你知道自己处于风险期吗

“你喝蒙牛了吧”，这不是有人在关心你早饭吃了什么，现在用这句话问候你已经代表着蔑视你并视你为脑残。当得知蒙牛把牛奶致癌原因推到了草身上，我们不得不为青草默哀。在我们的生活中遭遇着数不胜数的类似西瓜膨胀剂、面粉增白剂、饮料塑化剂等等危险，这比我们坐地铁时发生扶梯逆行、坐动车时被雷击导致轨道故障、坐公交车遇到车祸的概率大得多。我们是如此强大，因为我们生活在一个如此凶险的社会中，却能依然保持淡定。这些风险有些是我们关注到的，有些我们还没有关注，特别是当这些风险经过转化方式而存在时，我们更容易忽视其的存在。

从投资收益的角度看，高风险果真能带来高收益吗？置身度外的人能保持众人皆醉我独醒的良好心态，但是如果恰恰是你喝了“蒙牛牛奶”呢，当你将金钱和家庭置于高风险中时，随时可能降临的亏损你能控制住 吗？

01谁是合格投资者

2011年12月初，英国金融管理局（FSA）对汇丰控股旗下机构NHFA开出了英国零售金融业最高金额的罚单―1050万英镑（约1.02亿人民币），只因其向英国年长者客户出售了不适合其风险承受能力的投资产品，除罚款外，悲催的汇丰控股可能还得向相关客户赔偿2930万英镑（约2.85亿人民币）。

事情的起因是在2005至2010年间，NHFA向2485名年长客户兜售投资债券，以满足其长期医疗开支所需资金。这类债券的年期一般在5年或以上，而NHFA的客户平均年龄为83岁，一份第三方抽样调查显示，87%的客户寿命短于债券年期。这意味着多数老年客户需要提前赎回债券，即需要支付更多费用。

在这里，我想提请各位关注的是年长者客户这一关键词，我们如何判断我们是不是某项投资产品的“年长者客户”呢，如果我们也自以为会“青春常驻”呢？好消息是，2012年1月1日实施的《商业银行理财产品销售管理办法》规定，中国的商业银行只能向客户销售风险评级等于或低于其风险承受能力评级的理财产品。坏消息是，银行业正因为这个“卖者有其责”的条款纠结万分，究竟如何将“合适产品卖给合格投资 者”？

好吧，风险匹配被推上了前台。在此前，假如客户自愿并签下相关文件后仍可购买超出其风险承受能力的产品，那么风险匹配则被虚置；按照新办法，如果（产品的风险评级）超过了客户的风险承受能力，即使客户愿意购买银行也不能卖。不过，到底如何判断风险匹配这一原则，却充满争议。一般来讲，风险承受能力、产品风险等级、匹配原则这三个因素都会影响整个风险匹配的结果，其中风险承受能力是个主观因素。比如不同的风险评估问卷可能会出现高风险和低风险同时兼具的矛盾结果；或者你喝了“蒙牛”，测出的风险承受能力是一个结果，没喝又可能是另一个结果；更可能出现的是不同的银行风险评级模式不同，导致同一个人在不同银行存在不同评级。更可怕的是明明是个风吹草动茅屋倒的主，却偏偏有着明知山有虎偏向虎山行的志向。

在投资领域，总是有博傻的人，即我傻别人更傻，高价之上还有高价，低价之下还有低价，只要不是接最后一棒都有利可图，做多者有利润可赚，做空者减少损失，只有接到最后一棒者倒霉。这在理论上是成立的，但随之而来的高风险也是明显的。

