短期贷款范文
时间：2023-03-07 02:31:47
短期贷款范文第1篇
出口短期贷款合同范本
贷款人：______________________
借款人：______________________
借款人为了进行技术改造，增添和更新生产设备，向贷款人申请出口商品生产中短期贷款。双方根据国务院颁布的《借款合同条例》协商签定本合同并共同恪守下列条款。
一、贷款金额
本合同项下最高金额为人民币______________万元。
二、贷款期限
本合同项下贷款期限为自________年________月________日起至________年________月________日止。
三、贷款用途
本合同项下贷款属于固定资产贷款性质，借款人限用于____________________________.
四、贷款利率及利息计收
1.本合同项下为月息________‰（一个月按30天计算）
2.贷款使用期间，若中国人民银行或中国银行总行调整贷款利率，本合同规定利率将作相应调整。
3.本合同项下贷款利息按季计收，每季最后一个月的二十日为结息日。
4.贷款利息由贷款人在结息日主动从借款人在贷款人及其分、支机构开立的专用基金存款户中收取。
五、贷款支用
1.用款计划：
2.本合同项下贷款，借款人应按照上述所列使用时间支用，如有改变，应事先征得贷款人同意。
3.借款人未向贷款人提出改变支用时间的申请并取得贷款人的同意，其超过本贷款合同所列使用时间支用贷款金额的一部或全部时间，应视为自动取消，未支用金额不得再继续支用。
4.借款人在支用贷款时，应在实际支用日三个工作日前向贷款人提交有关借款凭证，贷款人凭以发放贷款。
六、贷款偿还
1.还款计划。
2.本合同项下贷款应按上述所列还款计划偿还。由于客观原因借款人不能按期归还，借款人应向贷款人提出展期申请，经贷款人同意后，才能延期偿还。
3.借款人以贷款项目税前新增利润归还贷款。
七、贷款保证
本事同项下的贷款由____________________出具的无条件不可撤销担保书作为偿还贷款的保证。
八、违约及违约处理
（一）违约
借款人发生下列情况中一项或数项时即构成违约。
（1）借款人不能按本合同及贷款申请书所列的还款计划偿还贷款本息。
（2）借款人未按规定的用途使用贷款。
（3）借款人所投资的项目在贷款期内由于任何原因“关、停、并、转”。
（4）借款人其他违反合同的行为。
（二）违约处理
借款人构成前款违约行为，贷款人有权按下列一项或数项规定处理。
（1）以书面通知借款人，告知其违约问题，并责成限期采取有效措施，纠正违约情况。
（2）对借款人未按规定用途使用的，挤占挪用贷款，在本合同规定利率基础上加收利息100%.
（3）对借款人未按规定期限偿还贷款，贷款人对逾期部分的贷款在本合同规定的利率基础上加收利息30%.
（4）停止发放本合同项下的全部贷款或尚未支用的贷款余额。
（5）提前收回本合同项下的部分或全部贷款本息，由贷款人从借款人专用基金帐户中主动扣收。或采取贷款人认为必要的其他措施，追索未偿付的贷款本息。
（6）向担保人追索未偿还的本合同项下的全部贷款本息。
九、合同的生效、变更及解除
1.本合同经借款人、贷款人双方签章后生效，在贷款本息全部清偿后自动失效。
2.除由于贷款违约原因外，借款人或贷款人任何一方要求变更或解除合同，应商得另一方同意，双方未协商一致前，本合同仍然有效。
3.本合同所依据的国家有关规定发生了变化，合同双方应对本合同作相应的修改、变更或协议解除。
十、其他
1.本合同项下贷款项目的贷款申请书是本合同不可分割的附件，其所列条款与本合同项下的有关条款享有同等法律效力。
2.借款人保证向贷款人按月提供有关计划、统计、财务会计报表及其他有关资料。
借款人公章：______________ 负责人签章：______________
_______年_______月______日
贷款人公章：______________ 负责人签章：______________
_______年_______月______日
短期贷款范文第2篇
关键词：Bayes模型；违约预测；短期贷款
中图分类号：F830．3
文献标识码：A
文章编号：1002―2848―2006(01)―0041―04
一、引 言
20世纪80年代末以来，随着金融的全球化趋 势及金融市场的波动性加剧，各国银行和投资者面 临严峻的金融风险。为了加强银行的信用风险监 管，1988年巴塞尔委员会提出了巴塞尔资本协议， 要求成员国银行满足8％的最低资本充足串。但是 由于亚洲金融危机和金融创新的迅速发展，使得原 协议已不再适合银行监管的要求，于是巴塞尔委员 会2004年6月了巴塞尔新资本协议。从国 内银行业来看，一方面，我国四大国有商业银行的资 产质量较差，资产利润率低，不良贷款比率一直较 高：2000年为29．12％，2001年为25．14％，2002年 为20．19％。我国国有银行的不良资产比例大大高 于国际警戒线水平(国际警戒线一般为10％左右)， 另一方面，我国已经加入世界贸易组织并且承诺2006 年全面开放金融业，这意味着中国商业银行已经不再 有以前的垄断特权，必须参与同国外银行平等的 竞争。因此研究和探讨更加科学、更加有效的违约 预测方法，是当前信用风险研究的重大课题。
国外关于违约预测研究，主要集中于定量方法 的探索。Altman使用多元线性判别分析得到Z－ score模型和ZETA模型。Horriganc利用多元 回归模型来判别企业违约。Ohlson则利用假设条 件比较宽松的Iogistic分析来建立预测模型。Alt- man对意大利公司财务危机预测中应用了神经网 络分析法。
短期贷款范文第3篇
关键词：商业汇票；短期贷款；替代影响
文章编号：1003-4625(2010)04-0071-03
中图分类号：F832.4
文献标识码：A
一、引言
电子商业汇票系统是由中国人民银行批准建立的，依托网络和计算机技术，接收、登记、转发电子商业汇票数据电文，提供与电子商业汇票货币给付、资金清算行为相关服务并提供纸质商业汇票登记查询和商业汇票公开报价服务的综合性业务处理平台。
电子商业汇票是纸质商业汇票的继承和发展，其所体现的票据权利义务关系与纸质商业汇票没有不同。但是电子商业汇票以数据电文形式替代原有纸质实物票据，以电子签名取代了实体签章，以网络传输取代人工传递，以计算机录入代替手工书写，实现了出票、流转、兑付等票据业务过程的完全电子化，票据安全性和交易效率得到了极大提升。
二、电子商业汇票较纸质商业汇票对短期贷款的替代性优势
相比纸质商业汇票，电子商业汇票对银行短期贷款的替代性有如下优势：
(一)成本较低
与现行纸质商业汇票相比，电子商业汇票有效降低了票据流转成本。纸质商业汇票的签发、流转、查询，以及银行转贴现业务都需要一定的财务成本。电子商业汇票是新型的无纸化的支付结算工具，最大的特性就是签发和流转都采取电子化方式，以数据电文来完成，一般当天即可完成交易，具有安全高效、标准统一、方便快捷的特点，省却了票据“纸质时代”的周转成本、保管成本、交易成本等费用。
(二)期限结构更趋合理
根据《电子商业汇票业务管理办法》，电子商业汇票付款期限最长为1年，打破了原纸质商业汇票最长期限6个月的桎梏，票据的期限结构更趋合理。票据融资和1年期贷款在期限上完全弥合，使得电子商业汇票作为融资工具能够替代全部期限内的短期贷款。
(三)资金周转效率提高
一是票据支付效率得以提高。纸质票据的流转和到期收款，在实际业务处理过程中，都采用手工传递或邮递等方式处理，手工处理的纸质商业汇票结算效率低下，发生支付结算纠纷多，案件损失大。电子商业汇票的签发、流转、收款实现了电子化，缩短了票据和资金的在途时间，大大提高支付结算效率。
二是票据流转更加快捷高效。企业、银行等使用电子商业汇票的市场主体，在使用电子商业汇票过程中能够不受时间和空间的限制，交易对手更多，交易活跃性增强，交易效率大大提高，提高了资金周转速度，畅通融资渠道。
(四)市场主体和功能更加丰富
电子商业汇票系统上线后，市场参与主体扩大为银行业金融机构、财务公司、被行、被财务公司、人民银行、法人和其他组织，这大大活跃了票据市场。对企业来说，提供了更好的融资渠道；对银行来说，提供了更好的优化资产结构、调节流动性的平台；对中央银行来说，电子商业汇票系统的建成将使中央银行成为电子商业汇票市场的一个经常易主体，未来可能成为中央银行公开市场操作的一个主要手段，增加中央银行货币政策操作的弹性和力度，提高中央银行调控货币市场的能力，畅通货币政策传导机制。
(五)票据风险大大降低
一是电子商业汇票系统对票据签发必备的所有凭证号实行电子备案，可以有效辨别票据的真伪，杜绝了造假和克隆现象的发生；二是采用电子签名代替实体签章，确保了电子商业汇票使用的安全性，大大降低了票据业务的欺诈风险；三是流转过程仅在成员之间进行，通过征信系统的外部监督，可以促使成员维护和珍惜自己的信用，杜绝不规范交易行为，从而有效抑制票据风险和纠纷。
三、电子商业汇票系统上线对短期贷款的替代途径
(一)系统上线后，将促进商业信用对银行信用的替代作用
