人民币理财产品投资理财的研究

【摘要】这个时期我国人民币理财业务仍然还不成熟, 还有很多问题及风险存在。文章针对这些会出现的问题提出些解决方案, 从而使得我国的人民币理财产品更加成熟和完善。

【关键词】人民币理财产品 投资 现状 对策

各式各样的人民币理财产品在各大银行纷纷推出，逐渐进入人们的眼中。怀着理解人民币理财产品到底是何种理财产品，跟市场上现有的另一些别的低风险理财产品又有什么不同的疑问来分析。

一、人民币理财产品是什么

在对人民币理财产品进行投资的时候我们就先要明白，人民币理财产品的含义。

有着哪些可以投资的形式？我们现在所说的产品指的是，由商业银行自主设计并发行，再把所募集到的资金根据合同约定投资到相关的金融市场以及来对相关金融的产品进行购买，按照合同所约将所得到的投资收益进行分配投资所属的理财产品。

要说人民币理财产品的类型有这么四种：债券型、信托型、QDII型和挂钩型。

债券型――这是指一种在货币市场中进行直接投资，其投资的产品一般是以央行票据及企业的短期融资券作为主要形式。这类的人民币理财产品实际上恰恰是为客户很好的提供了一个来分享货币市场投资收益的机会，因为个人无法直接对央行票据与企业短期融资券个人进行投资。

信托型――顾名思义就是信托产品，是由商业银行或其他的信用等级较高的金融机构进行担保或者回购，是一种能够投资到商业银行的有着优良信贷资产受益权信托的产品。

挂钩型――这类产品的最终收益率会受相关市场以及产品的表现所影响，汇率、利率、国际黄金价格以及与港股等都会大小产生影响。

QDII型――QDII所指的是作为合格的境内投资机构，能够取得一个代客境外理财业务的资格。这类的人民币理财产品，通俗的说，也就是合格商业银行接受客户的人民币委托，然后合格商业银行再将其兑换成美元，直接在境外进行投资，直到到期后将结汇的人民币再分配给客户美元的收益以及本金的理财产品。

二、注意四大风险

在了解了一些人民币理财产品的构成以及分类之后，所要明确的是，面对纷杂的人民币理财市场，它的市场现状以及要注意的四大风险：

1.市场上的发行数量和募集的资金。在2008年的时候，尽管受各类因素影响但是银行行理财类的产品仍然创下销量历史新高。

2.它的期限结构。人民币产品有这么一个短期化特征会出现分化：就是超短期化趋势的增强，以及另外的一个是增加一年期以上的品种。像2008年，主流产品就是1到6个月的，占总比例的58%。

3.其预期收益率：总体呈现出一个下降趋势：2008年一季度为4.15%，三四季度分别下滑，直到3.14%。主要原因是高回报的理财产品逐渐退出市场，逐渐减少的还有新股的发行上市。有稳健性的产品占主流，如此整体的预期收益率就显现回落。

三、四大风险要注意

首先是收益率：需要了解的是，理财产品的宣传材料中所说预期收益率的收益率指的是年化收益率还是累积收益率；有否代扣税；广告中所标明的收益率是税前还是实际的。比如说，有这么一款两个月期短期的人民币理财产品，年化收益显示为2.4%，不能说两个月就会得到2.4%，却是0.4%的收益。

第二是投资方向：通过人民币的理财产品所募集到的资金可以用来投放到哪，哪些金融产品，以及其产品本身风险的大小、能否实现收益率以及或者高风险和高收益。这就要做好合理的选择，在考量自己的风险承受能力之后，不要只是一味的追求高回报。

其次是流动性：人民币理财产品跟银行储蓄不同，都有着一个固定期限，不能莫名提前终止合同，只有少部分产品允许终止或质押，缺点就是手续费还有质押贷款利息就会比较高，流动性差。

第四是挂钩预期：对于挂钩型产品，在购买前期就应研究实现的可能性，根据挂钩市场或产品的表现，与市场预期相符度来进行评判。

四、人民币理财产品的现状

1.首先了解人民币理财产品的特点

与货币市场基金相比较因为两者都是在银行柜台进行销售的理财产品，都是低风险收益的投资产品，分别从投资对象和投资收益上可以看出。如此，到底哪个比较适合购入呢？这就要具体的综合比较。

从安全性上看，人民币理财产品还是具有很高的信誉保障的因为其是由银行所推出，而在中国所有金融机构里银行的信誉度是相对较高的。而有基金公司发行的货币基金，对银行来说资金实力就较弱，由此得出，人民币理财产品是一款安全系数相对较高的投资。

从收益上来说，人民币理财产品的优势是收益保底，有着明显高于其他同期储蓄存款的保本收益。货币市场基金则具有月月复利、加息加利以及收益免税等特性，所以就有可能取得比较高的收益。

