“货网”联姻成就宝宝

以余额宝为代表的互联网理财产品在2013年异军突起，引发了金融行业乃至全社会的关注和思考。最新报道显示，其客户数量已达8100万，规模超过5000亿元。余额宝的快速发展，主要受益于2013年下半年高企的资金成本，同时，与互联网平台的结合也加快了这一进程。

不过，余额宝一枝独秀的时代很快就过去了，随之而来的是互联网金融战场上的群雄逐鹿。各种互联网理财工具不断涌现，产品设计上也不乏巧思与变幻，但唯一不变的就是牵手货币基金。余额宝牵手天弘增利宝货币基金，汇添富现金宝挂钩汇添富货币A，微信理财通挂钩华夏财富宝货币基金……宝产品牵手货基的例子不一而足，时至今日，已经说不清是货基造就了宝产品，还是宝产品捧红了货基。

货基附身何所求

熟谙互联网市场阴晴的IT大佬们显然早就摸清了货基的门道。天弘基金看准了货基的内在特点以及与互联网目标人群理财需求的契合度。从受众端来说，互联网人群在面对理财时，普遍处于风险的最低端——想理财却因不懂理财知识而担心有风险。而货币基金作为风险收益类型最低的基金品种，因其主要投资货币市场各类工具而具有较低的风险性。从风险匹配上，货币基金与互联网理财人群高度契合。

诺安基金认为，货币基金具有低门槛的特性，一般只要1000元就可以投资，而宝类产品的面世更是直接将其投资门槛拉低到1元甚至更低。这与互联网理财人群的收入状况、理财诉求相匹配。另外，宝类产品还看中了货基较低管理费用，零申购费和赎回费能够为管理节约成本。

自2013年以来，支付宝和微信等互联网支付平台，让货基流动性好、操作便捷的特长充分发挥。普通投资者可以将货币基金的投资作为暂时流动性储备，即当做银行活期储蓄来对待，有需要时随时赎回。

货币基金通过与互联网的结合，一方面能够利用互联网现金技术而降低基金运营成本，另一方面，这种合作可以使得货币基金份额支付的功能得到极大的延展。以余额宝为例，其在理财的同时还直接支持网购、还信用卡、手机话费充值等功能，很好地将理财需求与消费需求相结合，从而增强了互联网人群的客户黏性。

资金怎样“转”出收益

在互联网理财工具的使用过程中，用户参与度较高的环节只有购买、赎回和消费，因此，对于其资金的运行原理和收益的产生方式知之甚少。

银行账户活期存款收益率约为0.35%。但由于金融监管政策不允许支付宝等第三方机构给存款客户进行利息结算，因此把钱放在支付宝账户里面完全没有利息。

于是，阿里集团就创新性地推出了基于支付宝账户的余额宝。用户只要把钱从支付宝账户转到其中新设的余额宝里，支付宝公司就会自动用这些钱帮用户购买天弘增利宝货币基金。增利宝货币基金将募集的资金投入到包括同业存款、短融、短期国债、金融债等在内货币市场工具，进而获取相应的投资收益，天弘基金将所获得的收益在扣除管理费等固定费用后全部归还给投资者。

对于用户来说，这样一个小小的动作就可以轻松地让原来支付宝里没有收益的资金产生货币基金的收益。与此同时，用户还可以直接用余额宝里的钱进行淘宝消费支付，亦可以随时将余额宝里的资金退回到支付宝账户用于转账或提现等其他操作。

宝类产品杀手锏

相较于普通货币基金，互联网货基最大的优势就是多样便捷的交易功能，这也是其吸引客户最大的杀手锏。目前，互联网货基已不再是可有可无的附加品，而成为了集投资与生活为一体的必需品。当前，互联网货基普遍实现了T+0实时赎回到账功能，同时，其所依托的互联网渠道还有更多的增值服务。

成功附身货币基金后，各互联网公司陆续开始逐步打通丰富的应用场景，使得基金份额支付延伸到更多的领域，如直接支持网购、信用卡还款、购买火车票以及进行手机话费充值等。让人印象最深刻的就是腾讯和阿里与各自合作的打车软件一起，在抢夺打车支付客户时打响的战役。在补贴竞赛中，不少用户都尝到了甜头，可以说，这是互联网金融发展至今移动支付让人们第一次感受到真正的实惠。

理性看待收益率

时至今日，让宝类产品投资者欣喜的还有傲人的收益率。尤其是春节前后，余额宝和微信理财通的7日年化收益率更飙至近7%，吸引了大量资金的涌入。3月10日，阿里巴巴称，目前余额宝用户总数已经超过8100万人，规模达到5000亿元。数据显示，从2013年6月余额宝推出到2014年1月31日，余额宝累计为用户创造了29.6亿元的收益，余额宝用户在淘宝上消费的总金额超过3400亿元。

经常关注宝类产品的人可能已经发现，近期，无论是余额宝还是理财通，收益率都在悄然下降。对于货币基金的收益率表现，投资者必须理性看待。货币基金的本质还是现金管理工具，其收益主要受月末、季末、年末银行揽储及资金面紧张的影响，其收益区间多数时候控制在4%～8%。

个人投资者根据货币短期的收益率决定是否申购赎回并不恰当，而是应该结合基金经理长期的管理业绩和货币市场行情来决策。天弘基金也提示，货币基金以债券、票据、银行存款等作为标的，其收益率主要取决于货币市场资金利率情况，通常而言，货币基金的年化收益在3%～4%。

余额宝死了也光荣

被视为银行存款“吸血鬼”的余额宝在进入2014年后迎来了第一场实质性的阻击战，3月中旬，工行调低电脑端和无线端的银行卡快捷支付限额，其中电脑端本人储蓄卡转入余额宝资金限额调低至每笔5000元，单日限额2万元，单月限额5万元。而在此之前，工行的快捷支付并没有额度上的限制。

做出动作的还有农行，其单笔单日额度设定为1万元，而在此之前，对单笔单日均没有做出额度限制。此外，建行的微信理财通单月转账额度设为不超过10万元，在此之前额度是50万元。

除此实质性限制之外，舆论界也不乏对余额宝的批判之语。在一方观点中，取缔余额宝已经成了挽救中国经济利益的必要之举。

“如果有一款产品能发挥推动历史的作用，即便它的生命周期再短暂，也必将非常光荣。如果有一天余额宝的利率和银行的存款利率并轨了，即便余额宝的使命真的终止了，它已经发挥了很好的作用。”出此伤感悲壮之语的人是马云。

言语间，我们不难想象出他无可奈何的轻叹和对余额宝前路迷离茫然的目光。但是好在对用户们来说，一场互联网理财时代的蓬勃序幕才刚刚拉开。