“偿二代”来临

计划三至五年建成

历时一年的调研和验证，保监会主席项俊波日前签发了《中国第二代偿付能力监管体系整体框架》，这意味着中国第二代偿付能力监管体系（以下简称“偿二代”）初具雏形。

今年1月，总理在全国金融工作会议上指出，金融监管要借鉴国际金融监管改革的最新成果，完善监管规则，更新监管理念、制度和方式，不断提升监管有效性；保险业要强化偿付能力监管。

为贯彻落实全国金融工作会议精神，顺应国际金融保险监管改革的潮流，实现与国际保险监管规则接轨，保监会决定启动中国第二代偿付能力监管制度体系的建设工作，出台了建设规划。

今年4月，第二代偿付能力监管制度体系建设正式启动，项俊波担任工作组组长。

5月14日，保监会财务会计部副主任江先学在新闻通气会上表示，作为第二代偿付能力监管体系建设的顶层设计，整体框架确立了“三支柱”框架体系。

江先学称，偿二代的整体框架主要确立了“三支柱”的监管体系。第一支柱是定量资本要求，主要防范能够量化的风险，要求保险公司具备与其风险相适应的资本。第二支柱为定性监管要求，是在第一支柱的基础上，进一步防范难量化的风险。包括风险综合评级、保险公司风险管理要求与评估、监管检查和分析，以及第二支柱监管措施。第三支柱则是市场约束机制，是引导、促进和发挥市场相关利益人的力量，通过对外信息披露等手段，借助市场的约束力，加强对保险公司偿付能力的监管。

业内人士认为，建设“偿二代”，对于保护保险消费者利益，增强监管制度的科学性和合理性，提高行业防范化解风险的能力，提升我国保险业的国际地位，促进我国保险业科学健康发展具有十分重要的意义。

据建设小组的时间表显示，偿二代建设规划提出用三至五年时间建成第二代制度体系，分五个步骤加以推进。分别是总结评估阶段、专题研究阶段、形成制度阶段、测试完善阶段和实施阶段。具体时间是：到2014年底之前，根据前期专题研究成果，形成第二代制度体系征求意见稿。2015年开始，用1至2年的时间，征求行业意见，进行多次定量测试，并修改完善。

中小险企面临挑战

“偿二代”引入多指标衡量保险公司的经营风险，不同风险有望实施差别化的偿付能力监管指标。分析人士指出，在差异化监管机制下，治理优良、内控严密、风险结构合理的公司将受益。

“‘偿一代’以规模为导向，而‘偿二代’以风险为导向，因此，今后即便两家保险公司保费规模一样，但资本要求却不一定相同。”中国保监会财务会计部财务监管处处长赵宇龙表示，“偿二代”通过更专业的模型考虑保险公司资产负债风险，对资产管理水平比较差、承保风险大的公司资本要求将会提高。因此，“偿一代”很难区分好的和坏的公司，但“偿二代”可以。

而在投资渠道方面，分析人士指出，“偿二代”将在一定程度上引导保险公司调整业务结构和资产配置。而大的保险公司在另类投资和债权等新领域投资上会更具优势，这些项目由于投资时间长、收益率较高且稳定，更符合保险资产的投资特性，利于大公司尤其是上市公司收益提升。

此外，“偿二代”对产险寿险公司的评估标准也会有所差异。业内人士指出，产险公司的承保风险、业务质量等因素在“偿二代”标准下对资本要求的影响将会增大，而寿险公司对利率风险则会更加敏感，资产配置风格的不同将会导致其资本需求的差异。

中央财经大学保险学院院长郝演苏认为，出现新一轮融资潮是不可避免的，甚至会让一些资本退出保险业。“当然，方案一定会进行分类，对于规模大、资本实力雄厚的企业而言，‘偿二代’的影响不大，但是，一些中小机构可能会遭到较大挑战。尤其是一些寿险公司，理财业务占比多，比较‘吃’偿付能力。”