造业pmi篇8

根据国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会公布的数据,中国8月官方制造业PMI为49.7,比7月回落0 3个百分点。数值不仅跌至50的荣枯分水岭以下,而且创下自2012年8月以来最低值。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河公开解读了8月份制造业PMI的数据,他认为制造业PMI的数据降至临界点以下,是制造业增长动力不足的体现。不过他表示8月份制造业PMI数据也有积极的一面:一是高技术制造业继续保持稳步增长,PMI为52.2%,高于制造业总体水平2 5个百分点;二是消费品相关行业持续保持扩张状态,PMI为54.6%。

点评:制造业总体仍在走弱,国内经济增长动力不足。央行近期降息是否能对制造业的复苏起到积极作用?

央行“双降”

中国人民银行8月25日宣布,自8月26日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以进一步降低企业融资成本。其中,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%:一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时,放开一年期以上(不合一年期)定期存款的利率浮动上限,活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。

央行表示此次“双降”是因为中国经济增长仍存在下行压力,稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险的任务还十分艰巨,需要更加灵活地运用货币政策工具,为经济结构调整和经济平稳健康发展创造良好的货币金融环境。

点评:央行此次双降后,贷款的环境更为宽松了。对于需要那些亟需资金支持的中小型企业是一个好消息。

融资租赁

9月初,国务院办公厅印发《关于加快融资租赁业发展的指导意见》,全面系统部署加快发展融资租赁业。《指导意见》提出到2020年融资租赁业市场规模和竞争力水平位居世界前列的发展目标。

《指导意见》明确四方面的主要任务:一是改革制约融资租赁发展的体制机制。二是加快重点领域融资租赁发展。三是支持融资租赁创新发展。四是加强融资租赁事中事后监管。

点评:融资租赁是我国的朝阳行业,西方发达国家的商用汽车的融资租赁业已经发展得比较成熟,这也可能是我国商用车业今后发展的一个方向。

3D打印

8月23日,中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持国务院专题讲座,讨论加快发展先进制造与3D打印等问题。

李克强说,新一轮科技革命和产业变革正在世界孕育兴起,各国纷纷抢占未来产业制高点,我国产业转型、提质增效迫在眉睫。李克强指出,智能制造模式正在引发制造业深刻变革。3D打印是有代表性的颠覆性技术,实现了从等材、减材到增材的重大改变,改变了传统制造的理念和模式。促进中国制造上水平,既要在改造传统制造上“补课”,更要瞄准世界产业技术发展前沿,加快3D打印、高档数控机床、工业机器人等新技术新装备的运用和制造。

点评:先进技术更新和淘汰的速度已超乎我们想象,这种基于数字模型文件为基础的3D打印技术今后会否普及到专用汽车行业?前进的潮流不可逆转,抓住机遇与时俱进才能持续发展。

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