广晟有色 稀土行业的发展和突破

主持人：李燕

本期嘉宾：

晋商联盟控股股份有限公司副总裁 张景东投资专家 钟建

证券日报创业周刊主编 袁元

中国稀土资源的现状与问题

主持人：近期雾霾天气是大家非常关心的一个话题，说明在经济发展的今天，越来越多人关注生活环境的问题。无论是空气质量，还是水污染，以及各种矿产开发对于生态环境的保护等等。我们的节目当中也经常提到了稀土行业，那么在稀土的开发过程中，或多或少地对环境产生破坏。目前我国关于稀土的生产状况处于什么阶段，面临哪些问题？

钟建：稀土在行业当中又被称为工业的维生素，它的作用可想而知。目前我国家稀土的相对面比较广。北边的内蒙，南边的江西、广东、四川、山东等地，均有稀土分布。改革开放以后，稀土产业得到一个迅猛的发展，产品由初级到高级转变。不仅开采出来，在应用领域也有一个进步的完善过程。但是整体相对研发还是比较落后，有待提高。

主持人：目前哪些行业的使用范围涉及到稀土？

袁元：我国是稀土大国，但现在我国稀土的科研、开发和具体应用还是和全球的发达国家有一定差距。现时我国稀土产能已经超过了全球对稀土的需求，同时应用和开发没有跟上。一方面产能上升了，另一方面又担心稀土资源的枯竭问题。

张景东：环境问题的确非常严重，而稀土生产对环境的破坏比我们想象中要严重得多。

主持人：从政策层面上，2011年我国稀土行业市场和政策发生了重大变化，特别是国家相关部门出台了一系列稀土产业的相关政策，对于稀土行业市场产生了积极影响。同时国家提出了关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见，坚持控制总量和优化存量，加快实施大企业，大集团的战略整合，积极推进技术创新以及建立稀土战略储备体系，目前国家已经把稀土的规划上升到一个战略层面。

广晟有色行情分析

主持人：个股广晟有色600259出现了疯狂的暴涨走势，怎样看待广晟有色这个个股的二级市场的走势？

钟建：首先它和股票稀土概念的关系度比较高，稀土概念就是包钢稀土。前两年的走势经过爆炒的过程，复制了包钢稀土的走势。从2010年国家出台稀土出口配额限令后，全球的稀土对中国的依赖度比较高，造成洛阳纸贵的情况，价格连续上涨。实体经济的上涨对虚拟经济有推动作用，当时广晟有色一度涨到100元，成为南方第一只百元股。随着稀土价格回落，经过大幅走低的过程。目前稀土采矿权有集中过程，有利于行业整合。而广晟有色在行业整合角度上有推动，另一方面有资金面的推动，然后是政策面的支持，导致出现爆炒。经过爆炒以后，要注意实体经济价格是否支持，如果不能有效支持，股票还会出现回落。

袁元：国家对稀土一是限产保价，一是提高行业准入门槛。准入门槛一方面是指组建北方稀土集团和南方稀土集团，通过这两大集团控制稀土的生产，和在全世界的营销。

主持人：有报道称广东稀土行业产业集团成立了，怎样看待这种新闻对稀土行业未来发展的作用。

张景东：实际上广晟有色的炒作跟这个信息有直接关系。两年前因为国家开始配额出口制，所以稀土价格出现变动而造成稀土板块的炒作。广东的稀土集团在南方重稀土资源方面还是有比较大的优势，而广东稀土集团和广晟有色是同一个控股股东，按照行业政策规定，不允许同业竞争。所以市场上预期，对它的股价有较大的憧憬，但必须指出两个问题，第一，由于我们对稀土资源没有垄断优势，稀土价格的保价措施很不牢靠。

主持人：而且国外出现很多替代稀土的矿产或者原材料，替代稀土作用。

张景东：替代取决于技术和成本，这样控价措施最后很难达到目的。对于稀土行业的整合，更重要的是通过整合提高主营门槛，让行业今后能够良性运行，不再对环境造成新的破坏。

广晟有色的财务分析

主持人：广晟有色在财务分析方面有何优势和劣势？

钟建：首先优势我觉得有四个方面，第一是产业和资源的优势，他们总共有四张采矿证，占得比较多。它可以说是广东省唯一一个，合法的开采稀土的一个企业，有相对资源。第二是区位优势，它处于广东省的珠江三角洲，这个地区相对地理位置的优势相对明显。第三是技术优势，公司它下属关于钨矿企业的开采技术相对来说系统比较完备，技术比较先进，而且公司拥有多项的专利。另外人才优势来看，它相对来说有一批通晓金属开采的人才在里面，这样具有人才优势。它的劣势目前从它的整个经营状态，从财务报表来看，有些不足的地方，整个2012年整体业绩方面可能有下滑。

主持人：广晟有色面临较大的应收帐款问题。而从市场层面看，稀土的价格的波动和上下游生产企业之间有何关系和问题？

张景东：在稀土产品中，价格由买方市场决定较多。目前的稀土价格扭曲，没有包含应该包含的生产成本。在这种情况下，稀土一直处于不计成本的过度性开采，当国家开始实行配额制以后，曾引起过短期的需求恐慌，价格出现大幅上涨。最近两年多以来，下游工业中相当多的领域受到全球环境影响，需求方面保持相对稳定，略有下降。这种情况之下，对于稀土行业，特别是以开采为主的生产环境行业来讲，冲击较为明显，有负面影响。

但从国家宏观角度说，在行业相对低迷的时候，重组整合的压力相对较小。但在目前整合的定位和战略方面都有所欠缺，不够清晰。需要建立一个和本国工业体系相适应的稀土产业基础，要解决现实的问题，就应该有超前的，前瞻性的眼光。

