加强财务预算 防范财务风险

【摘要】财务风险的潜在性及其所引发危机的滞后性已经成为现代企业面临的一个不容忽视的问题，而编制科学合理的财务预算可以有效地提高企业规避财务风险的能力。本文从财务风险的含义出发，论述财务预算对防范财务风险的重要作用及企业在编制财务预算过程中应注意的问题。

企业置身于复杂多变的环境中，市场化、国际化、信息化及科技的迅速发展增加了环境的变数，企业生存发展所面临的不确定性、风险性不断增大。财务风险的潜在性是现代企业面临的一个不容忽视的问题。现代财务的风险观要求企业不断调整自身的经营战略，在全面认识和把握风险的前提下，预防和避免各种不应有的损失，使企业在竞争中不断壮大与发展。

通常某项活动有两种或两种以上的未来结果，就是所说的风险，将风险与财务问题融合在一起，就构成了财务风险。财务风险是贯穿现代财务理论的一个重要范畴。企业财务风险是企业财务活动中由于受各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离而使企业蒙受损失的机会和可能，是由负债筹资所引起的股东收益的可变性和偿债能力的不确定性，以及财务信息不可靠性带来的其他风险。企业财务风险从资金流动来看主要包括筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险。它贯穿于企业财务活动的整个过程。

一、财务预算在防范风险中的重要作用

财务预算是企业全面预算的重要组成部分，是在业务预算和资本预算基础上所做出的现金流量安排，以及一定时期内的损益表和一定时期末的资产负债表的预计，它是在财务预测和决策的基础上，围绕企业战略目标，对一定时期内企业资金取得和投放、各项收入和支出、企业经营成果及其分配等资金运动所作的安排。财务预算是现代企业制度的一种管理制度，也是企业预算管理的关键。

财务预算一方面和市场机制（风险机制）相对接，另一方面和企业内部组织及运行体制相对接，编制科学合理的财务预算可有效地预防企业在以后的运作过程中可能出现的财务风险。

（一）财务预算能够积极防范企业筹资风险与投资风险

就企业的筹资与投资活动所面临的财务风险而言，关键是处理好资金的结构问题。一般来说，在企业的各项资产中，流动资产过多，流动性较好，但盈利能力就会降低；短期负债的资本成本较低，但相应的财务风险就较大。在进行财务预算时，首先要考虑公司的业务状况来安排企业资金的使用，并在风险与收益之间作出选择，同时结合企业实际情况来安排公司的财务结构。例如公司若没有最近到期的负债，盈利状况、现金流动状况较好，这时可以适当提高公司的负债比率，这样在降低企业财务成本的同时提高净资产收益率；如果公司近期的负债即将到期的较多，则要特别注意现金流动的情况，在编制现金预算时，减少一些可以延迟的支出，加强应收账款的回收，推迟大的固定资产开支，必要时还要考虑其他资产的变卖。

财务预算的核心是企业的现金预算，现金预算的目的就是通过对现金持有量的安排，使企业保持较高盈利水平和一定的流动性。通过编制财务预算，一是可以充分利用自有资金，加强对自有资金的控管；二是能进一步促进企业的资本结构合理化；三是合理进行长短期债务资本的搭配；四是提高资金的使用效率；五是能提高企业投资的谨慎性。

（二）财务预算能够有效防范企业资金回收风险

就企业的资金回收所面临的财务风险而言，重点是对于企业应收账款的管理。企业在进行财务预算时，一方面是借助预算机制与管理机制相结合加强对应收账款的有效回收，并保持其有效利用。另一方面在财务预算时，要注意对应收账款时间上的安排，以及对现金流的影响。若公司财务状况不佳，坏账的概率很高，现金流动状况不好，财务预算就应当减少各项开支，把成本控制作为企业预算管理的核心，以达到增大现金流量为目的。

（三）财务预算能够防范规避企业收益分配风险

收益分配是企业财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面，二者既相互联系又相互矛盾。收益分配风险的规避要从现金流入和现金流出两方面着手，在编制财务预算时，要根据企业发展的需要，制定合理的收益留存和利润分配政策，采取适当的利润和现金分配方式，保障现金流入与流出的相互配合、协调，以期达到降低风险的目的。

二、建立以预算为基础的财务预警指标体系

财务风险是企业在未来面临的不确定性，为了有效防范企业的财务风险，企业可以通过在财务预算过程中建立财务预警指标体系来防患于未然，将财务风险可能带来的损失降到最低。

众所周知，财务预算包括现金预算、预计资产负债表、预计利润表和预计现金流量表等。可以看出财务预算是企业全面预算的结果，涉及企业的方方面面。如果把企业财务预警体系与企业财务预算联系在一起，可以分别对企业的生产、销售、资本支出等各个环节分别进行预警，最后汇总得出预警结果。这样可以有效甄别企业财务危机的来源，有的放矢地消除潜在的财务危机。

