矿业投资论文范文

矿业投资论文篇1

本次调查以州、省或地区为单位进行评估的国家有美国(13个单位)、阿根廷(10个)、加拿大(12个)和澳大利亚(7个)，共有42个单位。其他均以国家为单位进行调查。非洲地区22个、除阿根廷外的其他拉美地区国家为17个、亚太地区16个国家(不包括澳大利亚)，欧洲15个(包括土耳其和丹麦的格陵兰地区)。弗雷泽研究所成立于1974年，是加拿大知名智库，总部设在温哥华，在美加地区共有4个分所，主要研究领域为世界经济与贸易及经济政策分析。该所从1997年就开始对世界主要国家和地区矿业投资环境的调查，这次调查是第十七个年度了0它们主要是通过向全世界主要矿业公司发放调查问卷的形式完成调查的，他们选取的是世界上影响力比较大的矿业公司，然后收回问卷，进行统计分析。可以说，这一调查结果在国际上具有较强的代表性和权威性。

2、澳、加、美矿业政策环境最好

2013/2014年度弗雷泽设定的“政策感知指数”，相当于以前的“政策潜力指数”，是弗雷泽研究所制定的一个综合指数，用以衡量政府政策对矿产勘探投资的影响，包括现行法规执行的不确定性、环境法、监管重复、法律制度、税收体系、保护区和有争议土地权的不确定性、基础设施、社会经济、社区发展、贸易壁垒、政治稳定性、劳〔管理条例、地质数据的质量、社会安全、劳动力和技术人员的可得性等。指数得分越高表示其政策对吸引矿产勘查投资越有利。被调查公司给予调查对象打分，满分为100分然后根据各国(或地区)所得分数进行了排名，本年度瑞典此项指数的得分最高为95.2分，r_一年度为93.6分，排名第二:除瑞典外.前to名的欧洲国家还有芬兰、爱尔兰和挪威，欧洲的这4个国家上一年度也均位于前10名。其他的前10名中有3个加拿大省(区)(新布伦瑞克省、阿尔伯达省和纽芬兰和拉布雷多省)、美国2个州(内华达州和怀俄明州)和澳大利亚西澳大利亚州。而吉尔吉斯斯坦得分为5.3，比上一年度减少8.1分，排名垫底(表1)。这已经是该国连续第3年排在后10位。其他后10名依次是委内瑞拉、菲律宾、阿根廷拉里奥哈省、安哥拉、阿根廷门多萨省、津巴布韦、科特迪瓦、印度尼西亚、马达加斯加。越南、刚果(金)、玻利维亚、危地马拉和希腊退出了后10名。就大的区域来讲，澳、加、美政策环境最好，欧洲次之，亚、非、拉较差，其中非洲相对较好，拉美次之，亚太最差。美、加、澳是以州、省或地区为单位参加调查的，各地区之间有较大差别，但总体较好。澳大利况最好，7个州区均排在40位之前:其政策感知指数比上一年度匕升明显，评分由巨一年度的平均66.比升到本年度的76.6分。除维多利亚州的位次下降外，其他均有上升。塔斯马尼亚州上升了22个位次，西澳大利亚州卜升了9个位次，由15位上升到第6位，并成为4年来澳大利亚首次进人前10位的州区。澳大利亚政策环境明显改善的重要原因是澳大利亚政府在2013年了废除矿产资源租赁税(MRRT)立法草案，提议从2014年7月1日起正式废除矿产资源租赁税。2013月政府还宣布取消了不得人心的排碳税。上述两项税收在过去儿年中对澳大利亚矿业投资环境产生了较多的负面影响。加拿大次之，参与调查的12个省区均排在前半区。与上一年度比较，政策感知指数评分平均有所降低，平均得分75.8分。前20位中由去年的8个减少到5个，前10位中仍然保持了3个，阿尔伯达省、新布伦瑞克省和纽芬兰和拉布雷多省分别位于第3、第7和第9，去年第8位的育空地区下降到第19位。西北地区和新斯科舍省下降最多，分别下降了18和17个位次。西北地区重回最差位置，排在47位。魁北克省本年度比上一年度又降了10个位次，已经排在前20位之外。2008年到2010年间3个年度该省均处于首位，过去4个年度的排位一直在下降，这主要与该省近年来增加税收和修改矿业法所产生的负面作用有关，其中就包括2013年出台的新矿业税制，规定矿业公司必须缴纳最低矿业税。美国比上一年度好一些，政策感知指数评分平均略有提高，调查的13个州均排在前半区，其中排在前20位的由上一年度4个增加到本年度5个，但10名中由3个下降到2个，分别是第5位的怀俄明州和第8位内华达州，犹他州下降到了16位。欧洲地区政策环境较好，政策感知指数平均得分61．2。除排在第91位的俄罗斯，第89位的希腊、第86位的罗马尼亚和第57位的波兰外，其他国家或地区均排前半区。其中4个位居前l0位，分别是第1位瑞典、第2位的芬兰和第4位的爱尔兰，第10位的挪威。拉美地区情况比上一年有所下降，调查的17个单位(不含阿根廷)评分由上一年度的平均34．6降到本年度的33．9分，这还没包括阿根廷，如果加上阿根廷平均得分下降得还要多一些。但排位变化不大，前半区为4个，最好的仍然是智利，但已经从上一年度的23位下降到30位。后l0名中比上一年度又减少了2个，仅存委内瑞拉，其得分为6．5分，排在倒数第二位。阿根廷是以省为单位参加调查的，政策环境较差，政策感知指数得分明显低于上一年度，半数省份低于20分，而上一年度最低26分。世界排位下降同样明显，上一年度有4个位于上半区。而本年度除萨尔塔省和圣胡安省分别排在41位和54位外，其他均排在下半区。拉里奥哈省和门多萨省还进入了后10名，这也是阿根廷分省调查3年来首次有阿根廷省份进人后10名。非洲地区的平均评分有一定下降，从上一年度的39．1分下降到本年度的35．9。排位也普遍下降，排在前半区的有5个国家，博茨瓦纳、纳米比亚、加纳、布基纳法索和厄立特里。其中最好的是博茨瓦纳，列25位。但后10位的由上一年度的2个增加到4个：安哥拉、津巴布韦、科特迪瓦和马达加斯加。其中安哥拉和科特迪瓦是本年度新增加的调查国家。马达加斯加下降明显，在上一年度下降了26个位次后，本年度又下降了l8个位次。圈2014年第6期亚太地区(不包括澳大利亚)的政策环境较上一年度有所改善，调查的16个单位中除新西兰和泰国分别排在14位和5O位外，其他国家均排在下半区，不过80位以前的国家由去年的3个增加到本年度的7个，其中的斐济、马来西亚、缅甸、泰国是本年度新增加的调查对象。真正进步较大的是越南(6O)和印度(63位)，分别比上一年度提高了25个和18个位次。下降明显的是菲律宾和吉尔吉斯斯坦。分别下降了22个和20个位次，吉尔吉斯斯坦政策环境趋坏与近年来政府调整矿法和提高相关税费有关，近几年该国资源民族主义热朝明显升温，国家的资源意识不断增强，民间的排外意识也在加强。较突出的是针对外资经营矿山企业的社区冲突事件频发，对其矿业政策环境产生了较多的负面影响。中国和蒙古也均下降了16个位次。当然这也与本年度新增加了16个调查单位有关。

3、各国矿产资源潜力排位

弗雷泽报告中设定的“矿产潜力”指数是指矿业公司总管根据对地质和矿产情况的认识评价一个区域矿产勘探投资吸引力的一个指数(请被调查者假设在该区域内不存在土地使用限制，没有政策风险，矿业制度稳定，税收条件优越等)。换句话讲，单纯从矿产资源角度来评判其矿业投资的潜力。本年度最具矿产潜力的前l0个国家或地区依次是美国阿拉斯加州、西澳大利亚州、美国内华达州、智利、加拿大不列颠哥伦比亚省、菲律宾、加拿大育空地区、格陵兰、加拿大纽芬兰和拉布雷多省、加拿大马尼托巴省(表2)。加拿大最好有4席，美国其次占2席。加拿大减少1席，美国则是增加了1席。亚太地区(不包括澳大利亚)、拉美地区、澳大利亚和欧洲(格陵兰列入欧洲)各1席，非洲空缺。与上一年度相比有较大变化，加拿大增加2席，亚太地区下降最多，蒙古、巴布亚新几内亚、印度尼西亚退出前lO位，仅存菲律宾1席。最不具矿产潜力的国家是乌拉圭，该国是本年度新人选调查对象的国家。其他倒数前l0名的国家或地区依次是尼日尔、法属圭亚那、洪都拉斯、苏里南、沙特阿拉伯、阿根廷内格罗河省、莫桑比克、阿根廷胡胡伊省、阿根廷拉里奥哈省。从地区上看，拉美地区最差，占7席，非洲次之占两席，其中近年新入选调查对象偏多，另外1席亚洲的沙特阿拉伯也是本年度新人选调查的对象。加拿大矿产潜力最大，调查的12个单元中除4个位于前10位外，还有另外5个位于前20名，较差一些的只有阿尔伯达省(34位)、新布伦瑞克省(52)和新斯科舍省(83)。其次是澳大利亚，调查的7个单元中有5个排在前半区，占其调查总数的71．4％。其中西澳大利亚州得分0．82，排在第二位。美国有8个州排在前半区，占其调查总数的61．5％。非洲地区排位略次于加、澳、美，有l1个国家排在前半区，占该地区调查总数的50％。与上一年度基本持平。排位下降最多的是坦桑尼亚，由上一年度的32位下降到本年度的63位，下降了31个位次。博茨瓦纳和津巴布韦也退步明显，分别下降了28和23个位次。排位提升较大的是加纳和赞比亚，均提升15个位次。欧洲地区落后于非洲地区，前半区有7个，占其调查总数的46．7％。亚太地区的矿产潜力指数明显下滑，调查的16个国家中有7个排在前半区，占该地区调查总数的43．8％。比上一年度下降了7．1个百分点，其中吉尔吉斯斯坦下降最多，位次由上一年度的21位下降到本年度的92位。下降了71个位次，印度和蒙古分别下降了57和50个位次。较好的只有菲律宾，由上一年度的第12位上升到本年度的第6位。拉美地区最差，只有5个国家排在前半区，占其调查总数的29．4％(这不包括阿根廷)，阿根廷调查的l0个省中只有2个位于前半区。

