期待不是战略

C=CBNweekly

K=AlbertKoch

C:最近也有不少行业领先的大公司在通过出售部分资产寻找出路，例如惠普和诺基亚西门子出售了他们的非核心业务。在您看来，若想通过对资产做结构性调整来为公司创造新价值，有哪些关键点要注意？

K:在过去10年到20年，有不少公司是通过收购来获得增长，从而增加股东价值的。有很多公司在经过一系列收购之后，商业周期出现了拐点。因为从收购开始，他们会开始关注自己的企业哪些部分可以出售或者剥离，之后，把非核心的、运转不佳的业务给剥离出去。在美国有很多这样的公司，像通用电气、ITT（国际电话电报公司），他们都是经历了好几个收购-出售-收购的商业周期，目的就是让股东价值最大化。另外，一些公司也会把他们非核心的业务卖掉，换取现金，然后再通过用现金在公开市场上回购自己的股票来增加控制权。公司高管应该持续关注公司的业务组成，关注不同组成部分是否符合公司战略目标的实现，或者是否可以对现有的业务组成进行调整来最大化股东价值。有时候公司本身的战略目标进行了调整，可能就意味着需要把某些业务部门卖掉，收购新的业务部门。

C:行业衰退往往是一些面临破产的企业遇到的最大问题，要想避免因为行业衰退而导致公司难以生存下去，对公司而言有哪些可操作性较强的途径吗？

K:没错，公司高管需要特别关注整个市场的走向，根据市场的整体走向和需求来调整自己的运营规模。如果行业出现暂时性衰退，可以先暂时性地减少产能、产量和运营，在行业反弹的时候再增加产能和市场份额。如果发现行业是永久性衰退，那么比较好的策略就是完全退出这个行业了。当然也可以通过收购其他企业把自己做大，这样在行业衰退中仍然会有一个比较好的利润空间和发展。没有一个放之四海皆准的战略，这就需要企业高管对于市场有着明确、实际的把握，确定哪个战略是最符合市场实际的。那些成功的公司就是果断地采取行动、激进做法的公司。而失败的公司就是那些不愿意采取激进的做法，等了太久的公司。如果一个行业发生变化，不管是暂时性的还是永久性的衰退，唯一不能做的，就是什么都不做，期待这个行业的反弹。

C:回顾2008年金融危机的时候，美国政府对通用、AIG、花旗银行等公司进行了注资，或者收归国有，您认为政府是否应该用这样的方式插手市场？

K:我觉得美国政府为了防止金融体系崩盘所采取的做法是合适的，对通用汽车注资的做法也是正确的。因为2008年的金融危机太严重了，而且发展太迅速。如果美国政府不管通用汽车，致使通用汽车倒闭破产，那么通用汽车的主要零部件供应商也会跟着被迫关门。这些供应商关门了，一些其他的汽车公司也都会连带受到影响，整个全球的汽车行业都将受到牵连。如果汽车行业完了，银行业也完了，那就不是现在所说的衰退，而是全球都将会进入一个巨大的萧条之中。美国政府当时也不希望采取这样的做法，也是迫于无奈。

AlixPartners是全球知名的商业咨 询公司，在企业业绩提升、重整与 重组、财务咨询服务，以及信息管 理服务四大领域提供全面服务。 Albert Koch先生现任AlixPartners 全球副主席兼董事总经理，并在其 处理大量企业重建案例中，曾经担 任汽车清算公司（老通用）的首席 执行官、凯玛特（Kmart Corp.）临 时首席财务官等。