02你知道自己处于风险期吗？

如果你站在证券交易机构门口观察，每天定时进出交易大厅打发闲散时光的有很多花白头发之人，这些“艺高人胆大”的投资者正是我们的父母辈。一般而言，进入退休年龄段的投资者至少在保持财富增值上应该更谨慎。在市场波动时，我们的父母往往对握有的投资组合感到心惊肉跳，夜不能寐，但又不好意思向我们倾诉，否则这等于在说“我们知道这是一件蠢事，但我们干了”。退休生活总是需要更多的现金，应对日常支出、应对医疗费用，如果要保持一定的生活品质，那还需要准备更多的支出，比如旅游费用、养车费用（如果还能自己开车）等等。随着父母年龄的增长，发生意外的可能性也随之产生，医药费用也逐年增多。这时除了多多锻炼身体、补充营养外，投资要以稳健类金融产品为主，远离高风险投资。如果在这个阶段的投资组合中，股票和长期债券仍然占据绝大部分，就会使整个家庭处于高风险境地了。

那么，如果正值壮年，收入颇丰，是不是风险系数就小了呢？其实即便有着丰厚收入的人群，也会有自己的隐忧，比如说企业家。因为企业家的财务状况有着很大的不确定性，他们的家庭财务状况往往与公司经营情况密切相关。受金融危机影响，国内一些企业的盈利状况有所下滑，而这很可能造成家庭财务的危机。比如从事钢铁销售的王先生，在2008年之前，国内钢铁市场火爆，王先生的企业经营状况非常好，家里消费水平也高，王先生办了某高尔夫球场的年卡，妻子也积极参与期货投资。随着国际铁矿石价格一涨再涨，受国内钢材过剩的影响，其公司经营利润呈下滑态势，王先生一家只能苦苦支撑并消减之前的消费水准。万一企业或是自己出现突发状况，可能会给在海外读书的孩子造成巨大影响。即使不是企业家，被称为上有老下有小的中年“夹心族”群体也需在理财方面多加斟酌，一旦老人生病，医药费需要提前考虑，孩子尚小，教育支出也得提前筹划，基本的家庭保障更需要心中有数。

“年轻无极限”，如果你真的一时冲动，开始了无极限的创业生活，你的风险系数已经高于一般人了。影响财富增长的因素有三个：资本、时间和收益率。年轻人在时间因素上占据了优势地位，但又因为时间因素往往没有完成原始资本的积累，所以创业之初难免有借款或贷款，如果创业所属的行业又是周期性或者高风险的行业，那么高唱“风险无极限”的必定是你了。

当然，如果不是直接创业，而是投资于创业的朋友或家人，你的风险系数也相应升高了。自主创业的蒋先生选择了熟悉的建材行业，因为起步不错，第一年干得有声有色，并在北京玉泉营等地相继成立了自己的经营网点，两位大学同学也在高息回报的鼓动下将积蓄入了股，一切看起来欣欣向荣。谁知2008年以来，家装建材生意越来越不好做，蒋先生几次延期付息，甚至连工人的工资都捉襟见肘难以支付了。出于年轻人的面子，蒋生没有向同学及时说明问题仍然在苦苦支撑。直到一位同学准备在出国留学前结清股息，蒋先生才如实相告。这对蒋先生和他的同学都是一场大损失。同学因生活费准备不足推迟出国，蒋先生草草了结了业务重新回到公司，又做起了朝九晚五的上班族，这时的他已经背负了不大不小的一笔债务。

03高风险带来的不总是高回报

理财规划不仅取决于个人与家庭所处的成长阶段、基本结构和经济能力现状，还同个人与家庭的风险承受、管理能力直接相关。许多人理财往往倾向于以投资收益高低作为导向，看回报率有多少而决定理财项目，对理财中的风险却缺乏关注。一个完善的理财规划应兼顾财富保障、财富积累和投资，并结合本身收益预期和风险承受能力等，来确定具体的理财组合方式，确保

