影响辽宁沿海经济带企业融资的因素分析

2019-09-15 版权声明 举报文章

影响辽宁沿海经济带企业融资的因素分析

摘要:资金是企业持续发展的动力,如何解决企业发展过程中的资金“瓶颈”问题是辽宁沿海经济带建设工作中的重要环节。本文主要通过对企业内部及担保机构、银行等外部影响企业融资的因素进行分析,以求为解决辽宁沿海经济带企业融资渠道不畅问题提供依据。

关键词:辽宁沿海经济带;融资;影响因素

2009年7月1日,《辽宁沿海经济带发展规划》获国务院批准,上升为国家发展战略。目前,辽宁沿海经济带处于开发阶段,基础设施建设及产业园区构建将不断产生对资金的巨大需求,大量的资金投入能够对经济带建设产生巨大的拉动作用。企业作为经济带发展的微观主体,其融资效率直接影响经济带建设,然而,经济带部分企业在发展过程中却面临着融资难问题,企业发展步履维艰。因此,如何拓宽企业融资渠道是发展辽宁沿海经济带亟待解决的问题之一。本文试图通过对辽宁沿海经济带企业融资的影响因素进行分析,为解决辽宁沿海经济带企业的融资瓶颈提供依据。

一、影响企业融资的内部因素分析

1.企业的盈利能力是关键

投资者之所以愿意把真金白银投进企业,完全着眼于日后更大的投资回报,而较小的投资风险和较大的投资回报都根源于企业的盈利能力。因此,企业盈利能力是融资的关键影响因素,而行业对企业盈利能力有很大影响。相对其他行业来说,传统制造业的盈利能力相对较差。制造业作为辽宁省的支柱产业,为辽宁经济发展立下过汗马功劳,然而,在外部环境不断变化的冲击下,传统制造业生产模式已严重限制了企业发展,致使盈利能力严重下滑,此次金融危机更是深刻地暴露出其缺陷。在对辽宁沿海经济带制造业部分上市公司的分析中我们发现2006年到2008年三年间,存在配股及增发的公司不足10%,再融资能力差。因此,制造业须以科技增长自身短板,改变传统生产模式,提升自身盈利能力,才能吸引更多投资者。

2.企业的财务制度是基础

企业的盈利状况最终以财务报表的形式表现出来,而财务报表的形成则依赖于企业的财务制度。依据健全的财务制度编制的财务报表更准确地反映企业的生产、经营及财务信息,对融资有一定的助推作用。辽宁沿海经济带同行业的企业,其经营状况不相上下,可融资能力却相差甚远,通常,财务制度健全的企业融资相对便利。对于财务制度健全的企业,投资者能够较容易获得可信的评估资料,对企业有清晰的认识从而决定是否投资。相反,若企业财务制度不健全,则导致企业信息严重内部化、公开程度低,投资者获得企业信息渠道不足,投融资双方之间信息不对称,增加交易成本,使融资问题雪上加霜。

3.企业的信用状况是保障

古人云:“人无信不立,业无信难兴,政无信必颓”,良好的企业信用无疑给了投资者一剂强心针。造成企业信用缺失的一个原因是企业财务风险意识薄弱导致的过度负债;另一个原因是企业对借款的使用违背了借款合同的既定用途。近年来,辽宁政府不断加大对企业逃废债的打击监管力度,但部分企业信用缺失现象仍很严重,金融案件频发。2009年,辽宁部分企业挪用农业发展银行粮食收购贷款用于房地产开发项目,金额高达20多亿元。毫无疑问,信用缺失不仅增加了资金供需双方的交易成本,使资金提供者望而却步,而且影响了投资者对辽宁沿海经济带社会信用的整体判断,进而影响其他资信较好企业的融资。

二、影响企业融资的外部因素分析

1.银行的授权管理制度

银行贷款是辽宁沿海经济带企业的主要融资渠道,而且,国有银行始终占据垄断地位,其运行机制直接影响着企业融资。2002年国有银行进行了改革,随着改革的完成,国有银行基本形成了新的风险控制体系。国有银行增加了贷款的审批环节,取消基层分支机构的放贷审批权,上收到省分行甚至国家总行实行信贷授权管理制度。信贷授权管理制度的实施使得直接为众多企业服务的一线银行基本上失去了贷款机会和贷款支持能力,银行贷款服务出现真空地带。在辽宁沿海经济带发展战略实施以来,国有商业银行进行制度调整不断加大对经济带建设的信贷支持力度,如农业银行将规模在500万元以下贷款审批权下放给各市分支机构。但是,对于经济带不断增长的资金需求而言,尤其是地处县区的企业这还是远远不够的。

2.社会信用担保体系的健全程度

对于经营规模小、不动产资源少而缺乏满足条件的抵押物的企业来说,求助于担保机构,申请担保贷款是常用的途径,担保机构的发展对于企业融资意义重大。然而,由于规避风险及担保资金到位不完全等原因,辽宁沿海经济带担保机构开展的业务较少,对于中小企业提出的担保请求更是慎之又慎。为了使担保机构发挥应有作用,促进经济发展,辽宁沿海经济带各市大力推进担保体系建设,从政策支持角度增加了风险补偿专项资金,分担担保机构风险并给予风险补偿。目前,大连市信用担保机构已达110户,注册资金90亿元。然而,对于大连市10万户的中小企业来说,这只是杯水车薪。

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