企业集团资金筹集分析

时间:2022-09-14 11:23:04

企业集团资金筹集分析

摘要:资金是企业的血液,资金管理是现代企业管理的一项重要内容,企业集团在财务管控和预防风险方面,资金集中管理是一种有效的手段,通过对企业集团资金管理模式的利弊分析,阐述了国内企业集团资金管理存在的问题及相应改进措施,只要勇于探索,结合实际,借鉴经验,采用现代化的技术,不断完善资金管理体系,就能支持企业的发展。

关键词:集团;资金;筹集分析

中图分类号:F49

文献标识码:A

文章编号:1672-3198(2010)13-0202-01

1 企业集团资金管理的概念

资金管理有广义和狭义之分。广义地讲,资金管理的内容包括筹资管理(即资金的来源管理)、投资管理(即资金的投向管理)、营运资金管理(即采购资金、存货资金、应收账款等管理)、现金流管理、资金运作与资本运营等。狭义地讲,资金管理仅指资金的筹集与运用、货币资金的计划调度与监控,重点是现金流的管理。

2 企业集团资金管理模式的研究

2.1 企业集团资金管理模式介绍

就目前而言,集团公司的资金管理主要经历了以下几种模式,笔者首先对这几种模式进行简要说明。

(1)统收统支模式。是指集团的一切现金收付活动都集中在企业的财务部门,一切现金支出都通过集团公司财务部门付出,现金收支的批准权高度集中在集团公司的批准人或授权人手中。(2)拨付备用金模式。是指集团公司按照一定的期限统拨给所属分支机构和子公司一定数额的现金,备其使用。待到各分支机构或子公司发生现金支出后,持有关凭证到集团公司财务部报销以补足备用金。(3)结算中心模式。是由集团公司为内部各子公司设立的,主要办理内部各成员或子公司现金收付和往来结算业务的专门机构。

(4)内部银行模式。是将社会银行的基本职能与管理方式引入企业内部管理机制而建立起来的一种内部资金管理机构,主要职责是进行企业或集团内部日常的往来结算和资金调拨、运筹。

(5)财务公司模式。它是一种经营部分银行业务的非银行金融机构,是一个独立的法人实体。财务公司大多是在集团公司发展到一定水平后,由人民银行批准,作为集团公司的子公司而设立的,所以,它还担负着集团公司的理财任务。

2.2 企业集团资金管理模式的利弊分析

对于上述五种模式的利弊分析,笔者将其分成三类,首先是统收统支和拨付备用金模式,其次是结算中心模式和内部银行模式,最后是财务公司模式。

2.2.1 统收统支和拨付备用金模式利弊分析

统收统支有助于企业实现全面收支平衡,提高资金流转效率,减少资金沉淀,控制资金流出,但不利于调动各层次开源节流的积极性,影响各层次经营的灵活性,以致降低集团经营活动和财务活动的效率。拨付备用金有助于企业实现资金预算管理,达到减少内耗的目的。其缺点是资金整合力度偏弱,无法解决资金过多占用问题。上述两种模式主要适用于非独立核算的分公司。

2.2.2 结算中心和内部银行模式利弊分析

(1)结算中心的优势主要体现在:

①各子分公司有独立的财务部门,有独立的二级账户,有财务管理权,这使得子公司的积极性大为提高;

②统一进行资金结算和账户管理,减少了现金沉淀,提高资金利用效率和效益;

③结算中心实行收支两条线管理,能够真实反映分公司财务状况。

(2)结算中心的不足之处是:

集中结算后,由资金结算中心在合作银行开立统一的结算账户,资金结算中心再给集团各成员企业开立内部结算账户;资金结算中心与开户银行之间建立业务收支往来关系,结算中心负责内部成员企业的业务往来关系,并分别进行资金收支的明细分类核算,结算中心相当于外部市场与成员企业的桥梁。这种做法割断了成员企业与外部资金市场的联系,增加了对外结算环节,同时结算中心内部资金调剂时,面临很大的风险。

(3)内部银行从本质上来讲,就是集团公司的结算中心,信贷中心,货币发行中心和监管中心,这些功能都是面向集团内部的成员公司。除了内部银行可以发行供集团内部使用的支票和货币(用于内部的结算和支付)这一点外,其他方面的功能结算中心基本可以具备。其利弊之处和结算中心有较大的相似性。

