《The Economist》等

【摘要】除此之外，希腊已接受的1300亿欧元援助被一笔勾销，而希腊在欧洲中央银行1000亿欧元的短期贷款也不复存在，德国反而需要给予希腊一笔捐款以帮助它度过危机，如此一来，德国至少要损...

《经济学人》2012年8月11日默克尔动心了

Tempted Angela

在希腊面临崩溃，大部分南欧国家都在痛苦中挣扎的时候，有人认为应该把希腊，甚至所有南欧国家逐出欧元区，默克尔似乎也开始动心了。

欧元区破裂的可能性越来越大，默克尔的应急计划也必须尽快推出，她需要决定哪些欧元国家该离开，哪些该留下，但如果我们试想一下，就会发现与维系相比，欧元区破裂的代价会更高。

一直在忙着摆脱危机的德国有一个错误的观念，那就是把希腊赶出欧元区不需要付出太高的代价。然而，实际却并非如此，一旦希腊被驱逐，欧洲中央银行里面值400亿欧元希腊债券将转换为已贬值的德国马克，但如此一来希腊必将无力偿还。

除此之外，希腊已接受的1300亿欧元援助被一笔勾销，而希腊在欧洲中央银行1000亿欧元的短期贷款也不复存在，德国反而需要给予希腊一笔捐款以帮助它度过危机，如此一来，德国至少要损失1100亿欧元，这是德国GDP的4%。

倘若这些还可以接受，但由于大部分欧洲国家一直相信欧元区不会破裂，它们欠外国投资者的债务甚至达到了本国GDP的80%-100%，如果希腊离开，欧元区真的不复存在，那么必然引发南欧债券利率暴涨，国内储户也开始对银行施压，若紧接着引发一场大萧条，德国更是得不偿失。

另一种可能是将西班牙、爱尔兰、葡萄牙和塞浦路斯一并逐出欧元区，这样一来，欧洲中央银行必将损失现持有的退出国家债务、被注销的援助贷款，甚至要为它们支付安抚费用，这样算来，这几个国家退出会损失1.15万亿欧元的成本。而德国也不能置身其外，必须给因此而被牵连的本国银行注资，德国可能的损失将超过5000亿欧元，这是德国GDP的20%，甚至超越了希腊退出的代价。

如此看来，所有分裂的可能都会给整个欧洲带来灾难性的影响，诚然不分离的欧洲也需要付出代价，德国需要共同承担一部分债务，但这与欧元区的破裂代价相比要小的多。

默克尔不能再犹豫了，南欧经济动荡已经开始向北方蔓延，潜伏中的政治动荡已由不得她等待，必须是做决定的时候了。

《Barron's》

《巴伦周刊》 2012年8月6日

玩转能源股

How To Play Energy Now

今年能源股的价格一直停滞不前，石油市场一直寄希望于新兴经济体的旺盛需求，但全球性的经济疲软之下，这种愿望也终成泡影。

尽管美国天然气的价格在这个夏天有所提升，但是整个2012年天然气的价格大概是2009年的一半，一直维持在3美元左右的低位，第二季度能源公司利润率平均下降了15%。

尽管如此，这个行业却依然有成功者，尤其是雪佛龙公司、埃克森美孚以及壳牌公司这样的综合性企业，这些公司2012年的市盈率在7-11之间，而股息率大约在2.7%-5%，许多勘探和生产公司的价值也被低估了。

中国能源企业中海油以150亿美元并购加拿大的尼克森公司，收购溢价率达60%，这也表现出能源勘探和生产部门的火爆。很多ETF基金也都持有能源股，近70亿美元资产规模的基金SPDR Energy Select Sector就持有埃克森美孚、雪佛龙公司等多家公司股份，而基金Market Vectors Oil Services ETF则持有斯伦贝谢公司以及美国国民油井华高公司的大量股票。

此外，很多大的能源企业开始为投资者增加分红。雪佛龙公司在过去12个月里两次提高股息，现在它的股息率是3.3%。埃克森美孚也提高股息率至2.7%，并很有可能在年内再一次提高股息率。

虽然投资者现在并不看好美国的能源勘探和生产公司，有些公司在天然气生产方面投入过大，影响了公司的自由支配现金。但阿纳达科公司在莫桑比克沿岸发现了一个巨型天然气田，现在它的股价68美元，并预计可以达到90美元，在同类企业中前景最为可观。

今年炼油企业也有很好的表现。马拉松石油公司的股价48美元，上涨了44%，而HollyFrontier则上涨了59%，达到37美元，而股息率更是高达7%，2012年公司可自由支配的现金量也增加了10%。

虽然今年能源企业因油价下跌，总体表现并不理想，但是石油和天然气在未来几十年都会是支柱性产业，而这个行业中的公司也都将大有所为。

《Wierd》

《连线》 2012年7月23日

卡巴斯基的危险关系

Russia’s Top Cyber Sleuth Foils US Spies， Helps Kremlin Pals

一个胡子拉碴的红脸汉子，穿着一件皱巴巴的POLO衫，红色的太阳镜挂在头上，他就是世界上富有争议的网络安全公司CEO。他叫尤金・卡巴斯基。

来自福布斯的数据显示，2009年-2010年卡巴斯基反病毒软件的零售额提高了177个百分点，将近4500万一年。在全球范围内卡巴斯基的安全网络已经包括了5000万人，每当这些人下载一个新的软件时都会发送数据到莫斯科的卡巴斯基总部。

