浅析金融危机背景下中小企业融资

摘 要：文章以福建省中小企业融资问题为切入点，联系金融危机对中小企业的冲击，分析了金融危机背景下中小企业融资面临的机遇，针对中小企业融资中存在的问题提出了相应的完善措施，以帮助中小企业有效地解决融资问题。

关键词：中小企业 金融危机 融资

中图分类号：F276.3 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2010）12-268-02

2008年以来，在国际金融危机影响持续加深、全球经济增长明显放缓、外部需求显著减少等诸多不利因素影响下，中小企业经营困难加剧，亏损增大，出现大量减产、停产和倒闭现象。金融危机对福建省中小企业的经营也产生了很大冲击，特别是2008年第四季度，给中小企业发展带来了严峻考验，加上中小企业自身的特殊性，使其在融资过程中存在诸多问题。在金融危机的特定背景下，中小企业融资难的问题依然阻碍其发展，有效解决中小企业融资问题对中小企业顺利渡过危机、健康发展具有重要意义。

一、福建省中小企业融资中存在的问题及原因

在金融危机的冲击下，福建省中小企业融资中依然存在的问题及其原因主要从以下几方面分析：

1.外部经济环境方面。2007年下半年以来，在全球金融危机及国内外需求放缓的背景下，中小企业资金链紧张、融资难的问题日益突出，主要表现为中小企业融资渠道狭窄、融资成本增加、承贷能力下降、三角债侵占流动资金、金融服务不足等。据万德统计，从1996年11月至2008年11月，中小企业贷款余额在全国贷款余额中的比重一路下滑，从7.5%降至约3.8%。虽然2009年以来，银行的信贷投放量有较大增加，但是，大部分贷款还是投向铁路、公路、基础设施等政府支持项目和国有大中型企业，中小企业融资困境仍难摆脱。

2.中小企业自身方面。表1为福建省中小企业景气调查结果及各指标与上年同期差异，2009年第一至四季度指数高低落差为22个百分点。调查资料显示，从各指数的变化幅度可以看出金融危机对福建省中小企业的持续经营具有较大冲击，其中主要原因就是中小企业自身所存在的一系列问题。第一，中小企业不具备规模优势，贷款的管理成本较高。中小企业与各类大型企业相比，存在规模小、生产技术水平落后、产品科技含量较低，经营行为短期化，贷款风险增大等问题。第二，中小企业信用等级较低，信用意识淡薄。在金融危机的冲击下，一些中小企业经营出现困难后则想方设法拖欠贷款利息，极大地降低了中小企业的信誉度，严重破坏银行与企业之间的信用关系，以致出现银行“惜贷”、“慎贷”，甚至“恐贷”的现象，加剧了中小企业再贷款难度。第三，中小企业制度创新滞后，财务制度不健全，企业信息透明度差，导致其资信不高。福建中小企业中，民营企业居多，尤其是一些小规模作坊，企业最高管理者往往既是所有者又是经营者，主要采用家族式管理模式，既没有完善的治理结构，更缺乏信息披露制度，存在严重的信息不对称。第四，中小企业在债务资本方面存在“融资缺口”，即所谓的麦克米伦缺口。根据福建省经贸委相关调查显示，44.8%的企业反映流动资金缺口大，超过两成的企业反映缺口资金在20%以上，近四成的企业反映缺口资金在10%左右，43.0%的企业反映融资缺口大。

3.现行金融机构和制度方面。我国现行金融机构和制度方面所存在的一些问题和缺陷也是导致中小企业融资存在一系列问题的重要原因，具体体现在以下几个方面：第一，现行的金融机构体系主要以大银行为主体，难以满足中小企业间接融资的需求。国有和股份制商业银行主要贷款对象是大企业，而集中服务于中小企业的县域农村信用社由于资本金少、资金实力弱和贷款集中度要求等限制，无法满足中小企业对资金的需要。第二，现行银行信贷风险管理制度存在着缺陷。在授信管理上，明显存在对基层银行信贷授权不足。四大国有商业银行提出的信贷投放策略基本上是“抓两头”，即重点是抓大（大的基础设施项目和大企业的技术改造项目）、抓小（小是指抓个人消费信贷），使得中小企业贷款在国有商业银行新增贷款中的比重呈现下降状态。

4.国家、地方政府和社会融资服务方面。国家在法律法规的制定、地方政府对政策的贯彻实施以及社会融资服务的供应程度对中小企业融资也具有重要影响：第一，为中小企业服务的法律法规体系建设不足。我国在2002年6月29日颁布了《中小企业促进法》，为广大中小企业的发展提供了法律保障，但具体实施方面尚存不足，缺乏与之相配套的具体的法律法规，如《中小企业融资法》、《中小企业金融机构法》等法律体系，而且各地区中小企业发展不平衡，从而使得法律法规在实际效果方面表现得良莠不齐。第二，信用担保体系还不健全。基层中小企业贷款担保机构发展缓慢，难以满足为数众多的中小企业贷款担保的实际需要，福建省政府正在逐步完善中小企业融资担保体系建设，具体运作管理方面还尚存不足，成立担保机构为企业贷款提供担保还处于起步阶段。第三，社会化服务机构不能满足企业对贷款融资的担保需求。福建省各级政府为中小企业提供社会化服务方面的工作还很薄弱，帮助中小企业获得低息贷款、无息贷款和寻找直接融资途径尚存在巨大障碍，不能满足中小企业的发展要求。

