金融蓝海市场:2016中国消费金融发展探究

摘 要：消费金融在中国发展已经近9年，并且凭借其蕴藏的广阔市场空间，迅速崛起，站在新一轮风口上，成为众多资本竞相追逐的焦点。本文将分析中国目前的消费金融现状，并将截止到目前，中国消费金融商业模式进行对比分析。

关键词：消费金融；金融蓝海；电商分期；互联网金融；消费信贷

众所周知，消费是拉动我国经济的“三驾马车”之一。国务院常务会议于2015年6月10日决定：全面放开消费金融公司的市场准入，将原在16个城市试点的消费金融公司扩大至全国。于是消费金融开启井喷式发展元年，参与者如同雨后春笋般，异军突起、层出不穷，持牌正规军、电商零售巨头纷纷进场布局，初创消费金融公司也争相抢占。消费金融俨然已成为兵家必争之地。

一、消费金融的定义与特征

传统消费金融是指向居民个人或家庭提供消费贷款的现代金融服务方式，即“借钱消费”。随着互联网金融的飞速发展以及我国居民对消费需求的逐步提高，各类消费场景被接入了消费金融，从而消费金融的内涵也逐渐地丰富起来。比如：百度金融率先将消费金融定义为不仅仅是“借钱消费”，更应该是“边消费边赚钱”。借助于互联网的高效、便捷和平等，打造属于投资者、融资者、生产者和消费者的共赢生态圈。消费金融借助互联网平台优势不仅提供了跨期消费服务，也融入了在线场景服务，从而给我国居民的消费理念和消费习惯带来新的变革。

二、我国的消费金融现状

从发展历程可知，消费金融在广东地区于2007年开始试点，至今已有近9年。据罗兰贝格测算，除房贷外的一般性消费金融贷款余额在2015年已接近5万亿元，预计未来5年的年复合增长率保持在26%以上，2020年将突破15万亿元，整体规模翻三倍。2016年，央行、银监会联合印发《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》，进一步推动消费金融的发展。由于国务院、银监会等政府机构陆续推出刺激消费、促进消费金融发展的相关政策，同时近期政府工作报告消费金融发展的利好消息，这一切都为消费金融发展提供了良好政策环境，使得消费金融成为众多资本竞相追逐的对象。

三、我国消费金融商业模式对比分析

从我国消费金融模式分类上来看，目前市场上从事消费金融业务的可大致分为三类：第一类主要是商业银行，即传统消费金融互联网化；第二类是银监会批准成立、拥有消费金融合法牌照的消费金融公司；第三类是依托于电商平台、分期购物平台、P2P的互联网消费金融公司，即在未获得消费金融公司的营业许可下，但从事同质业务的互联网消费金融性质工作。

1.商业银行

消费金融作为我们经济结构升级、多层次金融体系的重要组成部分，和传统银行相比较，在操作上具有一定灵活性。商业银行成立自己的消费金融公司有助于填补传统消费信贷业务的空白，扩大市场份额。商业模式总结如下：

（1）服务模式：主要通过信用卡和消费贷款（含抵押消费贷款及信用消费贷款）两大产品为消费者提供消费金融服务。

（2）目标人群：主要针对银行存量用户，主要是信用卡持卡人。

（3）风控手段：借用银行原有的征信及审批模式，结合消费金融的产品特点加以改造，坏账率低，但审批时效较低。

（4）资金来源：自身吸收的存款，资金成本高，资金实力雄厚。

（5）运营模式：一般而言，消费贷款是由消费者向银行提交个人资料，并申请消费贷款业务。银行审核客户基本资料后发放贷款，消费者获得贷款后，即可购买相应产品或服务。商业银行开展消费金融的业务模式比较成熟，但是审批要求较严格，申请周期相对较长，效率较低，从长期发展来看，在客户体验方面缺乏竞争力。

（6）特点总结：线上导流，线下落地，网点优势明显；自身积累了宝贵风控经验；产品覆盖度广，满足个性化需求；产品智能化、自动化不断升级。

2.消费金融公司

（1）服务模式：只贷不吸收存款的非银行金融机构，主要提供以消费为目的的贷款，包括个人耐用消费品贷款及一般用途个人消费贷款等。

（2）目标人群：主要针对不能获得银行服务的低端人群或者是作为银行之外的补充资金来源。

（3）风控手段：接入人行征信系统，审批所需材料相对简单，一般为逐笔审核。时效较高，坏账率相对较高。

（4）资金来源：主要依靠股东资金、同业拆借及金融机构借款。部分可通过发行金融债券进行融资。资金来源比较广泛，资金成本较低。

（5）特点总结：贷款额度小、时限短、无担保、无抵押；门槛低、容易申请，面向普通大众；业务线单一，服务效率高，更加便捷。

（6）持牌消费金融公司分类

截止2016年6月，国内持牌的消费金融公司共有15家，根据股东背景可以将这15家消费金融公司分为银行系和产业系：

①银行系：银行系消费金融公司是由银监会批准成立的，具有消费金融牌照的非银行金融机构，它的主要股东是银行等金融机构。成立银行系消费金融公司的主要目的是为了解决传统商业银行在小额信贷服务不足的问题。目前持牌的银行系消费金融公司，主要包括中银、北银、杭银、晋商、盛银、锦程、兴业、招银、湖北和中邮。

