绿色信贷研究综述与展望

时间:2022-10-10 08:49:06

绿色信贷研究综述与展望

摘要:随着经济的发展,环保问题越来越突出。为了保护环境,促进社会的可持续发展,各国政府、国际组织和商业银行提出了绿色信贷的概念。本文从绿色信贷的理论研究综述出发,研究了绿色信贷的起源与内涵以及绿色信贷的实践规则,介绍了当前国际上关于绿色信贷环境风险评价的指标体系,从商业银行和行业类别两个角度综述了绿色信贷在我国的应用情况,最后就绿色信贷在我国的进一步发展提出了相关建议。

关键词:绿色信贷;商业银行;环境保护

文章编号:1003-4625(2010)08-0090-04 中图分类号:F830.5 文献标识码:A

近年来环保形势日益严峻,如何更有效地保护生态环境,仍是一个非常紧迫的问题。在多年行政管理效果不是非常显著的情况下,人们开始将目光转向了银行信贷预期,通过信贷审核过程中对于环境风险的评估,以达到消除高污染、高能耗项目对环境和社会带来的负面影响。为此,2007年7月12日,国家环保总局、中国人民银行、中国银监会联合了《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》,提出以“绿色信贷”机制为主要手段来遏制高耗能高污染产业的盲目扩张。“绿色信贷”概念的提出,对我国商业银行信贷投放起到了一定的指导作用,但此项工作仍处于起步阶段,相关管理制度还有待完善。在此背景下,本文对国外关于绿色信贷应用的研究进行了归纳和梳理,旨在进一步提高绿色信贷我国的发展和应用水平。

一、绿色信贷理论研究综述

(一)绿色信贷的起源与内涵

绿色信贷的概念源于绿色金融,而绿色金融则来源于绿色文明。绿色文明是一种追求环境与人类和谐生存、发展的文明。18世纪产业革命以来,人类的工业文明达到了一个崭新的高度,但为此也付出了惨重的代价。面对环境污染、资源耗竭、生态失衡等全球性环境问题,人们普遍认识到人类过去的生产和消费方式对于环境的危害。为有利于人类、经济与自然的协调发展,人们确立了可持续发展战略,大力倡导绿色文明,并在政策、舆论导向上向环保产业和绿色经济倾斜(孙洪庆,2002)。

绿色信贷常被称为可持续融资(Sustainable Fi-naflce)或环境融资(Environmental Finance)。Marcel Jeueken(2002)认为可持续融资是银行通过其融资政策为可持续商业项目提供贷款机会,并通过收费服务产生社会影响力,比较典型的收费项目有消费者提供投资建议等;银行还可以集中利用各种知识与信息调配贷款手段刺激可持续发展,这主要是由于银行对各种市场、法规和市场发展方面信息的无可比拟的相对优势。Sonia Labatt,Rodney R.White(2002)认为环境融资涵盖了基于市场的特定金融工具。这些特定金融工具往往是为了传递环境质量和转化环境风险而设计的。环境问题主要以三种方式影响银行业金融机构,分别是规章制度和法庭判决所带来的直接风险,借贷和其顾客的信用所带来的间接风险以及银行处理争议项目的环境信誉风险。为了解决这些环境问题带来的风险,银行必须在借贷和投资策略中加入衡量环境问题的标准。同时,这些环境问题还催生了广泛的创新金融产品。这些金融产品为有环保意识的个人和企业提供了更为容易的融资渠道。Paul Thompson,Christopher J.Cow-ton(2004)认为绿色信贷就是银行在贷款的过程中将项目及其运作公司与环境相关的信息作为考察标准纳入审核机制中,并通过该机制作出最终的贷款决定。

虽然,不同的学者对于绿色信贷有不同的理解,但一般来说绿色信贷应该包含以下几层含义:其一,绿色信贷的目标之一是帮助和促使企业降低能耗,节约资源,将生态环境要素纳入金融业的核算和决策之中,扭转企业污染环境、浪费资源的粗放经营模式,避免陷入先污染后治理、再污染再治理的恶性循环;其二,金融业应密切关注环保产业、生态产业等“无眼前利益”产业的发展,注重人类的长远利益,以未来的良好生态经济效益和环境反哺金融业,促成金融与生态的良性循环(熊学萍,2004)。