4、矿业投资的方向选择

弗雷泽报告中设定的“投资吸引力”指数是结合了“矿产潜力”和“政策感知”两项指数得出的一项综合指数(两项指数的权重为6：4)。应当讲该项指标能够比较全面地反映当前世界主要矿业公司的投资取向，固2014年第6期进而表明了_一个国家或地区的矿业投资环境。该项指标排名前10位的国家或地区均为加、美、澳和欧洲国家，它们依次是澳大利亚西澳大利亚州、美国内华达州、加拿大纽芬兰和拉布雷多州、芬兰、美国阿拉斯加州、瑞典、加拿大萨斯喀彻温省、加拿大育空地区、格陵兰和加拿大阿尔伯达省。加拿大最好占据前4席，分列3、7、8、10位。欧洲次之有3席，美国2席，澳大利亚1席。与上一年度比较加拿大增加1席，美国减少1席，其他变化不大，基本是加美澳和欧洲地区的天下。亚、非、拉总体落后于上述地区，前10名中没有1个，前20名中只有第12位的智利，前30名中除智利外还有24位的博茨瓦纳。本年度该项指数排名居后10位中拉美洲国家或地区最多，共占7席，此外亚洲2席，非洲1席。其中乌拉圭仅得15．2分，排名垫底。其他后10名分别是尼日尔、洪都拉斯、委内瑞拉、阿根廷的拉里奥哈省、阿根廷内格罗河省、阿根廷内乌肯省、吉尔吉斯斯坦、沙特阿拉伯和阿根廷卡塔马卡省。美、加、澳三国总体较好，其中加拿大最好，调查的12个省区中均排在前半区，其中8个省区排在前20位。最差的加拿大新斯科舍省也排在47位。澳大利亚次之，调查的7个州区好均排在前半区，最差的是维多利亚州，Y~J43位。占该国调查总数的71．4％。美国稍差，不过调查的l3个州中也只有华盛顿州排在后半区，列68位。除美、加、澳外，欧洲情况最好，前半区有9个国家，占该地区调查总数的60％。非洲地区次之，有8个国家排在前半区，占该地区调查总数的36．4％。拉美地区落后于非洲地区，有4个国家排在前半区，占该地区调查总数的23．5％(不包括阿根廷)。阿根廷的10个省中仅有2个排在前半区，其他均位于后半区。亚太地区最差，调查的16个国家中除新西兰(排在32位)和巴布亚新几内亚(排在50位)外，其他国家均排在后半区。蒙古和吉尔吉斯斯坦下降最多，分别由上一年度的37位和66位下降到本年度的81位和105位。由此吉尔吉斯也成为亚洲投资吸引力最低的国家。吉尔吉斯投资环境一直较差，法律法规不健全，官员贪腐严重已是投资者的共识。吉尔吉斯斯坦政策环境趋坏与近来吉反对派多次在全国不同城市举行集会游行，政局出现新的不稳定因素，特别是曾作为外资参与吉矿产资源开发成功案例的“库姆托尔金矿”公司卷入前政权腐败案，并陷入股权纠纷更增加了投资者的担心。

5、结语

综上所述，矿业投资环境较好的国家或地区仍集中在美、加、澳和北欧地区，这些国家或地区矿产资源丰富，政策环境稳定，对国际矿业资本有较强的吸引力。亚、非、拉地区的国家虽然矿产资源丰富，但矿业政策环境较差，特别是近年来这些地区不少国家通过调整矿业法或出台新政策，提高矿业相关税费，以增加国家在矿业活动中的收益，加强了政府的参与程度，本地化趋势也在扩散，政局动荡(主要是北非和西亚地区)，矿业投资的不确定性增多，进而影响了矿业投资环境的总体评价。亚、非、拉三地比较，非洲最好，亚洲最差。

矿业投资论文篇2

关健词 投资矿业 矿业全球化

中图分类号：G236 文献标识码：A

随全球工业的快速发展，特别是我国经济发展迅速，消耗的矿产资源不计其数，当人们尚在回眸过去的岁月中取得辉煌的时候，一些矿种已经面临耗尽，资源危机来临。矿产资源属于短期内不可再生资源，如果某一时期过度开采，不但不利于国民经济长远发展，而且容易破坏生态平衡。矿产资源开发应走可持续发展的道路，不注意一些实际问题就容易走弯路，甚至于失败，这就是我们选择投资矿业的理由。通过分析国外国内的矿业情况，结合矿业发展现状和存在的问题，总结出投资矿业应注意的几个问题。

一、国际矿业情况

大矿富矿多分布在美国、澳大利亚及欧洲等发达国家；而东南亚及非洲等国家因经济还欠发达，地质矿业工作程度还很低，矿业很缺少，而他们的矿产资源还丰富，有开发矿业发展的潜力。随全球工业的快速发展，消耗的矿产资源不计其数，资源枯竭。与此同时，人类的生存环境也已遭到难于逆转的毁坏，1992 年6 月，在巴西里约热内卢召开了“联合国环境与发展大会”上，提出：当今“资源”和“环境”已经成为全球最为关注的重大问题。

（一）矿业全球化。

经济全球化和世界经济一体化成为不可逆转的趋势。矿业全球化是世界经济一体化的重要组成部分，是推动世界矿业发展的重要因素。矿产资源作为主要的生产要素，无疑要实现资源全球化，进行优化配置，以提高资源的利用率。

矿业全球化有：（1）矿产品贸易全球化；（2）矿业投资全球化；（3）矿业市场全球化；（4）矿业服务全球化。

（二）矿业集中度提高。

矿业集中度的提高，进一步降低了矿石生产成本，使跨国公司更具竞争力。规模小、成本高的矿业公司相继被并购或破产。用全球低成本矿产资源，满足社会经济发展需要，进一步推动了矿业经济全球化的发展。如跨国矿业并购潮、矿业产业集中度的提高和矿业战略合作的加强等。

（三）矿产勘查运作模式发生变化。

矿产勘查运作模式发生变化主要有：

1、初级勘查公司与跨国矿业公司联盟；

2、联合勘查开发分担风险。

（四）高新技术在矿业中得到广泛应用。

利用高新技术发展矿业是当前世界矿业发展的一个重要趋势，也是矿业发展的关键驱动力。从矿产地质勘查到开采、选冶、直至矿产品加工利用，渗透着现代高新技术的应用。

高新技术广泛应用于以下三个方面：（1）矿产勘查；（2）矿产开采；（3）矿物加工。

（五）矿业融资渠道多样化。

矿业是资金密集型产业，其启动、运行和经营都需要巨大的资金投入，不同阶段有所不同。矿业融资方式主要有：（1）矿产勘查融资；（2）采矿阶段融资：（3）开发银行贷款融资；（4）以项目本身的财产权益进行融资；（5）股本融资；（6）出口信贷和设备租赁；（7）与矿产品挂钩的贷款筹资；（8）政府贷款；（9）借贷融资。

（六）矿山环境问题备受国际关注。

矿业是一把双刃剑，在造福人类的同时，也在无情地改变和破坏自然环境，给生态环境带来直接和间接的、近期或远期的、急性或慢性的负面影响。

二、国内矿业情况

我国基本建立了适合社会主义市场经济的矿产资源法律法规和规划体系，初步形成了相对集中统一的矿产资源管理体系，初步建立了矿产资源有偿使用制度和矿业权市场机制，矿产资源勘查开发投资环境有进一步改善。在地质方面，我国地质科技的进步也不断谱写了地质找矿新篇章，充分展现科技创新对地质找矿突破的重大影响。我国地学理论不断创新，创立了地质力学，提出陆相生油理论和多期多层生储油论，建立地质构造科学、矿产资源预测理论及方法体系等。因为这些理论的建立，我们有望找到大油田和大矿山。我国正以勘查技术进步和地质理论突破为主线，地质找矿经历着从浅表到深部，从肉眼识别到地球物理、地球化学、遥感精细勘查；从一般矿种到金矿、钨钼矿等重大突破，以及从陆地到海洋，从地面到空中勘查、卫星遥感的跨越式发展。近年来，卫星、航空遥感和GPS、等现代技术广泛应用于地质工作。

我国矿产的有以下五个特点：

1、在数量或质量上有强大的国际竞争力，金属矿产资源丰富，有金属矿产45种，矿种多，有一个明显的优势；

2、国际竞争力弱。考虑矿石品位、选矿和矿石类型冶炼性能的因素，中国的黄金矿，方铅矿，闪锌矿的采选没有优势，铁矿石，锰，铜，铝土矿质量是较差的位置。

3、矿量多，但成分复杂，开发和利用的技术难度选冶复杂，成本高，低竞争力。

4、小矿露天开采，大型和超大型矿露采矿极少，没有大规模的矿产开发。露天开采，生产效率高，成本低。不能形成规模化露采，这是我国矿产资源的低经济效益的主要原因。

5、矿产资源地域分布不平衡。大部分铁矿石主要集中在辽宁，河北等省份，而其他省份相对较少。

三、矿业发展现状

我国坚持“政府主导、企业主体、市场运作、依法推进”的原则，采取以“整合资源、规范秩序、完善机制”的一系列措施，加快了资源优势向经济优势的转变，实现了矿产资源科学高效开发，使矿产业走上了健康快速发展的良性轨道。矿产资源优势逐渐转变为经济优势，矿业支柱地位逐步得到巩固和加强。

在规范整顿市场秩序、整合矿产资源的同时，进一步强化了对矿业企业的服务，矿业企业也坚定了发展信心，既实现了矿产业的规模开发，又推动了矿产业由粗放开发向精深加工延伸，使矿产业走上了聚集探、采、选、冶为一体的良性发展道路。矿山选厂建设项目加快、冶炼厂建设正在加快和科技攻关力度加大。

