弱市成就债基别样天空

随着中国证券市场的渐趋完善和投资者投资理念的日臻成熟，债券型基金将得到更加长远的发展，有很大的发展空间，获“准生证”的债券型基金后市表现值得众多投资者关注和期待。

近期债券型基金频频获批，数量已达2005年来最高纪录。就目前而言，有两类投资者是债券型基金的主要配置者，其一是比较保守、经历过冬天、害怕再次承担大幅波动的投资者，选择先在债券型基金里喘息一下。另一部分是成熟投资者，他们已经意识到财富管理是一项长期过程，在此过程中，需要对资产进行配置和调整，以此来抵御市场变化所带来的风险。

市场持续低迷，新基金入市的号角却不曾减弱，尤其债券型基金在弱市中取得了相对的较好发展机会。据统计，不包括封转开基金，今年来共有75只基金成立或获批，其中债券型基金达到25只，占了新发基金的三分之一强。随着债券基金迅速普及，不少基金公司迎来了自己的首只债券型基金，产品线日趋完善。

泰达荷银基金公司日前表示，该公司首只债券基金――集利债券基金将于近期通过中国银行等渠道发行；随着这只债基的加入，公司旗下产品线将更加完善，可以提供从高风险高收益到低风险低收益等一系列产品，满足不同市场环境和风险偏好投资者的需求，更好地为投资者提供理财服务。

长久以来中国基金市场严重“超重”。据WIND统计，截至2008年6月30日，混合型基金和股票型基金的份额占我国基金总份额的89%，资产占基金总资产的87%。在这样的比重下，投资者的基金组合也是“营养过剩”，资产组合中缺乏均衡风险的低风险类产品。

债券基金是追求稳健收益的投资者比较好的选择。事实上，我国第一只债券基金于2002年发行，所有债券型基金最近五年年化平均收益率达10.28％。（资料来源：天相投资金融分析终端，统计时间：2003/01/01-2007/12/30；此统计为自有开放式债券型基金以来至今，该类别基金的五年年化平均收益率。），相比较大起大落的股票型基金而言以及国债3%-4%的收益率而言，这个成绩应该是相当令人满意。当然历史不长，债基业绩表现还有待考量，但是毕竟高风险的股票型基金并非人人适合。为此，早在去年底管理层就提出了“要加快发展债券市场，扩大企业债券发行规模，大力发展公司债券”的政策主张。今年来债券型基金的不断扩军，即是这一主张的精确体现。

随着中国证券市场的渐趋完善和投资者投资理念的日臻成熟，债券型基金将得到更加长远的发展。对比国际市场经验，视个人风险承受能力的不同,成熟市场投资者大多将35%-50%的资产投向海外债券型基金组合。如美国是全球最大的基金市场，据美国投资协会(ICI)统计，截至2008年6月末，美国债券型基金规模达17576亿；而包含货币型基金在内的固定收益类基金规模已占到共同基金规模的44.2%。在我国，即便是经过今年的大踏步发展后，债券型基金的比重仍不足10%。从这个角度来看，我国债券型基金仍有很大的发展空间，获“准生证”的债券型基金后市表现值得众多投资者关注和期待。