伤不起 他们不是亏,而是巨亏

在选择银行理财产品的投资者中，有一种心态是这样的：“购买银行理财产品，总比炒股的风险要小吧？”——客观评价，这样的想法合情合理，但你必须明白的一点是，并不总是如此。看看下面的例子，你就会发现，有时候，银行理财的风险，可能会高得超过你的承受能力。

案例一：大放卫星投10万亏50%

一位叫张宇（化名）的投资者称， 2007年他在渣打买了 10万 元的美林聚焦亚洲QDII200710理财产品，没想到2012年12月13日到期时，账面亏损高达约50%。

张宇称，当时他是去渣打银行咨询保本型理财产品，一名理财经理对他表示，保本型理财产品收益差，购买意义不大，极力向他推荐购买这款5年期理财产品。“这款预期收益可达 40%，市场行情好可以做多，不好可以做空。做多可以赚钱，做空也可以赚钱，基本没什么风险。”而对于风险测试，客户经理表示只是银行内部走个流程，只管签字，别的会帮忙办理。

买了这款理财产品后，张宇每过一段时间便会查询产品净值，有一天，他发现产品出现了大幅亏损，便向客户经理咨询要不要止损赎回，结果这位客户经理建议他继续持有。没想到越持有越亏损，到期了，亏损过半。事后张宇向银行索要了产品存续期间所使用的投资策略详细数据，显示产品在 2007-2008年股票指数急剧下跌的一年中，大部分时间仍在放大杠杆倍数，导致产品出现与市场情况不符的大额亏损。

张宇告诉记者，2007年购买产品时客户经理没有作风险预警，产品运作期间发现亏损时，客户经理还是建议其继续持有，最后亏损成定局，找客户经理却早换人了。“与该产品投资领导沟通时，对方承认产品赖以生存的风险指标参数存在问题，导致产品投资趋势与市场存在巨大背离，导致巨亏。而当时银行在售卖这款产品时，销售经理却只是对我极力强调其控制风险的作用。”说起这事，张宇一肚子气。

点评：并不是所有的理财产品都能达到其承诺的收益率，普益财富数据统计显示， 2012年到期的人民币理财产品28239款，平均到期年收益率约为4.1%，到期收益率跑赢CPI的 有 19315款 。“风险跟回报成正比”，投资者永远不要忘记这条投资铁律。

案例二：插圈弄套 外资银行理财产品涉嫌欺诈

袁小姐2007年看到东亚银行在某报纸刊登的“利财通1”广告，广告内容是紧跟 “港股直通车”。事实上，“港股直通车” 是根本未获批准的。出于对外资银行理财能力的信任，在银行没有出示合同的重要部分、能体现高风险非保本的“条款与章则” 之前，袁小姐就购买了1万美元，而在运作了3年后，却只剩下4800多美元。她去找东亚银行交涉时，才发现其委托理财合同只有一份原件，包括委托单、适合度评估表、条款与章则全部保管在银行那里，存在严重不平等的重大合同漏洞。

让袁小姐气愤的是，东亚银行编造了客户的评估表，但不符合银监会的强制性要求，于是又一次涂改并伪造了新的评估记录，将风险“中”改为“高”，投资期限 “1～3年”改为“3年以上”。

点评：对于银行来说，挂钩股票的理财产品从来就是高风险，销售人员在销售过程中非但没有提示风险，还口头承诺保本，造成投资者被误导。但与以往单纯的运作不良使客户巨亏案件不同，随意篡改客户的资料，提高风险等级，这种做法银行方面确实是理亏。

案例三：平安银行180万元“理财”，亏掉179万

2011年4月，青岛平安银行南京路支行的VIP客户王女士在理财经理薛莹的推荐下，购买了“聚金宝”理财产品。王女士说，当时薛莹表示要给她“推荐一款比任何产品收益都高的产品”，而且还承诺每年10%的收益，即使出现亏损，仍保证支付不低于每年5%的收益。随后，王女士与薛莹签订《委托理财合同》，并与银行签订《深圳发展银行有限公司贵金属交易交收协议书》，之后将180万元交由薛莹管理。

“刚开始收益挺不错的。”王女士表示，头几个月盈利96.6万元，她也按照《委托理财合同》，将约定的分成划到薛莹指定的个人账户上。然而好运没有持续多久， 9月份王女士查看黄金交易账户时，发现账户中只剩下了1万余元，亏了179万元。操作过程中，一家所谓的银行合作伙伴——北京恒紫金投资顾问有限责任公司也浮出水面。王女士说，她给薛莹的71.28万元的分成，汇给了一个叫“别志平”的户头，而别志平，正是恒紫金的总经理。

点评：王女士的律师认为，所谓的《委托理财合同》首先就是不合法的。《委托理财合同》体现了薛莹、恒紫金与用户之间的操盘关系，也体现了双方的侵权关系，表现为私下保本、保收益的方式招揽客户从事黄金T+D交易。而这正是金交所章程和规则明令禁止的银行及从业人员的行为。

案例四：竹篮打水 黄金T+D被银行强行平仓

2011年，国际金价大幅飙涨，国内投资者热情高涨。各家银行纷纷推出黄金T+D业务。然而因上交所黄金延期品种价格剧烈波动，一日，国际金价从开盘的271.90元涨至289.32元，致使有银行交易系统对保证金不足的客户自动平仓。这一“强平”事件，令众多投资者损失惨重，银行方面将事件归咎于“国际现货黄金价格快速上涨”，该行做法引起投资者不满。

点评：不承认自身系统的漏洞，反而怪罪于客户，充分显示出客户在金融交易中处于弱势。而国际金价屡创新高，投资者对黄金投资情有独钟，依然在寻找各种机会规避通胀风险。