时间:2023-09-25 18:17:53
由于目前我国商业银行贷款价格构成因素中相关费用占比较小,且费率比较容易确定,而贷款利息收入是商业银行最主要的利润来源。撇开次要因素的影响不谈,贷款定价的中心工作实际上在于贷款利率的合理确定。
利率市场化改革让商业银行贷款自主定价呼之欲出
利率市场化在实现内外均衡,优化配置资源等方面起着重要的调节作用。尽管目前我国商业银行贷款利率下限还受到人民银行的管制,但中国利率市场化改革的方向是由内外环境共同决定的,具有不可逆转性,特别是外币贷款利率的市场化已开始倒逼人民币贷款利率走上市场化轨道,因为外币贷款利率完全和国际市场上的基准利率LIBOR(伦敦银行同业拆借利率)挂钩,如果本外币贷款存在较大的利差,当人民币贷款利率明显高于外币贷款利率时,大型进出口企业或跨国公司就会通过外汇贷款和多种国际贸易融资的方式解决资金需求。相反,若人民币贷款利率明显低于外汇贷款利率,企业就会采取外汇担保等形式获取人民币贷款资金,本外币利率形成机制的差异会导致套利交易的出现。随着利率市场化的改革,贷款产品的同质化以及优质贷款客户买方市场的形成,商业银行的竞争方式将由原来的非价格竞争转变为价格竞争,是否具有科学合理的定价能力就成为商业银行能否获得竞争优势的一个十分关键的因素。因此,利率市场化既是商业银行贷款自主定价的前提,又是商业银行制定科学合理的贷款定价方法的推动力。
我国商业银行目前的贷款定价情况
西方发达国家由于利率市场化程度高,商业银行贷款完全自我定价,先后建立了一些非常成熟的贷款定价模型和方法,如成本加成法、客户赢利分析法、价格领导模型等。我国商业银行的贷款定价随着国家利率政策的逐步放开,经历了利率管制时期的统一定价,利率转轨时期的区间浮动定价,正在向利率市场化时期的自主定价过渡。但总的来说,我国商业银行贷款定价理论尚处于探索起步阶段,还缺乏科学的定价机制,定价方法简单,定价水平不高。目前普遍采用的贷款定价方法主要是基准利率加点法,即根据人民银行规定的不同期限、不同主体的贷款基准利率,商业银行在此利率基础上,对贷款价格进行上下浮动。一般操作流程为:首先要建立一套企业信贷风险评估体系,风险指标涵盖资本金比率、贷款期限、担保方式、信用等级、资产负债率、现金流量等。其次,将一笔贷款的各项风险指标作为确定该笔贷款利率浮动比率的依据。再次,银行将参考指标分成几个档次,分别对应几档浮动系数,并根据指标重要程度的不同设定不同的权重。最后,将该笔贷款业务的各项参考指标对应的浮动系数,分别乘以权重,再逐个相加,就得出该笔贷款利率的浮动比率。
其计算公式为:利率浮动比率=∑(各项参考指标对应的浮动系数×权重)
在实际操作过程中,有的商业银行贷款定价方法更为简单,根据银行内部授权,先由银行的贷款审查委员会或资产负债管理委员会确定一笔贷款的银行最低综合收益率,然后根据综合收益率来决定贷款利率的浮动幅度;有的商业银行则仅仅以借款企业的信用等级来确定贷款浮动范围。贷款利率的浮动幅度一般都是简单地以5%的倍率确定,随意性很强。
这种定价模式是以人民银行公布的“基准”利率为出发点,结合贷款的风险程度等指标来制定贷款价格。在利率市场化的转轨阶段,这种定价方法固然有其一定的合理性,且操作简单易行,成为各家商业银行普遍推行的形式。但这种定价法存在一个难以克服的弊端,即它参照的利率不是真正的“基准利率”――反映市场资金供求的均衡利率,没有体现借贷资金的真实成本和商业银行贷款应获得的社会平均利润率。因为人民银行的贷款利率形成机制并非市场化的,在某种程度上甚至是扭曲的。它更多地体现着国家宏观经济主管部门的意图,是一种宏观调控工具,被打上了深深的计划经济烙印。目前世界上绝大多数中央银行的货币政策都由独立的货币政策委员会制定,我国也于1997年成立了货币政策委员会,但和先进国家相比,存在一些致命缺陷:一是代表性弱。货币政策委员会的13名成员从行业来看,金融界占了8位,政府部门占了4位,缺少工业、农业和商业等实业部门的代表;从资金供求方看,没有企业界代表参加,作为资金需求方的厂商代表在涉及利率等货币政策的重大事项上没有直接话语权。二是官方色彩浓,独立性弱。13个代表有12名都是政府官员,且委员会的组成单位由国务院决定,人员由国务院任命,政策议案难免以体现政府调控意志为主。因此,货币政策委员会提出的利率建议或做出的决议往往导致资金供求信号失真,和市场真实情况脱节。
因而,在市场经济日益发达的今天,以人民银行的管制利率作为基准利率来为贷款定价已经不能适应经济快速发展的形势和商业银行自身经营管理的需要。
商业银行贷款定价的基准利率发现
任何一家商业银行无论采取何种贷款定价方式,基准利率都是重要的参照标准。在西方发达国家资金市场,由于利率市场化早已实现,基准利率体系已相当成熟。国际市场或欧洲市场通常以LIBOR为其基准利率,美国市场以联邦基金利率作为基准利率,此外,亚洲市场基准利率有HIBOR(香港同业拆借利率)、SIBOR(新加坡同业拆借利率)等。
同国外发达市场相比,我国利率市场化进程相对缓慢,还未形成一个为各方所接受的具有权威性的基准利率。求解真正意义上的基准利率,既然在目前还难以做到,则只有寻求替代。就贷款定价而言,探寻发现合适的贷款基准利率就成为定价是否科学、合理的关键。
