基于财务信用缺失的企业融资论文

一、中小企业融资难的深层原因：财务信用缺失

调查显示，银行发放贷款最看重的三个条件是抵押物、盈利能力和企业信用。在这三个条件中，银行对于中小企业缺乏可抵押物的情况其实非常了解，却缘何不愿降低抵押物条件，通过考量盈利能力和企业信用去决定是否向中小企业发放贷款呢？受调查的银行普遍认为准确反映企业盈利能力的、规范的财务报表是商业银行放贷时必须考虑的因素，但遗憾的是目前中小企业财务混乱并已严重影响到商业银行的放贷。很多中小企业随意调账，设置“多本账”，分别对税务、银行等不同部门提供不同的报表，其财务报告的可信度极低，中小企业缺失了应有的财务信用，此时商业银行如果通过中小企业财务报表所呈现的盈利能力和偿债能力去判断是否发放贷款，必将承担巨大的风险，银行从自身利益出发必然选择实实在在的抵押物作为放款条件。诚然，拨开可抵押物缺乏这个表象，财务信用缺失才是中小企业融资难的深层次原因，且该深层次原因正在从多方面恶化着整个融资环境。其后果是：

1.致使贷款融资陷入恶性循环。银行把放贷的条件集中在抵押物上，通过调查显示，80%的金融机构选择土地和厂房作为抵押物，考虑到技术更新、变现能力等问题一般不愿接受中小企业的设备作为抵押。然而大部分中小企业一方面由于发展规模的限制其资产结构中固定资产比例小，特别是高科技企业，无形资产占比高而固定资产占比小；另一方面由于它们的土地、厂房存在着证件不全等问题，或虽然有一些设备，但设备变现能力不强，抵押价值低，银行不愿意接受，因此根本无法提供合适的抵押物。由此中小企业陷入了贷款融资的恶性循环：财务信用缺失、银行看重抵押物、缺少抵押物、无法贷到款项、资金不足无法发展、无力购置可抵押资产、又无法贷到款项。身陷恶性循环无法自拔，中小企业融资变得异常困难。另外，一些优质中小企业也因此受到牵连，优质中小企业发展良好，财务规范，需要资金支持做大做强，但却由于财务失信成风，不再信任中小企业，导致优质中小企业也难以获取贷款，发展受限。

2.致使担保机构不愿伸出橄榄枝。对照银行的放贷条件，中小企业会出现三种情形：一是能提供相应的抵押物，二是只能提供部分抵押物，三是根本无法提供。调研数据显示，333家中小企业中能够提供厂房和设备抵押的企业仅有40%，说明第二和第三种情形的中小企业居多，即便如第一种情形能提供抵押物，银行出于风险控制的考虑，对中小企业的信贷抵押折扣率往往也设置得很高，导致许多中小企业无法获取足额的信贷资金，此时亟需担保机构提供担保，放大信贷额度。然而值得关注的是，调查中发现“缺乏第三方担保”位居中小企业融资困难的第三，说明要得到担保机构的担保并不容易；即使获得了担保，服务也有限，其担保放大倍数较小，仅为1-3倍，远远低于国外10-20倍的平均水平。究其原因，一方面是因为担保机构发展较迟且发展速度跟不上中小企业的发展，更重要的另一方面是中小企业财务信用缺失所致：由于缺乏担保方面的有效的风险管理机制，在担保风险预警机制上，担保机构普遍缺乏一套科学的风险识别与评估体系，对受保企业资信状况的调查目前仅能借助于询问访谈结果和被担保中小企业的财务报告，然而中小企业财务信用缺失、财务报告可信度极低，担保机构不可能依据不真实的财务报告做出真实、准确的评判。因此在政府尚未建立起必要的风险补偿机制和再担保机制之前，担保机构从自身风险和利益出发，自然不愿意伸出橄榄枝为中小企业提供过多的担保。