矿业经济正在逐步成为拉动各地区经济快速发展。矿产业的快速发展，最大限度地吸纳了矿区和矿区周边农民工的就业，改善了当地群众交通、电力和通讯等条件，带动了矿山周围各种服务业的快速发展，成为新农村建设最积极的推动力量。

四、矿产业发展存在的问题

金融风暴，经济萧条，矿业市场疲软，产品价格下跌，大部分矿业企业陷入举步维艰境地，矿产业发展中的软肋被充分暴露出来。矿业发展面临得主要问题：资源储量、安全环保、高能耗、低技术、缺乏规划性和抗周期性弱。主要表现在：

1、金融危机冲击，矿产业影响严重。

2、企业投入不足，抗风险能力不强。矿产业开发虽然如火如荼，但大部分矿业企业的投入远远不能满足发展需要。

（1）勘探投入严重不足。由于地质勘查程度低，矿山开发缺乏充分的地质资料，许多矿山矿产资源/储量不清，存在零星开发、盲目找矿、盲目建选厂现象。

（2）技术研发力量严重不足。部分企业仍沿用过时的采选工艺，导致资源利用率低，开发进度缓慢。大部分矿业企业缺乏高端研究人员，缺乏自主研发能力。

（3）基础建设投入不足。很多矿区道路窄、路面差，对生产资料和矿石产品的运输有很大影响；影响了企业的正常生产。

（4）企业规模较小（矿权分散、规模小），生产成本高，效益大幅下滑；

（5）产业链短，综合利用程度不高，抗风险能力差。

五、矿业投资应注意的几个问题

2005年以来，各有关部门高度重视矿产资源的合理开发与有效保护，矿产资源综合开发利用水平不断提高，产业规模逐步壮大，矿业经济快速发展，矿产业已经成为国内重要的产业支柱和财政支柱。在矿业政策良好，资源紧缺危机之时，投资矿业前景较好，利国利民。投资矿业务必注意投资的政治风险、商业风险、资金风险和地质条件风险。投资具体项目要从技术的可行性、财务的可行性、评价项目的财力、进行投资决策.、组织可行性、经济可行性、社会可行性、风险因素及对策等综合论证。总结投资矿业应注意的问题，使投资更有计划性，加大投资成功的概率，加快矿业发展。

为做好矿业投资，应注意以下几个问题：

（一）市场问题。

市场是矿业建设投资的首要问题。随着我国加入世贸，国际市场的供需关系和价格走势，与我国矿山建设的关系日益密切。在分析矿山建设的必要性时，除考虑国际市场供需关系外，还要着重分析我国冶炼厂的原料供需平衡问题。根据市场选择矿种资源，还要注意投资区域选择。投资区域应综合考虑的几个方面进行选择：

国外：主要选择非洲国家及东南亚不发达的国家；

国内：主要选择就近矿业和新疆、等偏远地质工作程度低的地区；

选择在成矿区带上的成矿条件较好的探矿权；搞清资源情况再加大投入。

对于成矿区带上较好的地段，没有矿权的可以先申请非金属矿权或采石场所；

选择有采矿权，他缺少资金和技术，以经济、技术占优势收购股份或全部兼并；

选择资源紧缺的矿种，实现效益最大化。主要矿种有：金、铁、锰、铬铁矿、铜、铝铁矿、钾盐等。

（二）设计规模问题。

矿山开发是以地质储量为基础的。要从时间和空间的要求上，论证矿山规模的保证程度和持续时间。

（三）开采工艺和设备问题。

可研报告中，应结合我国实际运用的情况来对比，推荐用先进的采矿和出矿设备来实现优化出矿，以达到推荐的规模。

（四）开拓系统问题。

开拓系统要从基建时间和矿量衔接上来分析其合理性。

（五）基建时间问题。

矿山的基建时间很大程度上取决于井巷工程的施工速度。

（六）矿石成本问题。

参照类似规模和相近工艺、设备的实际生产矿山的矿石成本来对比，切合实际地预测矿石成本。

（七）经济效益问题。

明确施工队伍级别和确定相应的单价定额，做好设计投资计划。如何进行建设，资金配置如何，贷款能否偿还等进行正确评价，最终得出该项目的可行性结论。

（作者：黄照祥，单位：江西有色地勘局江西有色地质勘查三队，职称：地质高级工程师，学历：本科，研究方向：地质勘查；周吉，单位： 江西有色地勘局江西有色地质勘查三队，职称：助理工程师，学历：本科，研究方向： 矿产资源；钟琳单位： 江西有色地勘局江西有色地质勘查三队，职称：助理工程师，学历：本科，研究方向： 矿产资源）

参考文献：

[1]王国燕.《中国矿业形势概述》.第三届中国矿业投融资走出去高峰论谈2009.5.

矿业投资论文篇3

关键词：矿业权；现金流量法；折现率；资本资产定价模型

当今矿业权市场，确定折现率的方法有很多种，各个方法应用的条件也不尽相同。西方矿业权市场目前比较通用的是资本资产定价模型法（CAPM）。

资本资产定价模型法（CAPM）理论阐明了在已经发展完善的资本市场中，如西方矿业权市场，投资的期望收益率与投资承受的市场风险之间的相互关系。如果矿业权市场为有效市场，那么不同风险投资的风险补偿率应该是一致的。在这样的有效市场中，资本资产定价模型（CAPM）能够相对比较准确地反映折现率的内涵。安全利率是资本资产定价模型的一个重要参数，当前国内的长期存款利率（主要是指5年利率）以及国债利率都已经基本与西方矿业权市场发达国家相接轨，这可以保证选取可靠的安全利率。因此，在我国目前的矿业权市场情况，应用资本资产定价模型法具有十分现实的意义[1][3]。

1 资本资产定价模型法

1.1 资本资产定价模型的历史由来

资本资产定价理论源于马柯维茨（Harry Markowtitz）的资产组合理论的研究。马柯维茨（Harry Markowtitz）于1952年在《金融杂志》上所发表题为《投资组合的选择》论文，是现代金融学的第一个突破，他在其论文中确定了最小方差资产组合集合的思想和方法，奠定了投资理论发展的基石，这一理论具有划时代的意义，该理论的提出标志着现资分析理论的诞生。

现代资本资产定价模型是由夏普（William Sharpe，1964年）、林特纳（Jone Lintner，1965年）和莫辛（Mossin，1966年）根据马柯维茨最优资产组合选择的思想分别提出来的，因此资本资产定价模型也称为SLM模型。该模型在国外矿业权评估市场中得到了广泛的应用，而国内资本资产定价模型尚未应用于矿业权评估，对于资本资产定价模型应用于矿业权市场的问题的研究也相对较少。随着我国矿业权市场的制度的不断发展完善，资本资产定价法必将成一种通用的评估方法。[3]

1.2 资本资产定价模型的理论

1964年，著名的资本资产定价模型（CAPM）理论诞生了，该理论是夏普（Sharpe）在研究单个投资者的最优投资组合转向对整个市场的过程中提出的。可表示为：

其中：

RJ：第J种证券的预期收益率，在矿业权评估中为折现率

Rf：无风险收益率，国内评估选择五年期的银行利率

RM：股票市场的预期收益率

βJ：第J种股票的β系数

cov（rJ，rm） ：为证券J和市场之间收益率的协方差

σM：为市场收益的标准差

从以上的表达式可以看出，资本资产定价理论强调资产组合的投资收益是由无风险收益与市场风险收益两部分组成。其中，Rf为无风险收益率，国内矿业权评估选择五年期的银行利率。市场风险收益则是由βJ（RM-Rf）表示。其中β系数表示系统风险的大小， β是资本资产定价模型中很重要的参数之一[4]。

1.3 资本资产定价模型的β

1.3.1 β值的特征

β系数的定义是指能够反映出市场上的证券股票相对于整个大市场环境的各自不同市场风险程度。比如，经过计算，某种股票的β系数等于1，则它的风险与整个市场的平均风险相同，如果该支股票的β系数等于2，则它的风险是整个市场的平均风险的2倍。如果该支股票的β系数等于0.5，则它的风险是整个市场的平均风险的一半。因此β系数主要是反映了相对于市场，该支股票的风险情况。

1.3.2 β系数的涵义

资本资产定价模型是将投资风险分为两类：一是整个市场的风险（系统风险）；二是每个公司企业自己特有的风险（非系统风险）。β系数只能反映出某一股票在整个股市市场变动时，该股票的变动，可能上升，也可能下降，和其他的股票毫无关联。β系数不能反映出该公司特有风险。

1.3.3 有关β值的计算

按照定义，根据矿业权投资项目与股票指数收益率的相关系数、股票指数的标准差和股票收益率的标准差直接计算β。即：

其次是使用线性回归直线法。根据数理统计的线性回归原理，β系数均可以通过使用线性回归方程预测出来，即根据某一时间段内的矿业权投资项目的资产组合收益率和市场组合收益率的相关数据[7]。

1.3.4 有关β的主要应用

在西方比较发达完善的证券市场，β系数被广泛的应用：（1）测定资产组后风险的可收益性；（2）反映资产组合的特性；（3） 选择投资组合的重要参数。

2 实际案例――以山东某上市黄金集团为例

用资本资产定价模型（CAPM）模型计算折现率及该集团下某矿山的采矿权价值。

2.1 数据的选取和处理过程

选取200X-200X年之间，该集团的股票数据及整个黄金市场的数据。

由公式可知：

将相关数据代入公式，可得：

标准差的计算：

将相关数据代入公式可得：

则β值的计算如下：

根据公式Kf=Rf+β（Km-Rf）安全利率取当年存满5年的固定利率，即Rf=3.6%

则可以得到：Kf=Rf+β（Km-Rf）=3.6%+6.5×（7.85%-3.6%）=31.2%

系数的经济意义在于，在矿业权市场，相对于矿业权市场组合而言，特定的矿业权投资项目资产的系统风险是多少。通过以上的计算，最终得出β为6.5，那就可以说明，该矿的风险情况比整个矿业权的市场风险情况高，也可以说明资本资产定价模型更加符合投资者的心里意愿。