随着金融改革和金融创新的持续推进,我国目前已经形成了由银行间同业拆借利率、银行间国债回购利率、央行再贷款再贴现利率和商业银行存贷款利率等组成的利率体系。我们分别对这些利率进行定性分析,判断其是否适宜作为贷款基准利率。
银行间同业拆借利率。我国于1996年建立了全国统一的同业拆借市场。人民银行在对交易量、利率期限等拆借市场的各种信息加权平均的基础上,形成全国统一的同业拆借市场加权平均利率(CHIBOR),分8个期限的利率档次每日分布,但交易量一直不大。全国同业拆借中心于2007年1月4日推出了改进版的SHIBOR(上海银行间同业拆借资金利率)。每日对外公布的利率品种有隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年8个档次。SHIBOR被认为是我国货币市场基准利率的雏形。SHIBOR是根据16家商业银行的报价,剔除最高和最低各2家报价,对其余报价进行算术平均计算得出,不是实需交易报价,SHIBOR变动时,银行存贷款利率不变,其他市场利率也没变,而且SHIBOR运行时间短,数据样本不够,成为基准利率的条件尚不成熟。
银行间国债回购市场利率。人民银行于1997年组建了全国银行间债券市场,国债回购业务快速发展。我国银行间国债回购利率主要包括质押式国债回购利率和买断式国债回购利率。国债回购利率作为短期基准利率有一定优势,但作为市场基准利率还有一些缺陷。一是债券供给偏少,特别是长期品种的交易量非常少;二是债券市场的交易方式单一,做市商和经纪人等竞争性市场交易中介空缺,债券市场的流动性较差,因而也不能作为基准利率。
中央银行再贷款再贴现利率。再贷款利率、再贴现率代表中央银行对经济状况和资金运转的判断和看法,中央银行从再贴现等业务中获得的有关资金供求信息往往是滞后的,因而与市场普遍看法可能存在差异,而且它以商业银行贷款利率作为参考,因此将再贷款再贴现利率作为基准利率也是不适宜的。
商业银行贷款利率。当前商业银行的贷款利率的组成兼有管制利率和市场利率的特征。所谓贷款管制利率即是央行公布的法定利率。和再贴现利率一样,是中央银行根据对国民经济状况的判断和看法而决定的,既不反映商业银行资金成本,又不反映市场资金供求的真实状况。因此,管制利率同样不能视为基准利率。
既然在现有利率体系中不能发现贷款定价的基准利率,就只能从商业银行贷款利率的市场特征方面寻找答案了。
在利率市场化过渡阶段,我国商业银行贷款利率市场化程度已经相当高,外币贷款利率已完全放开。目前央行对人民币贷款利率“只管下限、不管上限”。在这一较大的浮动范围里,商业银行贷款的基准利率应由借贷市场中商业银行贷款的平均成本和平均利润率决定。
根据前面的分析,在目前的市场环境中,我们发现最符合这一特征的利率应是最优惠贷款利率,即银行对信誉最好的优质客户发放最低利率的流动资金贷款。最优惠贷款利率成为确定其他借款人贷款利率的基准利率,即对一般借款人贷款的利率是在最优惠贷款利率的基础上加上一个利率差,这个利差包含了不同客户贷款违约风险和期限风险的溢价。
贷款利率的公式为:R=RP+R
其中R表示贷款利率,RP表示最优惠贷款利率,它反映的是市场上的均衡利率,R=Rd+Rt+Re,R表示利差,Rd表示贷款人的违约风险溢价;Rt表示贷款的期限风险溢价,和期限结构有关,当贷款期限和最优惠贷款期限相同时,期限风险溢价为零;Re为预期利润,如果最优惠贷款利率已经包含预期利润时,Re为零,否则应有利润补偿。
最优惠贷款利率的形成是优质大客户对贷款价格进行招标或多头询价的结果。在我国利率市场化改革的过渡期,最优惠贷款利率作为贷款定价的基准利率具有现实意义。一是它的市场导向性。它以市场平均利率为出发点,结合贷款的风险程度来制定贷款价格,既考虑利率的市场风险,又考虑单笔贷款的违约风险,贴近客户,贴近市场。二是它的可操作性。最优惠贷款利率定价法不需要对银行的各项成本进行精确计算,且银行信贷成本是一项很难确定的因素,要将总成本准确地分摊到各项业务中很难做到。最优惠贷款利率确定后,只需对客户的信用状况和贷款的期限结构进行分析,确定风险溢价。三是它的竞争性。最优惠贷款利率是借贷市场各家商业银行对优质客户竞争的结果,没有考虑单个商业银行的真实成本。如果某家银行的资金成本和非资金成本超过了优惠贷款利率,则该银行将不能获得目标利润,甚至亏损。这就要求商业银行要加强经营营理,努力降低贷款成本,增强市场竞争力。
在利率市场化初期,由于我国货币市场上还未形成比较成熟的基准利率,最优惠贷款利率加点定价法将具有较强的生命力和广阔的市场前景。
关键词:村镇银行;中小企业贷款;利率水平
中图分类号:F83文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)15-0061-04
引言
村镇银行的成立是为了解决中国农村地区金融机构网点覆盖率低、金融供给不足、竞争不充分等问题。居于核心地位的贷款业务始终贯穿于村镇银行运营的整个过程。贷款的价格即利率的高低直接影响到村镇银行的生存与发展。根据相关规定,村镇银行的贷款利率可以在人民银行公布的同期同档次利率的0.9~4倍这个区间范围内浮动 [1]。对于贷款,村镇银行可以自主定价,更重要的是,应该定什么样的价格才是科学合理的,才能切实解决广大农户与中小企业融资难的问题。本文将会以实地调研的某村镇银行的中小企业贷款为例,去研究目前村镇银行贷款利率水平。
一、贷款定价模型的选择及其具体的计量方式