（一）建立短期预警体系，编制现金流量预算

由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够的现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润。对于经营稳定的企业，由于其应收、应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。例如当经营性应收项目或存货大幅减少时，表明公司货款回笼情况较好，产品积压少，公司具有较强的经营能力；反之，当经营活动产生的现金流量少于净利润，则应引起投资者的高度警惕。由于应收账款，应付款项及存货项目对公司的经营现金流量有很大的影响，三项中的任何一项失衡，均会引起企业危机，故可将这三个项目作为短期预警的警源，只要这三个项目的增量间达到均衡，便可避免风险。企业现金流量预算的编制是财务管理工作别重要的一环。准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。

（二）建立长期预警模型，编制预计财务报表

对企业而言，在建立短期预警体系的同时，进一步建立企业长期预警指标体系，以构成一个完整的财务预警体系。长期财务预警体系是由企业的获利能力、偿债能力、经济效率和发展潜力四个模块构成的。获利能力是企业经营的最终目标，是公司生存与发展的前提；偿债能力是降低财务风险的直接保证；经济效率的高低直接反映了公司经营管理水平；公司的发展潜力反映了公司的远景。（如上图所示）

长期预警体系采用改进的功效系数法对公司进行综合评价。首先对所选定的每个评价指标体系规定几个数值：一个是满意值，另一个是不允许值；然后设计并计算各类指标的单项功效系数；再根据各评价指标的重要性程度，运用德尔菲法等方法确定各指标的权数，用加权算术平均法或加权几何平均得到的平均数即为公司的综合功效系数；最后根据综合功效数的大小即可以进行预警预报。

三、企业财务预算中应注意的问题

企业编制财务预算时，对未来环境的分析往往是假设状态，因而在预算执行过程中必然会遇到始料未及的问题，在瞬息变化的市场中，企业管理者要充分发挥财务预算防范财务风险的作用，就要把握好以下几点。

（一）确立“面向市场搞预算”的新理念，使预算指标经得起市场的检验

企业财务预算的基础是销售预算，只有预计的销售额确定了，一定时期的生产预算、采购预算、各项成本与费用的预算、各种预算报表等才能最终确定下来。销售预算又是由预计的销售额和销售单价决定的，可见整个企业预算体系的基础是对市场情况的预测与分析。因此，企业只有在财务预算的编制过程中，对市场可变因素的变动情况进行合理可靠的估计，才能保证预算指标数值的准确性。所以，建立完善的市场信息管理网络是提高预算指标数值准确性的重要保证。

（二）财务预算要同落实管理制度、提高预算的控制和约束力相结合

预算管理的本质要求是，一切经济活动都围绕企业目标的实现而开展，在预算执行过程中落实经营策略，强化企业管理。因此必须提高财务预算的控制力和约束力。预算一经确定，在企业内部即具有“法律效力”，企业各部门在生产营销及相关的各项活动中，要严格执行，切实围绕预算开展经济活动。企业的执行机构按照预算的具体要求，按“以月保季，以季保年”的原则，编制季、月滚动预算，并建立每周资金调度会、每月预算执行情况分析会等例会制度。按照预算方案跟踪实施预算控制管理，重点围绕资金管理和成本管理两大主题，严格执行预算政策，及时反映和监督预算执行情况，适时实施必要的制约手段，把企业管理的方法、策略全部融会贯通于执行预算的过程中，紧紧围绕财务预算展开工作，使财务预算延伸到哪里，财务管理就渗透到哪里，最终形成全员和全方位的预算管理局面。

（三）改进预算方法的选择，使财务预算更贴近实际

预算方法一般分为静态预算、弹性预算和滚动预算。静态预算是根据未来固定不变的业务，不考虑预算期间生产经营活动可能发生的变动而编制的一种方法。这种方法成本小，但当企业生产经营活动有重大变化时，与实际常常脱节，所以对于变化因素较多的财务预算不适合。为提高财务预算的准确性，应合理采用弹性预算和滚动预算。弹性预算是考虑业务的变化水平，把产品的成本分为固定成本与变动成本两大部分，这样就可以比较清楚地反映工作成果的好坏。滚动预算的主要特点是连续不断的保持12个月，每过去一个月，就根据新的情况调整和修订后几个月的预算，并在原来的预算期末补充一个月的预算。滚动预算不但可以保持预算的完整性、连续性，而且由于预算的不断调整与修订，使预算与实际情况更加适用，所以滚动预算特别适用于日常的现金预算。

（四）与时俱进，以信息化为支撑

财务预算管理工作量大，没有信息化的支撑是不可想象的。应不断完善财务信息系统，开发财务预算管理相关软件，推进财务管理信息化进程，同时制定统一的产品代码、材料代码以及产品定额手册，建立企业历史数据库，为制定企业预算目标、审核企业全面预算提供依据。

总之，企业编制财务预算，可以优化企业的财务管理，增强企业防范和化解风险的意识，从而确保经营有序地进行，确保企业实现最大价值。