基于企业信用状况不透明、流通渠道不畅通等原因，商业汇票的推动一直进展缓慢。电子商业汇票系统地推出，一是鉴于系统对出票人准入门槛的限制，使商业信用更透明，客观上提高了出票人自身的信用，有助于企业信用评级，并产生信用增级作用；二是通过系统记录企业支付信用的外部压力，促使企业增强维护信用的自觉性，有利于树立企业诚实守信的形象，有利于企业信用意识的进一步建立；三是系统对电子商业汇票实行集中登记存储，提供互联互通的流通转让平台，促进商业信用票据化。同时ECDS与大额支付系统连接，可同步完成票据融资交易的交割，实现票款兑付，有效控制和防范电子商业汇票转贴现、再贴现业务的信用风险和流动性风险。即使省却银行承兑环节，电子商业汇票一样具有高接受度，这有效打破了商业汇票发展面临的瓶颈，将极大地推动商业承兑汇票业务的发展，并直接替代部分银行短期贷款。
(二)系统上线后，电子商业汇票作为支付工具对银行短期贷款的替代性进一步增强
电子商业汇票作为一种信用支付结算工具，将生产交易和融通资金联系在了一起。从买方来看，购货单位以自身的信用，更加有效地运用电子商业汇票作为延期付款的凭证而不是银行贷款来向上游进行款项结算，解决了买方无法现时支付资金的问题，使得企业资金周转速度提高，资金占用减少，相应降低了对短期贷款的需求；从卖方来看，由于ECDS客观上促进出票企业以及电子商业汇票信用的提高，在需要临时资金周转时，持票人可以很方便地将票据背书转让实现企业间贸易支付流转，或者将持有的未到期票据向银行贴现融资，实现了从金融机构融资的功能；从票据的流转来看，由于电子商业汇票的高流通性、高接受度、成本更低、安全性更强、期限更加合理，企业对电子商业汇票的需求增加，相应减少短期贷款的需求。
(三)系统上线后，电子商业汇票作为融资工具较银行短期贷款更受欢迎
《电子商业汇票业务管理办法》规定，电子商业汇票持票人可以在票据到期日前在电子商业汇票系统中进行登记，以该票据为债权人设立质权，这大大便利了贸易融资。
根据融资对象的不同，电子商业汇票融资有贴现、转贴现、再贴现三种方式。电子商业汇票系统的上线，具备了成熟票据市场所具备的三个必需要素：一是企业之间互相认可并接受；二是企业与银行贴现时完全畅通；三是银行与银行间转贴现、银行与人民银行再贴现渠道畅通。持票人需要融通资金时，可以在票据到期日前将票据权利背书转让给银行，从而融入资金满足资金周转的需要；持有票据的金融
机构也可以方便地将所持票据转贴给其他银行或者通过再贴现转让给人民银行，从而及时回笼可贷资金，这就为企业票据贴现提供了充足的资金支持，票据融资进入良性循环。电子商业汇票的签发、背书转让将作为短期贷款的替代品大幅增长。
四、电子商业汇票替代短期贷款对商业银行带来的影响
(一)对商业银行经营模式的影响
一是资产结构和盈利模式呈现新变化。由于电子商业汇票对短期贷款的替代作用，引起商业银行短期贷款比重缓慢下降，同时电子商业汇票的签发、票据融资业务比重平稳上升。电子商业汇票贴现业务的增长，也使得商业银行以抵押、担保方式为主的短期贷款方式发生变化，在资产结构中占比降低。资产结构的变化，必然改变金融机构传统的盈利模式，即息差收入减少，票据业务的收益上升。
二是客户结构调整难以避免。由于电子商业汇票的低成本、便捷高效等优势，企业对票据融资的需求快速增长，资质比较好的大中型企业，把一年期短期贷款置换成电子商业汇票的倾向增强，同时，基于良好的信用及资金实力优势，签发商业汇票和融资性票据更为可行。因此，短期贷款客户群体中，大中型企业退出明显。
(二)影响票据业务经营管理体制和风险管理体制
一是传统票据业务经营管理体制的变革。电子商业汇票系统，作为一项新的业务，对商业银行传统的商业汇票业务处理流程带来质的变化。
二是信息技术安全。电子商业汇票能够有效杜绝票据的真伪、保管、传递、诈骗等原有纸质票据市场常见的风险，但同时也面临信息技术的安全风险，比如说数据文件丢失、系统运行瘫痪、网络遭遇攻击、各种病毒入侵等。这对各金融机构行内系统安全保障措施和维护带来了挑战。
(三)对商业银行资金管理能力和定价水平提出挑战
电子商业汇票系统地推出，为商业银行提供新的资金运用渠道的同时，也增加了资金调度、资金管理的难度，面l临新的票据市场及新的风险点。同时，基于询价报价交易的机制，对商业银行成本核算、目标利润确定以及资产定价水平带来巨大压力，对现有的定价模式提出新的要求。
(四)法律法规衔接度有待加强
电子商业汇票的诞生对票据行为产生深刻影响，同时也带来了一系列新的问题。一是电子签名和电子印鉴的法律效力。目前，现行的《票据法》中没有与《电子签名法》相衔接的地方。二是《电子商业汇票业务管理办法》中增加了票据质押条款，而《票据法》没有对此做出明确规定，如果出现纠纷，容易引起票据当事人的冲突。三是《票据法》没有明确规定商业汇票的最长付款期限，只是在《支付结算办法》中规定，商业汇票的付款期限最长不得超过6个月。根据《电子商业汇票业务管理办法》，电子商业汇票付款期限被延长到1年。这都对电子票据参与主体带来了运行上的风险。
五、商业银行应提前采取措施，积极应对
(一)优化资产结构，提高盈利水平
商业银行要按照电子商业汇票发展的形势，采取措施，重新配置资金，优化资产结构，借助电子商业汇票系统提高综合服务能力和服务水平，加大票据业务创新力度，更好地满足客户需要，提升盈利能力。
(二)积极拓展中小企业贷款业务，缓解大中型企业信贷市场退出带来的冲击
一是要加大研发投入，开发设计适合中小企业的信贷产品，切实降低中小企业信贷门槛，加大中小企业信贷投放力度；二是要注重建立和培植稳定的基础客户群，通过改进服务、建立战略合作关系等措施，维护其忠诚度；三是加强供应链融资服务，争夺供应链上的龙头企业和供应链上对于交易规则形成具有影响力且市场份额较大的核心企业客户；四是有选择地调整信贷期限结构，适当扩大中长期项目贷款比重，为整体产业链提供融资产品和服务，提高银行产品的渗透能力，提高产业链对银行的依赖度。
(三)进一步提高风险管理水平
一是完善票据业务经营管理体制。各银行业金融机构要根据电子商业汇票相关制度的要求，在业务发展过程中，不断修订完善票据业务相关规章制度的建设，建立健全电子商业汇票的管理和操作流程，建立相关的内控制度和风险防范机制，切实提高风险评估和防范能力。
二是提高信息技术安全。各银行业金融机构对接人民银行电子商业汇票系统时，要在各自的系统建设中充分考虑安全因素，制定安全运行措施，通过建立防火墙等多种措施确保计算机安全运行。制定相关运行系统突况的应急预案，一旦发生系统安全问题，立即启动相应的处理程序，避免应对不当带来不利影响和损失。
(四)提高资金管理能力和定价水平
一是加强资金管理。商业银行要根据自身实际，进一步完善各项资金管理制度，加大资金调度和资金管理的主动性，在传统信贷业务和投资业务中进行合理配置资金，注重发挥电子商业汇票调节流动性的重要作用，在保证流动性的基础上，切实提高资金利用率，实现利润最大化的目标。
二是完善票据融资定价机制。商业银行要尽快按照风险与收益对称、成本与收益对称的原则建立健全票据融资定价机制。
(五)修订和完善《票据法》等相关法律法规
短期贷款范文第4篇
关键词：贷款期限结构 经济发展 短期贷款 中长期贷款 通货膨胀
现代经济的发展离不开金融的支持。融资作为金融领域的一个重要方面一直饱受关注。在我国，间接融资仍是主要的融资方式，因此，银行信贷量与经济发展之间的关系一直是关注的焦点，此方面的研究层出不穷。国内的研究大多认为，信贷总量对经济增长和价格水平均有显著影响，但是对于具体的影响方向与影响强度，不同的研究却有不同的结论。有些研究认为信贷量对经济增长和通货膨胀均有长期的正向作用，有些认为信贷量对经济增长有长期正向作用，但对价格水平在短期和长期却有不同的影响方向，还有一种观点认为信贷对经济增长和通货膨胀的影响较弱且时效较短。
值得注意的是，近年来，我国的信贷总量保持着高速发展的同时，信贷结构也经历着巨大的变化。信贷总量对经济发展和价格水平影响的相关研究的不同结论会不会是受到贷款期限结构的影响呢？对于该问题，国内已有学者作了相关研究，但相关的研究数量非常之少，研究结论也不尽相同。
关于短期信贷对经济增长的影响，主要有两种观点：第一种观点认为短期贷款对经济有正向作用的，如范从来、盛天翔、王宇伟（2012）和吉霞（2012）的研究均发现短期贷款对经济增长有短期的促进作用，宋洋（2012）也认为短期贷款对GDP有两期左右的促进作用。第二种观点为短期贷款对经济无显著影响，如赵兴波（2008）对深圳市的研究表明银行信贷对地区经济增长影响具有显著的滞后性，而短期信贷规模与地区经济增长之间不存在长期的协整趋势。
中长期贷款对经济增长的影响方面，多数研究都认为中长期贷款对经济增长有长期的促进作用，但这种促进作用需要一段时间后才能显现，短期内的作用甚至可能为负向的，如范从来等（2012）、宋洋（2012）、吉霞（2012）、赵兴波（2008）的研究都支持该结论。
不同期限结构的信贷对经济的影响不仅表现在对经济总量的影响上，同样也反映在其对通货膨胀的影响上。相关的研究基本上也都对这一问题进行了分析，在该问题上，上述文献的结论较为一致：短期贷款会形成通胀压力，而中长期贷款则对通胀有一定的抑制作用。