对于村镇银行贷款定价模式的选择与具体计量方式的确定,我们参照叶肄聪 [1] 的做法,采用成本加成定价法。①成本加成定价模型的公式如下:
贷款利率=信用风险溢价率+期限风险溢价率+资金成本率+贷款费用率+目标利润率(式1)
以下是各部分的具体计量方式。
(一)信用风险溢价率
风险溢价,即对银行贷款可能发生的违约风险作出必要的补偿。贷款违约损失主要由预期损失(expected loss,EL)和非预期损失(unexpected loss,UL)引起。由此,则有信用风险溢价的计算公式:
信用风险溢价=EL+UL (式2)
1.预期损失。预期损失(EL)由贷款风险暴露(EAD)、违约率(EDF)和违约损失率(LGD)三个指标确定,可以用下面公式表示:
EL=EDF×LGD×EAD (式3)
对于EDF、LGD与EAD的计算,我们可以直接引入许一览 [2] 提出的计算方法。
违约率(probability of defaul,PD)也称预期违约频率(expected default frequency,EDF),指借款人在一定时间内违约的概率。对于目前的村镇银行,由于其处在发展初期,其积累的相关历史数据还不足,这就无法直接使用其内部数据去计量。为了弥补这一缺陷,考虑到农村信用合作社的贷款对象与村镇银行的贷款对象特征比较接近,我们可以采取村镇银行所在地的农村信用合作社相关的历史数据,大致地估算出一个平均的违约概率。在此,有一点值得注意的是,必须要根据贷款人不同的信用等级分别去计算其违约概率。
风险敞口(exposure at default,EAD)是贷款违约时银行所面临的最大损失,主要用于度量银行发放贷款存在的风险头寸总额。可用如下公式表示:
风险敞口(EAD)=单笔贷款金额-■aiSi (式4)
其中,Si为各项抵押或担保下的金额,ai为折算系数,aiSi表示在贷款违约时该项抵押或担保中银行所能回收的最小金额。ai系数可使用中国银监会的《商业银行资本充足率管理办法》中第25条和第26条的界定,对所列的质物或担保根据风险缓释作用设定折算系数。
违约损失率(loss at given default,LGD),又称为发生违约后的损失(loss in the event of default,LIED),即一旦发生违约,违约部分的风险敞口将损失的数量。违约损失率也可以用历史数据模拟进行计算。同样地,由于村镇银行所积累的相关历史数据还不足,所以还是只好采取村镇银行所在地的农村信用合作社的历史数据来估计违约损失率。具体的采集处理数据的方法与违约概率的采集数据方法一样,必须把不同信用等级的客户逐个区分开来,然后分别去计算。
把以上几部分乘起来,就可以得到(式3)的右边。于是有预期损失的风险溢价的计算公式:
风险溢价1(EL)=■(式5)
2.非预期损失。非预期损失,或者称为意外损失,是指由于波动性导致的不可预测的潜在损失。对于非预期损失的计算,我们仍然直接引入许一览 [3] 提出的计算方法。为了弥补非预期损失,银行一般会留出一部分经济资本以备用。经济资本是具有一定收益率要求的,这样就得出了非预期损失风险溢价计算的变通办法:
风险溢价2(UL)=■
(式6)
在目前,由于一些客观原因,只能用新巴塞尔协议中有关监管资本要求来估算经济资本占用额。经济资本占用额的计算公式是:
经济资本占用额=最低资本充足率要求×■aiSi (式7)
其中,ai和si 的定义同(式4),根据新巴塞尔协议的要求,最低资本充足率要求取8%。经济资本收益要求由每个银行的财务部门在年初制订。
只要把预期损失与非预期损失这两部分加起来,就得出了信用风险溢价的计算公式:
信用风险溢价=风险溢价1(EL)+风险溢价2(UL) (式8)
(二)期限风险溢价率
期限风险是由于贷款期限长短不一导致贷款损失的可能性和货币时间价值的变化。期限越长,风险越大,所以要求的期限风险补偿率就越高 [3]。考虑期限因素,有期限风险溢价率的计算公式:
期限风险溢价率=TR*LGD*EAD /贷款总金额(式9)
其中,TR为期限风险系数。李明贤、李学文 [4] 认为,当贷款期限在12个月内时,由于贷款期限较短,期限风险可以忽略不计,期限风险系数TR=0,此时贷款风险溢价率完全等于其信用风险溢价率;但当贷款期限大于12个月时,就必须根据期限的长短来分别确定。对于TR的计算,村镇银行必须是建立在对授信客户进行信用等级的评定的基础上进行的,EAD的计算方法同(式4)。
鉴于除借款人因素外,影响村镇银行期限风险的其他因素与商业银行类似,这里可以选择参照商业银行期限风险系数来确定TR,近似计算。具体的期限风险系数TR(见表1)。
(三)资金成本率
资金成本是根据贷款的自然期限在金融市场上融入同种性质资金所必须付出的成本 [6]。我们将引入李明贤、李学文[4]的做法,以资金历史平均成本和边际成本的加权来计算资金成本率。
资金的历史加权平均成本的计算公式为:
CTn=In/fn(式10)
CT=CT1(F1/TF)+CT2(F2/TF)+…+CTn(Fn/TF) (式11)
其中,In为第n种资金来源的利息支出,fn为第n种资金来源的可用资金,CTn为第n种资金来源的平均成本,CT为可用资金的历史加权平均成本,Fn为低n种资金来源的数量,TF为村镇银行获得的资金总额。
新增加资金的加权边际成本计算公式为:
MCn=NIn/Nfn (式12)