2.2 实际案例计算

该矿山为该集团旗下某一个金矿，主要销售成品金与成品银，金的平均地质品味为6.65克/吨，银的伴生产率为1.39%，本矿山生产规模为35万吨/年，矿石贫化率为12%，选冶综合回收率为92%，可采储量为462万吨，矿山服务年限约为15年，本项目评估计算日期约为15年（数据来源于X矿开发利用方案）。现在将以该集团的金矿矿山为例，应用折现现金流量法计算其矿山的采矿权价值。（具体评估各项参数略）

2.2.1 用β计算该矿采矿权价值

首先，用国内目前一般采取的折现率为12%

表1

则可得到：

该采矿权的评估价值为：29，242万元

其次，采用资本资产定价法修正过的折现率（Km=31.2%）

表2

则可得到：

该采矿权的评估价值为：4504.5万元

通过以上不同折现率的计算，得到的采矿权价值，相差较大，这也同时表明，合理正确的应用合适的折现率，才能准确地反映出采矿权的真实价值。我国目前比较通用的方法是应用累加法计算的折现率，即第一种折现率（12%），用该折现率算出的采矿权价值为29，242万元，相对于资本资产定价模型法计算出的最终采矿权价值4，504.5万元，是近乎后者的5倍。这也是我国经常在评估矿业价值时，评估出天价的矿山，这说明对于折现率的选取，有着至关重要的作用。资本资产定价模型法所最终确定的采矿权价值，无论是从过程中，还是结果，都要比当前国内的方法，计算得更加准确真实。我们的矿业权市场已经经过数十年的发展，有条件应用资本资产定价模型法来确定折现率。

3 结束语

通过以上两例上市公司的矿业权价值评估的案例分析，折现率的取值，对矿业权最终的价值评估起到了决定性的作用。资本资产定价模型可以在整个大环境市场的基础上，应用系数β反映出投资的期望收益率与投资承受的市场风险之间的相互关系。不同的项目，不同的市场环境，评估的价值是不固定的。相对于我国通用的累加法，理论上更加优越，累加法采用相对固定的折现率，忽视了项目与市场环境之间的风险关系，不同的项目，应用相同的固定的折现率，在理论与实际操作上，资本资产定价模型更胜一筹，最终得到矿业权价值更加符合投资者的心理意愿。

参考文献：

[1] 《矿业权评估指南》修订小组.矿业权评估指南2006修订版.中国大地出版社，2006.

[2] 杨拟清等.矿业权评估理论与方法研究.中国矿业，1999，8（5）：58～64.

[3] Sharpe William.Capital asset Pricces：a theory of market equilibrium under onditions of risk.Journal of Finance，1964.

矿业投资论文篇4

继中国铝业、中国钢铁等央企要约收购澳大利亚矿山后，中国民营企业紫金矿业也于日前正式宣布出手10亿元人民币，用于对海内外矿业类上市公司的股权投资。

根据“2008中国国际矿业大会中国企业海外矿业投资论坛”的消息，除中国铝业、中国钢铁、紫金矿业外，中国有色集团、五矿集团、中信集团、首都钢铁集团、云南锡业集团等企业也都签订了一批境外合同，并着手实施对海外矿山进行股权投资。

对此，中国地质科学院全球矿产资源战略研究中心主任王安建对《中国联合商报》记者分析说：“投资矿山一般都在5年以上，这在普遍认为投资不景气的当下，尤其是相对于未来3~5年的投资市场调整来说，不失为一种好机会。更重要的是，投资矿山大都从公司发展的战略上来考虑，而不是短期退出获利，因此这种专注长期投资价值的做法在当下也正在展现出独有的魅力。目前，各大外资PE对此也表现出浓厚的兴趣。”

海外抄底

“随着中国经济的快速发展，各种矿产资源对外的依赖程度也在日益加大，这些因素催生了中国对各种资源井喷式的需求，再加上目前全球矿业市场的低迷，使得中国企业正跃跃欲试地抄底海外市场。”王安建对《中国联合商报》记者说。

紫金矿业副董事长蓝福生对此表示赞同。他向《中国联合商报》记者解读到：“紫金矿业主要关注海外的金矿、铜矿收购，今年年底前有望落实两个收购项目。目前，关于菲律宾金矿项目的投资正在等待中国和菲律宾政府批准。如果申请成功，紫金矿业将获得菲律宾采矿企业Lepanto Consolidated Mining Co.(LC.PH)旗下子公司Far Southeast金铜矿项目近60%的控股权益。除此之外，紫金矿业还对已收购的塔吉克斯坦ZGC矿山项目有增资计划，拟投约13亿元人民币，截至目前已先期投入5.05亿元人民币。”

除了紫金矿业，中国钢铁集团刚刚耗资12亿澳元，正式完成了对澳大利亚中西部公司的收购，成为中国有史以来第一次成功在其他国家的资本市场上完成的“没有被邀请的”要约收购。五矿集团在海外矿山的股权投资上也已走出重要的一步。

“通过不断地实践摸索，五矿集团已经形成了自己的海外投资运作模式。”中国五矿集团副总裁宋玉芳说：“五矿集团通过与有关国家共同成立合资公司，实现‘以融资换产能’。另外，还通过并购、以风险勘探获取资源开采权、建立战略联盟和签订长期供货协议等形式保障资源供应。”

对此种种，蓝福生对《中国联合商报》记者的解释是：“现在是进行矿权投资的好时机。除了黄金价格外，铅、锌、铜、镍等矿产资产都处于历史最低位，大部分矿山面临亏损。明年收购的机会也许会更好。矿业市场的低迷已经使矿产资源项目和矿业公司收购成本大幅下降，特别是对于那些在高价位进入矿业领域的公司因为资金链的问题不得不低价出售其公司或资源项目，这对我们来说是一个很难得的收购机遇。”

中钢集团负责投资的吴红斌则持相对谨慎的观点。他对《中国联合商报》记者说：“对于海外并购活动，每个时候都有利弊，经济低迷时更是‘双刃剑’，这个时候整合的成本低，但收购企业资源的整合力度也会不足，因为大家不知道什么时候是底部，什么时候可以有信心，这与股市上的操作是一样的道理。”

千亿资金涌入

据“2008中国国际矿业大会中国企业海外矿业投资论坛”预测，近年来中国矿业股权投资的资金估计已达千亿元，甚至几千亿元。仅2007年1~9月全国采矿业共投资3162亿元，同比增长23.2%；矿产加工冶炼投资6533.49亿元，增长了33.8%。

值得注意的是，并非仅有国内资金对矿业投资感兴趣，其他各类投资机构都已将目光聚焦于此：垄断性质的企业资本、民营性质的企业资本甚至非矿业行业企业资本，都进入了这个投资领域。此外，外资和个人投资也成为其中不可忽视的力量。

对此，王安建对《中国联合商报》记者的解释是：“矿山投资无非集中在矿山开采和原材料加工两个投资领域。之所以各种资本都纷纷进入这两个领域，无非是他们都能根据自己的定位找到合适的投资领域并获得巨额回报。比如大型钢铁公司、煤炭集团等公司可以凭借自己独特的开采权等优势，获得很高的利润。至于为数更多的小规模投资者，他们通常只有三、四百万元的投入，并以吃大型企业开采生产完的边角料为主。由于大型企业在开采过程中利用率不高，浪费比较大，这就给了中小投资者留下了机会。这样的结果就是导致大量资金涌入矿业投资领域。”

“矿山开采投资的最大风险在于矿藏的不确定性。即便知道有很多矿，但是并不了解它在地下的情况。从全球矿产勘查的成功率来看，一般投资100个矿点，最终能采到1个矿已经不错了，如果能达到3％～5％的成功率，则已经算是很高的了。”王安建对《中国联合商报》记者说。

尽管如此，矿业极大的投资空间还是吸引着资金的大量涌入。“相关资料显示，中国45种主要矿产的现有储量，到2010年能够保证需要的只有24种，需要进口2亿吨。到2020年的需求量将是目前2倍，矿产品短缺量为2.5亿~3亿吨，能够保证需要的仅6种。因此，无论从中国经济增长对矿业的需求，还是中国矿业自给率不足来说，都能说明投资矿业市场空间的巨大，因此资金的涌入也就很正常了。”蓝福生在“2008中国国际矿业大会中国企业海外矿业投资论坛”上强调。

■记者观察:做足功课再下水

基于国家经济安全的考虑，矿业行业股权投资尤其是战略性矿产资源的投资发展和整合已经受到各国政府的重视，甚至很多国家已经采取了收回采矿权、增加税种、提高国有公司在开发项目中的股份等措施。因此，在进行海外矿业股权投资或并购时，不仅会面临着许多包括经济政策和政治制度在内的障碍，不少地方还有地缘政治风险。这些都导致矿业投资风险增大，成本增加。

“为了回避或减少这种政策投资风险，中国钢铁在投资前都会通过实地考察、专家咨询等方式，对投资所在国的经济发展情况、政局稳定情况和对外投资的优惠政策以及潜在和合作伙伴进行深入调查、综合评估，还坚持多品种开发、海内外结合开发以及独资、控股、参股相结合的投资战略。这些多元化的投资，都有利于降低单矿品种和单一国家带来的投资风险。”中钢集团负责投资的吴红斌介指出。

对此，业界资深专家曹文正也认为，对于海外矿业股权投资或收购，中国企业不要头脑发热，对外投资是对企业综合竞争力很大的挑战。如果没做好功课就跳下水，被淹死的几率很高。另外，由于复杂的历史和体制原因，中国矿业企业在走向全球的过程中还面临一系列的障碍，参与国际资源和资本市场的整合力度还亟待提升。

在国内，由于国家政策对矿业投资施加的影响越来越大，投资者也必须要考虑到来自政策层面的经营风险。新出台的煤炭产业政策就规定：“十一五”期间，30万吨以下年产的煤矿项目一律不批，显然小规模的投资肯定会受到限制。针对煤炭中间商新出台的相关政策也显示，国家有意在2010年前，将把煤炭流通企业的数量调整到4万家（目前估计现有20万~30万家），淘汰年经营量1万吨以下的煤炭批发零售企业。这些都会对投资尤其是中小企业的投资产生重大影响。