最近，我国短期信贷猛增，信贷结构正朝着“短期化”方向发展。根据中国人民银行的《2012年上半年金融机构贷款投向统计报告》及其他金融运行数据，信贷结构发生明显异动。例如2012年11月，信托贷款占新增社会融资规模的17.5%，创2009年来新高；银行新增短期贷款高达3940亿元，非金融企业中长期贷款环比下降31亿元，为2008年以来月度最低。
那么，不同期限结构的信贷是否真的对经济增长和价格水平具有显著的不同的影响？近期的这种短期贷款的猛增是不是合理的？这就需要通过实证检验对贷款期限结构对经济的影响进行研究了。虽然国内已有一定的相关研究，但是研究的数量少，方法较为单一（均使用时间序列数据进行分析），因此，本文采用我国30个省份（不包括）1997——2008年的面板数据对该问题进行进一步的实证检验。
本文的基本结构如下：第二部分介绍本文使用的回归模型及回归方法；第三部分展示实证研究的结果；第四部分得出结论，并提出适当的政策建议。
一、 模型的建立
本文研究的贷款期限结构对经济增长的影响包括两方面：一是短期贷款和中长期贷款对各地区经济总量的影响，二是贷款期限结构对各地区通货膨胀率的影响。
研究贷款期限结构对经济总量影响的模型包括：
i=1， 2， … ， 31； t=1， 2， … ，11。
其中，因变量表示各省、自治区、直辖市的国内生产总值。自变量中，表示滞后一期的各地区国内生产总值；表示当期银行贷款总额实际值，L.B_L表示前一期的银行贷款总额；为短期贷款（j=1时）或长期贷款（j=2时）；表示各地区的特征变量，包括财政支出总额、固定资产投资、中央转移支付、社会消费品销售总额、城市登记失业率、批准的专利数以及人口；即为滞后一期的值，用于衡量短期贷款、中长期贷款余额对经济增长的影响是否具有滞后性。
由于该模型加入了被解释变量的滞后项作为解释变量，以及其他解释变量可能存在内生性问题，采用常规的固定效应模型或随机效应模型进行估计时，系数会出现一定的偏差。因此采用Arellano-Bond一阶差分广义矩估计法，通过差分来消除不可观测的个体效应，同时使用前期的解释变量和滞后的被解释变量作为工具变量克服内生性问题。使用该方法得到的实证结果将更为准确。
研究贷款期限结构对物价水平的影响的模型为：
i=1， 2， … ， 31； t=1， 2， … ，11。
其中，因变量代表各地区不同年份的通货膨胀率；自变量为中长期贷款余额与短期贷款余额的比率，该比例越高表明中长期贷款越多。
在研究贷款期限结构对通货膨胀的影响时，采用的方法为面板数据的固定效应模型，以控制不同地区的个体效应。
二、实证检验
（一）数据说明
本文采用的数据是我国30个省份（不包括）1997——2008年的面板数据。各地区GDP、人口、批准的专利数等数据来自《中国统计年鉴》；银行贷款总额、短期贷款余额、长期贷款余额、财政支出总额、固定资产投资和社会消费品销售总额的数据来自《中国金融统计年鉴》；城市登记失业率来源于中经网宏观年度数据库；通货膨胀率则是根据居民消费价格指数计算得来的，居民消费价格指数数据来自于中经网宏观年度数据库；中央对各个地区的转移支付额度来自于《中国财政统计年鉴》。
各地区的生产总值、贷款余额、财政支出总额、固定资产投资、中央对地方的转移支付、社会消费品销售总额等数据均是根据居民消费价格指数、以1995年为基准年调整得到的实际值，同时，考虑到这些变量均为正值且数值较大，因此对这些变量都做了取对数的处理。此外，获批准的专利数和人口也取了自然对数。
（二）回归结果
模型（1）—（3）的回归结果如表1所示。
表中的三列回归结果依次关注了当期及滞后一期的银行贷款总量、当期短期贷款余额与中长期贷款余额、当期及滞后一期的短期贷款余额与中长期贷款余额对各地区当期实际GDP的影响。对这三个模型都进行了残差的二阶自相关检验，结果表明在 5% 水平上无法拒绝原始模型干扰项不存在一阶序列相关的原假设，即不存在残差的二阶自相关问题。此外，又使用sargan检验对工具变量的有效性进行了检测，sargan检验的结果表明，在5%的水平下不能拒绝原假设，这说明工具变量的设定是合理的。由于sargan检验和Arellano-Bond检验的结果均未拒绝原假设，因此可以认定模型的设定是有效的。
由模型（1）的回归结果可以看出，各地区前一期的实际GDP对当期实际GDP有正向影响，但该影响在常用的显著性水平下并不显著。当期的银行贷款总量对当期实际GDP也有正向影响，虽然在常用显著性水平下不显著，但其p值为0.102，说明银行贷款总量对经济的发展的确有着积极的促进作用，贷款总量越高，当地的经济总量越高。滞后一期的银行贷款总量对当期GDP的影响为负，但并不显著，可认为贷款总量对GDP的影响无滞后性。固定资产投资对当期GDP的影响为正，并且在1%的水平下显著。当期批准的专利数对当期实际GDP有不显著的负向的影响，而滞后一期的专利数对当期实际GDP有正向的影响，且在10%的水平下显著。财政支出对经济总量也有显著的正向的影响。
模型（2）中去掉了前一期及当期银行贷款总量，同时加入了当期的短期贷款余额与中长期贷款余额作为解释变量，其余的解释变量与模型（1）完全相同。由回归结果可知，当期的中长期贷款余额对当期实际GDP有非常显著的正向的影响，而短期贷款余额对经济总量则有负向影响，但是在常用显著性水平下并不显著。此模型中，前一期的实际GDP对当期的实际GDP有非常显著的正向影响，且影响力度较大。投资总额仍然显著的影响当期的经济总量。与模型（1）中不同的是，当期的专利数对实际GDP影响为负，且在1%的水平下显著；而前一期的专利数对当期GDP有正向影响，虽然在常用显著性水平下并不显著，但其P值为0.146，在15%的水平下是显著的。
模型（3）在模型（2）的基础上加入了短期贷款余额和中长期贷款余额滞后一期的量作为解释变量。滞后期的短期贷款余额和中长期贷款余额对实际GDP都有正向影响，但在统计上都不显著。当期的中长期贷款余额仍对当期实际GDP有正向的影响，并且在1%的水平下是显著的。当期的短期贷款余额对当期实际GDP有负向的作用，但是在常用显著性水平下依然不显著。其余变量对当期实际GDP的影响与模型（2）保持一致。
表2展示了模型（4）的回归结果，从该表可以看出贷款期限结构对物价水平的影响。在1%的显著性水平下，中长期贷款余额与短期贷款余额的比率对通货膨胀率有显著的负向影响。该比率每上升1个百分点，通货膨胀率将下降0.046个百分点。这说明，中长期贷款占比的增加有助于降低通货膨胀率，即中长期贷款有一定的抑制通货膨胀、稳定物价水平的作用。
三、 结论与政策建议
实证结果表明，信贷总量对经济总量没有显著的影响。当期的中长期贷款对当期的经济总量有非常显著的正向影响，但当期的短期贷款余额则对经济总量有不显著的负面影响。滞后一期的短期贷款和中长期贷款余额对经济总量影响不显著。
至于贷款期限结构对物价水平的影响，经过回归发现，中长期贷款余额和短期贷款余额的比率对通货膨胀率有着显著的负向的影响，该比率每增加一个百分点，通货膨胀率将下降0.046个百分点。因此可以得出：中长期贷款有助于抑制通货膨胀、稳定物价水平，而短期贷款则会增加通货膨胀率、造成物价水平上涨。
无论是从对经济总量的影响，还是从对物价水平的影响来看，中长期贷款无疑都是优于短期贷款的。但是我国目前贷款期限结构的变化趋势却是朝着增加短期贷款、信贷结构短期化的方向发展。从短期来看，短期贷款的增加同样对经济发展不仅没有促进作用，反而存在一定的负面影响。从长期来看，短期银行贷款将会对经济的增长的促进作用并不显著，同时还将增加通货膨胀、抬高物价水平，进一步阻碍经济的发展。
鉴于短期贷款和中长期贷款对经济发展具有不同的效应，因此货币当局在制定货币政策时应将贷款期限结构纳入考虑范围之内，并在对信贷的管理中对贷款期限结构予以关注，这样才能结合宏观经济环境，制定出最合理最有效的政策来对经济进行宏观调控。
目前，我国以及全球的宏观经济环境都不是十分乐观。在此背景下，短期贷款的高速增长的确有助于在短期内刺激经济增长。但是短期贷款的高速增长也存在不合理性，从长期来看，此时短期贷款的迅猛增长会对未来的经济发展造成一定的阻碍。因此，我国的贷款期限结构需要进行一定的调整。具体而言，中长期贷款的比重需要提高，这样才能使中长期的投资项目得到充足的资金，有利于我国经济的长期稳定持续增长。而短期贷款的增速需要放缓，以免造成短期经济过热而长期经济发展动力不足的问题。
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短期贷款范文第5篇
一、存贷款期限结构的基本情况
（一）存款活期化趋势显著
1、从余额来看，活期存款增长加快。从活期、定期存款余额历年数据来看，活期存款余额呈加速上涨趋势。1995年末，怀化市金融机构定期存款余额为40.7亿元，活期存款余额为24.5亿元，定期存款余额高出活期存款余额16.1亿元。至2012年6月末，金融机构各项存款余额为920.5亿元，其中，定期存款余额为370.4亿元，活期存款余额则达到了491.4亿元，活期存款余额高出了定期存款余额121.0亿元，活期存款增长迅猛。