MC=MC1(NF1/NTF)+MC2(NF2/NTF)…+ MCn(NFn/NTF)
(式13)
其中,MCn为第n种资金来源的边际成本,NIn为第n种资金来源新增的利息支出,Nfn为第n种资金来源新增的可用资金,MC为村镇银行新增资金的平均边际成本,NFn为第n种资金来源的数量,NTF为村镇银行新增的资金总额。
以资金历史平均成本和资金边际成本这两种方法为基础,通过计算两种成本的加权成本来确定资金成本,即最终的资金成本为资金历史平均成本与资金边际成本的加权成本,计算公式为:
资金历史成本权重=现有资金总额/(现有资金总额+新增资金总额)(式14)
资金边际成本权重=新增资金总额/(现有资金总额+新增资金总额)(式15)
FC=(1/N)[CT(MCT/TT)+MC(MMC/TT)](式16)
其中,FC表示最终的年资金成本率,MCT为历史资金总额,MMC为新增资金总额,TT为所有用于贷款的资金总额,N为贷款年限。
此外,还有一点需要注意的是,由于村镇银行的存款有不同的项目,不同类型的存款所支付的利息率有很大的差异,且因期限不同,利息也不同。因此,对于村镇银行的历史资金成本和边际资金成本必须按照资金来源种类的不同及期限的不同来加以计算。确定了CT和MT之后,再根据(式16)来计算最终的资金成本率。
(四)贷款费用率
贷款费用是商业银行非资金性经营成本,包括信贷人员的工资、福利、奖金,对借款人进行信用调查和分析所发生的费用,管理贷款时使用的用具和设备成本,抵押物的鉴别、估计及维护费用,贷款资料、文件的工本费、整理保管费用,贷款本息回收的费用等 [2]。在此,我们可以参照许一览 [2] 计算贷款费用的方法,即用每笔贷款所分摊的费用来估算贷款费用,计算公式如下:
贷款费用=■
(式17)
上式中,上年总费用支出为上年总支出扣除利息总支出,即
上年总费用支出=上年总支出-上年利息支出(式18)
(五)目标利润率
村镇银行的本质仍然是一家商业银行,其经营目标仍然是利润最大化,不过是建立在服务三农这一原则的基础上的。通常来说,每家银行都有自己的一个目标利润,这是银行得以继续经营的一个条件。对于每一笔贷款的利润率,每家银行自己都会确定。因此,对于这一部分,我们可以直接到村镇银行去调查,了解其期望的利润是多少,然后就可以直接得出贷款的目标利润率。
二、实际案例分析
为了进一步探究村镇银行贷款利率水平,下面以一具体的案例运用上述贷款定价模型来计算说明。案例如下:NB企业为一生产农机、农具的中小企业,成立于2004年,2010年3月因生产扩张需要向村镇银行贷款250万元,贷款期限为两年,利息支付方式为固定年利率。该笔贷款以抵押的方式作担保,NB企业的抵押物是厂房与机器设备,经中介公司评估价值为240万元。
(一)信用风险溢价率的计算
1.预期损失部分。某村镇银行的信用等级分为八个,AAA、AA、A、BBB、BB、B、C、D。该村镇银行对贷款的客户进行严格的准入控制,规定一般BBB级以上的客户才能贷款,对BB级及以下的客户严格审核。经村行的综合评定,该企业的资信状况良好,属于A类等级授信客户。
根据(式3)以及前文所述,我们需要的违约概率(EDF)、违约损失率(LGD)均从村镇银行所在地的农村信用合作社索取数据。采取数据的时间跨度是2000―2009年,一共十年。具体的计算方法是年平均法,即EDF=年平均贷款违约笔数/年平均贷款总笔数,LGD=年平均违约损失金额/年平均贷款总金额。经计算,A类等级对应的EDF为0.02,LGD为0.0021。对于风险敞口(EAD),(式4)中的■aiSi表示在贷款违约时该项抵押或担保中银行所能回收的最小金额。在实际中,这等同于抵押物经评估中介评定后的价值,一旦贷款发生违约,银行能够取回抵押物的金额。由于NB企业以厂房及机器作抵押物,前文已述抵押物价值为240万元,即■aiSi=240万元,于是EAD=250-240=10万元。把相关数据代入(式3)与(式5),可得EL=0.0002%。
2.非预期损失部分。根据(式6)采集到的数据是,该村镇银行的经济资本收益率确定为10%,最低资本充足率要求为8%,经济资本占用额=8%×240万元,代入有,UL=0.7680%。
把EL与UL加起来,就有风险溢价率=EL+UL=0.7682%。
(二)期限风险溢价率的计算
对于A类企业,经查表1有,24(含)―36个月的期限风险系数是TR=0.04,代入(式9),有期限风险溢价率=0.04×0.0021×10/250=0.0003%。
把上述的信用风险溢价率与期限风险溢价率加总,即可得该笔贷款总的风险溢价水平= 0.7682% + 0.0003%=0.7685%。
(三)资金成本率的计算
在调查中发现,该村镇银行的成本会计系统并没有达到(式16)所需要数据的要求。也就是说,在实际中村镇银行难以对任一笔贷款区分其中的资金来源哪一部分是来源于历史资金,哪部分是来源于新增资金,于是不能直接用(式16)计算村镇银行的资金成本率。经研究,我们采用近似的计算方法处理,按可用资金成本率的定义,把资金成本即利息支出除以可用资金总额,于是把(式16)改写成:
FC=(1/N)×所有利息支出/可用资金总额 (式19)
式中的FC、N的含义与(式16)相同。村镇银行的所有利息支出额为976万元,可用资金总额为4.88亿元,这里N=2,代入(式19)有FC=1%。