矿业投资论文篇5

[关键字]赤峰官地 脉状银金矿 成矿系列及深部找矿 勘查理论和技术 风险投资 保障力

[中图分类号] P624 [文献码] B [文章编号] 1000-405X（2013）-4-127-5

0 前言

随着经济的发展，国家对矿产资源的需求日益加剧，矿产资源勘查程度也在逐渐提高，进一步勘查投入的风险也越来越大。如何综合利用现代勘查理论及技术，使资金有效投入，获得最大的勘查成果，规避投资风险，是勘查过程中一个重要的研究问题[1]。

内蒙古自治区赤峰官地银金矿是一个开采多年的老矿山，面临着资源危机。该矿床类型为岩浆期后脉状浅成低温热液型，构造环境为火山机构和穹隆构造[2]。根据矿区地质特征及成矿系列原理分析，矿区存在继续新增以脉状矿为主资源量的希望，并同时可能发现隐爆角砾岩型、斑岩型矿床的可能[3]，但存在较多的不确定性。基于上述情况，投资方和勘查单位共同确定了深部以增储为主和找矿为辅的勘查投资方案。经过勘查，获取了脉状矿的新增资源量，但经过理论和技术分析，深部不存在隐爆角砾岩型和斑岩型矿床。因此，在满足了脉状矿新增资源量的勘查后，停止了进一步投入，规避了勘查投资风险，获取了最大的勘查投资成效，体现了地质理论和勘查技术对投资的保障力。（引言一般引出你要研究的内容即可，而不是将你的结论现在就写出来，结论放在正文的最后，不要写成了摘要性质）

以下正文分成7个编号，编号太多，一般最多到5个编号。同时各个题目间应有逻辑递进关系。您是想说明“深部找矿勘查技术与投资风险控制”的关系，后面倒是写了投资风险控制，但前面的深部找矿勘查技术却费了很多周折，其实没有必要，实际上应该直入主题。在网上看看类似题目别人是怎么写的。

1 区域地质

该区银金矿区位于内蒙台隆与温都尔庙—翁牛特旗加里东褶皱带多伦复背斜衔接部靠复背斜一侧（即多伦—赤峰深断裂北侧），大兴安岭中生代火山岩带的南段[4]晚侏罗纪火山岩盆地基底隆起（二叠系地层）中，东西向大断裂与北东向的次级断裂的交汇部位。

2 矿区地质

矿区成矿地质条件是以潜火山岩和穹隆构造为主，形成了脉状低温热液矿床（图1）。

2.1 地层

矿区地层有二叠系（P）安山岩及安山质角砾岩、第三系（N2）玄武岩和第四系（Q）黄土、残坡积物及沟谷砂砾。

2.2 构造

2.2.1 火山机构

该区火山机构为一北西向的椭圆型穹隆状构造，形成于成于燕山晚期。北西向和南北向断裂（主要是北西向断裂）控制火山机构的形成，火山机构的形成又为其后（继承性）含矿断裂的发育创造条件。

火山机构的中心被安山玢岩、流纹斑岩、隐爆角砾岩充填，两侧围岩（二叠系安山岩）向外缓倾斜，控矿断裂也向两侧倾斜，呈穹隆状构造特征。

火山机构的活动大致可分为三期：第一期生成火山颈相的安山玢岩；第二期为流纹斑岩的侵入；第三期为隐爆角砾岩的活动。

2.2.2 断裂构造

该区矿床内与火山机构活动相互联系的断裂（破碎带）极为发育，可分为成矿前和成矿后两种。

成矿前断裂（破碎带），共发现6条，其中北西向5条（F1、F2、F3、F4、F12），南北向1条（F5），均为张扭性断裂，延长、延深较大。如控制Ⅳ号脉和Ⅱ号脉的断裂延长2100～2300米，延深已控制到250～300米，断裂两侧的破碎带宽2～21米。控制Ⅴ号脉（硅化带）的近南北向破碎带（F5）在矿区内长大于1100米，宽20～65米。北西向断裂中，除F3以外，均平行排列，走向为300°。F3断裂位于F1和F4之间，由两条斜列式断裂组成，走向320°，并有分枝现象。上述断裂（破碎带），有在矿区北部汇合的趋势。成矿后断裂，规模比成矿前断裂小的多。有东西向、北东向、南北向三组。东西向断裂往往被岩脉充填，北东向和南北向断裂往往被无矿石英（萤石）脉充填。这些断裂对矿体无大的破坏作用，错距最大为6米，但当断裂中有无矿石英脉充填并切过矿体部位时，则起到贫化作用。

2.3 侵入岩

矿区中为华力西期闪长岩和燕山期中—酸性次火山岩。华力西期闪长岩（δ4）分布于矿床的北西部，为火山机构西部围岩。燕山期次火山岩有三期，均充填于火山机构中。第一期：为安山玢岩（δμ5），分布于矿区中西部，为一圆形火山颈相侵入体，面积2.7Km2。第二期：为流纹斑岩，形态极不规则，总体为北西向展布，面积约2Km2。主体边部常有北西向枝体发育。接触带附近，断裂活动频繁，与成矿关系密切。第三期：隐爆角砾岩。主要有三个，形态不规则。总体呈北西方向展布，总面积约1.6Km2。除上述三个隐爆角砾岩体外，有时还可见到呈脉状者。沿着隐爆角砾岩体与围岩接触带附近，断裂发育，矿化较强。在上述三期次火山岩活动的重叠部位，断裂极为发育，蚀变矿化最为强烈。如Ⅳ号脉4—32线之间，Ag、Au矿体较富，而且延深大。

除上述主要侵入体外，矿床内还有闪长玢岩（δμ）、花岗斑岩（γπ）等脉岩，但规模小，延长几十米—几百米，宽1-10米，沿东西向、北东向，北西向断裂充填，多数为成矿后脉岩，在穿过矿体时，起到一定的破坏作用。

2.4 围岩蚀变

矿区近矿围岩蚀变主要有硅化、菱锰矿化、菱铁矿化、绢云母化、高岭土化、黄铁矿化、伊利石化等，其次为重晶石化、冰长石化、萤石化、绿泥石化。与成矿关系最密切的蚀变为硅化、菱锰矿化、菱铁矿化，特别是三种蚀变同时出现时，矿化最强。

3 矿区地球物理特征

根据矿区为岩体、构造控制矿的特征，利用磁法、面积性电法及电法测深开展找矿工作。

3.1 物性参数

本次工作采集了全范围内的物性标本，进行了磁性和电性物性参数的测定（表1）：

从上表可知，闪长岩磁性最强，玄武岩、安山玢岩次之，隐爆角砾岩最弱。矿石和隐爆角砾岩显示高阻高极化，其次为流纹斑岩，黄铁矿化安山玢岩和安山玢岩为低阻高极化。综合分析，和找矿直接相关矿石、隐爆角砾岩、流纹斑岩总体显示出弱磁高阻高极化特征。

3.2 磁异常描述与推断解释

3.2.1 磁异常描述

本次高精度磁测进行了化极处理（图2），并在化极的基础上又进行了向上延拓100m、200m、300m、500m（图3）等项数据处理，以了解磁场的客观特征和微观变化。

根据相关磁测成果图件，区内磁异常以正异常为主，北部边缘分布负异常（图2）。主要磁异常4处：M1磁异常规模比较大，覆盖测区西北部，东西长1200米，南北宽1100米，磁场值北部高，南部略低，北侧伴有负异常，正异常极值高达3200nT；M2磁异常呈椭圆形，分布于测区中部，东西长530米，南北宽260米，北侧梯度陡，南侧梯度缓，异常极值为3948.1nT；M3磁异常位于测区东北部，规模较小，呈椭圆形，东西长240米，南北宽130米；M4磁异常位于测区南部，规模较小，呈弧形，长约330米。M1和M2异常之间有一低于400nT弱磁异常区，呈椭圆形分布，长轴方向北东—南西，长度200米，宽度100米。

地磁异常100m、200m、300m和500m四个高度的上延拓图显示本区磁异常主要分为西部高值区和东部低值区，主体为西部高值区，形态规则，强度大，上下具有一定的继承性，其上部叠加有规则的局部异常体。

3.2.2 磁异常推断解释

根据矿区地质特征、磁性参数测定及磁异常分布特征，M1、M2、M3、M4高磁异常区推断为岩体所引起，岩体不但出露地表，深部还有很大延深。岩浆从深部上侵，受区域应力作用和岩浆分异作用，在浅部逐渐发生扩展、分散和分离，形成以异常中心为轴心、以北西向为主体、以闪长岩（安山岩）和流纹斑岩（花岗斑岩）为主要组份的杂岩体特征。测区M1、M2中部低值局部异常区推断为隐爆角砾岩引起，仅存于中浅部。测区东部低缓磁异常区推断为流纹斑岩（花岗斑岩）、安山岩、隐爆角砾岩等综合引起。

3.3 激电扫面异常描述与推断解释

3.3.1 激电扫面异常描述

测区激电中梯扫面极化率异常确定2个极化异常区，为中高阻、高极化异常（图 4）。1号异常区为高阻、高极化，位于中部偏西南，与测线方向近乎垂直，为形态完整的不规则形状。异常长轴1000m，宽度420m。异常中心位于275线262点，异常中心视极化率最大值ηsmax=5.6%。2号异常区为高阻，高极化，位于测区北部，为一不规则形状。异常长轴1500m，宽度不均匀，最宽400米，最窄20米。异常中心位于290线304点，异常中心视极化率最大值ηsmax=3.5%。

1号异常区内为大量硅化、蚀变带，Ⅰ和Ⅱ矿脉位于高极化率梯度带上，Ⅴ矿脉位于异常下边缘。2号异常区内为硅化、蚀变带，Ⅳ矿脉位于该异常上边缘极化率梯度带上；Ⅲ矿脉位于异常下边缘；Ⅳ-1矿带位于下边缘视极化率梯度带上，且靠近异常最高值。推断矿体赋存位置和异常发生偏移是由于中梯异常反演的是深部的信息，和出露地表的矿脉位置上发生了偏移。

