金融创新对新兴经济体的影响

[提要] 20世纪末期，我国确立社会主义市场经济体制，一个全新的名词――金融映入我们的眼帘，随之而来的是其伴随的机遇和挑战。那么，在新的时期如何进行金融改革创新呢？本文试图就金融创新给新兴经济体带来哪些影响进行分析，并提出在金融背景下如何促进新兴经济体健康发展，以期为此课题的探讨提供思考的方向。

关键词：金融创新；新兴经济体；稳定性影响

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2016年10月20日

一、金融创新与新兴经济体的内涵及其关系

（一）金融创新的内涵。什么是金融创新？许多知名学者就其概念进行商榷，但最终没有得出一致的答案，但总归来说，就是在经济利润的驱动下，促使人们不断探求新的金融工具、新的金融结构、新的金融服务等等一系列的相关因素，进而变更现在所运行的金融体系，实现利润效益的最大化。当然，金融创新是一个循序渐进的过程，金融概念的理清也是一个过程。总而言之，对金融创新概念的理解可以试图从宏观、中观、微观三个层面来解释。

从宏观层面来说，金融创新就像人类发展一样是一部不断更新的历史，它的发展往往与金融界的重大事项紧密相连，金融界每一次登上一个新的台阶，都是金融创新推动的结果。在此层面上的金融创新呈现以下特征：时间跨度特别长，波及范围特别广，且形式多种多样。之所以呈现时间长，是因为每一次创新从开始到结束都是一个过程，都需要时间来完成；之所以范围广，是因为创新不仅仅在技术领域还包括服务领域、市场机制、结构体系以及与银行相关的一系列业务。

从中观层面来说，金融创新的内涵要比宏观层面的内涵更加清晰，中观层面的金融创新局限在金融领域的技术以及产品上，通过对这些金融项目进行更新，进而在制度上进行创新，从而提高金融所创造的经济效益。

就技术创新而言，是指运用新的技术或者重新组合各个要素，从而制造出新功能的产品。就产品创新而言，是指新生产出来的产品具有传统产品所不具有的新性能，也提高了原有产品的质量，整体上性价比上了一个新的台阶。就制度创新而言，则是指变更原有的管理、形式、规则等，从而使整个系统的效率都在原有程度上有所提高。就此层面的意义来说，这是政府和金融机构为了降低成本提高经济效益，转嫁金融风险，把风险限制在最低限度，积极地适应不确定性的经济环境变化而做的努力调整。

从微观层面来说，金融创新单单指金融工具的创新。从创新实践上来看，微观层面的金融创新分为四种类型：信用创新型、风险转移创新型、增加流动创新型以及股权创造创新型。

（二）新兴经济体的特征。自20世纪80年代早期以来，“新兴经济体”这一新的名词开始进入人们的世界，那么如何对新兴经济体进行一个明确的定义？如何正确的审视新兴经济体在当今世界格局中的地位？新兴经济体在全世界经济发展中又该扮演什么样的角色？怎样处理同发达国家与加强自身合作的关系？这些问题是自20世纪末期以来都讨论的话题，至今也没有得出一个明确的令人满意的结果。但是都认同的是新兴经济体是指一个国家或者一个地区经济持续不断的蓬勃发展，进而成为新的经济实体，主要是指一些发展中国家。再者，从20世纪70年代尤其是进入21世纪以来，新兴经济体逐步提高对外开放程度，经济迅速增长，呈现赶超态势，城市化、工业化步伐不断加快。另外，在金融危机的浪潮中，虽然新兴经济体受到了金融危机的影响，但是主要的冲击在发达国家，且新兴经济体在危机过后恢复崛起的势头很是强劲。

（三）金融创新与新兴经济体之间的关系。那么新兴经济体与金融创新有何联系呢？新兴经济体能够快速的发展离不开金融创新的推动，金融创新是新兴经济体持续发展、后劲充足的动力，崛起中的新兴经济体日益改变着当今世界的政治经济格局，掀开了人类迈向新世纪的新篇章，但是这一过程的发展离不开金融创新的支持。金融创新给新兴经济体带来机遇，促使其发展，成为推动世界经济发展助力，这也得到了世界人民的充分认可。根据数据统计，这些新兴的发展中国家经济增长速度远远超过了发达国家，而金融的创新又给新兴的经济实体注入新的活力。

除此之外，金融业属于第三产业，在21世纪一个国家和地区能否抓住第三产业的机遇发展自己，关系着这个国家的前途和命运。随着新型经济体的增多和发展，新兴经济体的话语权日益有声，建立新的公平合理的国际经济新秩序也有了希望。旧的国际经济格局是由发达国家主导的，他们才是最大获益者，促使着国家与国家之间的贫富差距越来越大，新兴经济体登上历史舞台，将有利于构建平衡、稳定、互利互惠的格局。

