信托是一种信用

【人物简介】

车耳

毕业于北京大学经济系，中国国际经济咨询公司国际业务总监，教授级高级经济师。主要作品《投资西方》、《财富幻象》、《如此美国》系列等书，首次提出“财富错觉”的观点。现从事债权和股权融资方面的工作。

信托之意多重，首先是一种信任，其次指的是一种托管行为或者说是一种安排，再次指的是这种托管本身。信任不仅指可信任的人，还指可信任的事情。

信在于前，托在于后，因信而托，先信而后托。

因信赖而托付，由信任而委托。

在汉语里，信托是由两个字组成的。“信”指的是信任，言下之意就是值得信赖，主要是个名词。“托”指的是托付，或者说委托，主要是个动词。名词在前，动词在后，先静而后动，两个字合起来就有“因信赖而托付”和“由信任而委托”之含义了。所以应该是先有信任，后有托付。实际生活中也是如此，信在于前，托在于后，因信而托，先信而后托。

信托之意多重，首先是一种信任，其次指的是一种托管行为或者说是一种安排，再次指的是这种托管本身。信任不仅指可信任的人，还指可信任的事情。比如说你信任这个人后就可能接受其报表而不必审查其正确性，因为你知道他不会骗你。托管行为指的是将资产包括钱、财、物甚至机密交付某人或某机构这样的安排。托管本身指作为个人或机构，受托人接受的虽然不是自己的财产却以自己的名义管理和处置，而无需听从受益人甚至委托人的指令，也不必用他们的名义，就可以监督和管理私人事务，执行遗嘱和代人理财。当然，这样做是有前提的，那就是受托人是按照委托人在委托之初的意愿行事，并以受益人的利益最大化为原则。只有这3个条件满足，信托关系才能真正建立。

信托是个常见的行为，但是汉语词汇中却很少见到，以至于30年前中国伴随着改革开放后出现第一家信托公司时，很多人都不知道它是干什么的。直到今天，人们对于信托的理解还有不少混淆。其实信托就存在于我们生活中，也在我们的记忆中。

在中华文明历史长河中，能想到由信任而托付的最著名的例子就是白帝城托孤了。那是三国时代，蜀国先帝刘备与东吴大战失败后在白帝城病危，自知不久于人世，于是将诸葛亮招到白帝城，哭着对后者说：“君才十倍曹丕，必能安邦定国，终定大事。若嗣子可辅，则辅之；如其不才，君可自为成都之主。”

刘备当时意思相当明确，就是把自己儿子和未竟事业托付给诸葛亮，如果儿子刘禅无才无德成就不了大事，诸葛可以取而代之。中国史中，临终托孤的事件屡屡发生，只是没有哪个快咽气的君王肯把皇位让给一个外姓人，即便自己儿子是个。像刘备这样宽宏大气的遗嘱确没有再听到过，三国之前没有，之后也没有，可谓空前绝后。

这个历史故事不仅令人震撼，还符合信托的所有要素。首先一点是它源于信任。诸葛亮值得信赖不仅因为他讲真话讲实话，从初次交往时就是如此，也是因为其言行一致，说到做到，身体力行。而且他才干出众，能力十倍于对手，是个治国能人。套句老话，就是德才兼备。这里要注意到的是，汉语中德才兼备中也是“德”字在前，“才”字在后。一个人要是无德，即使有才也不值得信赖。但是如果无才，即使有德也不宜托付。自三顾茅庐促膝恳谈后，刘备其实用了一生时间考察诸葛亮，才得出这样的结论。

第二点要素就是这个故事具备托管行为，和常识理解有所不同的是：一般人信托的不过是财产，而作为委托人，刘备托付的却是江山！因为受益人，也就是蜀国后主刘禅还年轻，并没有显示出多大才华，治国平天下的重任交给诸葛亮是最好的选择。这个故事看上去是将儿子和身家托付了出去，实际上交出去的还是统一中原的遗愿和使命。

第三点要素就是这个故事的托管本身。作为受托人，诸葛亮在之后的日子里任劳任怨地践行着自己的承诺。他六出祁山，南征北伐的几次壮举都是自己根据实际情况决定，而不必听从后主的指令。江上社稷虽然姓刘，但是诸葛亮实行处置权，当然这一切都是在履行先帝的遗愿，并为了后主和蜀国的利益最大化。

还有一点不能忽视的就是诸葛亮的忠实和谨慎，而这正是信托关系中的两点重要原则。

忠实原则要求受托人根据委托人的意愿管理其信托，同时不能从事与委托人利益相冲突的交易。谨慎原则要求受托人在管理委托人财产时小心从事，分散风险。诸葛亮正是在这两点上赢得后人的尊重：对于忠实原则，委托人刘备已经明确允许他可以在自己儿子不成器时取而代之，但是他没有这样做，因为这其实是违背委托人利益的事；对于谨慎原则，则无需赘述，诸葛一生惟谨慎已经几乎成为一个成语。

综上所述，可以看出，信用是托付的前提，托付是信用的结果。所以才有信托，即便这种信托只停留在口头上，没有文字记录，没有合同约定。信用有多高，托付就有多重，在这个基点上，不仅财产，连江山都可以托付！（编辑/俞晓兰）