大行情又来了

周K线三连阳

本周（2月14日至2月18日）主要的行情发生在周一，当天大涨3.15%。其余4个交易日有两天收平盘，剩下两天1涨1跌。总计全周上涨2.91%，周K线三连阳。

技术形态上，本周有两个重要信息。首先，周一突破季（60日）均线。其次，周三季均线的斜率转正。这两个讯号都是偏多的指标。

持仓量创新高

还记得2010年8月20日，笔者写了一篇股指期货日报，标题为《大行情要来了》，主要的观点十分明确，持仓量创历史新高，而且在一个合约还没有成为近月合约就如此，那就更值得关注。当股指期货持仓量偏高，就说明交易人认为后面将有大行情，所以拿出较多的钱来投入。这是因为期货的特性――股指期货是对冲工具，行情越大，投资人交易的意愿越高。打个比方，您和一群朋友，同为期指投资人，有一天坐下来讨论行情。现在诸位一致认为，未来一个月，大盘偏涨。涨多少呢？第一种情景，涨是会涨，但是能涨个5%就不错了。这种情况，我估计大家交易股指期货的热情不会太高，拿出一小部分资金，浅尝即可。第二种情景，会涨，而且是大涨，涨幅很有可能高达20%。若是这样的预期，大伙儿肯定有极大的热情交易股指期货，愿意拿出大量的资金配置在股指期货。所以，持仓量可以反应出交易人对行情波动的幅度的语气，二者正相关。

8月20日当时，9月合约隔周才成为近月合约，持仓量已经创历史新高，而且价差大幅升水。现在这种情况又发生在下周成为近月合约的IF1103合约身上。周三，3月合约收盘持仓量为30257手，这个数字距离10月25日IF1011合约创下的30526手历史最高记录相差无几。周五，3月合约收盘持仓量为31275手，历史记录正式被改写。

持仓量高已经毋庸置疑，那么这背后隐含的意义，投资人看大行情，看涨还是看跌呢？毫无疑问看涨。3月合约本周的价差全部保持高升水。5个交易日的平均升水为0.71%、0.75%、0.78%、0.62%、0.63%。其中周一属于追涨，尾盘是价格的高位，价差还能扩大，就说明多方认为后面还有高点。而走势也确实如此。周二和周四都能将指数推至更高点。周二到周五，读者从价差图就可以看出，逢低升水扩大，逢高适当收敛，这是很标准的做多。所以，这个看大行情的方向属于偏多。

结论

综合以上，相隔半年，去年8月看大涨的力量再次出现，期指乐观看待现货走势。■