卡巴斯基对于互联网安全未来的看法在西方标准中非常极端。他会对一些线上活动进行严格监控，也会允许政府监管社交网络。卡巴斯基认为，“自由是好东西，但是坏人可以滥用这种自由来操纵公共舆论。而Facebook是过于自由了”。

卡巴斯基实验室拥有约200名病毒研究人员，实验室会根据代码的功能对代码进行分类，筛选密码窃取、伪造网页服务器、恶意软件下载器等等，并基于云平台的系统，自动检查可疑程序是否在“黑名单”中。随后他们对代码打上标记，用于以后自动检测和识别。

这一核心业务为卡巴斯基带来年均6亿美元收入，只是在俄罗斯，像卡巴斯基这样的高科技企业必须要跟普京政府合作。通常卡巴斯基员工会作为一个非官方的小组参与到俄罗斯安全部门的工作中，安全部门的特工甚至会带着从嫌疑犯那里缴获的电脑、硬盘到卡巴斯基总部寻求帮助。

卡巴斯基和莫斯科政府在计算机安全问题上的观点非常相似。当他们谈论排除线上威胁时，他们指的不仅仅是限制恶意数据，还包括限制可以引发骚乱的恶意信息。卡巴斯长久以来都坚持走自己的路，他是从俄罗斯走出来的国际企业家，而不是普京的企业家。然而有一个问题：一个对俄罗斯如此有价值的企业，真的可以保持中立么？

《Forbes》

《福布斯》 2012年8月20日

从斯坦福走出来的亿万富翁

The Only Colleges That Matter

就是Instagram这家刚刚成立22个月，还没有带来一分钱的收入，甚至还没有任何收入模式的企业，扎克伯格在今年4月出价10亿美元买下，凯文・斯特洛姆拥有Instagram40%的股份，这也意味着他的资产达到了4亿美元。

这不是两人的第一次接触，2005年夏天，扎克伯格曾经请斯特洛姆吃饭，希望他从斯坦福大学辍学，帮助当时刚起步的Facebook开发一套图片服务系统，可斯特洛姆拒绝了。

他放弃Facebook给予的期权现在已经价值数千万美元，但斯特洛姆却说道：“我觉得在创业企业工作然后挣到很多钱没什么了不起，所以我要完成学业”。

大三的时候，斯特洛姆申请了斯坦福的Mayfield Fellows项目。这个半工半读的项目里，斯特洛姆学会了如何筹集资金，如何处理交易，而他也通过Mayfield项目在奥德奥公司获得了实习机会，公司创始人埃文・威廉姆斯同时也是后来Twitter的创始人，斯特洛姆也第一次同企业家以及投资人一起工作。

大四那年，通过斯坦福就业服务中心，斯特洛姆在谷歌得到了一份市场推广的工作，但不久他就厌倦写推广文件的生活，很快他就明确了建立一个网站的想法。借鉴Foursquare和Zynga的某些特点，把他对于摄影的热情与拥有的技术和社交网络功能相融合。

然而Foursquare的太过强势，让他们必须把这个网站改造成一个专注移动终端，只提供图服务的产品。在加利福尼亚艺术区的出租屋内，他连续几天躺在吊床上，不停的敲打着键盘，设计出了第一个Instagram滤镜系统：X-Pro II，回到旧金山，新的滤镜系统很快开发出来，这个新产品就是Instagram，并由此开始引起轰动。

最初通过Facebook拒绝Facebook的邀请，放弃了8位数的收入，直到开发出了炙手可热的社交照片应用程序Instagram，对于斯特洛姆，这绝不是意外，他的好运气与斯坦福大学密不可分。

《The New York Times》

《纽约时报》2012年8月18日

机器人总动员

Skilled Work， Without the Worker

中国珠海的飞利浦电子工厂里，几百个工人正在手工装配电动剃须刀，但荷兰乡村的同一家工厂却是不同的景象，有128台机器臂灵活的做着相同的工作，技艺远远超过最灵巧的工匠，而这家工厂总共的几十个工人大约只是中国工厂的十几分之一。

这就是新一代的机器人，它们的灵巧程度远远超过其他重工业中正在使用的同类机器人，它们不需要休息，一年365天三班工作，并由此替代生产和物流领域的工人。有消息称，苹果公司也正在逐步推广飞利浦的这套机器人，甚至每年都会雇佣几千名新工人的制造商富士康，也计划在几年内安装一百万台机器人。

在旧金山南部的米尔皮塔斯，有一座巨型太阳能电池板工厂，但在这样庞大的厂房里，到处都是机器人，工人则寥寥无几，在这里，所有的重物搬运和几乎所有的精密工作都可以由机器人完成。而在加州Earthbound农场里，新近安装了4台带有定制吸盘的机械臂，它们在搬运货运箱时速度比之前的工人快得多。

在许多领域，机器人早已经比人工更加经济。随着亚洲不断上涨的人工和运输成本，低成本机器人的大范围运用也使得人工岗位更加稀少。几年前，Graves先生工作的仓库安装了一套可自动存取食品箱的系统，仓库也由此裁去了原来20%的总劳动力，有106份工作岗位被机器取代。

这在经济学家们中间也引发了关于人工工作流失速度的讨论。在他们看来，当下的自动化技术足以与上世纪的农业技术革命相媲美，而那一次革命中，美国的农业就业人口从占当初总人口的40%降到了如今的2%。

当然，现在仍然有一些工作是机器无法替代的，比如各种非重复性的技能工作，需要触觉反馈的装配工作，或者是繁复多种类型的产品装配工作，但这些领域已经越来越少。