保险消费的动态经济成效透析

将保险消费分为生产消费保险和生活消费保险，前者以生产要素形式进入生产函数,后者以生活要素形式进入效用函数,建立一个含有保险消费的广义资本经济增长模型:yt=β0+β1x1t+β2x2t+β3x3t+μt其中,β0,μ1分别为模型的常数项和随机扰动项,β1,β2,β3分别为变量人力资本ADE、保险消费PI、物质资本WT的系数、yt为经济增长。根据1980—2011年间的中国《统计年鉴》、《劳动年鉴》和《保险年鉴》的数据整理得到以上指标。平稳性检验首先,绘制变量GDP、PI、ADE、WT的时序图检查其截距项和趋势项,由图1可知所选序列存在一定的时间趋势但无截距项,由图2可知LnGDP、LnPI、LnADE、LnWT的时序图存在一定的时间趋势和截距项。然后,采用ADF单位根检验对数据进行平稳性检验,发现无论数据本身还是取对数都不平稳,而取对数的一阶差分后则平稳(表略),表明变量均为一阶单整时间序列I(1),说明序列可进行协整分析。协整检验采用Johansen协整检验对序列LnGDP、LnADE、LnPI、LnWT进行长期影响关系分析。首先建立VAR长期均衡模型,得滞后1期和滞后2期含有保险消费的广义资本对经济增长影响效应的VAR方程:（方程略）然后,基于VAR模型进行Johansen协整检验,从检验结果(表略)可知,迹统计量可以得到国内生产总值、保险消费、平均受教育年限、物资资本投入之间确实存在多个长期均衡关系。其次,最大特征值统计量也表明彼此间存在唯一的长期均衡关系,此实证结论与前面理论模型分析结论一致。从上述Johansen协整检验结果可以看出,无论是迹统计量还是最大特征值统计量都表明,含有保险消费的广义资本和经济增长在5%显著性水平上的确存在长期协整关系,最大特征值统计量显示存在1个协整关系。因此,选择包含4个变量的协整方程,标准化协整系数如表3所示。表明方程影响因子效应的差异较大,以保险消费的影响力最小,符合前面理论结论(保险消费是社会再生产过程中物化劳动与活劳动投入中很小的一部分嵌入性投入,影响力有限,而且,拥有生活消费保险的劳动力对经济增长的贡献大于生产消费保险对经济增长的贡献)。2期还是滞后3期,LnPI与LnGDP、LnADE都存在双向因果关系;(2)滞后2期时,LnWT与LnGDP存在双向因果关系;(3)滞后3期时,存在从LnWT对LnGDP的单向因果关系,而不存在LnGDP对LnWT的单向因果关系。VEC模型尽管前述的VAR模型只刻画了含有保险消费的广义资本投入与GDP间的长期均衡关系,但不能反映其彼此间关系的实时动态变化机理,需要进一步借助VEC模型考察短期波动的影响。VEC模型检验结果表明回归系数都通过了显著性检验(括号内为标准差),含有保险消费的广义资本对经济增长有促进作用。

