浅论国内银行艺术品投资业务的发展

摘 要：伴随着房市、股市的萎靡，投资者陆续将投资目标瞄准艺术品市场。2012年中国成为世界第二大艺术品市场，为艺术品投资创造了良好的市场环境。作为金融市场的主体-银行，为了提高竞争力和满足市场需求，国内商业银行纷纷开展艺术品投资业务，但是与国外银行艺术品业务相比，国内银行的艺术品投资业务仍面临者许多的问题。

关键词：艺术品投资 商业银行

艺术品投资市场作为第三大投资方式开始在国际和国内市场上兴起，由于艺术品投资于其他资产项目的低关联性，投资艺术品市场可以在股市和房市低迷的情况下，起到优化投资组合的目的。因此，国际国内银行纷纷开展艺术品投资业务，相对于国际艺术品银行完整的艺术品投资服务体系相比，我国商业银行从事艺术品投资业务仍处在初级阶段，存在很多问题，需要向国际艺术品银行借鉴成功的经验。

一、艺术品投资环境

1.艺术品市场兴起。Art Economics 最新的艺术品市场报告显示，2012年中国艺术品销售额为106亿欧元，中国的全球市场占有率为25%，成为全球第二大艺术品市场，是艺术品投资的新兴市场，拥有巨大的市场潜力。股市、房地产、艺术品被称为国内的最主要的投资领域，伴随着房市、股市的萎靡不振，更多的闲置资金进入艺术品投资领域。其次随着艺术品投资的增多，各种艺术品指数开始出现，如梅摩指数，油画100指数，中艺指数，雅昌指数等，艺术品指数的出现使得艺术品价格逐渐明晰，为投资者提供了较为权威的价格参考标准，能够相对降低艺术品投资风险，增强艺术品的流动性，促进了艺术品市场的发展。

2.艺术品投资特性。艺术品投资和其他资产项目具有低关联性，美术基金集团的总裁菲利普.霍夫曼指出，由于信贷危机向金融领域的影响，数年后才会影响到艺术品市场，所以艺术品市场和证券市场关联性较小，在投资组合中能分散风险。且艺术品保值升值价值潜力大，具有无限增值性。

3.政府政策支持。2011年4月，中国人民银行会同、财政部、文化部、广电总局、新闻出版总署、银监会、保监会、证监会九部委联合了《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》。2013年将完工的北京文化自由港，与艺术品进口关税的相应挑整，将会使整体艺术品市场显著提升。

二、我国艺术品银行业务的发展现状

随着客户对投资需求的多样化，银行与同业竞争的加剧，各大银行不断创新理财产品种类，加强私人银行业务的发展，发掘高端客户。由于艺术品价值潜力较大，且具有分散投资组合风险的作用，成为银行创新投资挂钩产品的首选。且拥有强大的合作平台如从事艺术品投资的信托公司、基金公司。因此近年银行以艺术品理财为切入点推出一系列艺术品理财产品。表1为我国银行从事艺术品投资理财的基本情况。

从上表中可以看出各大银行通过与信托公司、画廊、美术馆、艺术品投资机构等合作的形式开发艺术品理财产品，其主要形式为艺术品信托、基金。期限较长一般为1-3年，且收益率较高，且设有一定的回购机制，以保证投资者的收益。银行主要负责理财产品的发行，艺术品的买进、卖出业务。

三、我国艺术品银行业务存在的问题

由于我国艺术品投资市场相对不完善，银行从事艺术品投资业务也是刚刚兴起，仍然存在很多的问题。与国外艺术银行相比，可以发现我国艺术品银行业务存在着运营模式单一、市场风险大、缺少收藏文化价值等问题。

表2为国外主要艺术银行如瑞士银行、摩根大通银行、德意志银行、花旗银行的主要业务。

1.运营模式单一

如表1所示，我国艺术品银行业务多为发行艺术品理财产品，即银行通过与信托机构、投资公司、画廊、拍卖公司进行合作发行艺术品信托与基金。从国外艺术品银行业务看，有些银行并不公开发行艺术品理财产品，而是为高端客户提供鉴定、收藏、保藏规划等一系列服务型的活动，由于我国艺术品发展水平较低，缺少这种全面的服务体系，而采用的是单一的运作模式。

2.市场风险大

由于采用发行艺术品理财产品的方式进行投资，投资收益取决于艺术品的价格变动。艺术品价格的波动变化使得艺术品的交割和预期价格存在不确定性，银行不能按时出售投资的艺术品，会造成理财产品不能按时还本付息，从而面临着巨大的市场风险。而国外艺术品银行多为客户提供艺术品鉴定、收藏规划等业务，通过收取管理费用和咨询费用来获得收益，因此降低了市场风险。其次国外艺术银行如瑞士银行、德意志银行等自身收藏了大量的艺术品，可以通过艺术品的交易，影响其价格和其他投资者的买卖。因此，国外艺术银行受到价格的影响较小，市场风险较低。

3.缺少收藏、文化价值

摩根银行通过艺展、慈善活动为平台，为艺术家进行支持，推动文化产业的发展。花旗银行，以策展、评论影响客户，服务于对艺术有兴趣的顾客。国外艺术银行的这种艺术品投资行为，不仅培养了投资群体，而且培养了艺术品的供求市场，从而能够稳定市场艺术品价格。而我国银行艺术品投资其客户虽为高端客户，但并非所有这一群体对艺术品有兴趣。客户购买艺术品的目的多为赚取利润，更多的体现为对资本的追逐，这种盲目的投资行为会使得艺术品价格被抬高，艺术品市场极易出现泡沫。

四、我国银行艺术品业务发展趋势

1.发展多种业务形式

目前国内商业银行主要经营艺术品信托、艺术品基金业务，基于对国外银行艺术品业务的借鉴，我国商业银行应发展多种艺术品业务形式，将传统银行业务与艺术品挂钩，积极开展艺术品贷款、抵押、保险等业务；同时对于高端客户提供完善的艺术品投资理财服务，如艺术品鉴定、收藏、保藏规划、投资等服务，在增加银行表外业务的同时，完善银行的收入结构，减少市场风险对银行的影响。

2.建立艺术品收藏体系

国外艺术品银行大多通过购买世界各地的收藏品，对已收藏的艺术品进行再投资，同时影响艺术品市场的价格。国内商业银行应在建立完善的艺术品鉴定和风险评估体系的基础上，发展自有艺术品收藏。对收藏品再进行相关的租赁、出售等再投资，以获得收益，同时对稳定艺术品市场有一定的作用。

3.筹建艺术品委员会

国内商业银行可以通过建立艺术品委员会减少聘请第三方带来的诚信及信息不对称，避免相应的信用风险。委员会成员应包括两部分，一部分为艺术品鉴定专家，专门对投资的艺术品进行学术价值评估与真伪鉴定等。一部分为市场评估专家，参照成交价格历史指标和未来发展的趋势进行市场估价。

参考文献：

[1]马健.艺术银行的运作模式.浙江经济，2010（5）.

[2]王舒颖.浅谈艺术银行的商业化发展.大众文艺，2011（9）.

[3]李保华.警惕艺术品投资风险.大众理财顾问，2012（1）.

[4]陈晔.国内艺术品投资的金融界视角.上海金融，2011（4）.

作者简介：周静（1989.12- ），女，河北省霸州市人，大连大学经管学院，在读研究生，世界经济研究方向；薛建帅（1988.12- ），男，中国银行威县分行公司部客户经理；通讯作者：王谢勇（1969.11- ）男，辽宁省沈阳市人，硕士生导师，经济学副教授。