3.3.2 推断解释

经过电性参数测定结果：含黄铁矿安山玢岩为低阻高极化，流纹斑岩为高阻低极化。结合杂岩体地质特征分析，中阻高极化体应当为含黄铁矿细粒安山玢岩和流纹斑岩混合体。尽管矿体显示高阻高极化，但因规模较小，尤其是厚度较小，异常显示不明显。结合地质、物探资料分析，已知矿脉均分布于高阻高极化地带，推测矿体形成是和北西向杂岩体有关。

3.4 CSAMT异常描述与推断解释

结合平面电法工作，布置多条CSAMT综合测深工作，对剖面成果进行计算卡尼亚电阻率和反演处理，获取成果。

3.4.1 CSAMT异常描述

根据典型剖面（图5），CSAMT剖面根据颜色分为三个大的部分：红色的高阻区，砖红色的中高区和以浅黄色和绿色为主的中低阻区（图5）。从单剖面上看，浅表以浅黄色和绿色为主的中低阻区为主，中间为砖红色的中高区，深部是红色高阻区，三者多有包覆关系，形成 了“穹隆构造”特征。矿区的几条主要矿化带均分布于高阻和中高阻异常边部，矿化强度和电阻异常强度具有正相关关系。

3.4.2 推断解释

（1）根据矿区岩石电性参数，具高阻特征的岩体为流纹斑岩，闪长岩（安山岩）、隐爆角砾岩等基本都是相对低阻。结合矿区地质体为杂岩体的地质特征分析，中高阻异常体应当为含黄铁矿安山玢岩和流纹斑岩混合体，该异常体具中阻高极化特征。

（2）根据剖面图上，低阻、中阻、高阻的分带及包覆关系，形成杂岩体的岩浆演化顺序从早期到晚期依次为闪长岩-安山岩和流纹斑岩“混合体”-流纹斑岩。最晚期的流纹斑岩上侵并在岩体边部形成主要的浅成脉状工业矿体。

4 矿体地质

4.1 矿脉及矿体特征

该区银金矿床，共发现含Ag、Au矿脉共5条，分别受：F1、F2、F3、F4、F5断裂破碎带的控制。

Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ号矿脉为单脉，走向300°，平行排列。Ⅲ号脉为复脉，由两条斜列式矿脉组成，并各有一条分枝，主体走向320°，与Ⅱ号、Ⅳ号脉斜交，Ⅴ号脉为南北走向，分布于矿床的西部。从Ⅱ号和Ⅲ号脉之间对称分开。两侧矿脉倾向相反。即：Ⅴ、Ⅰ、Ⅱ号脉向SW（或W）倾斜，Ⅲ号脉向NE倾斜。5条脉在矿床北部有汇合的趋势。

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ号脉，均发现有工业矿体存在，Ⅴ号脉地表为硅化带，仅有Ag、Au异常。两条主脉是 Ⅳ号脉和 Ⅱ号脉。

（1）Ⅳ号矿脉及矿体

Ⅳ号矿脉分布在矿床北部，赋存在流纹斑岩、隐爆角砾岩与安山岩、安山玢岩、闪长岩的接触带，受F4断裂破碎带的控制。长 2100米、宽0.6-7.1米，控制延深310米。走向 290°-310°，倾向北东倾角55°-85°，4线以西较陡，4线以东较缓。品位：Ag最高24809g/t，最低6-10g/t，一般60.02-1506g/t；A u最高37.2g/t，最低 0.10 g/t，一般 0.6 8—4.40g/t。矿脉形态呈舒缓波状的单脉，局部出现复脉。

（2）Ⅱ号矿脉及矿体

分布于矿床南侧，赋存于流纹斑岩、隐爆角砾岩、安山岩、安山玢岩接触带上，受F2断裂控制，主要呈单脉产出，局部出现复脉。矿脉长1800米，宽1-4.3米，控制延深215米，走向290°-315°，8线以西南西倾，倾角80°-85°；8线以东地表北东倾，自地表向下50-70米倾向变为南西，倾角75°-86°。品位：Ag最高542.44g/t，最低9.70g/t，一般100.50-374.60g/t。金最高42.5 6 g/t，最低0.10g/t，一般0.36-9.80g/t。

4.2 矿石质量

（1）矿物成分

金属矿物主要为方铅矿、闪锌矿、黄铁矿及银矿，脉石以石英为主。银矿物以独立矿物形式存在，主要以辉银矿、螺状硫银矿、自然银为主。

（2）结构构造

方铅矿、闪锌矿、黄铁矿等硫化物，多数呈细脉状，稀疏浸染状构造，偶尔见块状构造。主要为它形粒状结构，另外，还有交代结构、乳滴状结构等。

4.3 矿石类型

矿石工业类型有银金矿石、银矿石和金矿石，以银金矿石为主。

5 勘查成果及认识

矿区具有穹隆构造和火山机构、侵入体杂岩体、隐爆角砾岩、大脉状矿体及普遍发育的青盘岩化、黄铁矿化等一系列斑岩型矿床系列的特征。从成矿系列分析存在斑岩型、脉状、隐爆角砾岩型三种成矿类型。

（1）矿区的矿化作用是和流纹斑岩的形成作用有关，成矿最佳地段是在流纹斑岩体最为发育地段，也就是电阻率最高地段（图6）。根据成矿系列分析，脉状矿的最佳地段往往是深部斑岩矿的找矿方向。因此，24线的深部也是寻找斑岩矿床的最佳地段。结合24线钻孔剖面图，该剖面上流纹斑岩规模较大，在隐爆角砾岩带中存在脉状主矿体。通过工作，该地段物探显示为中磁异常、高阻高极化电异常，为斑岩矿找矿最佳地段，但钻孔进入岩体500多米的深度未曾见典型蚀变序列[4]（青磐岩化、高岭土化、绢云母化、硅化钾化）形态特征，仅见到具有一定规模的细脉浸染状矿化蚀变、有黄铁矿、铅锌矿化，不具工业品位。因此矿区范围内斑岩型矿床没有找矿前景。

（2）矿区隐爆角砾岩体中部分地段有够品位的矿化地段，但规模较小，不具工业价值。根据隐爆角砾岩的地面产出位置、磁性特征、电性参数及电阻剖面图分析，隐爆角砾岩主要分布在岩体浅部，和后期的流纹斑岩形成相关，深部不具有找矿前景。

（3）根据矿化程度和电阻率的正相关性可推知，流纹斑岩最发育的地段是成矿最佳地段，如24线为Ⅳ主矿脉最佳成矿地段（图6）。对Ⅵ号主矿体的深部勘查显示，矿体元素分带呈现由浅及深为Ag、Ag-Pb、Zn-Cu的规律。成矿元素Ag、Ag深部品位已经明显降低，不具工业意义；Pb、Zn矿化其规模和品位有所增加，但也不具工业意义；铜元素在深部增加，仅具有指示意义。矿脉在深部已经逐渐扩散进入岩体，周边散布着大量的黄铁矿，构造对矿脉的控制程度明显减弱。总体显示脉状矿体深部尖灭的趋势特征。通过对原有脉状矿体的深部勘查，控制矿体倾向延伸增加200米，增加近一个中型银矿和金矿的资源量，以现有矿山的生产能力，可延长矿山服务年限8到10年。

6 风险控制

该区矿区的风险勘查控制模式是在以往资料分析基础上，结合现代的成矿理论和勘查技术而建立起来的。成矿系列理论为深部勘查提供了理论依据，现代先进勘查技术为深部勘查提供了可能，投资收益及风险控制为勘查行为提供了目标。

6.1 勘查投资风险控制模式

（1）按网度进行钻探，增加脉状矿体的控制储量，至矿体尖灭或满足矿山开采要求；

（2）根据隐爆角砾岩矿床地质特征，分析和验证隐爆角砾岩型矿床的找矿前景，具工业价值则开展后一步勘查工作；

（3）根据斑岩型矿床地质特征，在脉状矿和隐爆角砾岩型矿床勘查分析的基础上，分析和验证深部斑岩型矿床存在的可能及找矿前景，在此基础上确定后续的勘查投资。

6.2 收益及风险控制分析

（1）控制脉状矿体，增加资源量的勘查工程投入是在已知矿体深部循序渐进的，不存在勘查投入风险，只是投入和产出效益比例分析的问题；

（2）验证隐爆角砾岩型矿床和斑岩型矿床的工业价值，投资小、风险大、收益也大。存在的风险是否正确判断潜在勘查目标的存在及其工业价值，及时止损，避免进行较多的重型山地工程而耗费较多的投资，最终却无法获取具工业价值的矿床，以致投资过大。

6.3 运行结果

（1）对矿区的Ⅵ号主矿体基本完成了深部“抄底”勘查，并对平行及延长的小矿体完成了“摸边”和“探底”工作，新增资源量延长矿山服务年限8到10年，勘查投资得到有效回报；

（2）根据地质及物探资料，隐爆角砾岩型矿床为扁平型，向下延伸有限，地表探槽揭露显示出露矿体厚度不大，连续性也较差，综合分析矿体工业价值较小，不具进一步工作价值，停止重型山地工程的重大勘查投入，规避了投资风险。

（3）斑岩型矿床的最佳成矿预测地段没有形成青磐岩化、高岭土化、绢云母化、硅化钾化等典型的蚀变特征，尤其没有形成分带，并且岩体中的细脉浸染状矿化尽管少量出现了，但成矿物质基本没有工业价值。总体分析，矿区没有形成斑岩型矿床，不需要后期再进行重型山地工程的重大勘查投入，规避了投资风险。

7 分析讨论

地质勘查工作是一项经济活动，时刻伴随着风险，风险防控是贯穿整个勘查工作的[6]。计划经济时代，由国家进行找矿勘查投入，风险由国家承担，勘查单位只需要遵循技术要求进行施工即可。现代地质勘查工作基本是商业勘查活动，作为投资者其风险意识要更为强烈。根据资本风险控制的自身需要，在勘查中要掌握更先进的理论和技术才能最大限度的降低资本风险，同时体现出理论和技术的价值。早期的地质勘查工作没有先进的勘查理论和技术，但人类对资源的要求相对较少，浅、大、富的矿床相对较多，勘查工作风险较小。随着人类对资源需求的加剧，矿业开发经历较长时间后，地质勘查工作已经转向深部、偏远地区及海外，勘查风险极大提高[8]。但随着勘查技术的发展，成矿理论的进一步完备，在一定程度上规避勘查风险成为了可能。成矿区带、成矿系列的研究和勘查技术的发展为找矿提供了勘查的理论依据和找矿线索[9]，但如何深入研究通过技术上的防范进行投资风险控制所做工作较少。该区金矿的勘查工作成功之处在于用资本紧扣住勘查理论和技术关节点，根据成矿地质条件应用成矿系列提出了矿区的三种成矿类型，为进一步找矿提供了方向，并且以矿床地质特征和工业价值来判断矿床的“成熟度”作为风控止损的依据。这样做既考虑到矿区所有矿化类型的勘查，保证了矿区不漏矿，做到充分利用资源“吃干榨尽”，同时也充分利用矿床特征和工业价值两个依据控制了重型山地工程等进一步投入，防止了类似早期奥林匹克坝和赫姆洛金矿[10]在勘查技术和成矿理论落后的情况下进行的大量勘查投入而承受的巨大风险。从而使地质勘查工作投入有依据，撤出有理由，风险可以掌控，使技术和资本得到更为有效的结合。

参考文献

[1] 施俊法，姚华军，李友枝，等.信息找矿战略与勘查百例[M].北京：地质出版社，2005.