(四)贷款费用率的计算
对于贷款费用率,根据(式17)来计算。其中,所涉及到的数据有,该村镇银行上年扣除利息支出后的总支出为320万元,上年贷款利息收入为1 296万元,上年总收入为1 696万元,上年贷款规模为1.85亿元,把数据代入,有贷款费用率=1.3218%。
到此为止,把前面四部分加起来就是保本利率,即保本利率=信用风险溢价率+期限风险溢价率+资金成本率+贷款费用率=3.0903%。这就是村镇银行为了至少不亏本,对于该笔贷款所确定的利率必须达到的最低水平。
(五)目标利润率部分
对于不同贷款目标利润的确定,村镇银行没有统一的标准,视具体情况而定。实际操作中,村镇银行是根据每一笔贷款的数额、贷款的用途以及该贷款项目的预期收益来确定贷款的目标利润。村镇银行对于NB企业的该笔贷款,经过各方面的综合评定,考虑到要服务三农,最终得出目标利润率是2%。
综上,把保本利率与目标利润率相加,即得该笔贷款对应的固定年利率=保本利率+目标利润率=3.0903%+2%=5.0903%。
由于人民银行规定的一至三年内贷款基准利率为5.40%,村镇银行允许的贷款利率浮动区间为[0.9,4],即其允许的贷款利率区间为[4.86%,21.60%],利用上述模型计算出来的贷款利率5.0903%位于允许的范围内,是有效的利率水平。
研究结论及建议
1.实际上,该村镇银行对于NB企业贷款采用的利率是央行两年期的基准利率,为5.40%,而运用模型算出来的贷款利率是5.0903%,为基准利率下调5.7%之后的水平。该村镇银行采用央行的基准利率去发放贷款,存在着两方面的问题。一方面,中国人民银行的基准利率与模型计算出来的利率相差0.3097%,这一差距保证了该村镇银行的绝对利润,因此笔者认为,5.40%的中小企业贷款利率水平是偏高的。另一方面,村镇银行的做法表明了实际操作中它并没有实行科学的贷款定价,而只是根据中国人民银行的同期同档次利率来发放贷款。因此,给村镇银行的建议是,应该要对贷款进行科学合理的定价,对不同的客户定出不同的贷款利率,而不应该对BBB类以上的信用等级客户贷款采用同样的基准利率。
2.由模型计算的村镇银行的利率构成来看,占最大比重的是保本利率,为3.0903%,可以说这几乎是各笔贷款利率相同的部分。2在保本利率的基础上加上一定的目标利润率,就可以得出最终的贷款利率。目标利润率因不同情况而有高有低,这样最终的贷款利率也有高低之别。目前中国央行规定的利率下限只有0.9倍,这显然是不够的。假如村镇银行的目标利润率为1%,那最终的贷款利率将有可能低于基准利率下调10%之后的水平。因此,建议中国央行应进一步实行利率市场化政策,逐步放宽利率下限的管制,允许利率下调的幅度最多可以达到20%~30%。
3.在调查中也发现,该村镇银行要真正采用上述贷款定价模型或其他定价模型实施科学合理的贷款定价在很多方面都存在着一定的差距。主要的问题有相关数据积累不够、成本会计系统落后、贷款定价人才缺乏。为此,村镇银行必须做到以下几点,来切实提高自身的贷款定价的能力:① (1)建立村镇银行贷款定价数据库。(2)按照新巴塞尔协议要求,建立和完善内部评级系统。(3)加快管理会计系统的开发和应用。(4)加强贷款定价人才队伍建设。
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利率市场化对小微企业银行贷款有着重要影响,文章对小微企业银行贷款中存在的问题进行了分析,并提出了相关建议。
关键词:
利率市场化小微企业银行贷款在经济结构调整和企业体制改革的背景下,小微企业的信贷逐渐引起了重视,在目前的小微企业银行贷款中还存在较多问题,采取有效措施解决这些问题是当务之急。
一、利率市场化对小微企业银行贷款的有利影响
商业银行的主要目的是盈利,银行的经营活动都是围绕盈利开展,大客户的业务可以为银行带来很大的利润,因此在利率市场化的形成以前,银行非常重视大客户和大业务。随着市场经济的发展,利率出现市场化的趋势,在这种情况下,资产端定价能力逐渐凸显出其重要地位,小微型企业的金融业务逐渐占到银行盈利的重要部分,银行也逐渐开始重视小微企业银行贷款业务。银行也面临较大的竞争压力,银行兼顾考虑信用风险和银行收益。商业银行向小微企业放贷存在着较大风险,但可以从利息中得到补偿。对小微企业而言,利率市场化使企业的融资更加容易,对于银行而言发展小微企业贷款也有利于银行自身的发展。
二、利率市场化下小微企业银行贷款存在的问题
1.小微企业贷款业务受到限制。银行进行的考核以及评价的依据是利润,银行这种以利润为导向的考核方式也对微小企业的贷款形成了限制。利率市场化的条件下,商业银行在获存款的同时也会付出较高的成本,微小企业由于企业的规模比较小,企业无法为银行带来大量的存款以及其他可以为银行带来效益的业务。银行在对小微惬意进行业务办理时需要综合考虑存贷比、风险等各种因素,对小微企业的资源倾斜进行了限制。站在小微企业的角度来看,企业在发展阶段,无法获得很高的收益,在对银行还款后,获得的利润非常少,无法在短时间内积累大量资本来促进企业的进一步发展。