3.致使部分中小企业出现实业空心化。目前全球经济形势不好、变数增多，中小企业生存环境欠佳，特别是对于做实业的中小企业，在通胀的环境下，劳动力成本、原材料成本、融资成本上升，大幅压缩了中小企业的利润空间，依靠自有资金发展困难增加，最主要的贷款融资又因财务信用缺失难度加大，让中小企业的实业经营举步维艰，于是不少做实业的中小企业开始放弃低利润率的实业，转战利润率更高的房地产等投资炒作领域。调研中有一家东莞企业因为成本上升以及电荒，实施了生产收缩，仅仅维持企业生存，多余的资金用于投资工业用地，建成厂房出租，再利用建成的厂房向银行抵押贷款，所获资金再去购置物业，进入他们所认为的良性循环。然而，实业是经济的根本，产业资本不断流向资产领域或虚拟经济，整个宏观经济的运行必将出现严重问题，一旦房地产市场出现问题，必将出现类似美国次贷危机的灾难，给整个金融市场和银行业带来巨大的冲击，给整个本不宽松的融资环境带来莫大的创伤，必将加大中小企业的融资难度。

二、中小企业财务信用缺失的动因分析

为了改善融资环境，切实缓解中小企业融资难的问题，必须追根溯源找出财务信用缺失的动因所在。由于财务造假是中小企业财务信用缺失最主要的表现形式，为此必须解决两个问题：一是中小企业为什么要进行财务造假，二是中小企业为什么敢进行财务造假。

（一）中小企业财务信用缺失的直接动机中小企业为什么要进行财务造假？现实表明逃避过重的税费负担是当前中小企业进行财务造假的直接动机。北大国家研究院的研究结果表明，中小企业一半以上的利润都被税费侵占。中小企业需要缴纳包括企业所得税、增值税、营业税、流转税附加、印花税、契税等二十多种税，且其税负待遇不如外资企业，优惠政策不如大型企业，一些企业主反映，如果把各种隐性的、显性的税加在一起，企业的平均税负在40%以上。除了税以外，企业还要缴纳名目繁多的各种费：教育附加费、水资源费、社会保险费、地方教育费、残疾人就业金、公会经费以及工商、环保、卫生、质监、公安等众多部门征收的各类行政性收费，据《中国经济周刊》的调查统计结果显示，目前向中小企业征收行政事业性费用的部门共有18个，收费项目有69个大类，子项目则有上千个，税费之多让中小企业难以接受。中小企业的发展经常陷入两难的窘境：一方面整体经济形势不利、各种成本上升、利润空间日益被压缩，另一方面又背负着沉重的税费负担，可谓雪上加霜。北京国家会计学院副院长秦荣生也表示：在成本全面高企的背景下，繁重的税费盘剥着中小企业本就微薄的利润空间，大量中小企业利润“比刀片还薄”。因此，一方面为了生存想方设法从税收中逃一点，由此很多中小企业从“出生”开始就寻求如何进行避税和逃税，在为税务部门提供财务报表时，往往通过随意结转成本或直接转移利润的方式将企业的盈利下调至较低水平，减少纳税；另一方面，“比刀片还薄”的盈利必然影响银行及担保机构对其发放贷款和提供担保，为了能得到银行和担保机构的眷顾，中小企业千方百计随意调账以提高盈利能力和偿债能力。以上分析表明，在利润微薄、税负沉重的情况下，中小企业在为生存和发展挣扎，故通过财务造假，逃避纳税、提供“多本账”迎合各方要求。