2、从占比来看，活期存款占比逐年上升。1995年末，怀化市金融机构定期存款余额占比56.6%，活期存款余额占比34.1%，定期存款余额占比高出活期存款余额占比22.4个百分点；至2012年6月末，金融机构定期存款余额占比40.3%；活期存款余额占比53.4%，活期存款余额占比则高出了定期存款余额占比13.1个百分点，存款活期化趋势明显。
3、从增速看，活期存款增速明显高于定期存款增速。1995年至2011年，仅1995、1996和2000年的定期存款增速高于活期存款增速，其余14个年份活期存款增速均高出定期。1995-2012年，定期、活期存款平均增长速度分别为14.8%和18.9%，活期存款平均增速高出定期存款平均增速4.1个百分点。
（二）贷款中长期化趋势明显
1、从余额看，怀化市中长期贷款增长迅猛。2012年6月末，怀化金融机构贷款余额为491.2亿元，比年初新增64.6亿元。其中，中长期贷款余额365.3亿元，比年初新增46.9亿元，占全部新增贷款的72.6%。短期贷款余额123.0亿元，比年初新增16.4亿元。从历年数据看，1995年末，中长期贷款余额为12.5亿元；2012年6月末，升至365.3亿元，升幅高达2922.4%。
2、从占比看，中长期贷款上升趋势明显。1995年末，怀化市中长期贷款余额占比为16.0%，短期贷款余额占比为75.2%，中长期贷款占比余额低于短期贷款占比余额59.2个百分点；至2012年6月末，中长期贷款余额占比上升为74.4%，而短期贷款余额占比下降到25.0%，出现了此消彼长变化，中长期贷款余额占比高出了短期贷款占比余额49.4个百分点，中长期贷款上升趋势明显。
3、从增速看，中长期贷款增长势头强劲。1995年-2012年6月，贷款、中长期贷款和短期贷款同比平均增长速度分别为12.9%、23.4%和4.7%。中长期贷款平均增长速度高出贷款平均增长速度和短期贷款平均增长速度10.5个百分点和18.6个百分点。
（三）存贷款期限错配现象加剧
1、从余额看。1995年，怀化各金融机构短期、长期存款余额分别为24.5亿元和40.7亿元；短期、中长期贷款余额分别为58.9亿元和12.5亿元。而至2012年6月末，该余额依次变为491.4亿元，370.4亿元、123.0亿元和365.3亿元，呈现存款活期化和贷款长期化,势必导致中长期贷款占用短期资金的现象越来越严重。
2、从占比看。1995年怀化各金融机构活期存款占全部存款余额比重为34.1%、定期存款占全部存款余额比重为56.5%；短期贷款占全部贷款余额比重为75.2%，中长期贷款占全部贷款余额比重为16.0%；到了2012年6月末，活期存款占比上升至53.4%、定期存款占比下滑到40.3%；短期贷款占比下滑到25.0%，中长期贷款占比上升至74.4%。活期存款和中长期贷款的占比逐渐加大，定期存款和短期贷款的占比逐渐缩小。
3、从存贷差看。1994年短期存款与短期贷款之间的差额为-34.4亿元，中长期存款与中长期贷款差额为28.1亿元；而到2012年6月末，短期存贷差扩大到368.4亿元，中长期存贷差则缩减至0.5亿元，特别是2010年，中长期存贷差缩减至-1.9亿元。短期存贷差的扩增，中长期存贷差的减少，也将进一步促使活期存款资金流入中长期贷款项目。
二、成因分析
（一）政府政策导向加大中长期贷款需求
1998年以来，怀化市固定资产投资迅速增长，改变了贷款需求的期限结构。1998来以来，怀化全社会固定资产投资占GDP的比重由13.2%逐年攀升至2011年的60.8%，特别是2008年下半年以来中央与地方均出台巨额刺激投资计划，使中长期贷款的增长较为刚性，2010年末，社会固定资产投资占GDP的比重达到了67.7%的历史峰值。一直以来，政府推行的巨额投资刺激经济计划需要配套资金支持，而银行信贷总规模受到监管层的严格控制，银行从自身利益以及风险防范考虑，倾向于政府主导建设项目，中长期贷款顺势增加。
（二）贷款利率水平化促使银行偏向中长期贷款
近年来，贷款利率的不断调整使我国短期贷款利率和长期贷款利率相差不大。目前商业银行6个月短期贷款的基准利率为5.6%，而5年期以上中长期贷款的基准利率也仅为6.55%，两者之间相差仅0.95个百分点。从企业贷款来看，由于各期限贷款利率之间的差距较小，企业更偏好于申请长期限的贷款。与此同时，与短期贷款客户相比，银行通过发放中长期贷款，可以吸引更多优质的中长期合作伙伴及潜质客户，给投放行带来综合性的业务收入。
（三）银行考核系统迫使员工更倾向于放长贷
短期贷款范文第6篇
【关键词】审计费用；审计委员会；审计意见；银行贷款
一、引言
众所周知，银行贷款作为一个重要的间接融资渠道，对企业的经济增长和未来发展产生着决定性的影响。在我国，商业银行的惜贷现象明显，企业贷款困难重重，这无疑对企业的经济发展是极为不利的。企业如何有效的取得银行借款是企业面临的一个重要难题。银行审核企业的所有因素都会在企业的财务报表中很好的体现，因此企业出具的经审计的财务报告成为能否有效获得贷款的有力武器，可见审计质量成为银行发放贷款的可靠凭证。本文通过用审计费用、审计意见来衡量审计质量对企业获得银行贷款的能力进行研究，对如何帮助企业更快速有效的获得银行贷款提供一些建议。
二、文献回顾
Lummer & McConnell（1989）研究了贷款续新和新贷款的市场反应，发现市场对续新公告有反应而对新贷款公告没有反应。Myers（2001）指出银行可以减少由于信息不对称问题所引致的负债成本，银行也可能更有益于拥有高研发强度的公司。国内的研究如胡奕明、周伟（2006）发现银行贷款政策与企业财务状况之间的关系有一定的联系但不明确。胡奕明、谢诗蕾（2005）认为银行的贷款利率无论长期还是短期，都与借款企业财务状况和公司治理状况有一定的合理相关关系。高雷、戴勇、张杰（2010）研究认为聘请国际四大或国内十大会计师事务所进行审计有助于企业争取银行的短期贷款和提供较少的担保费用比例。
三、理论假设分析
从银行贷款政策方面来说，当银行发现贷款企业审计结果出现问题时，可能采取的措施有提前收贷、不再发放新贷款、提高利率、要求违约补偿、破产申请等。在实际操作中，“提前收贷”和“不再发放新贷款”是比较常见的手段。因此，从银行是否发放新贷款可以看出企业审计状况的好坏，即审计质量也影响着企业获得银行贷款的情况。
本文提出研究假设H1：审计费用与企业获得的长期贷款正相关。
本文提出研究假设H2：审计意见与企业获得的长期贷款正相关。
本文提出研究假设H3：审计费用与企业获得的短期贷款正相关。
本文提出研究假设H4：审计委员会与企业获得的短期贷款正相关。
四、研究设计
（一）数据来源
本文采用非平衡面板数据模型，研究样本选自2003年至2008年沪市与深市证券交易A股上市公司的数据，数据来自CCER、CSMAR以及各上市公司年报。
（二）模型设定
我们通过Hausman检验对固定效应模型和随机效应模型比较，检验结果显示应选择固定效应模型。模型如下：
（三）变量名定义及其描述如下表
审计质量与银行借款的变量名及其描述
变量名 变量名描述
因 lloan 长期借款的对数
变 sloan 短期借款的对数
量
自 lns 审计费用
变 audit_type 审计意见
量 ac 审计委员会
五、实验检验
（一）变量间相关性分析
各变量间的相关性分析结果表明，各个变量之间的相关系数均不大，故不存在多重共线性的问题。
（二）实证结果及分析
对审计质量与银行长期贷款余额比模型进行回归分析发现该模型总体是有效的。审计费用与长期贷款显著正相关，说明较高的审计费用促使企业获得了较高的审计质量，有助于企业获得银行长期贷款。审计意见与长期贷款显著正相关，表明审计意见越好的公司获得的银行长期贷款越多。而审计委员会与长期贷款的关系不显著，这主要是因为我国审计委员会设立的时间较短，目前还未能发挥出积极的作用。
对审计质量与银行短期贷款余额比模型进行回归分析发现，短期贷款模型在总体上也是有效的。审计费用与短期贷款显著正相关，说明花费较高的审计费用所进行的审计有助于企业获得银行短期贷款。在短期贷款模型中审计意见与短期贷款关系不显著。而在此审计委员会与短期贷款正相关，这说明我国审计委员会设立时间较短对长期贷款还未有所影响，但审计委员会促使企业有更高的审计质量对企业获得短期贷款还是有一定帮助的。
六、结论与启示
根据前文审计质量与银行借款的研究，本文得出来如下主要结论：
审计质量的影响因素与企业银行贷款密切相关，银行长期贷款对审计费用和审计意见稍敏感一些但与审计委员会关系不紧；银行短期贷款对审计费用和审计委员会稍敏感一些，但与审计意见关系不紧。审计费用、审计意见与银行长期贷款显著正相关，审计费用、审计委员会与银行短期贷款显著正相关，综上所述，审计质量影响着企业能否获得更多的银行贷款，高质量的审计使企业在银行面前取得信任帮助企业争取更多的银行贷款。企业要想顺利获得银行贷款，则需加强公司治理，提高审计质量。
参考文献
[1]高雷,戴勇,张杰.审计实务影响银行贷款政策吗?――基于上市公司面板数据的经验研究[J].金融研究,2010(5).