2.银行小微贷款担保条件较高。企业贷款需要进行抵押,大部分小微企业贷款都是以房产抵押作为担保,以房产作为抵押的的情况下,还会对房产抵押有一定的要求,抵押的房产不能是抵押人的唯一房产,因为如果抵押人把自己唯一的房产作为抵押来换取贷款,一旦抵押人没有能力如期还款,银行需要处理抵押人的房产,而法律方面,需要保障抵押人的基本生活权利,不能对抵押人的唯一房产进行处置。鉴于这种情况,抵押人需要满足拥有多套房产的的条件,才能完成银行贷款,而这一条件对小微企业和抵押人来说条件较高。通常小微型企业都借助担保公司进行贷款,但是在目前的形势下,民营担保公司倒闭的情况时有发生,为银行带来较大损失,很多商业银行逐渐退出与民营担保公司的合作。在这种情况下,小微企业要进行贷款必须要国有担保公司的担保,而要获取担保公司的担保同样需要提供一定的抵押资产,并要求企业具有比较良好资信。而这些条件对小微企业来说也是相对较高的。针对很多小微型企业缺乏担保资产的情况,针对这一情况银行也采取了一定措施,例如进行了信用、保证类贷款的产品创新。但是开展这类业务,银行会承担较大的风险,为了补偿风险,银行会对调好贷款的利率。就目前而言,银行对小微企业的信用、保证类贷款的年利率保持在百分之十到百分之十五之间。而小微企业的年利润也基本在这一水平,银行的利率对一部分的小微企业来说较高,以至于在进行还款后没有能力维持企业自身的运营。
3.小微型企业中长期贷款受到限制。由于风险过大,银行在对小微企业进行贷款是主要以短期贷款为主,避免承担较大的风险。而小微企业在发展阶段需要投入大量的资金,且收益周期较长,资金周转困难,因此比较依赖长期贷款。从其他融资方式中小微型企业也很难获得长期的资金,在长期带款受到限制的情况下,只有采取短期贷款,多次周转的方式来满足长期资金周转的需要,这就使企业的融资成本提高,影响企业的发展。
三、利率市场化下小微企业银行贷款的发展对策
1.完善商业银行考核评价体系。如今银行比较重视利润回报,重视股东的利益,以最大化股东利益为主要经营目标,利润考核也被作为银行考核的主要内容。这种以利润为导向的考核导致银行比较重视优质客户,银行的业务也主要针对大型企业,资源被大量分配给大型企业,这一现象导致小微企业的贷款变得非常困难。针对这一情况,银行需要加大改革力度,进一步改善企业贷款中的差异化管理。针对小微企业,在风险权重、存贷比等条件上给予优惠政策。银行在与小型企业进行合作时,要增加利润之外条件的考核权重,降低其他的一些考核要求。
2.完善小微企业信用评价体系。小微小企业受企业规模的限制,银行在对小微企业进行信用评价时,如果使用通用的信用评价体系是不合理的,因此针对小微企业的信用评估,需要构建专门的企业信用评估体系,对于提升小微企业的社会信用,促进小微企业融资都具有积极的意义。从目前的情况来看,小微企业融资中时常出现破坏信用的行为,这就为金融机构带来较大的损失。对于这些企业的信用信息,虽然能够通过一定的途径对企业的信息进行查询,但是信息并不完整。小微企业的经营在很大程度上受经营者的主导,目前对企业的这些行为还没有效途径进行查询,银行也无法对小微企业的和经营者的信用作出正确的评价。针对小微企业的在信用方面的问题,需要建立专门的信用评价机构,开展信用调查与信用评估工作。对小微企业的各种经营活动以及融资行为进行调查,收集和整理各方面的信息和资料,并要保证资料的真实有效、完整、具体。对信息进行综合分析,根据信息对企业和经营者进行科学合理的评价,机构为银行等金融机构提供查询服务,节省信息使用者的收集信息的成本。银行通过信用评估机构可以查询到企业和其经营者的真实信息和信用评价,根据其信用度来决定对企业的贷款额度和期限。信用评价机构的建立多改善小微企业与银行之间信息不对称问题,解决由于信息不符所导致的贷款中出现担保条件以及利率过高等问题,降低信用风险和交易成本。
3.完善担保机构的相关法规和监督。担保机构对小微企业的贷款有着重要的作用。近些年,担保机构发展很快,特别是民营担保机构的数量增加很快,这在一定程度上满足了小微企业对于贷款的需求,但是担保机构的实力强弱不同,一部分担保机构存在担保能力较弱,管理不规范等问题,很多担保机构由于经营不善或其他原因导致倒闭,引起金融系统的动荡。对于这种情况,要从两个方面采取措施来解决问题,一方面要完善担保及机构经营方面的法律法规,并加强对担保机构的监管力度,保证担保机构能够严格按照法律法规进行担保工作。另一方面要增加政府出资的永久性贷款的担保机构的数量,为微小企业提供资金支持和保险服务,充分发挥在小微企业与银行之间的中介作用。担保机构只有在遵守法律且规范经营的情况下,才能为小微企业提供保障,减小银行的风险,促进小微企业的发展。
4.加强对小微企业的风险控制知识宣传。商业银行以及专门针对小微企业的经营机构,在开展工作时需要经常与小微企业接触,了解小微企业的实际情况,加强在小微企业中的宣传,提高企业的员工和经营者的风险意识,促使企业关注自身风险问题。对小微企业普及金融风险知识,在目前利率市场化逐渐推进和经济发展速度放缓的形势下具有重要意义。
四、结语
在利率市场化下,小微企业在银行贷款中还存在较多问题,主要有银行小微贷款担保条件较高,长期贷款受到限制等,利率市场化下小微企业银行贷款的发展对策主要有完善商业银行考核评价体系,完善担保机构的相关法规和监督等。只有对出现的问题进行具体的分析,并采取有效措施解决问题,才能促进企业的发展,维持金融系统的稳定。
参考文献:
[1]覃冬琪.利率市场化对小微企业银行贷款的影响及发展对策[J].消费导刊.2015,(2):144-145.