[2] 曹旭东，刘莹莹，刘明，等.内蒙古赤峰市官地银金矿地质特征及找矿前景[J] .新疆有色金属，2012（2）：（16-18）页码范围.

[3] 陈毓川， 裴荣富，，宋天锐，等.中国矿床成矿系列初论[M]. 北京：地质出版社，1998.

[4] 内蒙古自治区地质矿产局.内蒙古自治区区域地质志[M].北京：地质出版社，1991.

[5] 芮宗瑶，黄崇轲，齐国明，等.中国斑岩铜（钼）矿床[M].北京：地质出版社， 1984.

[6] 罗梅，徐争启，马代光.矿产资源勘查与开发概论[M].北京：地质出版社，2011.

[7] 赵鹏大.矿产勘查理论和方法[M].武汉：中国地质大学出版社，2001.

[8] 徐向阳.我国矿产地质勘查风险投资运行机制探讨[R].《中国地质大学（北京）》， 2006.

[9] 陈毓川等著.中国成矿体系与区域成矿评价[M].北京：地质出版社，2007.

矿业投资论文篇6

中国科协副主席、书记处书记程东红代表中国科协对大会召开表示祝贺。“科技增强国力，青年开创未来，青年科技工作者是地质与找矿工作的生力军，回顾我国多年来地质事业的发展历程，正是有一批批青年人才积极投身于地质找矿工作中来，我国的矿产资源才能得到保障，在为提高我国地质科学技术水平，提高全民科学文化素质，服务经济社会发展中发挥了突击队和骨干作用。”程东红说，中国地质学会一直将促进青年人才的成长作为战略任务，学会积极推动青年工作委员会的成立，发展和再恢复，有利于我国青年地质科技人才的成长和提高，有利于我国地质事业的长远发展，是科技社团贯彻落实科教兴国和人才强国战略，服务和科技创新的重要举措。程东红希望，地质学会的青年会员和广大年轻工作者，能够以地质学会前辈为榜样、开拓创新、不懈奋斗，勇敢担负起提高矿产资源保障的历史使命，在找矿突破战略行动中创造出辉煌业绩。

中国地质学会青年工作委员会发出倡仪，号召青年地质工作者要奋力拼搏，勇挑重担，在找矿突破中建功立业；要开拓创新，强化支撑，在找矿突破中展示风采；要砥砺品格、锤炼作风，在找矿突破中争做表率。青年工作委员会号召全国广大青年地质工作者弘扬“五四”精神，继承 “三光荣”、“四特别”传统，积极投身找矿突破战略行动伟大实践，为全面建设小康社会提供资源保障，以优异的成绩向党的十献礼。

成立大会结束后，首届找矿突破战略行动青年论坛召开，围绕“紧缺矿产和整装勘查区找矿突破”“找矿的新理论、新技术、新方法、新装备”“中国能源资源的未来”等主题，来自全国的300多名地质科学家和青年科技工作者就我国的找矿突破战略行动展开讨论，建言献策。

（中国地质学会）首届找矿突破战略行动青年论坛召开

“五四”青年节之际，中国地质学会首届找矿突破战略行动青年论坛暨青年工作委员会成立大会在京隆重举行。国土资源部党组成员、副部长，中国地质调查局党组书记、局长汪民强调，“人才是第一资源，历史的经验证明人才留在哪里，希望和繁荣就到哪里，优秀人才决定着一个国家的兴衰，也决定着我们地质事业的繁荣。”中国科协副主席、书记处书记、党组副书记程东红出会并讲话。全国政协委员，中国地质学会常务副理事长孟宪来向大会发来贺信。中国地质学会青年工作委员会在会上向全国青年地质工作者发出了积极投身找矿突破战略行动的倡仪，号召青年地质工作者要发扬地矿行业老一辈“三光荣”的精神和优秀传统，投身国家资源保障事业。

中国科协副主席、书记处书记程东红代表中国科协对大会召开表示祝贺。“科技增强国力，青年开创未来，青年科技工作者是地质与找矿工作的生力军，回顾我国多年来地质事业的发展历程，正是有一批批青年人才积极投身于地质找矿工作中来，我国的矿产资源才能得到保障，在为提高我国地质科学技术水平，提高全民科学文化素质，服务经济社会发展中发挥了突击队和骨干作用。”程东红说，中国地质学会一直将促进青年人才的成长作为战略任务，学会积极推动青年工作委员会的成立，发展和再恢复，有利于我国青年地质科技人才的成长和提高，有利于我国地质事业的长远发展，是科技社团贯彻落实科教兴国和人才强国战略，服务和科技创新的重要举措。程东红希望，地质学会的青年会员和广大年轻工作者，能够以地质学会前辈为榜样、开拓创新、不懈奋斗，勇敢担负起提高矿产资源保障的历史使命，在找矿突破战略行动中创造出辉煌业绩。

中国地质学会青年工作委员会发出倡仪，号召青年地质工作者要奋力拼搏，勇挑重担，在找矿突破中建功立业；要开拓创新，强化支撑，在找矿突破中展示风采；要砥砺品格、锤炼作风，在找矿突破中争做表率。青年工作委员会号召全国广大青年地质工作者弘扬“五四”精神，继承 “三光荣”、“四特别”传统，积极投身找矿突破战略行动伟大实践，为全面建设小康社会提供资源保障，以优异的成绩向党的十献礼。

成立大会结束后，首届找矿突破战略行动青年论坛召开，围绕“紧缺矿产和整装勘查区找矿突破”“找矿的新理论、新技术、新方法、新装备”“中国能源资源的未来”等主题，来自全国的300多名地质科学家和青年科技工作者就我国的找矿突破战略行动展开讨论，建言献策。

矿业投资论文篇7

摘 要 中国有色矿业集团是走出国门，开发有色金属矿业，加速利用国外矿产资源，长期稳定的供应渠道，并防范投资风险和取得丰硕经济效益的典范。

关键词 走出国门 开发矿业 丰硕效益

随着我国经济建设步伐的加快，国内短缺有色金属矿产与矿产供应不足的态势日趋严峻。本文仅就有色金属矿产资源急需加速利用国外矿产资源，走出国门，开发有色金属矿业，长期稳定的供应渠道，并防范投资风险和取得丰厚经济效益等问题进行探析。

一、开发海外有色金属矿产资源的必要性

有色金属是重要的基础材料，包括许多战略资源，开发有色金属新材料对经济发展和国家安全具有重大意义，而有色金属矿业是向制造业提供初始原材料的产业。伴随着我国国民经济迅速发展，有色金属原材料供应紧张矛盾也越来越突出。根据中国有色金属工业协会的年度报告， 国内有色金属矿山面临资源危机， 国内主要有色金属矿山的实际保障能力下降，2003年国内生产的有色金属矿产品只占到消耗量的53%，国内生产有色金属矿产品2009年、2010年分别为2681万吨、3135万吨。

2009年、2010年我国电解铝产量分别达到了1285万吨、1619万吨，由于国内氧化铝资源等多方面原因，氧化铝的产能却未与之同步，增长有限，氧化铝缺口在600万吨以上，我国的氧化铝的一半需要进口。国际氧化铝价格从2002年底开始一路狂涨，两三年前氧化铝平均价格每吨2000元左右，2004年却涨到了每吨4300―4700元，一度超过5400元，使电解铝的平均成本上升了5000元左右，如此高的成本压力，电解铝企业根本无法承受。2009年、2010年我国分别进口铜精矿613万吨、116万吨，铅精矿136万吨、185万吨，锌精矿385万吨、370万吨，此外，还进口大量的废料，其中2009年、2010年进口铜废碎料分别为392万吨，424万吨，预计未来几年我国有色金属原材料进口还将逐年攀升，进口价格也呈持续上升趋势。对我国有色金属工业的可持续发展构成了严重威胁。国内有色金属矿业发展有限，急待开发海外有色金属资源。

中国有色金属矿业集团高瞻远瞩，于2000年就走出国门，开发有色金属矿业。先后在泰国、菲律宾、蒙古、缅甸、智利、赞比亚、澳大利亚等国家开办了有色金属企业。开发海外有色金属资源的战略目标明确、脉络清晰、布局合理就是突出主业，做强做大；以海外铜、氧化铝资源为两条开发主线；以中南部非洲，周边国家和澳大利亚等国家为重点开发区。是我国在海外开发有色金属矿业资源最多的企业，是走出国门，开发有色金属矿产资源的“排头兵”。

二、走出国门，开发有色金属矿业的原则

走出国门，开发有色金属矿产资源办企业，一般来说投资额巨大、生产周期长，效益高而风险也很大。被投资国政治稳定，社会安全，矿产资源优势，投资环境，开发现状，法律法规，与我国关系等情况需要进行全面的调查研究，进行科学全面的论证。

