农业科技革新风险投资论述

20世纪90年代风险投资开始投资农业领域，至今已有20多年的历史，风险投资投资于农业在2006年以后有了较快的发展，如表1所示：通过上表我们可以看出农业风险投资的案例数在不断上升，而且绝对量上升速度很快，在整个风险投资行业中的比例也在不断上升。据统计，自2006～2011年，中国农业领域已披露的投资案例累积达到180起，其中159起披露了金额的案例共涉及投资金额25.6亿美元。2011年创下历年投资的新高，共披露投资案例89起，投资金额达到11.04亿美元，仅从投资案例数看，接近历年累积案例数的一半。数据显示，2006年，私募股权机构投资于农业项目的金额仅为0.56亿美元，而2007年，这个数字猛然增长至3.96亿美元，到了2010年，其投资金额达14.89亿美元，这一年的投资金额超过了前4年的总和。

农业科技创新风险投资的特征农业科技创新风险投资是农业科技金融体系的重要组成部分，而其投资的农业领域又具有一定的特殊性，因而又异于传统的风险投资。本研究认为农业科技创新风险投资是在一定制度背景下，风险投资机构、农业科技创新企业、资本市场、中介机构和农村金融调控与金融监管等多方面相互联系而形成的有机整体。从其运行过程的角度分析，农业科技创新风险投资应该包括：农业科技风险资本的筹集、农业科技创新风险投资项目筛选、农业科技创新风险投资管理、农业科技创新风险投资退出渠道和农业科技创新风险投资外部影响等五部分。通过对前面农业科技创新企业特征的分析以及对风险投资的了解，可以将农业科技创新风险投资的特征大致归结为以下几点：

农业科技创新风险投资政策依赖性强。资本的运行规律是朝着最有效的地方流动，由于城乡二元结构的存在，资金从农村流向城市的情况愈加明显。所以要想让资金在现有制度背景下逆向流动就必须依靠政府这只“看的见的手”提供必要的政策支持。目前政府部门主要是通过直接向农村提供拨款或直接向农户提供补贴的方式来支持农业发展，但由于政府每年的支农资金有限，且政府的支持必须带有一定的社会性，这就使得现有的政府支持模式对解决“三农”问题效果不是很理想。要想真正地发展农业，提高农民的生活水平，加快农村的经济发展速度就应该借助市场这个“看不见的手”来发挥作用。政府由过去的直接支持转变为通过周密的政策设计和妥善的制度安排依靠各类金融机构进行运作，引导市场资金进入农村，提高资金运用效率。政府的主要作用要集中到引导市场资金流向和提供优质服务上来，比如，加大对一些基础性的农业科研和农业科技初创企业的支持，搭建中介平台介绍优秀的农业科技创新企业和风险资本结合，对支持农业科技创新企业的金融机构给予税收优惠等。一号文件对农业科技做出了全新定位，强调农业科技具有显著的公共性、基础性、社会性。政府要持续加大农业科技投入，确保增量和比例均有提高。农业部总经济师，新闻发言人陈萌山认为，这进一步明确了在农业科技上，政府要发挥主导作用、财政承担主要责任的基本政策取向。

农业科技创新风险投资市场尚未充分发育。风险投资是商品经济发展到一定阶段的产物，它需要匹配相对发达的金融市场。农村地区相对于发达的城市而言，经济欠发达，农业科技创新企业的融资来源主要依靠银行信贷资金和民间借贷，缺乏其它广泛的融资渠道，且现有的融资渠道也有很多问题，金融市场基础欠缺；农业科技创新风险投资体系不完善、不健全，缺乏金融市场上组织资金融通的中介组织，农业科技创新风险投资发展效率较低；现有的农村金融工具种类和形式较为单一，无法满足不用需求的筹资者和投资者的需求；相关农业科技创新风险投资立法不健全，市场监管不完善，难以规范市场主体的行为、市场主体之间的基本关系，以及市场的竞争秩序。所以，农业科技创新风险投资市场未完全发育。

对农业科技创新企业的要求较高。由于风险投资追求高收益、高回报的特性，使得其在农业领域的应用范围并不是很广，只有一些科技含量高、技术壁垒高、回报高的农业科技创新企业才会受到风险资本的青睐，对从事传统农业，收益回报较低的企业很难得到风险资本的支持。尽管科技农业是实现农业现代化的关键，但面对现有的制度背景，很难单纯依靠风险投资的支持解决农业现代化发展过程中所面临的所有问题，农业科技创新风险投资体系的建立是解决“三农”问题的重要手段，但要想实现其目标还有很长一段路程要走。

风险投资评价标准可以适当降低（农业科技创新风险投资寻求低风险高收益）。通过前面对本次农业科技创新创业大赛的总结发现，现有的风险投资评价体系还有很多需要完善的地方。首先，对于许多农业科技创新企业，特别是初创期的企业，其公司的管理和财务账目非常不规范，如果严格按照风险评价标准打分，有可能会错失很多机会；其次，目前国内风险投资的运作还是比较保守，以这次大赛为例，从全国入围的1700多家农业科技创新企业中最后选出120家企业进入决赛，并且这120家企业都已经进入了科技部的专项数据库，可以说这些企业是全国非常优秀的农业科技创新企业，但最终和风险资本达成协议的聊聊可数。很显然国内风险投资公司的投资原则已经不再是“高收益、高风险”，而是开始寻求“高收益、低风险”，这就与风险资本的诞生初衷相违背，其对现代农业的带动和发展作用也会降低。

农业风险投资多采取分阶段投资的方式，进行“对赌协议”大大降低了风投企业的投资风险。蒙牛，雨润，圣农发展等农业风险投资的案例都是采取这种方式进行投资的，这样做既调动了创业企业的发展积极性，又大大降低了风险投资企业的风险，使农业这一高风险产业获得风险投资并充分利用风险投资提供了广阔的空间。

农业风险投资的社会效益显著。农业风险投资投资于农业企业，在获得经济效益的同时，促进了农业科技创新成果的转化，由于农业科技创新具有公共产品的性质，农业风险投资的运行就大大增加了这种公共产品的投产和应用，对农业的发展，农业科技的创新以及人们生活的满足程度的提高产生了积极的作用。

结束语

农业科技创新企业有自身的特点，根据其特点需要风险投资的支持，农业科技创新风险投资是农业科技创新企业与风险投资结合的产物，对促进农业科技成果转化起着不可替代的作用，在利益的驱使下，更加有利于农业科技成果的转化。

作者：田美焕王秀芳杨永明张欣单位：河北农业大学经济贸易学院