[2]杨辛.浅谈利率市场化对小微企业业务的影响及对策[J].企业导报.2015,(9):1-3.
[3]李文静.浅谈我国商业银行对小微企业融资渠道的创新[J].江苏商论.2014,(3):35-36.
关键词:贷款利率;迫切性;影响
央行在3月17日宣布,现阶段作为基准利率参考的一年期存款利率和贷款利率各上调27基点,其他短期利率相应上调。央行的政策变化符合市场预期。针对经济目前运行中出现的问题,我们一直认为,货币政策有必要直面通胀风险、流动性风险、资产价格泡沫积累的风险和推进利率市场化的迫切性。
首先,利率的调整直面通胀风险。去年12月由于粮价的上涨,CPI增长2.8%。1月份增长2.2%,2月份数据显示CPI增长2.7%。加上煤电价格调整的压力和潜在油价上涨的压力,通胀显然存在上涨压力,而且有继续上涨的可能。为了保持经济“低通胀”运行的稳定环境,利率提升有利于提前调整通胀上升的预期,防范通胀水平的继续攀升。
其次,直面流动性风险。近年来,全球过剩流动性的输入和外贸顺差,使流动性过剩的问题一直困扰中国经济的正常运行,造成了包括过度投资、银行新增贷款快速增长、货币政策的独立性受到牵制,等等问题在内的许多不平衡不协调的矛盾。利率的调整,有助于配合存款准备金的调整和央行票据的发行,进一步收回流动性的同时,改善流动性过剩推动投资反弹带来经济不稳定运行和减少银行新增坏账积累的风险。
第三,直面以资产价格泡沫积累为特征的风险。上世纪90年代以来,世界上发生的经济危机呈现资产价格泡沫破灭引发危机的特征。日本和东南亚的经济危机都明显以资产价格泡沫破灭为导火线。中国正处于资产价格泡沫形成的国际大环境的包围之中,资产价格泡沫风险积累的特征已经非常显著,我们不能回避这一全球化趋势推动的全球金融体系的新的风险。
第四,推进利率市场化的进程。我们的利率制度安排层面的市场化程度是非常高的,除了存款利率上限和贷款利率下限,其他利率水平基本都可以由金融机构自行调节。所谓需要推进的利率市场化进程,是银行自身根据基准利率调节的能力。央行动用利率工具,有利于引导银行的利率调整的主动性,加大银行对利率的敏感性,推进利率市场化在操作层面的进展。银行业的全面开放,也使央行在货币政策的工具使用上更强调市场化。
至于贷款基准利率提升与存款利率同样的幅度,从提高资金成本的角度是有道理的。但是,按照利率体系的安排,贷款利率的上限是完全放开的。换句话说,贷款上限的调整,可以让银行自行调整,这是培养银行自主利率定价能力的最关键的地方。央行把贷款利率一并上调,代替银行定价,除了保护银行的利差收入,其实不利于银行盈利模式的改变,不利于推进利率的市场化。不过至少对银行的利差收入不会造成影响。银行走向利率市场化需要一个过程,希望下次利率调整的时候,能够把贷款利率的调整留给银行决定。
因为是今年第一次利率调整,而且仅仅27个基点的变化。我们认为,这次利率调整对于各方面包括证券市场,还是信号的作用大于实质性的影响。但这次的信号传递了远比过去复杂的信息。而且要达到利率政策的目标,绝不是一次小幅调整就能够完成的
贷款利率的调整产生的影响:
调存贷款基准利率可能对经济增长、企业投资、家庭消费、进出口等产生以下影响:
提高贷款利率可防止经济增长过热。我国经济自2002年开始加速增长。上调贷款基准利率使货币供给减少,从而使投资、消费减少,最终造成总产出的减少,有利于避免加速的增长演变为经济过热。
首次下调活期存款名义利率,原因在于企业存款、居民储蓄中活期存款所占比重过高,为抑制流动性过剩,下调活期存款利率可在一定程度上减少活期存款。
提高贷款利率对家庭消费将产生一定影响。2001年以后消费需求趋旺,2001年-2006年社会消费品零售总额分别增长10.1%,8.8%,9.1%,13.3%,12.8%,13.7%,2007年预计增长12.5%左右。主要是居民消费结构升级,以买房装修、买车为消费热点。这方面的消费需求过于旺盛既较强地推动了重化工业和房地产投资的发展,也可能对稳定房地产市场,对缓解经济增长与资源环境间的矛盾,产生不良影响。因此,升息会使贷款买车买房的成本增加,也会使储蓄、债券等收益增加,从而减少消费支出,以引导消费需求适度、稳定增长。
个人住房公积金贷款利率不变。上年结转的个人住房公积金存款利率由2.88%提高到3.33%,上调0.45个百分点,目的在于缩小名义利率与实际利率的差距,抵消个人住房公积金存款因负利率造成的缩水。此项举措意在体现推进以改善民生为重点的社会建设,使民有所居。但应看到,因实际利率为负,且当年归集的个人住房公积金存款利率又下调0.09个百分点,因而,此项举措无疑于杯水车薪。