我国有些企业，计划经济的烙印还较深，只能适应国内的经济发展，而对国外的政策、法律、市场、文化、民俗等普遍缺乏了解，地质资源不详。可行性研究报告缺乏科学依据，就付诸实施，给企业造成巨大损失。例如，曾经被评为2002年度十大并购事件之一，标的金额为5.85亿美元的某油田项目，事后才发现，所购的五块油田，其含油量之低，今人难以想象！这种“重资源占有，忽视盈利能力”的倾向，应当引起我们的关注和借鉴。因此，开发海外矿产资源，坚持“安全原则”和“效益原则”，进行科学的全面论证是十分必要的。

安全原则，就是被投资国与我国关系友好、政治稳定、社会安全，矿产资源储量清楚可供开采。经济效益原则，就是矿产资源丰富（矿产地质品位较高，埋储量大，可易开采……），投资建矿环境好（交通便利，供水、供电充足……），法律法规健全明确，有吸收外资的优惠政策，投资回收期短（中型矿山5-15年，大型矿山15-25年）。在可行性研究报告中，有充分的论证。中国有色金属矿业集团在赞比亚开发有色金属矿业，赞比亚与我国关系友好，政局稳定，社会安全。铜矿产资源丰富，埋藏量大，交通便利（铁路、公路、海运），供水、供电充足。是我国在海外开发矿业的典范。

三、海外开发矿业投资和筹资形式

在海外开发矿业办企业，必须在安全和效益原则的基础上，要根据具体情况确定投资规模，就是投资和筹资问题。一般投资金额大，投资回收期长。一个企业筹资的资金来源有：一是企业自有资金，二是向金融单位借款，三是企业发行优先股票和普通股票，四是联合国内其他企业投资，五是联合其他国家企业投资，六是联合被投资国的企业投资等。企业对外投资的方式有：货币资金投资、实物（机器、设备、原材料等）投资、无形资产（专利权、商标权、非专利技术、商誉、土地使用权、采矿权等）投资。

在海外开发矿业投资办企业，除了考虑安全问题外，就是要考虑经济效益。因为在海外投资办矿，要经过较长时期才能逐渐收回投资，取得所期望的利润。在这期间内往往又会出现许多预想不到的因素，这就是企业投资所冒的风险，这就要求有较高的投资报酬率。

投资报酬率一般是货币时间价值（利润）与投资风险价值（风险报酬率）之和。企业在长期投资决策中，一般都要考虑风险因素，计量所冒风险的程度，并要求预期的报酬率能与所冒风险的程度相适应，风险越大，要求的报酬率越高。这就是投资的风险价值。要求的投资风险价值计算公式：

投资的风险价值计算由于投资风险具有不易计算的特征，因而只有利用概率论的数学方法，按未来年度预期收益的平均偏离程度来进行估算。其具体计算步骤是：

1．确定投资项目未来的预计收益（用Xi表示）及其可能出现的概率（用Pi表示），并计算出未来收益的“预期价值”（用 ）表示：

2．计算“标准离差” (用δ表示)与“标准离差率”(用R表示)――在实际工作中尽管“标准离差”能反映投资项目所冒风险的程度,但不便与其他方案比较,故需计算“标准离差率”。其计算公式如下：

计算“标准离差” (用δ)

“标准离差率”(用R)=

3．确定“风险系数”(F表示)――一般应根据该行业全体投资者对风险反映的态度来确定,通常是风险程度的函数。目前在西方国家有两种不同做法：一种是采用一个经验数据（客观概率）作为风险系数；另一种是从0～1之间选择一个主观概率作为风险系数。后一种确定系数的做法可能因人而异，但在一定期间就某一地区、某个行业来说，应该是个常数。

4．导入风险系数，计算该项投资方案预期的投资风险价值。其计算公式如下：

预期的风险报酬率（RPr）=风险系数×标准离差率=F•R

预期的投资风险价值求出以后，为了判断该项投资方案是否可行，可先根据该企业要求达到的投资报酬率，求出该方案要求的投资风险价值；然后拿它与预期的投资风险价值进行比较：若预期的风险价值小于要求的风险价值，即说明该投资方案所冒的风险小，得到的投资报酬率大，方案可行；反之，如预期的风险价值大于要求的风险价值，则该投资方案所冒的风险大，得到的报酬率小，方案不可取。若有几个投资方案可供选择，则先分别计算货币的时间价值和预期的风险价值，然后再进行比较，最后选择最优方案。

如前所述，筹资的来源有六种之多，但每个来源都有不同的具体情况，吸收哪种资金来源都有具体条件限制。在实际执行运用中，就要具体情况，分别分析，需要与可能有机结合。中国有色矿业集团在蒙古国投资建设的鑫都矿业公司、在赞比亚投资建设的谦比西工业园等投资项目就是采取上述投资可行性研究方法实施的具体范例。

四、切实加强企业管理，提高经济效益

在海外开发矿业建立的企业，要按照国际先进有色金属工业企业的管理模式，结合企业的实际，制定企业发展战略，技术创新战略和市场营销战略以及战略计划，确定科学、合理、目标量化的战略目标，办成现代化管理的企业。

中国有色金属矿业集团，高度关注自己蓬勃发展的海外投资，专门设立了投资部与企业发展部两个核心部门。投资部原来分散的海外投资业务进行统一作业，项目投资运作实现矩阵式管理。企业发展部统一负责二级单位的投资管理与经营考核，增强集团公司的风险防范与控制能力。

要以建立财务管理信息化系统为切入点，加强企业资金财务管理和监控，实现集中统一，高效运转的资金财务管理体系。在此基础上，建立健全企业内控管理制度，加强生产技术管理、质量管理、物资管理、设备管理、营销管理、人力资源管理等制度。要严格贯彻执行，向管理要效益。中国有色集团在蒙古国开发的鑫都矿业公司就是现代化管理企业的典范。

矿业投资论文篇8

关键词：花山锑金矿；经济效益；分析

一、年处理矿石2万吨经济效益计算

花山锑金矿位于东至县城北11km处，行政区划属东至县尧渡镇，2010年，安徽铜冠有色金属（池州）有限责任公司通过收购取得东至县花山锑金矿采矿权，开采矿种为锑矿、金，开采方式为地下开采，生产规模为1.0万t/a，根据现行国家产业政策和《安徽省钨钼锑矿采选行业准入条件》的要求，拟对矿山进行技改扩建，生产规模扩大到2万t/a。采出的原矿平均品位Sb 2.18%、Au 1.29g/t、As 1.05%，矿山有用成分是锑和金.

1.产品产量和产值

根据2万t/a的生产能力测算，每年可产金=矿山生产能力×金矿品位=20000×1.29=25800克，按照目前金290元/克的市场价，产值=25800×290=748.2万元；锑=20000×2.18%=436吨金属，按照目前锑精矿40000元/吨的价格，产值=436×40000=1744万元。

2.产品成本

产品的成本主要包括了生产成本、管理成本以及销售成本。①矿石采矿成本按照每吨125元计算，选矿成本的是按照每吨180元计算，那么年生产成本=（采矿成本+选矿成本）×原矿年处理量=（125+180）×20000=610万元：②销售成本30元/吨×20000吨=60万元；③企业管理费每吨矿25元，年企业管理费=矿山生产能力×企业管理费=20000x25=50万元.年总成本=年生产成本+年销售成本+年企业管理费=720万元

3.税金

税金包括企业应交的所有税收及地方征收的各种税、费。其中增值税为（748.2+1744）×17%=423.674万元，资源税税为20000吨×10元/吨=20万元，合计年税金为443.674万元。

4.企业经济评价（微观经济评价）

（1）建设总投资。矿山的基建时间为六个月，投资815万元，另外筹集200万元的流动资金，利用原有资产115万元，总计建设投资是1130万元。

（2）实际利润。年产品销售收入（748.2+1744）=2492.2万元.年总成本720万元.税金443.674万元.实现利润=年产品销售收入—年总成本—税金=1328.526万元。

矿山一共是服务2.2年，企业所得税是25%，公积金是15%，那么上缴的企业所得税就是1328.526×0.25=332.1315元，公积金是1328.526×0.15=199.2789万元，每年可获税后利润1328.526-332.1315-199.2789=797.1156万元，总计可获1355.19652万元利润。

（3）投资效果分析。静态投资回收期实际上就是累计净现金流量出现正值的年份减去一再加上上年累计净现金流量的绝对值与当年的净现金流量的比值，最后得出静态投资回收期也就是0.9年。

建设投资贷款偿还期：

所谓偿还期实际上就是全部偿还贷款的年份减去一再加上前一年贷款余额与当年实现利润比值的总和也就是0.9年

（4）投资利润。投资利润率就是1355.19652/1130=119.92%。

这边所提到的投资利润率以及投资收益率都要超出国家过规定的6%-8%的范围，同时也要比一般金属矿山的参考基准投资的收益率要大，所以这所矿山开发的经济效益很好。

二、综合评价

1.可行性评价

本矿山开采的矿种市场前景广阔，市场需求量大，具有较好的开发利用价值，锑矿在国内供不应求长期看好。同时该项目符合国家产业政策限限制类品种的开采要求。

整个矿山矿床的开采都是进行深部坑采，不会造成地表环境的破坏。为合理开发利用资源，实现可持续发展的需要，依托国家和地方产业政策的要求，该矿的技改扩建是符合市场需求的，扩大规模是必要的。

2.经济效益评价

花山锑金矿是一座小型的矿山，一共是服务2.2年，期间每年能够获利797.1156万元，上缴的企业所得税332.1315元，提取公积金是199.2789万元，税后一共能够获利1355.19652万元，经济效益可观。其深部324地质队已探明有近70万吨的储量，因而开发本矿山是适宜的。

3.社会效益评价

从长期来看，随着国际经济复苏，作为重要工业原材料的锑，需求量将不断增加，随着我国经济社会的发展，对锑的需求量增大，价格将会稳中有升，同时黄金价格也将稳定。同时该矿还能解决部分社会人员就业岗位，并能带动当地相关产业的的发展，社会效益明显。因此，该采矿技改扩建工程项目的实施是可行的。

参考文献：

[1]李 明 吴 超：关于安全价值工程理论的思考[J].中国安全生产科学技术，2006年04期.