熊市宜买债券基金

所谓债券基金,顾名思义,就是以债券为主要投资对象的基金。由于根据规定,债券基金的债券类资产投资至少要占基金资产的60%以上,而债券类资产是要还本付息的,所以投资债券基金相对来说比较稳定和安全,其长期收益虽可能不如股票基金,但一般情况下要高于储蓄和货币基金,尤其是在熊市中,其投资价值日益凸显。

债券基金的投资收益

要投资,首先就要了解自己所投资标的的一般收益。那么,债券基金的收益如何呢?

在一般情况下,债券基金从长期来看(五年以上),其投资收益可能会不如股票基金,因为中国股市一般每五年为一个牛熊周期,在牛市中,由于股票基金随着股票价格的不断上涨净值增长较快,所以债券基金在一个较长时期内投资收益有可能会不如股票基金。但也有例外,如牛短熊长,牛市涨幅不及熊市跌幅时,股票基金的长期收益就可能比不上债券基金。

在牛市中,债券基金的收益虽不如股票基金,但也会远好于国债、储蓄和货币基金。在熊市中,债券基金的收益不仅要远好于股票基金,而且也要优于储蓄和货币基金。

为了更直观的了解债券基金的投资收益,我们以几个具体的债券基金来举例说明。

以最近三年为例,2008年为熊市,这一年,所有的股票基金都出现了亏损,而债券基金却大面积丰收,如中信稳定双利债券收益为12.7%,工银强债A收益为9.87%,易方达稳健收益债券B收益为8.63%。2009年上半年涨,下半年跌,指数总体上涨幅较大,债券基金虽比不过股票基金,但收益也还不错,如中信稳定双利债券收益为7.64%,工银强债A收益为3.95%,易方达稳健收益债券B收益为4.90%。2010年上半年大盘持续下跌,债券基金在上半年的时间内表现明显要好于股票基金,上述三只债券基金中信稳定双利债券收益为0.88%,工银强债A收益为2.83%,易方达稳健收益债券B收益为1.88%。而从一个更长的时期来看,中信稳定双利债券2006年7月20日成立,成立四年来累计收益55.76%;工银强债A2007年11月5日成立,成立三年来累计收益33.68%;易方达稳健收益债券B2005年9月19日成立,成立以来累计收益为21.41%。

所以,债券基金具有安全、稳健、收益较高的特点,适合年轻的“月光族”和保守的“银发族”通过购买债券基金来积累财富,实现自己资产的保值增值。

债券基金的优势何在

债券基金为什么具有安全、稳健、收益较高的特点呢?

首先,由于债券基金主要投资于央行票据、金融债、企业债、国债等固定收益类债券资产,而这类债券资产一般是要还本付息的,所以从长期来看,其风险较小、收益稳定。

其次,债券基金投资于债券类资产,由于债券类资产风险略高于银行储蓄,所以其利率也要略高于银行储蓄。这样,从长期来看,债券基金的收益要高于银行储蓄。

第三,债券基金投资渠道比一般投资者要广。如有的银行间市场交易品种:银行票据、金融债、企业债等,这类品种虽然收益较高,但个人投资者目前还不被允许进行这类投资,而债券基金则能够参与这类投资。所以普通投资者通过投资债券基金,也就间接地参与到这类收益较高的投资品种上来了。

第四,债券基金还可以通过打新股来提高投资收益。打新股一般可分为网上申购和网下申购,个人投资者一般只能参与网上申购,中签率较低。而且在新股可能破发的情况下,普通投资者打新股也可能产生亏损。而债券基金不仅可以参与网上申购,而且可以参与网下申购。同时由于债券基金有专业的团队对新股进行各种形式的调研,能够对新股进行有选择的参与,择优申购,所以债券基金打新股获取稳定的无风险的投资收益是显而易见的。

第五,债券基金增强了投资的流动性。普通投资者购买债券,一般要坐等债券到期,期间利率如果发生变化,投资者也无法灵活调配资金,只能被动坐等。而投资债券基金,由于随时可以申购赎回,而且交易以当时的净值进行交易,所以不必等到债券到期,投资者就可以通过买出债券基金随时拿到资金,这样无疑增加了投资债券基金资产的流动性。

债券基金的投资风险

任何投资品种都有风险,即使是银行储蓄,也有银行破产倒闭的风险,当然这种情况发生的可能性非常小。因为我们的银行储蓄是以国家信誉作担保的。

债券基金的风险有三大类:第一类是自身的风险,如投资的品种信誉不佳,到期无法还本付息。这类情况目前来看发生的可能性非常小,因为债券基金选择的投资品种信誉都非常高,类比储蓄,有的甚至比储蓄的信誉还要高,如国债等。所以现阶段不必担心其投资品种信誉不佳的风险。第二类是基金经理判断失误造成的风险,这类风险不能说没有,但在专业团队的研究分析下,这类风险出现的可能性非常小。第三类是投资者短线炒作债券基金的风险。由于债券基金相对来说波动较小,所以短线来看由于无法介入最低点,往往会造成一定的账面亏损,但由于交易所债券是逐日计息,所以经过一段较长时期,投资者的账面亏损会逐步消失,从而产生盈利。所以从中长期看来,债券基金的盈利是可以预期的,而且应该比银行储蓄的收益要高得多。

所以,在无法判断牛、熊市的情况下,长期坚持投资债券基金无疑是积累财富的一个好方法。当然,在能够判断牛、熊市的情况下,牛市买股票基金,熊市转换成债券基金,无疑是使自己财富快速增值的一条捷径。