从购买手续方面，货币市场基金的购买手续比人民币理财产品对于来说要复杂许多。

从流动性上比较，作为“活期储蓄”的货币市场基金有着流动性的足够优势，客户可以随时申购、赎回，拥有非常好的便利性。可以进行赎回，在买入基金后的第2个工作日起。相比而言，“定期储蓄”的替代品就是人民币理财产品。人民币理财产品因为是封闭管理，收益率与年限对应，不能随意赎回，流动性必然不够灵活。

从风险性上比较，两者都是比较安全和低风险的投资产品，二者区别不大。利率风险和再投资风险应该比较引起关注。

在利率风险方面，人民币理财产品比较定期，有一定风险；货币市场基金则能够投资灵活更改。在再投资风险方面，有着定期特征的人民币理财产品意味着较高的机会成本，而货币市场基金则可以灵活转换。

从认购起点，货币市场基金在1000元左右，参与门槛较低。而人民币理财产品则相对较高，总的来说货币市场基金的优势较大。

在运作的透明度上，有着《基金法》的实施，透明公开，所以可以看出货币市场基金在透明度上比人民币理财产品要好。

同时信息披露和监管人民币理财业务方面起步较晚，仍未有统一的法规进行规范。而其中“充分信息披露”也是监管层要考虑“防范理财产品等创新业务中的风险”时所严格监控的三个方面之一。

2.了解其存在的问题

（1）目前在我国理财产品的层次仍然需要提升，跟国外相对比之下，就能看出国内的商业银行把服务大众客户作为市场定位，目前所有的理财产品方案也还只是在现有存款基金、保险等其他理财产品上的简单组合。显然已经无法满足市场发展的要求。

（2）理财产品同类化现象严重，产品目标客户群体的定位基本相同；产品收益率差别不大，多是维持在稍微高于同期定期存款利率的程度上；产品的附加价值不高，对客户资金流动性需求考虑的不多，选择余地较少;产品营销的模式和销售渠道的差异也不大，有些甚至相差无几，相对是一种大众的粗放的营销模式。

（3）随着服务需求的不断增长和竞争的日趋激烈，然而产品的信息支持系统还是不能适应业务的发展，如此科学性就很难保证。尤其在客户想要了解更加权威和深入的金融信息时。

五、那么居民要怎么来选择适合人民币的理财产品呢

1.看宏观经济的走势以及政策的导向

理财资金投向可以是货币市场、证市场以及外汇市场，那么宏观经济的走势以及政策的导向势必会影响金融市场，通过影响资产价格的变动最后波及到人民币理财产品的投资效益及其风险。

①宏观经济的走势要是这个走势是稳定和健康，社会投资需求也可以相继增加，那么为管道额主题效益自然也会相应的提高，相反，假如宏观经济堪忧，那么社会投资也会减少，效益下降，证市场逐渐走弱，金融资产的价格自然也会下跌。②政策的导向一般情况下，国家在实施扩张性的宏观政策之前，会刺激经济发展，从而可以预示出未来经济增长引导走向繁荣，政策的导向对金融资产价格有着重大的影响。反之，如果国家是实施紧缩性的宏观政策，来控制过热的经济，那么就预示着证市场将走弱，金融资产价格会产生下跌。

2.牢牢立足与理财产品自身的特点

理财产品其内在特征是会影响投资收益和风险的重要方面。所以居民在进行人民币理财产品选择的时候，要仔细翻看《产品说明书》，有这么些主要特点是要重点把握的：

①产品的类型。人民币理财产品分为保本、局部保本和非保本型的三种产品根据能否保本；按客户获取收益方式又可以分为固定收益类和浮动收益类，其中的浮动收益类还可以细分成挂钩型和信托融资型等。②投资的具体对象日渐增多。其中如光大银行所推出的“同赢八号”的计划等要记住的其实不管任何理财产品都有自己的优劣势，只有运用客观合理地态度进行分析风险，才能选择一款对自己来说合适的产品组合。但是无论如何，人民币理财产品所拥有的的低风险、高安全的特性，推动它成为投资组合中不可缺少的一份子。

参考文献

[1]陈晶萍,韩霄.我国商业银行个人理财产品营销策略探析[J].商业经济,2006(11).

[2]钟玲静.国内商行理财业务定位[J].时代经贸,2007(1).

[3]陈兆松.我国个人理财产品创新研究[J].贵州财经学院学报,2007(5).

[4]熊剑庆.中美商业银行个人理财业务比较研究[J].经济纵横,2007(9).

[5]殷剑峰,袁增,等.2007年银行理财产品评价报告[N].上海证券报,2008-03-05.

作者简介：郑椒瑾（1977-），女，汉族，讲师，福州职业技术学院，研究方向：投资理财方向。