二、金融创新对新兴经济体稳定性的影响

新时期，经济领域的环境十分复杂，尽管金融创新促进新兴经济体经济不断增长，但是经济的过热就会出现通货膨胀，国际性金融危机的影响也制约着经济的增长速度，影响着新兴经济体经济发展的稳定性。总而言之，金融创新对新兴经济体来说有利也有弊，金融创新的积极影响体现在：第一，相对于投资者而言，投资者可以审时度势选择比较安全的金融方，增多了选择项，提高了投资者实际的效益收入；第二，对于筹资者来说，为筹资者提供了多种多样的筹资渠道，使其能够聚集社会上闲散资金，为其提供了资金保障；第三，对金融机构而言，减少了程序处理的流程，节约了时间，大大提高了资金运转的效率；第四，对经济发展本身而言，打破了资金流通堵塞的障碍，促进经济迅速的发展。但是，金融创新也不可避免的伴随着一系列的消极影响，给世界各国，尤其是处于发展中的国家带来了严峻的挑战。金融创新产生了新的金融工具，这些新的金融工具货币性较强，给货币政策如何制定、如何实施带来了困惑。与此同时，金融创新给金融界带来了新的机遇和竞争，因此金融体系本身的稳定性就大大减弱，这些矛盾的存在对经济的持续稳定发展带来了极为不利的影响。

（一）经济增长速度放缓。新时期，世界各国普遍呈现出经济增长放缓的态势，出现放缓态势一是由于需求不足；二是由于国家政策的影响。由于金融危机给各国带来了牵连性的影响，一些发达国家开始实施政府干预经济的政策以缓解金融创新带来的压力。金融危机产生的市场疲软不仅仅在发达国家，也表现在一些新兴经济体的发展中国家，因此需求乏力将是各国面对的一种经济常态。

（二）新兴经济体面临巨大的环境压力。自从爆发了金融危机，世界各国都在积极地寻找支撑新一轮经济增长的产业，其中，低碳经济被人们提上了讨论的日程，要发展低碳经济就要试图改变传统的能源结构，开发清洁能源，研发高新技术支持能源的循环利用。然而，发达国家与发展中国家没能在低碳经济原则上达成一致意见，但可以肯定的是，倡导低碳经济的生活方式已是大势所趋、人心所向。可想而知，发达国家已经完成了工业化进程，而新兴经济体工业化进程还是正在进行时，以重工业为主的第二产业还是支撑产业，低碳技术、低碳经济的实施无疑会限制新兴经济体的发展。

（三）商品价格持续上升。在金融危机爆发之前的10年间，世界各国的大宗商品，其价格都有所上升，有的还出现了大幅度的上升。在金融危机爆发以后，商品价格有的呈现回调之势，但总体上仍然会持续增长。究其原因，一方面是因为全球商品可以在世界范围内流通，更重要的是，一些发展中国家都逐步迈向工业化的发展进程。金融创新对新兴经济体而言确实是一个难得的机遇，但更多的是一项挑战，因为发达国家与新兴经济体相比掌握着更多的资源。

三、金融创新背景下新兴经济体健康稳定发展的路径

在金融创新背景下，新兴经济体的出路在于能够适时调整经济增长模式，以便可以实现经济持续稳定性的发展。而今，新兴经济体在经济领域取得了一些成就，这些成就给新兴经济体带来了掌声，这就在客观实际上掩盖了新兴经济实体追求经济发展与快速积累的矛盾。在新的发展阶段，新兴经济体迫切需要探寻出一条可持续发展的道路，跳出大多数国家陷入所谓的“中等收入陷阱”。

（一）培育中产阶级，扩大内部需求。在经济全球化背景下，金融业的创新带来的机遇是共享的，带来的危机也是波及各国的。在这样的环境中，新兴经济体不应该被外部的需求减少打垮，因为新兴经济体内部还有未开发出来的潜在消费者，即随着经济的发展不断形成的中产阶级群体。像中国、巴西等这些新兴经济体要设法把潜在的消费者变成实际的消费者，培育正在发展中的中产阶级群体，激发其消费需求，给予其消费能力，创造各种条件发挥自身存在的优势资源。

（二）调整产业布局，推动产业升级。20世纪末期，经济全球化趋势加速发展，发达国家把自己成熟或者增加值低的产业向外转移，转移到新兴的发展中国家以降低生产成本，获取最大的效益。从客观角度来讲，发达国家产业的转移推动了新兴经济体走上工业化的进程，因此在世界范围内形成了发达国家以金融服务业为主，发展中国家以产品制造业为主的局面。在未来的发展中，新兴经济体应该调节自身的产业结构和布局，推动自身的产业实现升级，适应发达国家的需要，另外还要抓住改革创新中的机遇，为提升国际竞争力争取更多的主动权。

（三）完善市场机制，创造制度环境。在金融创新的背景下，会出现越来越多的新情况，发现越来越多的新问题，而这些问题的解决都需要有一个制度来规范实施。再者，金融创新要想顺利进行，也需要健康的市场机制来保障，没有好的市场秩序，金融创新就是一纸空谈，金融业也会加大经济的不稳定，从而使经济陷入困境。总之，新兴经济体能否在完善的市场体制下实现调整，既关乎自身命运，也关乎全球经济的健康发展，这是一个长期过程，需要新兴经济体与发达国家共同努力。

主要参考文献：

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