二、金融危机背景下福建省中小企业融资所面临的机遇

面对金融危机的特定环境，中小企业既有挑战又有发展机遇。2002年6月我国颁布并于2003年开始实施的《中小企业促进法》，为促进中小企业发展，针对中小企业融资采取了积极措施，主要有保护投资、财政支持、信贷支持、拓宽直接融资渠道、建立中小企业信用担保体系等，为我国中小企业融资提供了法律和政策上的保障。从福建省来讲，中小企业融资和发展的机遇主要体现在以下几方面：

1.海西建设和海峡两岸“三通”的良好背景。海西建设与海峡两岸“三通”为福建中小企业融资提供良好背景。自从海峡两岸实现“三通”以来，以福建省为主体的海峡西岸经济区的建设骤然升温。作为海峡西岸经济区主体的福建是祖国大陆离台湾最近的省份，闽台间有“地缘、血缘、文缘、法缘、商缘”的“五缘”特殊渊源，使福建企业具有良好的发展前景，这同时给予中小企业良好的发展机遇。

2.多种新型金融机构试点。目前，福建省已启动包括村镇银行、小额贷款公司在内的多种新型金融机构试点，今后将有更多面向中小企业的融资方式。福建省首家村镇银行福建建瓯石狮村镇银行已于2008年7月份正式挂牌营业，福建省首家由外资银行出资设立的村镇银行―永安汇丰村镇银行也于2008年10月份正式挂牌成立。新型金融机构试点的成功将进一步推动政府贯彻落实更为有效的相关措施，逐步扩大试点范围，使金融机构建设逐步完善，随着中小企业融资方式增加，更有利于中小企业筹集资金。

3.银行放贷显示出增多趋势。按五级分类，2008年末福建省主要银行业金融机构不良贷款余额和不良贷款率比年初分别减少40.86亿元和降低1.47个百分点，资产质量位居全国前列。银行业效益继续提高，中间业务收入较快增长，全年中资银行业实现利润比上年增长76.39%，全年手续费净收入比上年增长110.85%。各项贷款余额为8522.56亿元，比年初增加1739.72亿元，增长25.63%，增幅比全国高9.21个百分点。银行业效益提高也将促进其继续扩大各项针对中小企业的贷款，从而使中小企业融资难的问题得到缓解。（数据来源：中国福建网）

4.专门性融资服务和政策出台。着力发展中小企业融资服务，出台专门支持中小企业的融资政策。2005年以来，福建银监局以推动银行业建立和完善小企业贷款“六项机制”为核心，加强分类指导，推动外部环境改善，营造良好社会氛围，在促进福建中小企业金融服务水平提升方面取得阶段性成果。中国银行福建省分行行长陈石表示，2008年1月，中国银行总行在泉州开展了中小企业授信业务新模式试点，截至2008年11月末，仅在泉州已为215家中小企业核定了18.5亿元额度以及12.2亿元的授信余额，而且几乎没有不良贷款；该种新的授信模式已经受到地方政府和客户的充分肯定，相关部门正抓紧将其推广到福州、厦门、漳州、宁德、龙岩和莆田等全省其他地市。

三、中小企业融资的完善措施

面对新形势，中小企业应顺应大趋势，谨慎乐观，提高自身素质，合理利用国家和地方政府的各项促进中小企业融资的方针政策，抓住发展机遇期，与国家、地方政府、金融部门共同努力解决中小企业融资问题。

1.国家法律法规及政策方面。针对国家法律法规的制定和政策的实施可以做出的努力主要表现在以下几方面：第一，逐步完善专门针对我国中小企业的法律法规体系，加强执法力度，使中小企业在发展中有法可依，各相关法律实施部门执法必严，对中小企业违法必究，并陆续颁布各种与《中小企业促进法》相配套的具体法律法规。第二，逐步完善政策体系，降低中小企业贷款“门槛”，成立专门为中小企业提供政策性贷款的“中小企业信贷银行”，为中小企业提供优惠贷款、贴息贷款等政策性贷款，保证对中小企业的贷款份额；对中小企业贷款比重较高的商业银行实行如冲减坏账、补贴资本金、扩大利率自等优惠政策；在中小企业为主的地区，实行更宽松、更有利于企业的信贷政策。第三，设立中小企业应急互助基金，建议由有关部门牵头，成立中小企业应急互助基金，探索政府、银行与企业三方巩固信任的新路，帮助企业有效解决还款难题，为企业贷款先借后还间隙期的资金周转提供保障。第四，允许用专有知识技术和专利，以及版权，如电影版权、网络游戏的版权来做质押开拓市场，帮助中小企业取得融资，替代担保和抵押品不足。

