陕西省企业三角债问题研究

摘要：本文通过对陕西省117家企业的调研数据进行分析，提出目前企业“三角债”问题的成因及相关建议。

关键词：企业；三角债

“三角债”是人们对企业之间超过托收承付期或约定付款期应当付而未付的拖欠货款的俗称，是企业之间拖欠货款所形成的连锁债务关系。“三角债”问题给企业带来的危害是显而易见的。企业间的“三角债”使企业流动资金周转速度放缓、周转周期加长，甚至使部分资金滞留或压死。同时，企业间的“三角债” 容易使部分使企业出现超前消费的现象，为企业经营埋下风险。

笔者由于工作关系，于2012年下半年参加了陕西省部分企业“三角债”问题调研研究，被调查企业中，包含电子类企业16家，房地产企业25家，钢铁类企业9家，化工类企业17家，机械类企业24家，煤炭类企业26家。

一、 调研的基本情况

（一）从资产负债率指标来看，化工类企业最高，其他几类企业

相差不大。调查显示，化工类企业资产负债率最高，基本维持在80%，企业经营风险及偿债压力较大。其他几类企业资产负债率则基本位于50%左右。其中，钢铁类企业资产负债率出现逐年攀升趋势，机械类企业资产负债率则稳步下降。

（二）煤炭、机械类企业经营效益较好，电子、化工类企业则亏损较为严重。 从企业净利润指标来看，煤炭、机械类企业净利润率较高，这与陕西省资源、机械行业发展较快的产业特色密切相关。电子、化工类企业盈利状况则不理想，长期处于亏损状态。2010年以后，房地产业净利润率则在逐年下降。

（三）房地产行业流动比率最好，煤炭行业次之，化工类行业最差。流动比率即为企业流动资产与流动负债的比值，其反映了企业偿还债务尤其是短期债务的能力大小。问卷显示，陕西省内房地产行业流动比例较高，基本能维持在2左右，偿债能力有所保障；煤炭企业次之，流动比例在1.5上下浮动；而化工类企业流动比率长期小于1，只有0.6左右，发生短期债务危机的风险较大，应予以关注。

（四）钢铁、房地产、化工类企业资金周转速度快，资金利用效率较高，机械、煤炭、电子类企业则相对较慢。调查显示各个行业的资金周转率基本固定在某一范围内，这主要与本行业特性有关。钢铁、化工类企业生产周期较短，房地产企业销售则时间较为集中，这三类企业资金回笼速度较快，资金利率较高。相比之下，机械、电子类企业生产周期较长，煤炭类企业销售周期长，直接影响了资金周转速度。

（五）煤炭、化工类企业应收账款行业集中度高。参与调研的企业中，煤炭、化工企业的应收账款高度集中于本行业内，行业集中度比例均超过80%，相比之下，机械，电子、钢铁、房地产行业的应收账款本行业集中度相比煤炭及化工类企业低，但也超过40%。

（六）化工、机械类企业应付账款行业集中度高。调研结果显示化工、机械类企业应付账款行业集中度较高，其中化工类企业超过90%，机械类企业则为87%。值得注意的是，房地产类企业的应付账款流向本行业企业的仅为不到20%，为六个行业中本行业集中度最低的，而流向属于基建类的钢铁企业的应收账款则为23%，这也符合房地产行业特点。

二、调研中所反映的问题

（一）企业资产负债率普遍较高，盈利状况不理想

被调查各类企业资产负债率均处于较高水平，化工类企业超过80%，其他行业则在50%左右。尽管在高的负债率下，若经营得当，可以获得高额的资本回报率，并迅速扩大企业生产规模；但是，一旦企业经营出现较大波动，则容易出现资金周转不畅、无力偿还贷款等诸多问题，同时还会影响与其有关联交易的其他企业，造成连锁反应。此外，由于目前国际国内经济形势的不确定性，企业的盈利情况也不甚乐观，从问卷结果来看，除优势行业煤炭类企业外，其他类型企业经营仅有微利甚至处于亏损状态，再加上企业负债率高，导致企业经营风险不断加剧。

（二）应收及应付账款行业集中度高，容易形成“三角债”

部分被调查企业间应收及应付账款行业集中度高，则较易出现上下游企业互相拖欠，形成“三角债”现象，风险相对较为集中。如果某一企业尤其行业内规模较大企业由于经营不善导致资金链断裂时，则对本行业内其他企业会造成较大冲击，形成多米诺效应，并扩散至其他行业。

（三）经济大环境不佳，导致企业应收账款增加

2012年，无论从国际经济环境还是国内环境来看，都是极其复杂的一年，在欧洲债务危机、国内经济增长速度放缓及结构转型等因素作用下，国内企业的经营受到很大冲击，企业经营波动加大，盈利状况出现明显下滑，企业之间拖欠账款现象屡有发生。此外，在货币政策方面，相比于前几年的适度宽松，今年主要以稳健的货币政策为主，银行信贷有所收紧，企业融资尤其是中小企业融资仍然存在很大难度，也是导致企业应收账款增加的重要原因。

三、 缓解企业“三角债”问题的建议

（一） 企业自身要加强企业应收账款管理，防范三角债风险

一是建立专门的企业信用管理部门。配置专门人员对客户的信用情况进行调查，对企业应收账款进行调查、分析以及进行专业化的管理和控制。二是建立完善的企业客户信息管理系统。建立客户资源管理系统，对客户情况进行详细的记录，并对客户的信用风险情况进行评价，如果客户出现延迟交款的情况，企业有足够的资料可以保护自身的利益。三是加强销售环节的管理。销售部门在同客户签订合同时，要保持严谨的态度，尽可能在合同中设置保护性条款。这样企业可以根据合同的规定享有自身的权利，以防信用欺诈现象的发生。四是充分发挥内部审计部门的监督作用，加强对应收账款的管理监督。通过内部审计可以检查企业的内部控制是否有效执行，同时检查应收账款有无异常现象，此外，也要发挥注册会计师审计的作用，通过他们的监督以及审计中发现的问题，及时给予企业积极的对策，保证企业经济利益。

（二）从宏观上构建完善企业征信体系

一是完善企业信用的内生机制。明晰的产权关系是履约的基本保证。加快企业产权制度改革，包括建立所有者对企业和银行经营的监督约束机制，将企业改造成为产权明晰的市场主体，使信用交易的授信方有清晰的产权边界，能够独立地承担起相应的责任。二是完善企业信用评估机制。建立既适合中国企业发展实际又符合国际惯例的信用评级及确定企业信用级别的理论和方法，形成一整套科学统一的信用评级指标体系。三是完善企业信用担保机制。企业融资难尤其是中小企业融资难，很重要的因素就是企业的信用程度差，而我国又缺乏企业融资支持辅助体系，如贷款担保、贷款风险补偿机制、财政利息补贴等，从而加剧了融资难的状况。因此，解决中小企业融资难，关键在于提高企业信用，这就需要通过成立各种形式的信用担保公司，完善多层次的企业信用担保体系。

（三）从法律角度解决企业三角债问题

目前，我国的《民法通则》、《合同法》等对于企业之间债务的监察、监督、管理的相关规定远远不够。对于企业的监督管理更多的是对企业与国家之间的关系进行规定，从宏观层面上对企业的生产经营进行约束。但是对于企业与企业之间的纠纷，并没有专门的与企业相关的法律来进行规制，更多的还是需要通过《民法通则》等法律进行监管。建议建立《企业债务法》，可先试行建立区域性或行业性法规、规章，对大宗债务的限额、限期、责任者、偿还措施、惩治措施等主要事项应有明确的规定，待成熟后可适当推广。