CFO(总会计师)如何降低投资中的税收风险

在中国经济进入新常态的情况下，“一带一路”建设的迅速推进为中国企业的发展开辟了新的战场。随着越来越多的企业参与“一带一路”沿线国家的投资，CFO（总会计师）作为企业投组的重要决策成员，面临的挑战越来越大。

一、CFO（总会计师）面临的主要税收风险

2015年德勤对54家参与“一带一路”的国企中高层进行了问卷调查。

在问及参与“一带一路”项目过程中最大的税务方面的挑战（选三项）时，90%表示“对投资目的地的税收制度和征管实践较为陌生、海外项目税务风险较高”；78%认为“海外项目所在国对中国企业普遍监管严格”；67%“遇到项目当地税务机关的税务稽查或税务纠纷缺乏应对经验”；55%感觉“海外项目国税法变化频繁，中国企业及时获取相关信息的渠道较少”；43%“没有具有丰富经验的海外项目税务管理人员”。

69%的企业没有完整的税务风险管理制度和专门的税务管理岗位，说明相比国际上大型跨国公司先进而完善的税务管理制度和体系，大部分中国企业的状况仍存在较大差异，在进行海外投资经营的过程中，中国企业应对海外项目的税务风险管理予以足够的重视，否则将会对中国企业参与国际市场竞争、打造真正的现代化跨国企业形成较大的制约和潜在风险。

67%的受访企业从来没有在进行海外投资过程中，聘请税务顾问对海外项目所在国的税收环境、征管体系、税务风险进行评估，并对海外项目在可能的情况下进行适当的税务优化安排。这说明中国企业对于借助专业机构的全球网络以及其专业团队的丰富经验，减小海外项目运营的税务风险，优化整体税负还不够重视。

二、CFO（总会计师）如何控制企业投资的税收风险

（一）投资前期的税收风险管理

从投资前期来看，如果中国企业通过收购海外公司股权的方式进行海外投资，那么在收购前，需要对拟收购公司的历史税务情况进行充分的调查。

详尽、审慎的尽职调查是管理交易风险的有效途径之一。中国企业在对拟并购目标进行税务和法律尽职调查时，仔细梳理目标公司历史遗留问题，如是否存在控股架构不合理导致的税负偏高问题，或税收优惠存疑、无法提供税务机关出具的有效证明文件。此外，目标公司资产（包括不动产、知识产权、设备等）、重要商业及融资合同、第三方债权债务、关联交易和同业竞争、劳动法等方面亦不可忽视。

如果中国企业在收购前对拟收购公司进行了税务尽职调查，从而对其历史税务风险提前有所了解，那么就可以通过调整收购对价或在收购协议中约定赔偿条款而保护自身利益。另外，也有助于企业在收购完成后及时进行相应方面（如税务管控方式、定价政策等）的调整，以有效降低相关风险。

以矿业行业为例，由于矿产资源所具备的战略意义，以及其稀缺性和不可再生性，世界上大多数矿产大国的税制都相对复杂，或对于矿业行业制定特殊的税收制度，包括要求当地的矿产资源上、中、下游企业缴纳多种不同类型的税项（如哈萨克斯坦），如企业所得税（Corporate income tax），超额利润税（Excess profit tax）、矿产资源开采税（Mineral extraction tax）、增值税（Value added tax）等，且不同税项的税基和税款计算方式均有所不同；或规定矿业行业企业适用比普通行业企业更高的企业所得税税率（如加纳）等。

部分投资者对于目标资源国当地的税制不甚了解，在搭建财务模型进行盈利预测时未能充分考虑全部重要的涉税成本，导致在实际投资后运营阶段实际税款支出超出预测，无法实现预期投资收益率等目标，或出现资金流紧张等情况。

（二）投资中期的税收风险管理

合同谈判与签订。影响合同风险的因素包括征税方式和时点、工期、合同价格、工程质量验收及缺陷责任等。以征税方式为例，企业务必在专业机构的协助下事先精准了解当地的税法规定与实务操作，并设计和调整合同中相应的条款，预先管理项目税务风险。从合同价格条款而言，合同中亦需对业主变更权及承包商付款请求权进行明确界定。企业聘请全球化的专业服务机构参与合同条款的设计和谈判，为企业提供必要的咨询、解释，如讲解当地交易惯例、法律环境，梳理合同中的法律要点等，在企业商业考量基础上，通过对合同条款的审慎拟定和修改，最大限度降低承包商的商业、税务和法律风险。

到了投资中期，取得投资回报的税务成本是投资期间中国企业需要关注的又一税务事项，股息红利是企业取得海外投资回报的常见方式之一。

当企业未来从投资国项目公司取得股息红利时，需要考虑的税务成本包括：项目公司从事运营在投资国当地缴纳了哪些税负；项目公司分配股息红利时是否需要在当地扣缴预提所得税，适用的税率是多少；中国企业或境外中间控股公司取得股息红利收入时的企业所得税税负是多少，是否可以适用境外已纳税款抵免。

（三）投资后期的税收风险管理

投资后期的主要问题是投资退出和资本运作事宜。企业可能采取的投资退出方式包括：基于海外战略规划、出于企业上市目的或其他商业财务规划等目的进行内部重组；因后续资金需求，希望引入战略投资者共同开发项目；希望通过转让项目所有权，而取得投资收益。无论出于何种目的，以及采取何种投资退出和资本运作的方式，在其操作过程中涉及的税务成本都是企业必须面对的一个课题。

本栏目参考文献：

[1]剧锦文.“一带一路”战略的意义、机遇与挑战[N].经济日报，2015-4.

[2]贾学颖.从税收角度看“一带一路”中的大国担当[N].中国财经报，2107-5.

[3]国家税务总局办公厅.多措并举筑格局 中国税务显担当――税收助力“一带一路”发展综述[OL].国家税务总局官网，2017-5.

[4]杜涛.税总摸底“一带一路”投资税务问题[OL].经济观察网，2017-5.

[5]张其仔，郭朝先等.“一带一路”国家产业竞争力分析[M].北京：社会科学文献出版社，2017-5.