[2]胡奕明,周伟.债权人监督、贷款政策与企业财务状况[J].金融研究,2006(4).
[3]Collier,P.and Gregory,A.Audit Committee Effectiveness and the Audit Fee.European Accounting Journal,1996.5(2),177-199.
短期贷款范文第7篇
关键词：M2 CPI传导机制；格兰杰因果分析；VAR模型；脉冲响应模型
一、引言
M2为广义货币，包括流通中现金、企业活期存款、定期存款、储蓄存款及其他存款。CPI为消费者物价指数，是反映与居民生活有关的消费品及服务价格水平的变动情况的重要经济指标。
M2与CPI分别作为衡量货币供应量与物价水平的核心指标，一直受到行内行外的关注。而在中国资本市场改革的背景下，国内货币供应量与物价水平之间的传导机制一直不是很明朗。从传统货币理论来说，计算原理需要建立在货币量全部投入到实体经济当中。不同传导路径的所经过的环节以及所需的时间不一样，那么货币量与物价的相互关系在不同的阶段中就有可能存在着不同的关系。
M2与CPI之间的传导关系似乎还没明朗化。对此，作者希望通过计量分析来回答以下几个问题：（1）M2与CPI之间是否具有稳定的直接传导关系；（2）M2是否能通过信贷、生产环节对CPI进行传导，若有，其滞后性如何；（3）CPI是否能通过信贷、生产环节对M2进行反传导，若有，其滞后性如何。
作者选择了从2003年1月到2013年5月的数据。指标选取：采用中国人民银行公布的中长期贷款与短期贷款衡量信贷；采用统计局所公布的PPI，即生产者物价指标衡量生产环节，分析方法是格兰杰因果分析、VAR模型以及脉冲响应模型。
二、主要建模方法
1.VAR模型
VAR模型是由经济学家Christopher Sims提出的一种描述在统一样本内n个内生变量作为它们过去值的线性函数。
2.脉冲响应模型
对于任何一个VAR模型都可以表示为一个无限阶的向量MA过程。
Ψs中第i行第j列表示：误差项不变，第j个变量yjt 对应的误差项目ujt 在t期受到一个单位的冲击后，对第i个内生变量yit 在t+s期造成的影响。
把Ψs中第i行第j列元素看作是滞后期s的函数：
称作脉冲相应函数（impulse-response function），脉冲响应函数描述了其它变量在t期以及以前各期保持不变的前提下，yi，t+s对uj，t的一次响应过程。
三、数据选取与模型建立
1.数据的处理
本文所采用的数据为月度数据。为保证冲击作用数据将不会进行季节性调整对原始M2数据也做出了月度同比处理， M2月度同比=（本年同月M2）/（上年同月M2）*100
首先，对原数据与其一阶差分运用ADF方法检验数据平稳性，结果如下表1。
由上表结果知，原始数据非平稳，一阶差分后平稳，根据定义，可一阶差分后的数据进行格兰杰因果检验。
然后，对CPI与M2的一阶差分从滞后期为一到滞后期为四十进行了显著性为5%的格兰杰因果测试。结果显示：从1个月到4个月，CPI的增长率是M2同比增长率的格兰杰原因；从5个月到19个月，CPI的同比增长和M2的同比增长互为格兰杰原因；从19个月到29个月，M2的同比增长是CPI同比增长的格兰杰原因；但从29个月到40个月，CPI同比增长和M2同比增长再次互为格兰杰原因。
由于M2和CPI之间的传导路径比较多，本文只选择了M2――贷款――PPI――CPI这条路径进行研究。对中长期贷款、短期贷款、PPI的ADF检验知：PPI，中长期贷款和短期贷款属于一阶单整序列，可相互进行格兰杰因果检验。具体结果如下表2：
从上表2知，在5%的显著度下，Δ中长期贷款，Δ短期贷款，ΔPPI，ΔCPI都是ΔM2的格兰杰原因；对于Δ短期贷款来说，ΔPPI是其格兰杰原因；对于长期贷款来说，ΔCPI，ΔPPI和ΔM2是其格兰杰原因；对于ΔPPI来讲，Δ短期贷款和ΔCPI是其格兰杰原因；对于ΔCPI来说，ΔM2和ΔPPI是其格兰杰原因。
从上述的的格兰杰检验结果，我们得出了以下几条主要传导链：①M2CPI；②CPIPPI短期贷款中长期贷款M2；③CPI->PPI->M2；④CPI->PPI->中长期贷款->M2。
2.VAR模型
（1）CPI与M2的VAR模型
从第一部分观察到CPI与M2这两个内生变量存在相互影响的关系，而且两者的同比序列为一阶单整，因此对这两个变量建立VAR模型（向量自回归）。
首先，用AIC准则观察判断最佳滞后期，最后选择了滞后期为9（最大设定为10）。进行单位根检测结果如下表3：
发现CPI对于自身的影响变化较大，从1个月到15个月，CPI对自身具有正向影响，从15个月以后，CPI对自身具有负影响，并在24个月的时候达到负影响的最大值。
对于M2来说，其对自身一直存有正向影响，从1到13个月渐渐下降，从14到25个月渐渐抬头并在25个月的时候达到峰值，在25个月之后，这种影响渐渐下降。
对于CPI来讲，M2即期对其几乎没有影响；随着时间的推移，M2对CPI的正向影响波动性上升，在8个月之后，CPI对M2的正向影响开始下降，从第15个月开始，M2的冲击对CPI转化为负影响，并一直持续到第35个月。
（2）M2与中长期贷款的VAR模型
选取M2―贷款――PPI――CPI这一路径进行对理论的定量验证。其中贷款分为中长期贷款和短期贷款，所以本路径有两条支路径。先分析M2―中长期贷款。
通过AIC准则选择了滞后期为4（最大设定为10），并进行了VAR模型的建设。检测结果知M2和中长期贷款具有两个协整关系，对M2和中长期贷款进行脉冲函数检验，得到图2如下：
由上图2发现中长期贷款对自身在1～25个月内具有正向冲击，M2对自身在1～19个月内有波动性下降的正向冲击。中长期贷款对于M2，1到10个月正向冲击逐渐上升，之后渐渐开始变小，并在25个月后趋于0。M2对于中长期贷款，1到18个月之内具有正向冲击，之后转化为幅度小于0.2的负向冲击。
（3）M2和短期贷款的VAR模型
根据AIC准则最佳滞后期为8，然后进行协整性测试，发现M2和短期贷款不存在协整性，故建立的VAR模型无效。
（4）中长期贷款和短期贷款的VAR模型
通过AIC准则选择了滞后期为10。脉冲相应检验发现，中长期贷款在第1到第23个月对自身具有正影响，在第24个月开始对自身具有负影响。短期贷款一直对自身具有正影响。短期贷款对于中长期贷款来说在 1～2个月内没有冲击；在第2到第13个月，短期贷款对中长期贷款有微乎其微的正冲击，之后具有负影响。长期贷款对于短期贷款，从1到第10个月具有较为明显的正影响；第11到25个月具有负影响。
（5）中长期贷款和PPI的VAR模型
通过AIC准则，选择了滞后期为4。脉冲相应函数检验发现，PPI对其自身在1到5个月内的正向冲击呈上升趋势，之后，正向冲击的趋势下滑，第13个月开始，PPI对自身具有负影响，第33个月影响趋于0。中长期贷款对其自身从第1个月到第25个月具有正效应。PPI对于中长期贷款，第1到第25个月有明显的负向冲击。中长期贷款对于PPI，第1月到第5个月没有影响，第5到30个月具有正向影响。但考虑到前面中长期贷款是PPI的格兰杰检验结果不显著，或许两者之间的变化需要间接环节来解释。
（6）短期贷款与PPI的VAR模型
通过AIC准则，选择了6为最佳滞后期（最大设定为10）。脉冲响应结果显示：PPI对自身在1到14个月内具有正向冲击，在15到30个月内具有负向冲击。短期贷款长期都对自身具有正向冲击。PPI对短期贷款在0～4个月内具有微小的正向冲击，在第5到第15个月具有负向冲击；第15个月之后冲击改为正。短期贷款对PPI，在0～4个月内具有极其微小的正向冲击，在5月之后，一直具有负向冲击。
（7）PPI与CPI的VAR模型
通过AIC准则，选择了10为最佳滞后期（最大设定为10）。经过脉冲响应发现：PPI对其自身在1到10个月内具有正向冲击；从11到23个月具有幅度较小的负向冲击；在第24个月开始，又开始恢复正向冲击。CPI对其自身在第1到第17个月具有正向冲击；在第18到34个月具有负向冲击。CPI对PPI在第1到第15个月具有正向冲击，但从第16到第34个月冲击变为负。PPI对CPI在0到6个月内具有正向冲击，第7个月开始，CPI对PPI的正冲击变为负冲击，并一直持续到第23个月，第24个月开始，该冲击再次变为正。