(二)绿色信贷的实践规则

绿色信贷的实践起源于20世纪80年代初美国的“超级基金法案”,该法案要求企业必须为其引起的环境污染负责,从而使得信贷银行高度关注和防范由于潜在环境污染所造成的信贷风险。随着绿色信贷的不断发展,其相关规章制度日益成熟,目前绿色信贷主要参考的规则为赤道原则。2002年10月,世界银行集团国际金融公司(International Finance Corporation,IFC)及荷兰银行等在内的10家银行在伦敦召开会议讨论如何建立一套适用于全球各行业针对项目融资中的环境与社会问题的指导方针。会后,由荷兰银行、巴克莱银行、西德意志银行、花旗银行联合起草了赤道原则(Equator Principles)。2003年6月4日,包括4家发起银行在内的14家银行在美国华盛顿特区正式了该原则。在三年的执行期满后,超过40家金融机构最终通过了赤道原则。之后在2006年7月,赤道原则经历了一次修改,尔后一直沿用至今。

赤道原则共分为九条,可以概括为七个方面。第一,规定了项目风险的分类依据;第二,规定了不同类项目的环境评估要求;第三,规定了环境评估报告应包括的主要内容;第四,规定了环境管理方案要求;第五,规定了向公众征询意见制度;第六,规定了有关借款人和贷款人关系的要求以及确保守约的机制;第七,规定了赤道原则的适用范围,即只适用于总融资5000万美元以上的项目。

赤道原则对于银行业来说,犹如一个重要的里程碑,它第一次把项目融资中模糊的环境和社会标准明确化、具体化,使整个银行业的环境与社会标准得到了基本统一,有利于平整游戏场地,也有利于形成良性循环,提升整个行业的道德水准。对于单个银行来说,接受赤道原则有利于获取或维持好的声誉,保护市场份额,也有利于良好的公司治理和对金融风险科学、准确的评估,同时也能减少项目的政治风险。对于整个社会来说,可以使环境与社会可持续发展战略落到实处,赤道原则客观上成为保护环境与社会的私家人,通过发挥金融在和谐社会建设中的核心作用,可以使人与自然、人与社会、人与人等达到真正的和谐。

二、绿色信贷环境风险评价指标体系

将环境风险引入到商业银行信贷风险评价中是绿色信贷的核心部分,那么如何衡量环境风险就成为了绿色信贷保护环境效果的关键所在,对此国外一些机构开始构建了环境风险评价指标体系。

(一)道琼斯可持续性群组指数(The Dow Jones Sustainability Group Index)

道琼斯官方网站对道琼斯可持续性群组指数进行描述。道琼斯可持续性群组指数(DJSGI)是第一个全球性的追踪主要企业财务绩效的指标体系。而

这些企业往往是世界范围内以可持续性为导向的知名大型企业。1999年9月8日,道琼斯指数、STOXX有限公司和瑞士可持续资产管理集团公司联合推出了道琼斯可持续性群组指数,之后不断扩充形成一个带有区域性特征的指标体系,包括道琼斯可持续性全球指数、道琼斯可持续性STOXX指数、道琼斯可持续性欧洲STOXX指数、道琼斯可持续性北美指数、道琼斯可持续性美国指数、道琼斯可持续性亚太指数和道琼斯可持续性韩国指数等。由于道琼斯可持续指标体系包含过多分支体系,在此就不再具体赘述每种指数的评定方法。

道琼斯可持续性群组指数公布后得到了社会的广泛赞誉。Knoepfel(200i)认为道琼斯可持续性群组指数为投资界带来了第一个评估企业可持续性的全球性标准。此标准能做到每日都公布,具有时效性;基于第三方审查的规则制订,具有公开性;包含高质量的信息,具有权威性。道琼斯可持续性群组指数还在统一架构下为投资者、企业和金融机构的提供了对企业可持续性金融的量化。

(二)评定企业社会与环境方面表现指数(FTSE Domini 400 Social Index)

1990年5月,该指数由Kinder,Lindenberg和Domini co&Inc.创立,是第一个使用环境、社会和管理因素构造基准指数的指标体系,之前一直被称为KLD's Domini 400 Social Index。2009年7月,Domi-ni 400 Social Index被更名为FTSE Domini 400 SocialIndex。其评定方法具体说来是从富时美国指数指数中挑选出大约250家公司,100家其他大型和中型股公司和50家小型公司,这些公司需要具有环境和社会的模范性记录。该指数采用浮动调整制,并用市值加权的方式衡量了美国普通股。浮动调整制即指公司名单总数维持400不变,若有公司被剔除出Domini 400社会指数,便会有另一家公司被补充进来。其选择公司的标准是必须在社区关系、多样性、员工关系、人权、产品质量和安全以及环境和公司治理等方面有良好的记录。

