理财产品收益率创新低

数据显示，去年12月份共有66家银行理财产品发行量在30款以上。其中，有54家平均预期收益率在4%～5%之间，另外12家银行理财产品平均预期收益率在4%以下。不过，外币理财产品平均收益率反而有上涨趋势。数据显示，12月份发行的人民币理财产品共7932款，平均收益率为4.28%。而外币理财产品合计发行176款，平均收益率为1.54%，较11月增长了0.08个百分点。分析认为，美元在中长期走强是大趋势，相关银行理财产品收益率将上升，因而拉升外币理财市场的整体平均收益走势。在银行理财产品收益率创新低的形势下，春节前后投资理财，投资者不妨多几项选择。

购买中长期理财产品能获好收益

据360金融搜索平台的消息称，2015年12月银行理财产品监测数据显示，去年12月份，银行理财产品发行量超过11月，但总体收益率略有下降。业内人士指出，我国已经进入低利率时代，这种状况短期内可能不会结束，且近两年货币流动性增强，银行理财产品收益率大多处于下滑趋势。监测数据表明，去年12月银行理财产品的平均预期收益率为4.22%，创近两年来的新低。其中，保证收益类理财产品平均预期收益率为3.61%，保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为3.59%，非保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为4.53%。保证收益类理财产品平均预期收益增长了0.1%。

在收益率下降的情况下，今年春节前后在资产配置银行理财产品时，该怎样进行资产配置？有关人士在为投资者把脉2016年资产配置策略时认为，投资者可以配置现金、固定收益类产品、房地产、股票基金、私募股权投资等。建议持有现金占比5%～10%。受市场影响，固定收益类产品在今年的挑战可能会较大，建议占比20%～30%。房地产配置要继续优化，建议占比20%～25%。股票基金建议占比20%～25%。私募股权投资代表着新经济，建议占比20%～30%。成熟的投资者会把焦点放在规避风险上，普通投资者会关注如何取得最大的收益。如果只关注获得最大收益，就可能会忽略最大的风险，结果可能不一定最好。

基于此，分析师认为，今年银行理财产品收益率或将稳中有降。若担心未来理财产品收益率继续下降，且对资金流动性需要较低，分析师建议可购买中长期理财产品，以锁定当前较高的收益率，且长期理财产品的收益率本身就比短期产品高。同时，中小银行的理财产品或也相对较高。此外，市民也可关注美元理财产品。伴随着美联储加息，美元理财产品收益率可能走高。

银行系美元理财产品“量价齐涨”

近日，人民币汇率贬值引起市场广泛关注。其实，此轮贬值可以追溯至数月前。2015年8月11日，央行新的人民币兑美元汇率中间价定价机制，每日的中间价设定将参考上日银行间外汇市场收盘汇率，汇率市场化程度大幅提升。此次“新汇改”一出，人民币兑美元汇率中间价从8月10日的6.1162，到13日已变成6.4010。自此之后一直在6.3至6.4区间徘徊。进入2015年12月后，美联储加息预期临近并在当月17日应声落地。2016年1月13日中间价为6.5630，近一个多月贬值幅度达2.59%。

除海外资本回流美国外，近期个人换汇潮持续升温，部分银行网点现排队购汇。对个人投资者来说，换汇后最容易操作的方式是持有美元存款或外币投资品种，而外币投资品种中最常见的当属银行发行的外币理财产品。而在银行的外币理财市场上，美元产品历来是热门品种，而在美元升值趋势及加息背景下，热度更是持续上升。以2015年各月发行的美元理财产品来看，前10个月每月产品数量多在80款上下，11月、12月发力并最终突破100款。而其在外币产品中的占比也逐渐上涨，从年初的50%升至年底的70%。可见，个人投资者对于美元产品的需求正处于持续提升阶段。

近几个月，美元理财产品收益率也呈上升趋势。2015年9月至12月，所有美元产品的平均预期收益率从1.50%上涨至1.76%。另外，6个月和1年这两个关键期限产品（这两个期限产品数量每月均超过30款）的收益也在逐月上升，6个月期产品从1.42%升至1.45%，1年期则从1.70%升至1.83%。在近日发行的美元理财产品中，甚至出现了1年期收益率2.60%、2年期收益率3.10%的高收益产品。对比美元存款利率，美元理财产品的收益优势还是相当明显的。目前，各大银行的一年期美元存款利率普遍位于0.5%至0.8%区间。市场普遍预测，未来美国经济将进入持续复苏的阶段，2016年美元再次加息的可能性将大增。

受到美元产品收益提升及美元升值的双重利好因素影响，预计2016年将会形成一波美元理财热。与此同时，对于手中本身没有持美元，且未来一段时期没有出国旅游、留学等需求的人来说，进入美元理财市场时也应考虑美元汇兑风险。如若未来美元升值幅度不大甚至出现贬值的话，这样的投资可能还不如直接购买人民币理财产品。此外，相关换汇费用和成本也应精打细算，如银行挂牌的美元买卖价差等。

周期性“噱头”产品不要选择

按照惯例，年底时会因各家银行集中发行较高收益率理财产品而形成一小股理财高潮，然而，今年大家所期待的银行理财收益年末翘尾现象却迟迟没有出现。来自研究机构的数据显示，去年12月份商业银行发行的人民币非结构性理财产品平均收益率较此前微跌，而圣诞、元旦两个节日的专属理财产品平均收益率也仅为4.52%。

春节之后的一个时期，已经形成理财产品净值化的趋势将会持续下去，净值型产品对于过去预期收益型产品的替代将更明显。理财产品净值化正是回归代客资管本源的重要进程，不少银行的理财产品正从单一封闭逐渐向开放式转型。理财分析师认为，去年底并没有出现投资者期待的年底翘尾行情，理财产品的平均预期收益在春节前的第一个月只是出现了企稳迹象，并没有在猴年“猴急”似地大幅反弹，小幅震荡格局只能是未来一段时间的主要趋势。虽然部分银行在节日期间推出了特供理财产品，但数量比较有限，对整个理财市场的影响也比较有限。

基于此，在理财建议方面，理财师表示，投资者应综合考虑收益提高幅度和募集周期，尽可能选择收益提高幅度明显、募集周期较短的中长期产品进行购买或选择美元理财产品，最好放弃那些短投资周期和长募集周期的“噱头”产品。

此外，2016年银行理财市场在理财子公司设立方面也会有不小突破。银行业有关人士则称，理财子公司的设立更符合监管层的导向，设立理财子公司可以起到银行表内外的风险隔离作用，同时也使得理财更多回归代客资管本质，子公司独立运作可以使理财业务更加透明、规范。总之，理财子公司独立运作加上理财产品净值化会逐渐改变大多数投资者认为银行理财刚性兑付的固有思维，使得理财业务回归代客资管的本质更进一步。