四、主要结论分析
1.在即期以及短期内，CPI的变化给M2带来的负影响十分显著
CPI对M2的高低水平具有重要的政策性衡量作用，M2对CPI的影响也在显著范围。原因是市场物价水平受到货币供应量变化的影响对未来产生相应的通货膨胀值期望，随之产生与货币供应量变化方向相同的改变，但该改变的即期与短期幅度不会像CPI对M2的那样大。
2.在中长期，M2的冲击会对CPI带来负影响
M2供应量上升对中长期贷款的冲击作用显著，对短期贷款的冲击作用不显著，中长期贷款对短期贷款的冲击作用非常明显。作者认为，当M2的冲击使中长期贷款上升到一定比例之后，相关机构为了规避考核约束，将中长贷款转为多笔带有展期可能性的短期贷款，从而间接性地推动了短期贷款的上升。之后，短期贷款投入实体生产投资市场。由于我国目前产能过剩的现象比较严重，在接受更多的资金产出恶性积压过多，导致其产品价格不断下跌，因此短期贷款的上升对PPI带来了负影响。又由于当前我国物价需求的相对稳定，当产品价格下跌的同时，也会使对应的消费价格下跌，从而PPI的变化与CPI的变化同向。
3.在中期，CPI的正向变化仍然对M2带来负影响
消费者需求上升，因产品过剩及滞留所导致的低迷生产者价格开始回升，因此CPI对PPI带来同向反应。当投资者看到生产者价格有所回升的时候，决定不应该让过多的投资把该抬头的趋势减缓，降低了对生产品市场的投入与贷款的需求。因此PPI对短期贷款以及中长期贷款带来了负向反应。最后，当局看到贷款需求量的减少而收缩货币供应量。
4.在长期，CPI的正向变化将会对M2带来正影响
在一段相当长的时间内（15个月），消费者的上升依然会引导低迷生产者价格回升，所以CPI对PPI在此时仍然具有正向反应。当生产产品价格上升到一定程度之后，投资者大胆地以抵押较高价格的产品来进行短期以及长期贷款，表现出总体投资资金需求的上升。因此，这时段PPI的上升将会引起短期贷款以及长期贷款的上升。显示给出了货币需求量上升，当局为了调节该市场将货币供应量提高。
五、政策建议
在M2与CPI的传导机制中，当局不但要看到两者即期的相互影响，还应该关注两者相互滞后效应中所涉及到的间接环节，如信贷市场以及生产品市场。从贷款上来说，我国应该严格考核各款项，并对各种款项之间的额度转换进行监控。此外，我国还应该加强贷款架构建设，争取让信用贷款占据更多的市场份额，从而减小从抵押式贷款带来的风险。对于实体经济，产品循环是贷款流动传导至物价水平的关键，这也是经济保持畅通运行，市场出清的关键。由于目前我国经济处于“三期”叠加的复杂时期，国内外经济形势错综复杂，使得常用的大规模刺激政策只治标不治本。
综合本文对M2至CPI的传导路径以及现实经济情况判断，大规模刺激政策可能对市场资金存在挤出效应，阻碍经济长期稳健发展。因此。有针对性地实施刺激政策，既能保持货币对价格的引导，也能对经济调整形成正向激励，更有利于达成改革目标。
参考文献：
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[2]费兆奇.货币增长是否导致了通货膨胀？.国际金融研究，2012（7），4-11
[3]王双正.基于VAR模型的通货膨胀与经济增长关系研究.经济理论与经济管理，2009（1），21-27
[4]伍戈.流动性、合理流动水平与宏观管理的显示情景.改革，2010（4）
[5]徐灵超.1992-2010年中国信贷供给结构与经济波动.华东经济管理，2012（4），49-57
[6]张思成.长期均衡、价格倒逼与货币驱动――我国上中下游价格传导机制研究.经济研究，2010（6）42-52
[7]张孜仪，史朝阳，关玉.信贷规模、CPI上涨和资产价格上涨.财政研究，2012（7），41-45
[8]张晓峒.《计量经济分析》.南开大学出版社，2000
短期贷款范文第8篇
一、银行的贷款风险与中小企业借贷
对商业银行而言，资产管理要做到三性，即赢利性、安全性和流动性。安全性是指银行资产可按期回收本息的程度，即资产的风险。资产的风险主要有三类：一类是信用风险，指借款人不能履行借款合同到期偿还本息，或者银行投资证券时，证券发行人违约；第二类风险称市场风险，指当市场情况发生变化，出现一些不可控的因素与突发事件时，银行可能遭受的风险，如汇率的意外变动；第三类为利率风险，银行放贷或投资债券之后，利率发生变化带来的风险。一般的，期限越长的贷款面临的不确定因素就越多，故三类风险自然增大。早期的商业银行理论认为，银行只能提供季节性的、短期的贷款，不应提供长期贷款。后来随着金融工具的创新，银行也开始提供长期贷款，但主要面向大型企业，对中小企业仍然局限于短期贷款。
由于中小企业自身规模和经营的特点，中小企业融资模式主要表现为：（1）在融资渠道的选择上，比大企业更多地依赖内源融资；（2）在外源融资上，更加依赖债务融资，在债务融资中主要依赖来自银行等金融中介机构的贷款，根据Berger and Udell（1998）的研究，商业银行的贷款在所有类型和时期的中小企业中是仅次于业主出资的第二大融资来源；（3）中小企业的债务融资表现出规模小、频度高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。可见，商业银行的贷款对中小企业的发展至关重要。那么是中小企业本身的特点决定了其倾向于使用短期贷款融资而不需要长期贷款融资吗？答案显然是否定的。笔者对中小企业主的访问中，他们对于是否许需要融资的回答基本上分为两类：一种是暂时不需要融资；一种是急需融资。第一种回答并不表示企业真的就不需要融资、不存在融资缺口，而仅仅表示企业在原有规模上的运行不缺资金，并且企业暂时没有好的项目可以投资和扩展。而作第二类回答的企业则目前有很好的项目，需要资金来扩大规模或建立新的项目，这类资金需求基本上都是长期的。大企业除可以通过银行借贷外，还可以通过股票或债券市场等来筹集长期资金；但中小由于规模等方面的限制不可能通过股票或债券市场来融资，除业主的自有资金和利润积累等内源融资外，商业银行的长期贷款是中小企业进行长期投资的主要（甚至唯一的）资金来源。商业银行认为长期贷款风险高于短期贷款，而中小企业贷款的风险高于对大企业的风险，对于中小企业发放长期贷款就更为谨慎。因此两者之间产生了一个巨大的矛盾。那么商业银行对中小企业长期贷款的风险一定大于短期贷款吗？笔者认为这需要做具体而深入的分析。
二、贷款期限与风险
至今还没有学者对贷款期限和贷款风险的关系作过专门的实证研究，但Rhyne在1988年的一个研究为我们提供了很好的实证数据。其研究使用了来自SBA内部的1973至1983年10年间120052笔贷款的数据。SBA的内部数据详细的记录了每一笔贷款从发放开始到最后到期偿还或最后违约不能偿还的所有信息。
SBA是美国管理和促进中小企业发展的官方机构，也是美国最大的中小企业信用担保机构。中小企业由SBA担保从商业银行获得的贷款，当企业不能按期支付本息时，商业银行就会要求SBA行使担保义务，SBA无条件从商业银行处购买这些坏的债权。SBA购买一笔贷款债权就等于一笔贷款发生违约。SBA的贷款购买率在其研究中被定义为SBA向商业银行购买的贷款数目与SBA担保贷款总数目的比，在数量上即等于贷款违约率。
Rhyne按照贷款期限将SBA所担保的贷款分组，然后统计期限相同的每组贷款的购买率。1年、5年、7年和10年期贷款的平均购买率（即违约率）分别为77%、238%、247%和246％。由这些数据通过简单计算我们可以得出这样结论：期限短贷款的风险反而高。
对于不同期限的贷款，企业的决策行为不同。短期贷款一般用于弥补短期运营资金的不足，比如用于购买原材料、支付工资等；而长期贷款往往用于固定资产投资、技术更新等。企业在决定进行长期贷款融资时，会经过仔细的调研、全面而谨慎的可行性分析；对未来的前景、现金的流量有一个合理预测；会对长期贷款的偿还做出周密的计划。而短期贷款，往往是由于短期出现资金缺口才借入，在决策上相对于长期贷款比较草率。可见从企业不同的决策行为来看，短期贷款的风险性会较长期贷款大。
