三板转板之路开启

三板转板之光将被点亮。

7月30日，代办转让系(以下简称三板)挂牌公司粤传媒的IPO申请将上会接受考验。如果其能够过会，将成为代办转让系统首家成功转板的公司，同时也将成为首家通过A股IPO上市的报业公司。三板市场终于诞生了第一家有望成功转向主板IPO的上市公司。

粤传媒首发

7月30日，中国证监会将对广州九洲阳光传媒（粤传媒）的7000万A股的首发申请进行审核，其中5000万股将向公司控股股东及公司代办股份转让系统的流通股东同比例配售，配售比例为每10股配2.77股，其余的2000万股将向公众发行。与粤传媒同时上会的还有桂林莱茵生物科技股份有限公司的首发申请。该公司拟发行1650万股。

不久前，粤传媒披露的《首次公开发行股票招股说明书（草案）》显示，发行后总股本为2.69亿股。公司2006年实现净利润6431万元，发行前每股净资产为3.91元，每股收益为0.35元。此次发行的预计募集资金总额为4亿元，募资用途为印报厂扩建技术改造、商业印刷扩建技术改造和增加连锁经营网点技术改造等三个项目。

同时，粤传媒7月26日公告说，根据《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》、《股份转让公司信息披露实施细则》及有关部门和机构的意见，从今日起至公司收到书面审核结果之日止，公司在代办股份转让系统交易的股份将实施停牌。公司在收到审核结果后，如通过审核，公司股份在代办股份转让系统将终止交易；如未通过审核，公司将于审核结果公告后次日起恢复公司股份在代办股份转让系统的交易。此外，粤传媒主板首发的程序与一般申请首发公司一样，提出申请、受理申请、证监会初审、发审委审核、核准上市等程序。

融资希望

“转板”问题之所以成为三板企业关注的焦点，“主要因为只有实现转板后，三板企业才可以进行融资，这是一直推动三板企业转板的根本动力。”周道解释。企业需要解决的是最根本的资金问题，所以“转板”对创业型企业的意义非常重大。

其实，“三板”挂牌公司申请转板上市的努力没有停止过，但至今没有一家公司能够实现这个目标，主要是因为三板的企业实力还需要进一步的提高。“2004年6月16日，当时被市场认为最有希望的大自然的上市申请未获中国证监会发审委通过。”西南证券分析师张刚表示。其实，这也不是粤传媒第一次上会，早在2005年也有一次登陆主板的尝试，最终未能如愿"转板"，继而选择IPO，尝试升板。

本来三板挂牌公司以主板退市公司为主，能提出转板上市申请的公司就十分有限。但后来，世纪瑞尔等高科技试点企业在新三板挂牌，才再次引发业内关于转板问题。“目前三板公司中只有9家非终止上市的挂牌公司中，其余为终止上市公司。其中非终止上市公司转板尚且非常艰难，终止上市公司基本不可能上市。”张刚表示。

据报道，证券管理层非正式规定，三板公司进入主板IPO之前，其所有股东须签署“所持股份上市后三年内不得转让”的协议书。早先，上市呼声最高的三板公司世纪瑞尔，部分股东不同意签署承诺函，使其进入主办IPO受阻；“这是对三板公司实力的考验，只有满足这样的条件，才能够保证投资者对转板股份的信心，限制有些股东上市后立即抛售的行为。”中信证券分析师周道说。粤传媒也表示，公司控股股东和实际控制人均已承诺股票上市起36个月内，不转让不回购本次发行前已持有的发行人股份，其他股东发行前持有股份的锁定期则为12个月。