上调贷款基准利率会影响投资。国家发改委有关人士指出,1月-11月城镇固定资产投资增速仍达26.6%,增幅仍然偏高;在建规模仍然过大。初步测算,全年在建项目投资规模32万亿元,比上年增加5万多亿元;新开工项目仍然较多。1月-10月,各地城镇投资同比增加2.13万个。特别是导致投资增长过快的体制机制问题仍然没有根本解决,投资反弹仍有可能。为了继续加强固定资产投资调控,合理控制投资增长,着力调整投资结构,注重提高投资效益,货币政策必须着力遏制过热的投资。加息将加重企业负担,尤其生产发展资金主要依赖银行贷款的大中企业,利率变动将直接影响其成本和利润。不过,如果利率上调幅度与通货膨胀率两者之差不大时,对投资量影响不大。因此,央行虽多次温和地上调利率,并不会造成投资大幅下降和经济衰退。
上调贷款基准利率可预防通货膨胀。近月CPI一直处于高位,8月-11月分别为6.5%,6.2%,6.5%,6.9%,全年可能达4.5%。同时,许多价格上涨较快的消费品并未统计到CPI中,物价涨幅被低估。当然,近期CPI上涨仍属结构性上涨,从构成CPI的类商品与服务看,价格上涨的有五大类:食品、烟酒及用品、家庭设备用品及维修服务、医疗保健及个人用品以及居住;下跌的有三大类:衣着、交通和通信、娱乐教育文化用品及服务。因此,面对结构性的物价上涨,央行必定采取货币紧缩的措施,防止结构性的物价上涨演化为通货膨胀。
上调存贷款基准利率对股市的影响。理论上看利率上调对股市而言并非利好消息,然而,现实似乎并非如此。从2006年4月28日到2007年12月21日期间,央行共8次上调利率,从公布第二交易日股市的表现看,股市并未大跌,沪指反而上涨。在投资渠道过于单一等因素影响下,温和的、从紧的货币政策恐暂时难以影响股民强烈的渴望和巨大的热情。因此,虽然反复提高利率,但暂时对股市影响不大。
上调存贷款基准利率对商业银行的影响。商业银行的利润仍取决于存贷利差,升息可能增加商业银行的利润;但若利差太大,高于世界其他国家的水平,则不利于商业银行进行业务创新,寻找新的利润增长点,改善经营状况。因此,采用不同利息调整组合,利于调整不合理的利率结构,促进商业银行改进经营管理,增强竞争力。
上调存贷款基准利率是调控工具的有效选择。目前我国央行运用的调控工具主要有四种:信贷计划、存款准备金制度、再贴现制度、利率政策。虽然四者的效果一样,但是利率政策却比其他调控工具更直接、更有成效,能在更短时间抑制通货膨胀和减少“负利率”。所以,央行今年多次采用利率政策是合理明智的。
总的来说,这几次上调利率利大于弊,是我们构建现代金融体系的探索工作之一。
但也应看到轮番加息存在的问题,虽然一年六番加息,定期存款实际利率仍然为负;活期存款名义利率首次下调,由0.81%下调到0.72%,下调0.09个百分点。如果再考虑利息税,居民储蓄损失较为严重。
需要指出的是,轮番上调利率会产生累计效应,上调利率使货币供给减少,从而使投资减少,会直接造成总产出的减少,也会间接增加失业人数。
参考文献:
[1]董彦岭.中小企业银行信贷融资研究[M].北京:经济科学出版社,2005
目前,央行的基准利率为:
一、商业贷款:
1、贷款期限一年以内(含一年),利率为4.35%;
2、贷款期限一至五年(含五年),利率为4.75%;
3、贷款期限五年以上,利率为4.90%。
二、公积金贷款:
1、贷款期限五年以下(含五年),利率为2.75%;
2、贷款期限五年以上,利率为3.25%。
中国人民银行的贷款利率即为基准利率,根据贷款周期而不同,并且利率也不同:
1、短期贷款利率:是指一年以内(含一年)的贷款期限,贷款利率为4.35%。
2、中长期贷款利率:贷款期限为一至五年(含五年),贷款利率为4.75%;贷款期限五年以上,贷款利率4.9%。
3、个人住房公积金贷款:贷款期限不超过五年(含五年),贷款利率为2.75%;贷款期限为五年以上,贷款利率为3.25%。
(来源:文章屋网 )
一、商业贷款:
1、贷款期限一年以内(含一年),利率为4.35%;
2、贷款期限一至五年(含五年),利率为4.75%;
3、贷款期限五年以上,利率为4.90%。
二、公积金贷款:
1、贷款期限五年以下(含五年),利率为2.75%;
2、贷款期限五年以上,利率为3.25%。
近期央行贷款基准利率如下:
一.商业贷款:
1、一年以内的借款利率为4.35%;
2、一到五年的借款利率为4.75%;
3、五年以上的借款利率为4.90%;
二.公积金贷款:
1、五年以内的借款利率为2.75%;
2、五年以上的借款利率为3.25%。