2.2.3 财务公司模式利弊分析

(1)从财务公司模式的优势来看,由于财务公司是独立的法人地位,它能实现经济、自发的资金整合控制功能,可以承担集团的理财职责,具体表现为:

①通过在企业集团内部转账结算等加速资金周转;通过融资租赁和买方信贷,减少资金需求,解决集团内部产品购销问题。

②财务公司具有结算中心、内部银行所不具有的货币市场同业拆借的优势,可以为集团开辟广泛的短期融资渠道,最大限度地降低资金成本。

③扮演投资中心角色,将集团暂时闲置的资金投向高回报项目,或者用于集团本身发展,使资金运用效率最大化。

(2)另一方面,财务公司模式也有不利的一面:

财务公司的准入制度比较严格,需要集团整体的经营业绩来做基础,并通过人民银行的批准。它进行的是完全市场化的管理,不可避免的要直接面对更大的风险,比如政策风险,客户风险等。

3 国内企业集团资金管理现状与改进措施

3.1 企业集团资金管理中存在的问题

围绕企业生存、发展、获利的很多问题都和资金管理相关,资金是企业的血液,企业的运行离不开资金运动。资金管理是集团公司财务管理的核心内容。目前,我国大多数企业集团对资金的管理缺乏足够的认识,管理手段还比较落后,同时存在一些问题,如思想认识不够;信息失真,难为科学决策提供依据;资金散乱,使用效率低;资金管理不善,影响企业运营等。

3.2 加强企业集团资金管理的有关措施

3.2.1 设立资金管理中心,对资金进行统一管理

主要从集团整体资金政策及相关管理办法的制定与落实、对外担保对外融资业务的统一办理、大额资金收支方案的评估、存量资金运作调剂方案的拟定、资金报告系统的构建、以各成员企业为基础的统一内部银行管理机制的建立,以及对各成员企业资金收支存业务的监督指导、内部资金借贷、资金业务培训等方面做好工作,实时提供资金流转信息,分析资金收支情况,提供集团经营决策所需要的资金信息支持。

3.2.2 加强融资管理,拓宽融资渠道

不同的筹资渠道,资金成本不同,只有通过多种融资方式的相互借鉴和融合,才能最终实现降低资金成本的目的。一是依靠资金管理中心实现内部企业相互融资,充分发挥资金管理中心的资金管理作用。根据集团内部各企业的资金状况,灵活调度资金,尽可能在集团内部解决各企业的资金缺口,减少集团外部贷款,节约利息支出,以降低集团整体资金成本;二是利用商业信用融资。其具体形式主要是应付账款、应付票据、预收账款等,合理运用它们相当于取得了无息贷款等。

3.3 如何强化资金管理,创新运作模式

3.3.1 以加速资金周转和实现资金增值为目标

在资金运动过程中,各种资金的形态变化具有继起性,并以相对独立性的运动参加企业再生产过程的循环。资金运动应带来一定的价值增值。因此,企业的资金管理,必须以加速资金周转和实现资金增值作为控制的行为目标,以便及时的组织资金供应,保证资金周转通畅无阻,合理节约使用资金,不断提高资金利用效果和资金增值幅度。

3.3.2 以资金计划或资金预算为控制准则

企业资金控制需要一定准则来进行。具体的控制标准中最主要、最基本的是通过资金计划或资金预算来实施管理。也就是在资金预算或资金计划基础上,制定各种控制标准来进行控制,把资金运动的各个环节纳入计划或预算许可的范围,保证控制目标的实现。

3.3.3 以对资金运动实行监督检查为手段

(1)加强资金管理,排除了重大财务风险的隐患:加强的资金管理,规范了集团内部各子公司的投资、筹资决策行为,有效地控制了投资、筹资的随意性,排除了重大财务风险的隐患。

(2)集中资金管理,加强企业资金的监控和管理:加强的资金管理,可及时掌握资金存量、流量、流向,加强对开户企业资金进出的监控和管理,有效地规避“经营风险”,同时建立和完善了下属单位的评价及监控机制。

参考文献

[1]胡杨.财务管理[M].成都:西南交通大学出版社,1999.

[2]朱惠芹.财务管理与分析[M].杭州:浙江大学出版社,2002.

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