成串的财富

如果摇钱树有现实版本的话，那么它就是葡萄树

美国政府终于光明正大地托管“两房”，但是动作之大，却加剧了人们对于这场全球金融风暴的担忧：救世的力量越大，说明潜藏的危机就越深。而每当面临发生金融危机、全球通胀压力和资本市场低迷、基金债券等传统投资产品收益下滑之时，另类投资的避险功能凸现，成为投资的温柔避风港。特别是以红酒为代表的另类投资已折射出不一样的光芒。

著名的财经评论家水皮则认为，与股票、基金以及债券等金融产品相比，葡萄酒收藏和投资的风险是最低的，其原因是高端葡萄酒价格受金融市场波动的影响非常小，而且还具有可消费、易存储、易携带等优势。

当然，能够被称为“液体资产”的葡萄酒，绝大部分都不是你在市场上能够见到的，真正具有投资价值的葡萄酒在业界被称为投资级葡萄酒（Investment Grade Wine），是指可以长期陈年并随时间延长而增值的葡萄酒。

那么投资葡萄酒，是不是就像投资古董一样，买回来收藏呢？其实这只是一种方式。在国外更多的是投资期酒。

虽然是历史长达300年的农产品投资，但是葡萄期酒投资在中国却是养在深闺。

什么是期酒？通常，购买者认购的是刚刚进入陈酿环节的新酒，并不能马上交付，因此叫做期酒。期酒通常会放置于酒窖中，直到完全成熟后才会装瓶出窖，交付给购买者。期酒为什么会受到追捧？中信银行有关人士告诉记者，这是由其独特的生产工艺和葡萄酒文化及收藏价值所决定的。一款具有投资价值的葡萄酒经过橡木桶发酵、橡木桶陈酿、瓶储等工艺，使酒体表现卓越，并随着酒龄的提高稳定增值。

在国际上，葡萄酒期酒被称为“液体黄金”，成为众多葡萄酒投资者追逐的对象。藏酒投资界流传着一种说法，如果一次购买两箱“期酒”。待酒成熟后，投资者不仅能自己享用一箱美酒，而且出售另一箱酒的收入能够重新买入两箱葡萄酒，足显现藏酒投资的价值。

如果这只是一种粗略的估算的话，那么葡萄酒基金会给你一个准确的投资回报率。伦敦国际酿酒商交易所反映顶级葡萄酒价格的Liv-Ex100指数，从1983年的7.67点到2006年12月31日的171.23点，在13年的时间里涨了20多倍。据境外媒体报道，2006年是近十年来投资葡萄酒回报最好的一年，最高投资回报率达到了90%。1998年份的拉菲，2006年初时的单瓶售价仅为103英镑，而在年底已经上涨到198英镑。英国顶级红酒信托投资公司的数据也显示，投资葡萄酒的年投资回报率基本维持在8～12%的水平――好像已经赶上了巴菲特。

当然投资期酒的目标也是顶级酒庄的产品――如法国五大顶级酒庄：拉菲（Lafite）、拉图（Latour）、玛哥（Margaux）、木桐（Mouton）、奥比安（Haut-Brion）的期酒，更被称为葡萄酒投资市场的“蓝筹股”。

近年来，随着亚太地区新富阶层的兴起，投资顶级葡萄酒更是满足了他们对品位和财富的双重追求。以名列波尔多五大名庄的玛歌酒庄和拉菲酒庄2000年份酒为例，在2001年期酒发售时约为每瓶300欧元，目前的市场价格已经上涨到900欧元。

不过由于顶级葡萄酒产量本来就十分有限，购买期酒有点像“原始股”，本来就是少数人的游戏，因此对于圈外人而言，只有投资二级市场――在拍卖市场而流通的。通常葡萄酒交易大多围绕原产地进行，而原产地之外的最大交易场所主要是英国，美国绝大部分的葡萄酒交易集中在芝加哥举行。

不过投资成品酒的难度在于首先必须要具备丰富的专业知识，其次是储藏葡萄酒的储藏条件比较严格，对温度、湿度和安全性的要求很高，很难找到地方来储藏。

而更简单的方法是直接购买葡萄酒理财产品：如葡萄酒基金、私人银行葡萄酒投资服务、葡萄酒信托公司产品等，目前市场上规模较大的葡萄酒基金有英国的顶级葡萄酒基金（Vintage Wine Fund）、佳酿基金（The Fine Wine Fund）和澳大利亚的国际葡萄酒投资基金（International Wine Investment Fund）。与购买“期酒”类似，葡萄酒基金的投资年期通常在5到10年，到期后可以选择“要钱”还是“要酒”，或者两者按比例，但是这类基金收费较高，除了每年2%的管理费外，还要根据基金表现收取收益的15%。

目前在国内唯一的一只葡萄酒理财产品是中信银行、工商银行携手中粮君顶酒庄推出的“期酒认藏消费+投资理财方案”，信托计划将买入君顶酒庄干红葡萄酒2006年份期酒的收益权。期限为18个月，该产品为8%的固定收益，理财收益可选择实物和现金两种方式，除了按投资金额获得红酒外，还可以按36瓶/桶的标准获得增值收益。若选择现金方式，理财产品到期时，君顶酒庄将回购红酒，回购价格也将上浮8%。但是目前这项业务只是针对私人银行、VIP等大客户。