生活类期货如何投资

“双12”刚过去不久，许多人还在各购物网站不断搜索、刷新，在装满购物车和清空购物车之间循环。如果通过“买买买”能赚钱，是不是会让“剁手族”感到惊喜？

事实上，真有这样一种“买买买”――期权货品，即现在付款，购得一段时间后的货品所有权，到期后可选择以一定价格出售货品所有权，实现获利。

投资期权货品，首先要理解期货交易的本质

期货交易是一种特殊的交易方式，它是在现货交易和远期交易的基础上演变而来的。

当交易者发现可预期的未来交易需求，为了规避价格、库存等风险，买卖双方签立合同，约定在未来某个时间以特定价格进行交易，这就是远期交易。部分交易者因种种原因不希望进行最终交易，于是把手中合同转让给有需求的交易商，这就形成了远期合约交易。

现货交易与远期交易的标的是商品，而期货交易的标的是合约。

现实生活中，远期交易存在信用风险。在签订合同到最终实物交割一般会有比较长的时间段，此间市场会发生各种变化，可能出现各种不利于履约的因素。交易者有两种选择。一是到期后获得物品，二是到期后依据商家事前约定而转售。期间可能遇到的风险，包括到期后物品价值的涨跌，以及商家承诺的可信性等。

期货交易会安全很多。首先合约是标准化的，所有条款都预先规定好，确保了流动性。其次，期货交易可以进行双向交易，存在对冲机制。

比如交易者A做糖类期货交易，当他看多后市时，可以先买入一张合约，等价格上去后卖出平仓获利；他也有可能看空后市，这时他可以在市场上先卖出一张合约，当价格下跌后，再买入一张合约平仓获利，同样是完成一笔完整交易。

同时，期货交易存在杠杆机制。期货交易实行保证金制度，一般为成交合约价值的5%～10%，就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。杠杆机制意味着以小博大，也意味着更多风险。投资者对期货感兴趣，首先要进行相关知识和信息的了解。

怎样投资一条

还长在猪身上的腿

张琪（购物达人）

世界著名火腿，大多属于干腌火腿。在我们熟悉的诸多火腿种类中，西班牙比利斯的黑猪后腿无疑是最昂贵的。一条成熟的西班牙黑猪火腿价格能达到3万元人民币左右，与中国人传统的认知不同，它的食用方式一般是切成薄片，与蜜瓜或干酪等食物相佐生食。这种火腿工艺和食用风尚也在国内市场开始流行。

火腿能买卖不稀奇，有趣的是腿还长在猪身上就能开始投资。现在，中国市场已经出现了这样一种交易火腿的方式――期权火腿。

比如有一家商家在2016年的11月开始预售1000条火腿的期权，这批火腿将于2017年1月开始制作，成熟期定在2019年1月，成熟后定价为每条4500～6000元。按低价位的每条4500元计算，购买者支付2500元，可获得一个期权证。凭证可在火腿成熟后提货，或委托商家代售，代售价格预计在3500～4500元之间。如果购买两条期权火腿，两年后吃一条卖一条，不仅能白白享受一条高档火腿，还可能获利1000～2000元。

上述投资回报是相当诱人的。须知目前正常渠道的投资方式，一般最高获利区间只有20%～30%。不为口腹之欲，单作为投资项目而言，如果个人投资者投资100条期权火腿，两年后的最高盈利额可能是20万元。

非常心动？行动仍须谨慎。因为商家提供的保证是“代售”而不是“保价回购”，因此如果代售不成功，购买者只能到期领回已购商品；其次，两年的时间内火腿价格波动也必须考虑；最后，如果两年内该火腿商倒闭了怎么办，“腿”财两空也是一种可能的结果。

因此，将期权火腿完全作为一个投资项目，大批量购入并不合适。买一两条试试，体验白吃+期货小额投资的乐趣，那是非常有意思的。

投资期酒，

考验财力和判断力

冯立（酒类投资者）

期酒诞生在二战后的法国。战后，法郎持续贬值，直到上世纪60年代经济才有好转。当时，波尔多地区的酒商有意愿重建酒业，苦于缺少资金。波尔多红酒出产之后，至少需要在一定条件下储存两年才能达到好的口感，酒商们虽有好酒工艺，也没办法即产即卖。于是酒商们想出了一个能迅速带来资金的办法，他们提前以较低价格卖出一些酒的份额，获得扩大再生产的资金，而顾客等待酒品成熟后才来享用。

如今，买期酒仍然很有吸引力，因为价格较低并且有提前挑选权，国际性的期酒投资吸引了许多投资者参与。

每年4月，几十个专业葡萄酒评论家会来到波尔多，这些行家会仔细辨别各种酒的味道，由此进行价格预测。他们面对的几百种酒，往往没有经过后期调和，味道普遍酸涩，且很多种类只有极微小的味道差别，所以这是难度极大、专业要求很高的工作。

美国品酒师罗伯特・帕克对国际酒市的影响首屈一指，100分制里，他打90分以上的酒，价值至少会翻倍；英国品酒师詹西斯・罗宾逊同样不可小觑，她给酒打分是用20分制，投资者要注意两者的区别。

预测期酒的价格，即便行家还是会有分歧。最有名的争论是关于2003年的Chateau Pavie（柏菲庄园）。那年欧洲气温很高，詹西斯・罗宾逊认为当年的Chateau Pavie会变成美国风格的熟透酒种，酒精含量会升高，波尔多特色会大减，因此价格要打折扣。罗伯特・帕克却不这么认为，他认为这种酒品质突出，未来价值可观。专家发生争议，投资者就更需要有自己理性的判断。所以在欧美市场，投资期酒，被认为是“令人兴奋的冒险”。

随着生活水平和消费能力的提高，投资国际期酒，已经成为国内一些富商的爱好。这项投资有一定门槛，普通投资者目前的参与度不高。

有一定成熟期的昂贵商品

才值得投资

钱峰（期权分析师）

火腿和红酒有着共同的特点，首先单价昂贵，其次产品需要一定成熟期。

人们说西班牙比利斯火腿和法国波尔多红酒是“用时光酿造出的美味”。而时间同样赋予商品价格波动的可能，于是便产生利益空间。

事实上，只要具备价格昂贵和需要成熟期这两项要素，很多生活类商品都有期权购买的投资方式。比如高档鲍鱼和奶酪等，只是这样的投资平台一般不对普通投资者开放，而是以商家快速回笼资金的方式面对业内人士开放。

普通投资者其实也能参与很多生活类期货的投资，参与的方式是众筹。众筹利用互联网传播的特性，让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意、工艺和对产品的预期，争取大众的关注，进而获得生产所需资金。

在我们熟悉的购物网站，类似于淘宝、天涯农场等，常可以看见针对某个生活类商品的众筹活动，如设计类珠宝、工艺品、节日限定食品，等等。提前支付一定金额，购买者就能以低于市场的价格，获得未来的商品回报。

这样的众筹本质上是一种远期交易，而如果购买者不仅能够获得相应的产品，还能分得一定“股权”，将来还可以交易“股权”来实现获利，这种众筹就具备一定的期货交易特征。

目前，众筹可谓已经成为一种流行，我想提醒投资者的是，在生活类商品的远期购买中，商品的稀缺性和市场对商品的期待值都是投资前必须考虑的因素。从变现角度看，远期商品市场越是成熟，同类产品参与的商家越多，则变现越能得到保证。还应控制投资总量，尽可能地保证稳定收益。