贷款生命周期和企业产品生命周期的关系。笔者把贷款生命周期定义为一笔贷款从银行借出开始到最后企业还本付息或最后违约不能偿还止的整个过程。在整个生命周期的不同阶段（如第一两年，最后的一两年）的贷款出现违约的可能性不是平均分布的，但存在一定的规律。长期贷款投资于固定资产，用于推出新项目、新产品，与贷款企业的产品生命周期存在一定的关系。一个新产品进入市场往往会经过导入期、成长期、成熟期和衰退期几个阶段。导入期是企业是否成功的关键时刻，导入期失败就意味着项目的失败。这一时期，企业的基本财务特征为产品销售额很低，基本处于亏本或微利状态，现金流量为负，仍需要资金投入。企业度过导入期进入成长期以后，销售量开始剧增，开始出现利润，并逐渐增长，现金流量适度，一般情况下不需要外部资金投入。进入成熟期以后，销售量开始达到顶峰，利润和现金流入量都很高。进入衰退期后，销售量、利润和现金流量都开始下降，但是企业在这个阶段应该已有大量的资金积累。从整个产品的生命周期来看，企业导入期失败的可能性最大；与产品生命周期相对应，企业在财务上一个新产品推出的第一两年比较紧张，然后逐渐慢慢好转。假如贷款生命周期和产品生命周期的起点正好相同，那么一笔贷款的第一两年违约率会比较高，然后会逐渐下降，Rhyner的研究刚巧在实证上印证了这一点，不论是5年、7年还是10年期限的贷款，大致在整个生命周期的第2年违约率发生的可能性达到最高，然后慢慢下降。同时企业产品生命周期各阶段的财务特征表明，企业在产品生命周期的成长期、成熟期和衰退期从外界借入资金的可能性较小；企业最有可能在新产品的导入期或导入期前从外界借入不同期限的贷款。因此短期贷款不均匀地承担了企业财务风险较大的那段时间，而没有享受企业产品生命周期后期的“太平盛世”。因此，从贷款生命周期与产品生命周期的角度来看，短期贷款的风险性会较长期贷款要大。
不同期限的贷款对于企业管理者产生的激励不同。短期贷款使得企业管理人员的管理具有短期性和被动性；而长期贷款可以让企业管理者根据管理的需要，对企业的生产和现金流量做出长期的规划和安排。从治理的角度来看，长期贷款可以带来长期的激励和约束，从而提高企业的效率。短期贷款产生的激励具有短期性和脆弱性，企业管理者更容易从事风险较大的经营活动。从而导致短期贷款的风险性增大。
三、结论与建议
商业银行给予中小企业的贷款，贷款期限与贷款的风险之间不存在什么相关性，并不是长期贷款的风险就大于短期贷款，甚至在一定的程度上可以认为长期贷款的风险反而较短期贷款小。商业银行对于中小企业的贷款申请，应该放弃长期贷款的风险大于短期贷款风险的错误观念，不论长期还是短期贷款都给予同等的考虑。
短期贷款范文第9篇
【关键词】ERP沙盘；企业资源；融资策略
一、ERP沙盘介绍
ERP（Enterprise Resources Planning）译为企业资源规划，即企业如何合理利用有限资源（资金、厂房、生产线、原材料、产品、人员和信息等），降低成本，实现企业经营利润的最大化。ERP沙盘模拟是一种体验式的互动的教学方式和情景式的学习方式。该课程涉及战略规划、企业投资、企业筹资、生产管理运营、市场营销、财务经济指标分析和团队沟通与建设等多个方面。在课程进行时，将学生分成6-10管理团队，每个管理团队模拟经营一个生产型企业，每个团队由4-5名同学组成，他们分别担任企业的重要职位，总经理（CEO）、财务总监（CFO）、市场总监（CMO）和生产总监（CPO）及信息总监（CIO）等，每个团队在7千万的初始资金条件下从事6-8年企业的模拟经营，他们要在资金有限的情况下，进行生产线、厂房的投资，不断扩大生产规模、开发新产品和开拓新市场，模拟企业的经营，经营结果以所有者权益和公司发展潜力作为衡量企业经营胜负的重要指标。
二、融资策略
在沙盘模拟经营之初，企业只有7千万的初始资金，企业建立之后，要进行生产线的投资、厂房投资、产品研发、市场开拓及产品的资格认证等活动，这些经营活动都离不开企业资金的运用，因此在企业经营过程中，不可避免的会出现资金短缺的问题，这是就需要进行融资来满足企业资金的需要。
（一）ERP沙盘模拟中的融资规则
在ERP沙盘模拟经营中，共有四种融资方式：长期贷款、短期贷款、资金贴现和库存拍卖。具体规则如下：
资料来源：陈冰.ERP沙盘实战.经济科学出版社.2008年
长期贷款是在每年年初进行，贷款利息为10%；短期贷款是在每季度初进行，贷款利息为5%；企业所能借到长期贷款和短期贷款之和是上年年末权益的三倍减去目前企业拥有的长期贷款和短期贷款之和。
资金贴现可以在任何时间都可进行，当应收款还剩3账期和4账期时，贴现率为1/8；当应收款还剩1账期和2账期时，贴现率为1/10。
库存拍卖分为原材料库存和产成品库存，原材料库存按按原价九折向下取整，产成品按直接成本拍卖。
（二）融资策略
1.融资顺序角度
在ERP沙盘课，一般融资顺序就是按照贷款、资金贴现和库存拍卖的融资顺序进行。在模拟经营的企业如果没有贷款额度的情况下，采用资金贴现的方式。而且贷款是从外界得到现金，企业的货币资金是增加的，而资金贴现只是将企业未来的资产提前使用，企业的总的资产并没又增加。
这里需要说明一点，在企业模拟经营过程中，拍卖库存原材料和拍卖库存产成品一般是不使用的，只有在企业其他融资方式不能使用而且在破产的边缘徘徊时可以使用，如：企业模拟经营时，既不能进行贷款也不能进行资金贴现，但企业需要少量资金，否则企业只能破产，此时可以暂时使用库存拍卖这种融资方式，否则拍卖库存原材料和拍卖库存产品对于一个企业而言等于没有了生产来源和销售来源生产，从而企业的便没有了销售收入，没有销售收入企业便没有了资金来源和利润来源，企业经营便进入一种恶性循环。
2.财务费用角度
通过上面对规则的分析，我们可以看出，短期贷款的财务费用是最低的。如：20的长期贷款需要支付20*10%=2的利息；20的短期贷款需要支付20*5%=1的利息；3或4账期的应收账款20需要支付20*1/8=2.5，向上取整则贴现息为3；因此在对3或4账期的应收账款进行贴现时，要贴现的应收账款为8的倍数时，可减少资金的浪费。1或2账期的应收账款20需要支付20*1/10=2。因此从财务角度可以看出短期贷款的财务费用是最低的，也就是说短期贷款的融资成本最低。
3.得到现金量角度
企业融资过程中得到的现金量等于融资额减去融资成本，从上面例子可以看出，在融资额度相同的情况下，短期贷款的到得现金量最大。
综上分析，可以得出企业在融资时可以首选贷款融资方式，在贷款额度用完的情况下，再选应收账款的贴现，应收账款的贴现首选1或2账期的应收款贴现，再选3或4账期的应收款贴现，而且在对1或2账期的应收账款贴现时，应收账款贴现额最好为10的倍数，在对3或4账期的应收账款贴现时，应收账款贴现额最好为8的倍数，这样可以减少资金的浪费从而使得到的最大的现金量。
三、融资策略在ERP沙盘模拟中的应用
根据上面对融资策略的分析，结合课堂上学生运用用友电子沙盘软件实验结果，对上述融资策略进行验证。
1.融资顺序
资料来源：学生实验数据整理所得
注：U01-U07分别表示模拟经营的七个企业，下同。
从上面表中可以看到，在第二年每个模拟企业的贷款额度（企业的贷款额度为上年年末权益的3倍）都已用完，在第三年企业经营的过程中，如果企业需要融资，只能通过应收账款的贴现来进行资金的周转。
资料来源：学生实验数据整理所得
从上表中可以看到，第三年各模拟经营企业通过资金贴现来满足企业资金的需要。而且在进行资金贴现时，一般优先贴现1账期和2账期的应收账款；从学生做的实验结果也可说明，如表3中，模拟经营的七个企业在资金贴现时一般选择1账期和2账期的应收账款来贴现，较少选择3账期和4账期的应收帐款进行贴现。而且在对1或2账期的应收账款进行贴现时，应收账款贴现额为10的倍数，在对3或4账期的应收账款贴现时，应收账款贴现额为8的倍数。
2.财务费用角度
资料来源：学生实验数据整理所得
从第三年企业的财务费用可以看出，模拟企业2和模拟企业7的财务费用最少。模拟企业2贷款方面全部使用短期贷款的融资方式，贷款利息为120*5%=6，模拟企业7贷款方面使用长期贷款和短期贷款相结合的融资方式，贷款利息为50*10%+80*5%=9，由此可以看出，在得到相同融资款时短期贷款的融资成本低。而且从上面表中还可以看到，模拟企业2和模拟企业7的资金贴现额少。因此从上面分析也可证明，短期贷款的财务费用是最低的。
综上可得，融资在ERP沙盘模拟经营过程中是必不可少的，对于企业的持续经营具有重要作用，而在融资的四种方式中，可以根据不同融资方式的特点将各种融资方式结合起来使用，减少企业的融资成本，增加企业融入资金，满足模拟经营企业的资金需要，保证模拟经营企业持续经营下去，实现企业经营的目的。
