国内风险投资论文

一、我国风险投资业的发展现状

我国风险投资业的发展状况。我国的风险投资业最早萌发于80年代初期，伴随着全球范围内的新技术革命而产生。美国的新兴技术产业聚集地“硅谷”被国人所认知，风险投资业对技术产业发展的推动作用也使得国人为之思索。与此同时，1985年《中共中央关于科学技术体制改革的决定》中明确指出：“对于变化迅速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给予支持”。这为风险投资业的发展提供了政策上的依据。但是由于当时我国国内环境并不成熟，直到90年代，我国风险投资业发展非常缓慢，一直处于起步阶段。1995年和1996年国务院相继颁布的《关于加速科技进步的决定》和《关于九五期间我国科技体制改革的决定》再次强调了风险投资。同时，《中华人民共和国促进科技成果转化法》的颁布实施，对我国风险投资业的发展起到了巨大的推动作用。自此，全国多地各种风险投资公司和咨询公司大量涌现，许多地区的政府与出台了相应的政策和措施鼓励、支持风险投资业的发展，风险投资业得到了初步发展。二十一世纪的的到来带使知识经济的浪潮席卷全球，我国政府、企业越来越认识到风险投资业对我过经济发展的重要性。1998年和1999年中央提出的《关于尽快发展我国风险投资事业的提案》和《中共中央国务院关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定》对我国风险投资业的发展打下了坚实的思想基础。到2000年，我国形成了风险投资企业近百家、投资总额54亿美元、公司布局相对集中、上市公司积极介入、外资机构开始涉足的局面，风险投资业初步形，并在信息技术、生物工程、新型材料、新型能源、光机电一体化等高技术领域取得了一批重要成果。

二、我国风险投资业存在的问题

我国风险投资产业经历几十年的孕育、发展期，受到各种因素的制约，至今尚未真正形成一个系统的行业，也没有形成高技术产业发展的有力的融资渠道，无论从理论还是实践上，我国仍旧处于发展的初级阶段，它存在着以下问题：

1.我国风险投资来源不足，投资主体单一。目前，从我国已经建立的风险投资机构的资金来源来看，除去外资投资基金，其来源主要依靠府拨财政科技拨款和银行科技开发贷款，私人资本、民间资本所占比例非常小，这使得我国风险投资的主体非常单一。依照国外的经验，风险投资的主体应该是能够并且愿意承受风险的个人、企业等，这些私人资金应当占据大幅比重相比，美国的风险资金的组成中，年基金和私人的投资占了主要比重，我国却很少有来自大企业、养老金、保险金和个人投资者的资金投入。这种单一投资主体就造成了风险投资来源的严重不足，规模较小，高新技术转化成为高新成果，并且形成产业，是一个相对漫长的过程，需要持续大量的资金投入，并且伴随着很高的风险，资金襟见肘，成为了制约投资业发展的一大问题。我们看到1990年，科技转化成成果需要约1257亿元，同年实际投入仅为约189亿元，这使得产业发展举步维艰。

2.我国缺乏适应的法律法规、税收政策支持。在我国，风险投资业依旧是一个新兴产业，许多现行的法律法规与政策不仅不能为风险业的发展提供必要的保障和支持，反而常常形成法律与政策上的障碍，《合伙企业法》、《公司法》、《专利法》中就可以窥见一斑。其中，《公司法》中关于有限责任公司和股份有限公司做出过这样的额规定：“以工业产权专有技术作价不能超过公司注册资本的20%”，这一规定明显是和风险投资业的实际情况不符的，若能提高这一比例，专业技术人员的积极性必定会有很大提高。在世界范围内，各国政府为了有效的刺激本国风险投资业的发展，都制定了相应的法律政策和税收优惠政策，我国政府虽然明确表示要大力支持和推动风险投资业的发展，但具体实施方面力度依旧不够。完善的外部环境是支撑风险投资业发展的基础。目前，我国不仅缺乏相对宽松的税收政策环境和行之有效的激励措施,也缺少明确的发展规划和规范的管理方法,这严重地制约了我国风险投资业的发展。

3.我国缺乏管理规范的风险企业和高素质的风险投资人才。我国的风险企业风险投资过程相对不规范、且随意性大。相比与欧、美、日等发达国家，我国风险企业在确定投资对象缺乏系统和细致的选择，对风险企业的经营与管理参与较少，甚至使风险投资成为房贷款形式。风险投资企业管理不规范，缺乏有效的营运机制，这就提高了风险，降低了收益率。风险投资人才是一方面需要具备必要的工程技术知识和企业管理理论基础，另一方面具有金融投资实践和高科技企业管理实践的复合型人才。目前我国很缺乏这领域的人才，特别是高新技术项目评估中介机构的底子薄弱,十分缺乏懂技术、懂市场、懂经营管理的复合型人才。企业的不规范和人才的匮乏是困扰我国风险投资业发展的一个大问题。

作者：曲烨楠单位：哈尔滨师范大学经济学院