实现人生和家庭各个阶段的主要理财目标。

即使我们已经采取保守的理财方案，但在这个诱惑和风险偏高的年代，我们还得将另一只眼看着我们已经年高的亲人。准退休家庭的理财重心不应放在追逐收益性上，而是要用稳健的理财配置手段来确保退休规划中各项目标的实施。如果我们的父母一直参与高风险投资，比如股票，那么他们可留有小部分资金参与股市以解退休之闲，但大部分资金建议进行中低风险投资产品的配置，如一些固定收益类产品或投资风险本金可控的产品。我们的父母会经过三个时期，第一个时期（60至70岁），刚退休，体力与精力尚足，主要以旅游支出为主，可以选择投资期限较长的产品，以提高收益；第二个时期（71至80岁），病痛增多，体力与精力下降明显，这个时期主要以医疗开支为主，投资上应选择变现容易、流动性高的产品，以提高资金的应急性；第三个时期（81岁以后），选定一养老机构安享晚年可算是明智之选，或趋向银行存款，以避免过于复杂的产品办理手续。

中年“夹心族”则需要在家庭保障、孩子的教育储备以及养老费用等三方面做好规划，以降低投资风险。为了保障家庭安全，为家庭的“顶梁柱”买份大病及意外保险是非常必要的，以免发生意外，老人和孩子无依无靠。投资产品可以选择银行保本固定收益类理财产品为主，占投资金额70%，剩余30%选择收益浮动的理财产品，如混合基金、投连险、债商集合理财产品等，按照年收益率计算，假设保本固定收益类产品的年收益率为5.5%，浮动收益率理财产品的年收益率为10%，则该组合年收益率约7%，既可战胜长期通胀，又不用为选择过高风险的理财产品而担心。

青年时期创业优势很多，但不管是创业还是理财，都要有原始资本。原始资本哪里来？天上是掉不下馅饼的，除非你有幸继承了大笔遗产或者你父母还能为你提供资金支持。总之，储蓄是第一要务，只有出项小于进项，也就是说勒紧裤腰带，才能有生金蛋的母鸡。青年时期可以尝试很多理财项目，这只母鸡会为你带来或多或少的收益，当然你要避免弄丢了母鸡。至于如何回避损失母鸡的风险，除了需要火眼金睛，还需要一颗不那么贪婪的心。在遇到高回报的项目时，可以请教专业人士，搞清潜伏的危险。

04面对诱人的高回报要淡定

投资理财最忌讳赌徒式的满仓压注，市场中再精明的投资客也难敌政治、经济、社会等环境因素对于市场所施加的系统性风险。但一说到高风险，总会有高利润在前方擎旗摇曳，看穿潜伏其中的危险，你的财富才能滚起雪球。

有些项目，看着别人挣钱，自己盲目跟风投资，结果往往不是因为在该领域缺乏经验，就是经营环境改变导致不但赚不到钱，甚至还会亏损本金。经验告诉我们，不要在自己不熟悉的项目，或专业投资理财人员认为不应该投资的领域里进行投资。

最近几年，民间借贷不论是规模还是利率都几近“疯狂”。如果钱是从银行流入民间借贷，资金链条慢慢越拉越长，而借钱的企业经营出现情况无法偿还，最终会对银行产生冲击，牵连的经济体也会越来越多，很可能发生“中国式的次贷危机”；如果钱是从私人手里聚集，或者经由地下钱庄借贷，一旦经营者资金链断裂或者出现意外，投资者很可能竹篮打水一场空。再比诞生了数个亿万富翁的期货市场，其巨大的杠杆作用使得资金积聚发挥了最大效应，但是没有经过市场数载磨砺的初生牛犊，很可能在期货市场成为炮灰。此外，还要谨慎投资以防受骗。如果把钱用于建立在虚幻基础上的危险性投资，听从骗子天花乱坠的许诺，注定会失去所有资产。要是某个人许诺，每年能得到远超市场平均收益的投资回报，那么你要做的就是立马走人。

适合自己的，才是最好的。在投资之前，要客观地分析自己的情况，根据年龄、收入、资产、家庭开支、时间精力，结合投资目标、年限和自身风险承受能力来选择投资的方向和金额。

这就像你想要买一辆丰田，却希望它开起来能像法拉利，听上去可笑，但经常有人怀有这样的期望。