规避“鸡肋”外汇理财产品

近期,银行外汇理财产品上演“冰火两重天”,一面是欧元产品陷入“低收益门”,备遭冷落;一面是澳元理财产品收益走高,颇受欢迎。

随着欧洲债务危机的蔓延,欧元汇率在国际货币市场上节节败退,这也使得欧元理财产品颇受伤。近期未达预期收益的外汇产品,大多以区间挂钩形式出现,即产品设置一个波动区间,如果汇率只在预定区间内波动,产品就可获得一定比例的收益;一旦突破区间,产品的收益则“少得可怜”。

某款挂钩欧元兑美元汇率的结构型理财产品,投资期为15天,设定的波动区间为(1.30925至1.36925),波动空间有600个基点。但其投资期正处于欧债危机恶化的阶段,欧元兑美元汇率一路走低,“生不逢时”的产品最终只给了投资者0.1%的年化收益率。另外,还有挂钩于欧元兑日元汇率的产品,也未能实现理想的预期收益。该产品的投资期为31天,由于投资期间欧元兑日元汇率出现较大跌幅,购买该款产品的投资者最终只获得了0.36%的最低预期年化收益率。

据一位从业多年的外汇交易员介绍,一般这类汇率挂钩产品会用较大部分的资金去买入货币,同时动用小部分资金去买入期权,以杠杆作对冲。即使期权方向看错,但如果期权损失少于买卖货币的收益,产品最终还是盈利的。反之,产品就会亏损。而这类汇率挂钩的产品最大的风险点在于汇率突然间剧烈波动。

针对目前欧元理财产品的现状,部分银行甚至表示将暂停销售欧元理财产品,一时间,此类产品的发行陷入了僵局。

据普益财富数据,6月4日至6月17日期间,欧元理财产品仅发行5款,而澳元理财产品12款,美元理财产品14款。欧元3个月期理财产品预期年收益率为1.30%,6个月期理财产品预期年收益率最低为1.00%,最高为1.90%。

与同期收益率不尽如人意的欧元理财产品相比,澳元理财产品则比较受欢迎。

从去年10月至今,澳元在加息路上一路前行,其理财产品的高收益也成为理财市场的一大亮点。数据显示,澳元3个月期理财产品预期年收益率为3.90%;6个月期理财产品预期年收益率为4.90%;1年期理财产品预期年收益率为5.15%,与同期欧元理财产品的收益率相比,其优势不言而喻。

受访的一些银行业人士认为,对于下半年银行理财产品的投资,并不看好外汇理财类产品,投资者需规避如同“鸡肋”的外汇理财产品。他们认为,首先,今年各国经济走势还不明朗,高收益的挂钩汇率的产品,风险仍不可测,动辄只录得百分之零点几的年化收益率,甚至零收益率,就没有投资的必要。有分析师认为,投资者今年应规避欧元汇率类结构型产品,即使有看空欧元的产品发行,也由于其系统性风险的不确定性,使得产品风险难以得到控制,不建议投资。