(三)欧元区企业财务绩效指标体系(Advanced Sustainable Performance Indices)

ASPI Index是一个追踪120家顶尖的欧元区企业财务绩效的指标体系,而这些企业均被评定为具有可持续性的特点。2001年7月,该指标被正式,现在已成为评定企业可持续性与投资时评估企业社会与环境责任相当重要的新标准,也成为社会责任投资基金经理和主流基金经理相当看重的基准。该指数主要采用Vigeo的评分系统,利用正向筛选法去评估企业的可持续性与社会责任投资绩效。

(四)评估企业社会责任投资指标体系(Morning Star Socially Responsible Investment Index)

我国的近邻国日本也根据自身特点开发了一套评估企业社会责任投资的指标体系,称为MS-SRI。该指标从企业的环境、管理和雇佣等五个方面评估企业,并将合格企业纳入指标体系中。现在已有150家日本上市公司被纳入该体系,有一定的社会影响力。其后,Morning Star Japan通过指数授权的方式为投资工具如共同基金、附属账户和衍生证券等提供投资标准。同时,Morning Star Japan也为法人投资人提供指标体系内150家企业的社会责任投资年报。

三、绿色信贷在我国的应用研究

改革开放后,我国经济取得了飞速的发展,但同时也给生态环境带来了巨大的破坏。环境问题成为了我国经济发展中最大的问题。随着2007年《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》的,绿色信贷在我国蓬勃发展开来。

(一)绿色信贷在商业银行的发展

随着我国金融业与国际的接轨,以及国家对环境保护越来越重视,我国商业银行绿色信贷取得了长足的发展和进步,各商业银行基本均制定了相关绿色信贷的政策。

中国建设银行确立了以“实施绿色信贷推进全面风险管理,以实施绿色信贷落实科学发展观”为核心的绿色信贷思路。建设银行将信贷项目的环境风险作为风险评估、授信决策和贷款监控的一项重要内容,贷款企业的环境管理标准至少要符合国家环保要求,对不符合环保要求的企业、项目贷款实行“环保一票否决”制,大力开展结构调整,主动退出不符合国家绿色信贷要求的贷款。中国工商银行于2007年9月率先出台了《关于推进“绿色信贷”建设的意见》,提出要建立信贷的“环保一票否决制”,对不符合环保政策的项目不发放贷款。中国工商银行建立了从节能环保、新能源、资源综合利用等方面对项目贷款进行分类的标准,并在该行的计算机系统内启用了“绿色信贷项目标识”,对全行所有项目贷款都根据此标准进行了分类。对于不符合条件的坚决退出,而对于环境保护重点类工程、新能源开发或利用项目、节能重点工程、清洁发展机制项目等符合绿色信贷条件的则积极进入。原中国银行董事长肖钢表示,中国银行将积极推行“绿色信贷”,加大对环保产业和节能减排的支持力度,逐步建立绿色信贷长效机制,进一步加大对有效益的低排放低污染项目、环保技改项目、环保设备、环保产品和环保技术研发的支持力度。中国农业银行大力调整信贷结构,将“绿色信贷”的理念和措施,融入到该行的信贷政策、信贷制度、信贷流程之中,着力培养“绿色信贷”文化,致力打造“绿色信贷”银行。为了扎实有效推进“绿色信贷”建设,中国农业银行首先要求各级行领导和全行信贷人员要认真学习环保、节能减排知识,掌握国家关于节能减排的各项方针政策和法律法规,提高信贷环保合规意识。在信贷工作中自觉将是否符合国家环保、污染治理、节能减排和生态保护要求作为信贷决策的重要标准。中国农业银行严格信贷投放环保标准,以国家产业政策和节能环保政策为基础,加强行业信贷政策与国家产业政策的衔接,实行环保“一票否决制”。无论企业规模大小、效益高低,达不到环保政策要求的企业,一律不得介入,已经介入的要毫不犹豫地坚决退出。对新建、在建项目,在未取得国家有关部门的环保评估合格报告前,不得以任何形式给予信贷支持。对企业流动资金贷款申请,严格核查企业的环保信息,环保不达标的不予发放流动资金贷款。

从商业银行的绿色信贷政策来看,各商业银行基本都实行了“一票否决制”,对于不符合环保要求的企业坚决不予信贷,已经介入的要毫不犹豫地退出,将信贷重点转向绿色产业。绿色信贷在商业银行的全面展开对于我国的环保事业有着非常重大的意义。不过商业银行在进行绿色信贷时,对于具体企业和项目的抉择上需要再细化。