同理,由VEC模型得到的滞后1期和滞后2期GDP对保险消费的影响效应方程可知,GDP对保险消费也有正的影响效应,其影响力度超过前者。从误差修正模型看,向量误差修正项VECMt-1的误差修正项系数为-0•223,表明VEC模型的自我动态修正机制能针对冲击后发生偏离的自我调整能力较强,误差修正项均具有较强反向调整能力,存在短期到长期的动态调整过程。另外,在估计VEC模型后,对模型估计结果做VEC模型的误差修正项曲线,以便直观反映长期动态变化趋势。VEC模型的误差修正项曲线是含有保险消费的广义资本投入与GDP间的动态变化趋势,曲线在1994年左右出现严重的短期波动,偏离长期均衡关系,而且,反映在模型中的误差修正项的绝对值也验证了这种冲击效应,经过大约2年的调整又重新回到长期均衡稳定状态(1996年),曲线短期波动后偏离长期均衡关系的幅度比较小,反映在模型中的误差修正项的数值也逐渐趋小,验证了这种冲击的消退过程。脉冲响应分析及方差分解基于VEC模型,还需要进行脉冲响应分析来检验模型中每个内生变量对其自身以及其他内生变量的扰动所作出的反应,以此了解VEC模型的动态特征。图4—7分别描述了一个标准差的LnGDP、LnADE、LnPI、LnWT扰动对LnGDP的影响(20期),结果表明,LnGDP自身的冲击对LnGDP影响的反映最快,数值最大,波幅较宽,持续时间最长,大约在16期后趋于稳定。LnPI对LnGDP影响的响应速度、数值大小和影响持续时间都要次之,但波幅最宽,大约在13期后趋于稳定,而LnGDP对LnPI影响的响应速度(0•07)、数值大小(0•088)、波幅宽窄都要远远超过LnPI对LnGDP的影响程度,但影响持续时间稍短,在11期后趋于稳定。LnADE对LnGDP的冲击力度较弱,响应较慢,还有延迟,要在大约第4期才反映出来,波幅较窄,持续时间较短,大约在10期后趋于稳定。LnWT对LnGDP的冲击力度最弱,反映较慢,波幅较窄,持续较短,大约在5期后趋于0,然后窄幅上下振荡,大约12期后趋于稳定。另外,由于变量间既存在长期协整关系,又有VECM的动态结构效应,用方差分解分析法可进一步找到经济增长受到自身,以及保险消费、人力资本和物质资本大约20期的影响效应。经济增长本身是最主要的影响因素,这也与脉冲响应函数得到的结论一致,但贡献力度在逐期下降,直到5期后稳定在80%左右。而嵌入保险消费广义资本对经济增长的贡献在逐期上升,6年后分别稳定在6%-7%左右。但是,实证表明,嵌入保险消费的广义资本对经济增长的影响机理复杂。其中,保险消费对经济增长的影响缓慢而持续时间较长,轨迹呈倒U状的钟罩型;物质资本影响反应快,迅速上升转而缓慢下降,具有长尾特性;人力资本的影响具有延迟性特征,要到冲击后的5期才开始缓慢出现影响,但此影响却不断上升,而且持续增长。同时,在第6期预测中,LnGDP的S•E•为0•170143,其80•2588%是由LnGDP自身的扰动引起,但还有部分是由其它引起的,其中,5•97069%由LnADE引起,5•974705%是由LnPI引起,7•228727%是由LnWT引起。而且,随着时间的推移,由LnGDP以外部分扰动所引起的部分逐渐增加,而由LnGDP自身扰动所引起的比例则不断下降。

保险作为人们的安全服务消费,分为生产消费保险和生活消费保险,前者以生产要素形式进入生产函数,后者以生活要素形式进入效用函数。分析表明,我国嵌入保险消费的广义资本投入与经济增长间存在协整关系。保险消费仍然是经济驱动的结果,经济增长对保险消费的冲击强烈而短暂,保险消费对经济增长的影响存在,其冲击力度较弱,持续时间较长。在彼此动态关系机制的形成中,促进经济增长本身的效果比调节嵌入保险消费的广义资本可能要来得显著,却不能持续(5期后平稳);尽管调节嵌入保险消费的广义资本可能要来得缓慢,但作用效果却能逐渐上升并长期持续(16期后才平稳)。特别是在有保险消费的人力资本下,平均受教育程度越高,风险意识与保险意识越强,对保险消费的贡献率越高,嵌入保险消费的活劳动对经济增长的贡献(1•743)要大于嵌入保险消费的物化劳动对经济增长的贡献(1•222)。因此,在生产领域和生活领域,保险消费数量不大,但作用很大,其功能作用类似化学催化剂。这为商业保险参与社会保障体系的完善和年金产品的推广提供了科学依据,为保险推动和稳定社会经济健康持续运行提供了理论支持。

作者：潘小军 蒲成毅