主持人：怎么解决发展和资源保护的矛盾？

钟建：首先就是刚才说恩格斯那句话，我们对自然界的每一次胜利，可能会遭到最终一个报复在里面，我们举个历史上的例子，历史上有一个楼兰古国，在汉朝的时候一度是很繁荣的。但那个时候可能水草丰富，人们过于开采树木这些，最后导致沙漠化。其实是什么概念，并不是大自然毁，而是人为的毁，所以就是我们在前几年一直重视栽树，我想也是这个因素在里面。同样稀土也是这个问题，如果我们过于开采，在利益驱动之下过于开采最终是一个可能殃及我们子孙的问题在里面。

稀土行业的未来发展方向

主持人：广晟有色定价权的问题如何解决，停产保价是否目前唯一的解决方法？

袁元：现时不能把责任全部倒推到像广晟有色这样的，开采稀土的所谓上游行业中，更应该要利用人才优势和研发优势，开发出更多适合中国稀土的应用型产品。应该更注重提高行业的技术含量和技术的产业附加值，提高软实力，这才是对稀土产品相对话语的有效保证。在提高稀土产业附加值的同时，回补开采型企业给我们带来的资源问题，环保问题。

主持人：关于停产保价问题，是否可以借鉴石油输出国组织定价权的模式呢？

袁元：我觉得可以借鉴，但不能完全应用。石油输出国组织有石油用量比较大的特点，但针对全球对稀土的需求，出现了产能过剩的情况，不足以组建价格同盟。

张景东：对稀土这样一个行业来讲，我一直在强调价格这个因素。价格是最基础的市场因素，当价格是扭曲的时候，它所达到的效果一定和你按照正常的市场秩序产生的结果是截然相反的。这种情况下我觉得应该充分利用这个工具，而不是回避它，或者说试图控制，控制起来有很大的难度。其实很简单，对于稀土这样的行业来讲，包括对其他一些开采行业来讲，如果把它的成本正常反映出来的话，这样就是一个巨大的调控的工具。比如说拿煤炭行业来讲，我们过去对煤炭行业那些煤老板们印象很差，觉得他们挣了自己的钱，破坏了环境等等，但是稀土行业其实它对环境的破坏，比煤老板们要厉害得多得多，但是它所受到的指责就少得多，就是大家对这个行业不是特别了解。煤炭行业过去几年整合里面，有一个很有趣的现象，很多煤老板，被迫的也好，主动的也好，都把矿权交了出去，当然里面有些行政干预因素。更重要的就在于，整个煤炭开采的成本，因为安全的要求也好，因为环保的要求也好，大幅度的提高，所以它成本上的很高，已经超出了个人能够承受的范围，或者说它的利润降到了，他觉得无利可图的地步，他干脆就不做了。谁愿意做谁去做，这样的一些事情，而且无论是私营的也好，还是国有的也好，将来可能随着一些大的企业集团的组建，稀土行业的主力军变成这种国有的公司，国有公司一样要承担这样的义务和责任，所以我觉得在这方面来讲，恐怕要更多的采取一些市场方面的一些工具和手段，可能我们太习惯了，或者说过去那些工具太得心应手了。

主持人：不能过于依赖政府的宏观调控，而且在政策的执行过程中，有可能出现消息层层递减的情况。

张景东：过度依赖于行政手段，过度依赖过去习惯的方法，使我们面临瓶颈和困难，所以要采取新的方式。

钟建：首先经济手段和行政手段，有相辅相成的作用。应该利用经济规律，通过行政手段来驾驭。

袁元：稀土产业会出现这种问题，主要是与社会浮躁的心态有关联。现在大家都想赚大钱、赚快钱，导致稀土产业出现问题。我认为这是一个关键因素。

稀土产业的法律保护

主持人：从法律层面看，有没有相关的政策保护稀土产业？惩罚力度如何？

袁元：法律是很宽泛的，但是对矿产的开发和资源的保护是有法可依的。

主持人：但是对稀土走私的惩罚力度还是相对较小。

袁元：我有一个建议，像稀土资源比较丰富的地区，可以先试行地方性的保护条规。先试行，再逐步过渡到一个国家大法上。

主持人：其实不仅稀土行业的走私等的违法犯罪的代价和成本太低，其他行业也可能出现这种情况。

张景东：在一个以公有制为主体的国家里，当所有的资源都是国有的时候，谁来负责这些资源的价值呢？在这方面确实存在制度方面的缺陷，需要有加大力度去完善制度。

主持人：对于稀土的应用和研发产业应该着手哪些工作呢？

钟建：我觉得目前稀土研发首先是环境保护。

袁元：十之后国家提出了美丽中国的概念，要做到美丽中国就应该注重环境保护的力度，和环境保护的技术性措施。另外是提高产业的整体附加值。如果能做到这两点，中国的稀土行业在未来五十年内，还是具备着相当大的全球话语权。

主持人：各位嘉宾一句话来简单回顾一下自己的观点。

钟建：应该加大环保力度，这是至关重要的。

袁元：在做好环境保护的同时，更加注重开发产业的技术含量，提高产业附加值，注重软实力。

张景东：资源性行业发展，要依赖于整个工业技术的提高，当你还不具备这种基础的时候，确实需要一些保护性的措施，但这个保护措施首先是为了保护你的资源，而不是为了保证这个行业所谓的目前的利润。

主持人：作为投资者，是否会考虑买入广晟有色这只个股？

钟建：现在不能买。

袁元：它已经涨得很多，所以这个价位不考虑介入。

张景东：不买。