幡不动,风不动,心在动

上期刚提到，在市场一片恐慌时，反而该有积极的心态，3月20日就有一个60 点的反弹。

今年以来，市场往往通过急涨急跌的方式来实现向上或向下，使得我们经常无所适从，不敢追高，也不敢追跌，在冰窖与火坑间来回穿梭，反复煎熬。

其实基本面已经能够教会我们如何应对。现在的基本面与去年末的基本面，变化之处在于彼时经济复苏较为确定，且强度较大，有去年八月以来的数据作支撑。而此时基本面数据则显得弱势，使得投资者要么以为经济复苏就此结束，要么觉得复苏力度太弱，引发了市场调整。但话说回来，终究是幡不动、风不动，仁者心里瞎折腾。彼时的数据导致了过于膨胀的预期，而此时基本面上的波动其实并不大，只是没有满足膨胀的预期而已，却使得预期迅速低落，甚至到了萎靡的程度。自寻烦恼，或许这就是股市K 线图与人的心电图如此相像的原因吧。

此时和未来短期内的基本面，应该是一致的，至少是变化不大的。因为1、2 月数据弱于预期，而3 月数据还要等到4 月初，这段时间没有更新的数据来改变预期，那么基本面就相当于不变的。而且，基本面本身有惯性，前两月弱，第三月突然变好的可能性未必很大。所以，市场下跌了，然后又上涨了，又有反弹与反转的争论出来。那么既然已经知道基本面没变化，这上涨岂不又是自寻烦恼么。然也，但未必没有价值。个人感觉可以参与，甚至有冲击2444 高点的可能，但幡不动、风不动，还要指望心能把幡吹起来么。所以，如果没有什么东西证明基本面有变化，还是要知道进退的，贵有自知之明，知己也要知彼。

回到风格上的问题，创业板始终不能让人感到安全，一方面估值高，一方面调整少，又有大小非、IPO 之类头顶之剑，不论整个大盘上下与否，相对上似乎风险收益比更差一些。

而大反弹当天也是大盘金融股为主导，所以无论市场涨跌，向金融股之类靠拢是比较合理的，虽然创业板间歇性爆发，但对于我们来说要抓到太难，只做能做到的吧。至于地产，政策不可测，风险不可测，收益不可测，参与就是一个字：赌。