(二)绿色信贷在各行业的发展

绿色信贷并不完全是指商业银行信贷流向环保行业,绿色信贷既包括对环保产业,也包括对传统产

业,甚至是对污染性行业的清洁和排污提供信贷支持。

环保产业在环境保护中起着非常重要的作用,但相对于我国环保庞大的市场来源,环保行业一直发展缓慢,其中最主要就是资金问题。丁军、吴光伟(2006)对我国环境产业资本形成缺口进行了模型和实证分析,认为我国环境产业资金需求缺口较大,银行信贷对环保行业的支持不够。尹钧惠(2009)则认为,绿色信贷在支持环保产业上的不足主要表现在:缺乏以低利率为核心的绿色信贷政策;银行信贷的短期行为导致大量信贷进入高耗资源产业,而对低耗产业的支持不足,并且绿色信贷产品单一。可以从丰富绿色信贷产品和将环保因素纳入银行绩效评价体系等方面来加强绿色信贷对环保产业的支持。

在传统行业上,绿色信贷主要用于支持可持续发展和产品创新上。张磊(2006)认为可以通过建立专门支持农村可持续发展的“绿色银行”,建立农业绿色信贷信息系统和建立农村绿色信贷的诚信保障体系来支持农村经济可持续发展。李莉、司徒毕然、周广颖(2009)认为可以借鉴日本经验来支持我国海洋循环经济的发展,积极引导商业银行组织银团贷款,加强银行间的合作来支持海洋循环经济发展。绿色信贷支持产品创新上,中国人民银行通河县支行(2004)对通河县信贷支持发展绿色食品发展商,可以通过加强对龙头企业信贷的支持来促进绿色食品由初加工转向深加工,完善农村金融服务体系,为农民和企业搞好全程服务等。罗富民(2006)认为金融业和旅游业之间可以相互促进和支持,其中金融业对旅游业支持的一个非常重要方面就是银行信贷对旅游生态环境的保护,应该加大银行信贷对旅游环境的保护和改善。

在污染性较高的行业,绿色信贷主要用于治理污染和减少污染。例如像煤炭等能源行业,绿色信贷应该用于支持循环经济开发,延长产业链条,加大资源的转化加工,减少对粗放式的开发(刘贵生2007,中国人民银行哈尔滨中心支行课题组2005)。

绿色信贷在不同的行业含义不一样,发挥的作用也不同,但归根到底都是利用商业银行信贷这一平台来保护环境,促使各产业的可持续发展。

四、结论与展望

发展绿色信贷是实现经济、社会、环境协调进步,实现可持续发展的需要,也是商业银行自身发展的必然要求和趋势。绿色信贷在国外起源较早,到20世纪90年代,才开始在我国得到发展和研究。我国商业银行均在一定程度上制定了和绿色信贷相关的制度政策,大量学者也对绿色信贷在各行业的实施情况进行了探讨和分析。虽然绿色信贷取得了一定的发展,但是还存在许多需要改进之处。

第一,加强绿色信贷的监管。虽然我国银行监管部门已经颁布了绿色信贷相关规定,但是商业银行并没有完全将绿色信贷理念运用到经营中去,他们往往在利润的驱使下,钻制度的空子,没有将绿色信贷落到实处。首先,监管部门应该进一步细化贷款统计口径,避免商业银行打“球”;其次,加大对违背绿色信贷要求的银行的惩罚力度,加强窗口指导作用;再次,在当前紧缩银行信贷的形势下,应适当的放宽绿色信贷的贷款要求,保证绿色信贷的发放额度。

第二,树立绿色信贷的理念。如果商业银行把绿色信贷看作是一种慈善,理念上不发生改变,那么绿色信贷将会成为空谈。必须确立绿色信贷在商业银行信贷工作中的重要地位,让员工充分认识到促进经济与环境协调发展的重要性,明白推行绿色信贷是商业银行责无旁贷的社会责任,提高对环保的认同度。只有全员树立了绿色信贷理念,才能在工作中考虑到环保因素,真正将绿色信贷贯彻到各项工作中去。

第三,完善绿色信贷环境指标体系。我国各商业银行均提出了要发展绿色信贷,并制定了一定的相关政策,但是就目前来看如何对环境风险进行评价并没有一个非常完善的评价指标体系,基本都处于简单的人工判别阶段。我国商业银行可以在借鉴国外绿色信贷评价指标体系的基础上,根据我国的实际情况进行相应的调整,制定出一套符合我国国情的绿色信贷环境风险评价指标体系。

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