②产业系：产业系消费金融公司主要出资人为非金融企业，涉足消费金融领域原因之一在于寻求新的业绩增长点。一般而言，产业系的突出特点是消费场景嫁接和产品设计。一方面，通过将金融消费产品嵌入消费场景，以提供低息信贷的方式刺激消费者消费意愿。另一方面，通过获取消费者行为数据，分析其购买特点和需求喜好，来个性化定制消费金融产品，以需定产、产融结合。产业系主要包括捷信、海尔、苏宁、马上和华融。

（7）消费金融公司两种运营模式如下：

①消费金融公司与商务开展业务合作，将对消费金融的申请、使用环节嵌入到消费环境中，实现水到渠成的嫁接。再将贷款资金直接支付给提供商品或服务的公司。即被称为商户消费贷款或者消费分期业务。

②由消费者直接向消费金融公司提交个人资料并申请贷款，公司在完成审核后，将贷款资金直接发放到消费者的银行账户里，供其在合作商户中消费使用。

3.互联网平台类消费金融

由于互联网平台类大多数是通过自有的消费场景，或者与其他消费平台合作，为自身平台的客户提供分期消费信贷服务。其风控手段、资金来源以及运营模式都不相同，现分开阐述如下：

（1）电商平台类消费金融

提供消费金融类产品的典型电商平台代表是蚂蚁花呗、京东白条、零钱贷、微粒贷和齐家钱包等，他们大多数提供授信额度的方式，为电商平台上本身的消费者提供类似于“虚拟信用卡”的消费金融产品。电商系企业拥有海量的用户交易大数据积累，相比传统金融机构可以更低成本、更准确地判断消费者的风险水平，也可以基于数据挖掘识别优质客户，从而更加有效地获得盈利服务。

（2）分期购物类消费金融

提供消费金融类产品的典型分期购物平台代表是趣分期和分期乐，目标主要是分期购物平台上的消费者，目前针对大学生或年轻群体的市场发展迅速。在消费金融领域，众多平台将场景作为制胜之道，与场景结合，带来有效引流，增强市场渗透力。因此，近几年，每一个垂直消费场景都已被挖掘，使得消费金融的战场，也被引向线上、线下多元化的消费场景中去。目前国内各大场景类消费金融模式有：校园、汽车、数码3C、住房、装修、医美、农村、旅游和教育等。

（3）P2P平台消费金融

拍拍贷、积木盒子读秒是提供消费金融产品的P2P平台的典型代表。目标客户主要是P2P平台的存量客户，及不能够获得银行服务的低端人群。主要业务分为现金借贷和场景化消费分期。平台提供全程线上申请、自动审批、快速放款、无抵押无担保的个人短期小额信用贷款。P2P平台再将自有平台上的借款人债权打包成理财产品，在P2P平台上募资，从而资金成本较高。

四、我国消费金融公司发展展望

截止目前为止，在金融蓝海掘金市场，排行前25家消费金融品牌，总估值1，788.7亿元，平均估值71.548亿元，中位数为33亿元。未来消费金融竞争市场将更加激烈。

1.从“高大上”走向“平民化”，更多垂直领域场景有待继续开发

利用互联网技术、大数据、风控、支付等技术，互联网正在让金融业从“高大上”走向“平民化”。同时在移动互联网时代，用户的各种消费行为已经融入到具体的场景中。目前消费金融垂直领域中，教育、医疗、校园、装修、租房等领域现都是创业热点。但是农村和汽车市场更是有待深挖细分。

2.技术好渗透率大幅提高，消费金融将按下时代的快捷键

随着消费金融的逐步渗透中国市场，以及金融科技的飞速发展，快捷化是消费金融未来像电商一样方便平常，实现金融普惠化，实现“人与钱”简单便捷安全的连接。这种大趋势就是人人都能享受即时贷款、无需申请即可享受额度服务，没有信用卡和信用历史的消费者也能享受更多高质量的金融服务。

3.体验经济时代，消费金融场景或将实现个性化与定制化

随着各领域平台以不同的方式嵌入金融服务，那么在这个体验经济的时代，面对多元化的客户需求，消费金融公司将聚焦在各种个性化需求，以金融服务为舞台，以金融产品为道具，环绕着消费者，创造出值得消费者回忆的活动。也就是带来更加美好的用户体验。

参考文献：

[1]张扬，邢伟，亢荣，刘星，董佳玮.中国邮政协同发展消费金融业务研究[J].邮政研究，2016（04）.

[2]宋明月.国内消费金融最新研究综述[J].当代经济管理，2015（04）.

作者简介：戴家惠（1990- ），女，汉族，江西省吉安市人，中国人民大学信息学院2015级管理科学与工程在读研究生，研究方向：IT项目管理