寻宝“大消费”

在股市中,越来越多的人成为“中国内需”这一主题的拥趸,他们相信随着中国经济结构调整,与经济转型相关的内需类股票将大放异彩,它们将是未来几年中股市寻宝游戏的方向。

而从今年股市的表现看,也确实如此:包括医药,农业、食品、旅游、商贸等在内的大消费板块,和以电子、通讯、环保、软件为代表的科技行业,涨幅排名都居前列。

广发基金副总经理朱平在其博客文章中这样描述股市热点的转换:中国上个十年牛市表现出色的主要行业是银行、地产、煤炭、有色和工程机械。这些行业实际上就是从2003年开始的五朵金花的最终版本。但从去年底开始,市场似乎突然转向,千呼万唤的蓝筹回归始终没有出现,而表现出色的股票却完全是另外一些行业。这些行业,都跟“内需”密切相关。

最近,安东尼•波顿对中国股市的一番言论,令投资者更加关注“内需”。

安东尼•波顿具有“欧洲股神”之称。1979年到2007年,身为富达国际有限公司的董事总经理兼高级投资经理,安东尼•波顿使得一个初始规模仅10万英镑的基金增长了147倍,这个成绩不仅让全球任何一个共同基金经理难望其项背,也让他与格雷厄姆、巴菲特一起,入选《泰晤士报》全球十大投资传奇人物。

7月19日,他在接受英国《金融时报》专访时表示,中国出口的“黄金年代”已经结束了,国内消费者将成为市场的推动者。他看好零售商、电器、鞋类、珠宝商,以及消费带动的其他领域,如酒类、餐厅、酒店、汽车、电信及互联网,同时还喜欢金融股、地产商和一些医药股。

“中国经济正在发生改变。未来经济的主要推动力来自国内经济,而非出口。出口‘黄金年代’已经结束了,内需经济将成为主角,国内消费者将成为市场的主要推动者。因此,在我的投资组合中,与国内增长和消费相关的板块占相当大的比重。”波顿说。

为了抓住这些机会,他成立了“富达中国特别时机(Fidelity China Special Situations)”基金,该基金在2月开始募资,4月在伦敦交易所上市。

而中国新近出台的相关数据,也证实了中国内需的力量。

7月15日,国家统计局公布的数据显示,上半年社会消费品零售总额是72669亿元,同比增长18.2%。其中,汽车类增长37.1%,家具类增长38.5%,家用电器和音像器材类增长28.8%。相关消费的增幅,远远高于同期中国GDP的增速。

而从财政部上半年税收增长看,增幅最快的税种也与消费有关,如国内消费税较上年增长了42%,国内车辆购置税较上年同期飙升60%。

安邦首席研究员陈功分析认为,虽然在绝对值上,消费对中国还不具有决定性意义,与美国等发达国家相比仍有较大差距,但其增长幅度预示了未来的方向。而这,将是未来数年内股市投资者的寻宝方向。