（二）中小企业财务信用缺失的间接推动力1.会计准则执行的随意性。高质量会计准则是产生高质量会计信息的前提和保障，近几年我国相继制定出台了一系列质量较高的会计准则并统一部署要求实施，其中有中型企业适用的《企业会计准则》和小型企业适用的《小企业会计准则》，目的是为了规范各种类型企业的会计核算，提供可信的财务报告，从而提高会计信息的质量。调查结果显示，目前相当一部分中型企业基于执行力不足、执行成本高等原因并未按规定实施《企业会计准则》，还是按照旧的一套财务制度进行会计核算，导致核算不规范，随意性很强。部分小企业对《小企业会计准则》的内容不理解，部分小企业基于财会人员的能力、执行成本等问题无力执行。可见《小企业会计准则》的执行情况不容乐观，实施《小企业会计准则》仅能停留在纸上谈兵的层面上。可见，不管是中型企业还是小型企业都未严格遵循相应的会计准则，会计核算具有较大的随意性，再加上相关政府部门出于资源限制等原因不能全盘跟踪和监督数量如此之大的中小企业的准则执行情况，这为中小企业的财务造假提供了可能。2.注册会计师审计失去了独立性。独立性是注册会计师职业的灵魂，是注册会计师审计保证客观公正的基本前提，如果缺乏了独立性，其所出具的审计报告及被审计单位的财务报告的可信度将大打折扣。目前由于注册会计师行业竞争激烈，会计师事务所与客户之间实行双向选择，对于会计师事务所而言，客源就是财源，为了留住客源谋取经济利益，不惜对中小企业的财务报表听之任之，对中小企业提出的不合理要求也设法满足，甚至共同作假。注册会计师审计非但未起到经济警察的作用，反而助长了中小企业的财务造假之风。3.税务等相关部门的监督不到位。中小企业进行财务造假时往往是心怀侥幸，笔者通过暗访一些记账公司和中小企业发现，有些中小企业在得知核算的税前利润较高时，为了逃税，直接采用开“白条”的方式把利润转移，被问及为何不怕东窗事发，他们认为：首先，中小企业多如牛毛，而税务等相关部门的人力、物力、财力有限，被抽查的几率不大；其次，调整利润时只要抓准了税务部门抽查的规律如利润不能连续几年调得太低或亏损，就不会招致税务机关的检查。很显然，税务等相关部门的监督范围和力度不足，为中小企业进行财务造假提供了可乘之机。4.财务造假的违规成本太低。中小企业造假的背后还有一个非常重要原因就是造假成本太低。譬如前述通过开“白条”转移利润的情形，如果被发现，也就追究罚款等行政责任，且罚款数额远远低于操纵利润所获利益，即使有些中小企业情节比较严重也能通过疏通关系，罚点小款后就不了了之。且看以“中国股市第一案”著称的银广夏案，最后判决的结果是其董事长判处三年有期徒刑，并处罚金人民币十万元，总裁、财务总监、总经理判处有期徒刑二年零六个月并处罚金三万至八万元，与该案的恶劣程度相比，其惩罚力度实在太轻，根本没有震慑力。对一个上市大公司造假的处罚尚且如此之轻，更何况对中小企业造假的处罚呢！惩罚力度不足，造假成本太低，基于成本效益原则，中小企业何乐而不为呢！毋庸置疑，以上四个因素结合在一起，已然成为中小企业进行财务造假、致使财务信用缺失的强大推动力。

三、中小企业融资的解困之道

基于以上研究，笔者认为要缓解中小企业融资难的问题，当务之急是要削弱动机、减少推动力，从而提高中小企业财务报告的可信度、建立财务信用，做好以下几个方面：其一，采取加大税收优惠、降低税率、税收减免、提高增值税和营业税的起征点及延长税收宽限期等措施，同时精简各种行政事业性收费项目，减轻中小企业的税费负担，从根本上削弱其进行财务造假的动机；其二，从中小企业自身、政府相关部门、注册会计师等多方面着手提高中小企业的会计准则执行力，同时配以加大相关政府部门的跟踪监督检查力度，让中小企业切实遵循相应的会计准则进行规范的会计核算，提高财务报告的可信度；其三，通过加强行业监管、完善相关的法律法规、规范审计程序、加大注册会计师及其会计师事务所违规惩罚力度等措施，加强注册会计师审计独立性的建设，真正发挥注册会计师审计经济警察的作用，遏制中小企业的造假；其四，通过完善相应的法律法规，加大财务造假的惩罚力度，提高造假成本，让中小企业知难而退；最后，加大银行、税务等相关部门对中小企业财务的监督检查力度，扼杀中小企业的侥幸心理。当然，这些对策需要我们进一步深入研究，为建立中小企业的财务信用、改善融资环境提供更详细的、更具可操作性的建议。

作者：罗映红单位：广东技术师范学院会计学院