霸菱亚洲 弹药充足

霸菱亚洲第三期基金为投资者带来了126%的净内部回报率，第四期基金成功募集15.2亿美元，成为亚洲区历来最大规模的地区性增长基金。

“我经历过三次经济危机，这一次是最严重的。”

霸菱亚洲董事总经理曾光宇接受采访时说：“我们的投资步伐在放缓，在投资后管理上会花更多时间，比如帮助企业做一些人才引进、成本控制、再融资等，首先是确保已投企业健康运作，其次才是考虑退出。”

霸菱亚洲自1997 年起开始在亚洲进行投资，截至2008年3月31日，其第三期基金为投资者带来了126%的净内部回报率。

2008年5月，霸菱亚洲第四期基金成功募集15.2亿美元，远远超出当初10亿美元的计划，也超过了前三期基金的总和，成为亚洲区历来最大规模的地区性增长基金。据悉，此次的投资者中约1/2来自北美洲，1/4来自亚洲，另外的1/4则来自中东及欧洲。

“第四期基金中，大中华市场将占60%的比例，其次印度占20%-25%，日本占5%-10%，余下的将投向其他东南亚国家。”曾光宇说，“虽然我们也受到了金融危机的影响，但投资的方向和标准不会发生太大的变化，从去年5月份以来，我们一共投了不超过10个项目，目前看来，整体情况还可以。”

在曾光宇看来，此次金融危机也是一次自然整合的发展过程。“1999年前后，成立了很多新的基金，到2001年互联网泡沫破灭时，有不少被淘汰；再后来从2005年开始又成立了很多新基金，到现在又开始面临经济危机……这其实是一个自然的发展规律。好的基金和企业，也会在这个过程当中逐渐被辨别出来。”

“企业已具有较好的现金流和一定的利润，然后再从投资机构获得一些资本促其壮大，我们会比较看好这样的企业。在中国，这种投资方式比较稳妥，也比较符合中国的国情。”曾光宇说。

2007年5月，霸菱亚洲对湖南、四川两家钢铁行业公司进行了共计1亿美元的投资；2008年2月，向公交车车载移动视频媒体世通华纳投资5000万美元；2008年3月，联手成为基金，以8800万美元成为中华煤层气投资控股有限公司的最大单一股东；其投资的普联软件也于2008年9月初在美国上市，首日超过20倍的动态市盈率曾使得不少业内人士羡慕不已。

观察人士提示，较早进入中国市场、国际化的市场和团队、应对危机的经验和心态、良好的成绩单、雄厚的资金背景、稳健的投资风格是霸菱亚洲逐渐从第一期的3亿美元、第二期 2.5亿美元、第三期4.9亿美元，一直走到15.2亿美元，并深得投资人信任的关键所在。

关于目前的投资时机，曾光宇认为，现在企业估值是下降了，但价格还是没有达到令人满意的状态。因为预期今后两年经济依然会放缓，所以感觉目前卖方的要价还有些偏高。