2.地方政府贯彻和实施国家政策方面。地方政府在贯彻落实国家政策方面可以做出的努力主要表现在以下几方面：第一，福建省委、省政府2008年出台了《关于扶持中小企业经营发展的若干意见》，加强对中小企业融资服务，政府提出相关意见之后，更应注重采取具体落实措施，监督和反馈政策执行情况。第二，积极推进中小企业境内外资本市场上市融资，政府有关部门要加大力度，积极推动符合条件的中小企业上市，为中小企业在资本市场直接获得资金提供支持与帮助；推动中小企业集合发债，通过帮助一些经营业绩较好、符合发行债券规定的中小企业先行发行债券，获得中长期性质的发展资金，从而慢慢带动更多中小企业通过上市获取资金。第三，积极促进和完善中小企业信用担保体系，构建多层次担保框架，发挥中小企业信用担保机构风险补偿金对中小企业融资的引导和促进作用。开展担保机构信用评级活动，针对中小企业的特点，制定相关的信用评级细则，合理、客观地评定中小企业的信用等级，使其获得信用担保，又可以避免发生不良贷款，降低担保风险，实现金融机构和企业的“双赢”局面。

政府通过加强对中小企业的扶持，建立健全中小企业所需的各种社会服务体系，加强政府服务、管理、指导和规范中小企业的发展，解决中小企业融资问题。

3.金融机构方面。金融机构可以有针对性地对中小企业做出以下几点努力：第一，应针对中小企业的特殊性质，建立与之相适应的信誉评价标准和风险评估标准，降低对中小企业资产总额、销售收入等条件要求，帮助有前途的中小企业快速发展，同时也可以使金融机构本身赢得客户和发展机遇。第二，改进信贷管理制度，在授信管理上，对基层银行信贷充分授权又加强监督，完善对信贷人员考核制度，鼓励和激励信贷人员主动寻找和发展中小企业客户，通过简化对中小企业的贷款审批程序，增加授信额度，利于中小企业获得更多发展资金。第三，开展专门服务于中小企业的活动，金融机构相关部门可以加大国家针对中小企业优惠制度的宣传，增加中小企业对银行放贷的要求和新政策的知晓度；增设新型金融机构试点，如村镇银行、小额贷款公司，改革创新各种金融服务政策措施等。

4.中小企业自身方面。融资问题一直存在的主要原因在于中小企业自身存在很多不足，企业自身可以做出的努力有：第一，增强中小企业信用意识，加强内部改革。中小企业应增强信用意识，加强内部管理，一方面积极配合国家、当地政府、金融机构建立和完善中小企业征信系统和信用评价体系，提供自己真实的经营能力和业绩等信息；另一方面，针对中小企业内部各部门，开展信用制度建设和普及工作，加强内部合约管理、商账催收、财会管理等，增大对投资项目风险评估力度，降低投资失败风险。第二，改革家族式管理机制，健全和创新财务体制，使中小企业信息透明化。福建省中小企业家族式管理模式普遍，财务制度落后，信息严重不透明，中小企业只有建立规范的财务制度，定期提供真实准确的财务报告，增加中小企业财务的透明度，才能为企业通过证券市场进行股权融资、发行企业债券提供良好的基础。第三，提高中小企业核心竞争力，降低破产风险。中小企业通过制定企业培育核心竞争力的战略目标，立足于长远发展的角度，通过SWOT分析、企业文化建设、全面质量管理等，使中小企业能在较长的一段时间内获取竞争优势和发展潜力，提升中小企业景气指数；利用“5.18”、“6.18”等福建重要经贸展会，提升中小企业的“曝光率”，提升企业形象。第四，采用多种融资方式，拓宽中小企业融资渠道。目前中小企业主要局限于利用银行贷款。随着创业板的推出，符合条件的中小企业可以通过股票上市，筹集更多社会资金。从福建统计局统计数据显示，民间投资对全社会投资的增长贡献率为54.9%，拉动福建省投资增长了21.3个百分点，民间投资贡献率分别比国有投资及外商港澳台投资贡献率高出19.7个和45个百分点，中小企业创立初始可以有效地利用民间融资。第五，重塑银企关系，构建多层次资本市场体系，弥补融资缺口。通过中小企业提高自身素质，银行改变现行抵押担保制度，建立社会信用制度，通过关系型营销形成长期稳定银企关系；建立以创业板市场为主导、覆盖风险投资市场、三板市场、公司债券市场的多层次中小企业直接融资体系，再加上国家政策性融资共同解决“融资缺口”。

在金融危机的背景下，中小企业融资难的问题依然存在，只有首先通过作为主体方的中小企业认识到自身的不足，从而加强自身建设，抓住金融危机背景下的机遇,再加上国家在机制和体制方面的促进融资措施，通过金融机构等部门的实施和服务，最终解决中小企业融资问题，使国民经济进一步健康发展。

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（作者单位：福建农林大学经济与管理学院 福建福州 350002）

（责编：吕尚）