污水处理厂特许经营权拍卖方式思考

摘要: 本文通过对青白江污水厂特许经营拍卖案例的介绍，主要对交易前期可行性、拍卖定价和拍卖程序进行了研究。

关键词: 特许经营；拍卖；产权交易；定价

Abstract: this paper qingbaijiang wastewater treatment plant franchise auction case of introduction, mainly to the transaction pre-stage feasibility, auction pricing and auction procedures.

Keywords: franchising; Auction; Property transactions; pricing

中图分类号： U664.9+2 文献标识码：A 文章编号：

随着建设部《关于加强市政公用行业市场化进程的意见》提出开放市政公用市场、建立市政公用行业特许经营制度的要求,各地政府为鼓励社会资金进入污水处理行业,提高污水处理技术和运营管理水平,多采用BOT(建设运营移交)、TOT(转让运营移交)、委托运营等市场化融资手段实行特许经营权转让，以公开招标、竞争性谈判等方式择优选择特许经营者。

2003年12月国务院国资委、财政部联合了《企业国有产权转让管理暂行办法》(国务院国资委令第3号)，该办法明确“企业国有产权转让可以采取拍卖、招投标、协议转让以及国家法律、行政法规规定的其他方式进行”，可见拍卖也是产权交易的主要形式之一。2009年成都市青白江区污水处理厂TOT融资中，采用公开拍卖方式进行了特许经营者的选择，成功实现了项目的市场化运作。

一、项目交易机制分析

青白江污水厂TOT招商的运作遵循我国《企业国有资产法》和地方法规的规定，通过产权交易机构公布信息并征集意向合作方，通过竞争选择合作方实现了国有权益的转让。

在青白江污水厂特许经营权拍卖咨询服务中，我对项目交易的关键点总结以下：

1、项目前期的可行性研究和重大事项调研

项目前期的可行性研究和融资决策是关系到污水厂特许权转让市场化运作成败的关键，这一阶段应引入专业的咨询公司协助政府相关部门，对项目涉及到的技术、经济、法律、人员安置和项目风险等问题进行深入研究和分析，拟定实施方案，进行周密的经济分析与测算,编制法律文件。这些工作一方面为政府部门提供决策依据：决定项目转让方案能否得到审批、决定项目能否顺利地进行市场化操作，明确项目在特许期内运行管理要求。另一方面，也确保了提供给潜在投资方关于项目现状、技术要求、交易价格等准确有效的信息，准确透明的信息有助于吸引越多的竞买者，拍卖的竞价功能就越能得到充分的发挥。

2、拍卖定价

拍卖是产权拥有者和需要者双方通过竞买方式，使产权从拥有者向出价最高的需要者转移的一种产权转让形式。国有产权转让拍卖交易形式，首先要解决的就是价格问题。

依据国家有关规定，国有资产的拍卖应经依法设立的评估机构评估，并根据评估结果确定拍卖标的的保留价。在评估资产的市场价值时，无论选择那种方法评估，都要与项目具体情况、评估时的市场条件、评估所依据的假设和各种经济技术参数相适应。

虽然资产评估确定了的资产转让的参考价值，但是，国有产权交易具有涉及多方主体、委托、社会政治等特点，因而收益性在拍卖定价中并不一定是唯一决定因素，还需协调各方利益，促使产权交易的顺利进行。针对国有产权转让特点，国务院国有资产监督管理委员会《关于规范国有企业改制工作的意见》明确了定价管理，底价的确定主要依据资产评估的结果，同时要考虑产权交易市场的供求状况、同类资产的市场价格、职工安置、引进先进技术等因素。

青白江污水处理厂经资产评估确定污水厂资产价值的同时，考虑到污水厂运营现状、技术改造资金需求、企业原有职工妥善安置等问题，水务局设置竞拍底价3000万元，对技改前后的污水处里服务费单价进行测算，按照“既定污水处理付费单价而竞拍转让价款”的拍卖策略，吸引了多家投资人报名参与竞拍，使政府方能够从中选择到资金雄厚、技术实力好、管理水平高的投资人，并和出价最高者签约。

3、履行拍卖程序

产权交易定价后，最终的交易价格还要通过具体交易过程形成，需要招标、竞争性谈判、拍卖竞价等交易程序实现价格发现功能。

拍卖是通过一系列明确的规则和投标人的竞价所形成的价格来决定资源配置的一种市场机制，以公开竞价的形式将特定物品或者财产权利转让给最高（或最低）应价者的买卖方式。拍卖构建了公开、公平、公正的市场交易平台，引入了竞争机制，在市场参与者投标竟价的基础上，以明确的规则决定资源配置和资源价格。通过竞争，转让方最终将产权转让给对交易具有最高估价的竞拍者而获得最大收益。

国企产权拍卖交易要实现国企产权的有效配置、且通过溢价竞拍实现国有资产的保值增值，政府方的收益目标需要考虑：

使国有产权以尽可能高的价格进行转让，以最大限度的发挥国有资产价值；

通过国企产权交易使国有企业能引入资金、技术、管理、市场、人才等资源增量，促进企业快速发展实现最大的价值；

使原国企职工得到妥善的安置，降低社会成本和政治风险。

而每个参与竞拍的买者，在对拍卖规则承诺的基础上、根据自己掌握的项目产权信息和对其所作的判断，来评估该资产在未来的可能收益，进而确定购买该产权的交易价格。

青白江污水厂特许经营权最终以7040万元的价格成功竞拍，溢价135%，实现了国企产权的最优拍卖收益，而且满足了政府方提高污水厂运营管理水平、实现技术改造和妥善安置原国企职工等多重目标。

二、拍卖与公开招标、竞争性谈判的比较

拍卖水务基础设施的运作方式与公开招标、竞争性谈判方式转让特许经营权相比：几种操作方式都是在公开、平等的交易规则下,进行竞争，从多个交易对象中择优选择投资方，使资源获得最优配置。两类操作的区别见表1。

表1拍卖与招标、竞争性谈判的比较

三、结论

青白江污水处理厂特许权拍卖方式运作是推进市政项目设施市场化运作有益的探索和尝试，与传统的公开招标、竞争性谈判方式一样满足了政府方招商引资的要求、实现市场化运作。应用拍卖交易良好的价格发现功能，转让方可以通过项目产权评估和附属的特殊问题制定合理的保留价，将拍卖品授予报价最高竞标者。每个参与者通过公开公平的竞争，通过市场定价实现资源最优配置，实现转让产权价值最大收益。并且，参与者对拍卖中附加的人员安置、技术要求等非价格因素约束的承诺，使得参与者在追求投资利益的同时也实现了转让方所设定的多重目标。

因此，在市政公用行业特许经营实践中根据项目具体情况因地制宜，可利用拍卖机制进行产权转让，促进公用事业的发展、促进国企改制的顺利进行、实现国有资产的保值、增值。

参考资料：

1、左大鹏如何完善企业国有产权拍卖机制[J]商业时代.学术评论，2006(1)

2、许永国拍卖经济理论综述[Jl.经济研究，2002，(9)

3、宁向东、高文瑾 《国有资产的定价与交易》.国有资产管理2003，(9)

4、马晓莉、刘春江、段涛 《公用事业特许经营项目的拍卖机制设计及定价研究》，商场现代化，2007，（1）

注：文章内所有公式及图表请以PDF形式查看。