基金项目：北京市属高等学校人才强教计划“优秀教学团队”项目（PHR201007208）。
短期贷款范文第10篇
关键词：信贷结构；经济增长
一、文献综述
货币信用与经济波动的互动关系向来是西方经济学讨论的问题，信贷投放与经济增长也一直是国内外经济学者关注的课题。国外方面：早在19世纪末，魏克塞尔就提出货币对经济均衡和波动具有重要作用，他通过货币利率和自然利率的关系阐明货币信用对商业循环的影响。计量经济方法的发展为此类研究提供了新的方法。Kashyap（1993）运用实证方法研究了银行信贷与投资、利率和产出的关系，认为银行信贷对投资、利率和产出具有促进作用。Darrat（1999）和Dimitfis K（2004）提出单纯的贷款总量增长不能保证经济增长的质量。国内方面：郭明等（2009）通过银行信贷对三次产业增长作用的实证分析，发现银行信贷对第二产业增长的贡献度大于第一产业，但不能解释第三产业的增长。张蕾蕾和薛洪言（2009）通过对产业产值结构变动系数和产业信贷结构变动系数计量分析，提出产业产值结构变动率具有趋势性，前期信贷结构变动率对当期产值结构变动率具有正影响，且具有一定的滞后性。张振华等（2012）根据1978～2009年内蒙古自治区农村人均贷款和农村人均GDP的数据，进行协整检验和误差修正模型分析，结果表明二者之间存在长期均衡关系且长期和短期内农村人均贷款与农村人均GDP的关系均为正相关。徐灵超（2012）对信贷供给结构与经济波动关系进行了实证分析，表明中长期和短期贷款与产出没有格兰杰因果关系，其他贷款与产出存在相互因果关系。
各种研究结果表明，银行信贷与经济增长之间存在相关关系，但这种相关关系存在区域、行业、期限等方面的差异。由于大部分文献均为研究贷款行业结构与经济增长关系，对贷款的期限结构尤其是经济欠发达省份贷款期限结构与经济增长关系方面研究略显不足，本文拟利用相关年份数据，对甘肃省银行业金融机构短期贷款、中长期和其他贷款投放与经济增长的关系进行分析，以便为提高信贷政策执行效率，促进经济持续增长提供政策建议。
二、实证分析
（二）ADF检验。由于时间序列可能存在的不平稳性将会使回归方程产生伪回归的现象，因此需要首先对数据序列进行单位根检验，判断时间序列的平稳性，并对数据单整阶数进行判断，之后对相关变量进行协整分析、格兰杰因果分析等。本文采用EVIEWS6.0对序列数据进行ADF检验，置信水平取10%。检验结果如下：
（三）协整检验。对非平稳时间序列采用传统估计方法往往会产生伪回归的问题，但同阶单整序列的线性组合如果为平稳序列，则称该组合序列具有协整关系，表明变量之间具有一种长期的均衡关系。本部分将对lrgdp、ldq、lzcqandqt之间是否存在协整关系进行检验。根据AIC信息准则，取滞后阶数为3。又由于检验变量个数超过2个，因此采用JJ检验方法。经过EVIEWS6.0操作，结果显示，在5%显著水平下，变量之间存在2个协整关系。由于本文研究信贷供给结构对经济增长的影响，因此取第一个协整关系，协整方程为（圆括号内为标准差，方括号内为t统计量）：
（七）方差分解。脉冲响应函数描述了VAR模型中的一个内生变量的冲击给其他内生变量所带来的影响。而方差分解反映出对VAR模型中的变量产生影响的每个随机扰动的相对重要性，即通过分析每一个结构冲击对内生变量变化的贡献度，进一步评价不同结构冲击的重要性。
三、基本结论
（一）短期贷款对经济增长只有短期的促进效应，而长期促进效应为负。造成这种状况的原因，一是短期贷款往往用于企业日常生产经营的短期资金周转，而短期资金周转则受到包括经济景气水平、行业类别、企业生产效率等因素的综合影响。甘肃省内企业大多是受宏观经济影响较大的重工业企业，经济效益和生产效率较经济发达地区而言相对较低。短期贷款的投放虽然能够在较短时间内以及一定程度上为企业资金周转和生产经营带来作用，但一旦经济出现反向变动，短期贷款的收缩则会对经济运行产生更加强烈的负效应。二是短期贷款的使用存在一定的不确定性有可能导致其在生产经营中的基础性作用没有得到充分发挥。在现实中，银行对企业发放的短期流动资金贷款往往存在使用用途模糊，贷后资金监管不到位的情况，对流动资金需求量的测算并不十分准确，一些企业在获得流动资金贷款后并没有投入到需要的生产经营领域，造成资金使用效率低下。
（二）中长期和其他贷款在较长时期内对经济增长具有正向的促进作用。这主要是由于一是中长期和其他贷款与短期贷款相比有其各自的特点，中长期贷款的使用对经济拉动存在一定的滞后效应，而其他贷款主要包括票据融资和委托贷款等银行业务，以票据融资为例，相对于短期流动资金贷款而言，票据融资一般要求具有真实的贸易背景，在一定程度上反应了社会经济运行中各微观主体实际已经发生的贸易关系，实际只是对已发生的经济活动现金流的一种兑付，是短期贷款和中长期贷款的必要补充。且中长期和其他贷款对短期贷款存在一定的挤占效应，从而引起短期内对经济的负向影响。二是中长期内，“中长期贷款能够促进全要素生产率的提高，提升产出水平，并且，全要素生产率的提高降低了单位产出成本，促进了产出效率，这对降低价格总水平是有正向作用的”。三是中长期贷款往往具有比较明确的使用目的，无论是基本建设还是项目融资，都有具体的生产进度可供参考，资金的使用监督较短期贷款更为严格，而且中长期贷款利率较高，增加了企业资金使用成本，加强了其成本约束意识和贷款使用的专项性，使信贷资金更有利于促进实体经济的发展。
（三）整体信贷资金使用效率有待提高。从脉冲分析和方差分解结果看，无论是短期贷款对经济增长在长期内的负向作用，还是中长期和其他贷款在短期内的负向作用以及长期内对经济波动的贡献度小于短期贷款，都表明甘肃省信贷支持在促进宏观经济增长方面的效果没有得到充分体现，信贷资金的使用效率有待进一步提高。
四、政策建议
（一）监测贷款真实用途，确保信贷资金用于实体经济。实证分析表明，贷款对经济的促进作用不是无条件的，超过实际需求的贷款量既不能起到提高经济增长效率的目的，甚至可能成为引发经济不稳定的因素。作为经济欠发达地区，信贷资源相对紧缺，贷款更应该保证用于生产经营领域。为此，银行业金融机构应严格审核贷款用途，尤其对于短期流动资金贷款，应严格测算企业真实流动资金需求，使信贷资金真正起到雪中送炭的作用。对于已经发放的贷款，应严格按照贷款新规要求，密切关注企业经营状况及信贷资金使用情况，未按约定用途使用的贷款应及时收回并记入企业资信系统。
（二）建立合理有效的信贷供给结构，适度提高中长期和其他贷款的比重。甘肃省作为经济欠发达地区，面临着产业结构升级、节能减排、提高全生产要素效率等诸多问题。目前钢铁、建材、石化、有色、化工、电力等高耗能行业都是国家产业调控限制性领域，甘肃省应抓住新的历史机遇，下决心减少限制性领域信贷支持，转而向能够促进全要素生产率提高的行业提供更多的信贷资金，优化贷款行业结构。甘肃省内，其他贷款占贷款总额的比重偏低，最高不超过17%，平均占比7%，远远低于短期贷款和中长期贷款量，具有较大的拓展空间。而中长期贷款有利于全要素生产效率的提高，因此应充分发挥有利于全要素生产率提高的中长期贷款和其他贷款对经济增长的促进作用。
（三）提高信贷资金使用效率。首先政府部门应根据甘肃省经济发展的特点和趋势制定完善的行业发展指导目录和与之配套的各项优惠政策，为产业结构升级提供制度保障。其次银行业金融机构应加强自身信贷管理体系的完善和政策执行力度，在稳步发展信贷业务的基础上，积极拓展与信贷业务相联系的中间业务品种，提高服务水平和质量，深入了解企业需求，为企业转型发展提供包括信贷资金支持在内的全方位支持体系，实现银行业与企业的共赢。
参考文献
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[2]申建文,金融机构信贷资金期限匹配问题研究:以西部地区为例[J].四川大学学报 2011,(3):68-74。
[3]徐灵超.1992-2010年中国信贷供给结构与经济波动[J].华东经济管理,2012,(4):49-57。
[4]张蕾蕾,薛洪言.信贷结构变动对产业结构变动的作用机制分析[J].上海金融,2009,(12):35-39。