社会保障基金投资效益原则与模式

2019-08-20 版权声明 举报文章

一、社会保障基金的投资原则

1.1收益性原则。

社会保障基金的安全性原则可以有效确保投资的保值,收益性原则可以实现社会保障基金的有效增值。社会保障基金想要获得增值,其投资运营就必须要盈利。而收益性原则可以有效降低社保基金的运营困难,实现社会保障基金的有效增值。可以说安全性原则与收益性原则是社保基金投资运营必须遵循的两个基本原则。

1.2统筹安排原则。

统筹安排原则要求社会保障基金管理人员对基金的支付进行合理的安排,确保基金的有效运行。具体情况就是,对于流动性较弱的基金则可用于投于资本市场,对于流动性较强的基金可以投放于货币市场或者储蓄存款等。

二、社会保障基金的投资模式

不同的国家及地区都采用不同的社会保障基金运营模式以获得投资最大收益,根据社会保障基金投资主体,可以将社会保障基金分为三种投资模式。

2.1建立社会保障基金自有的投资机构。

建立专门社会保障基金投资机构,由投资机构对社会保障基金的优势进行分析,有利于降低社会保障基金投资风险,确保投资有效增值。同时,建立社会保障基金机构可以将社会保障基金事业与社会保障基金的投资联系起来,例如可以将社会保障基金用于福利待遇的投资,如福利设施、教育、住房等。

2.2养老保险基金的投资权利交给国家相关机构。

通常社会保障基金的投资方式主要有两种,一是直接参与国家财政投资,二是购买国家发行的债券。然而无论是直接参与国家财政投资还是购买国家发行的债券,其优点是可以有效确保投资收益、操作容易、无投资风险等,缺点就是这种投资虽然没有风险,但收益却是很低的。随着物价的上涨,即使国家对国债实行利率补贴,但不能确保社会保障基金投资增值。

2.3委托专业的金融机构进行投资。

社会保障基金可以委托专业的金融机构进行投资,例委托基金管理公司、银行以及信托公司等,这样做的好处就是可以确保社会保障基金的收益。为了实现社会保障基金获得最大收益,可以采用竞争的方式,将社会保障基金分成几部分,委托多家金融机构进行投资,这样可以有效确保投资的收益性。

三、社会保障基金投资效益分析

3.1我国社会保障基金的投资模式分析。

我国社会保障基金投资大多数都是采用委托专业金融机构的投资方式,也有一部分投资是通过直接参与国家财政投资或者购买国家发行的债券,例如股权资产投资、债券投资等方式,由此可以得出,我国社会社会保障基金投资方式是委托投资与直接投资相融合,也就是二种投资模式并存的投资方式。根据我国社会保障基金投资管理的相关法律法规规定,我国社会保障基金国内投资范围包括买卖国债、银行存款、股权投资基金、股权投资、证券投资基金、股票、信托投资等具有良好流动性的金融工具。国外投资范围包括银行票据、股票、证券投资基金、债券以及货币市场产品等具有流动性的金融工具。截至2009年,我国社保基金指定了南方、博时、华夏、鹏华、嘉实等基金管理有限公司成为国内首批社会保障基金投资管理人。社会保障基金在不同的资产中其投资比例是不相同的,其在不同投资资产中具体的投资比例限制为:国债投资与银行存款的比例要高于社会保障基金总额的50%,其中银行存款要高于社会保障基金总额的10%,但在多家银行的存款要低于社保基金银行存款总额的50%。此外,企业股票投资与证券投资基金的比例要低于社保基金银行存款总额的40%。

3.2对我国社会保障基金投资效益的评价。

我国社会保障基金由于受到市场经济、投资环境等多种因素的影响,导致近几年投资收益不稳定,呈现跌落起伏之势。我国2009年社会保障基金的投资收益率很高,这与我国2009年证券市场环境有关,当前我国证券市场面临着高风险、高收益的环境,社会保障基金投资受证券市场的影响也面临着高风险、高收益局面。此外,由于2008年爆发的全球性金融危机导致证券市场投资收益率为负数,加上我国社会保障基金投资收益率高于市场通货膨胀率,也是社会保障基金面临高风险、高收益的因素。2011年我国社会保障基金收益率迅速下降,远远低于通货膨胀率。由此可以看出,我国社会保障基金投资收益受市场证券的影响呈现大起大落之势。

四、借鉴国际社会保障基金投资经验

4.1追求投资收益时兼顾社会效益。

由新加坡社会保障基金强制储蓄计划以及社会保障基金成功的投资方式可以看出,有效利用国民心理与传统文化方面的影响,可以使社会保障基金投资有效成为国家的一项社会政策,有利于促进社会经济的发展。如智利实行的养老金体制的改革,建立个人积累账户,也极大的促进了金融市场的发展。例如智利的证券市场,是从1984年资产市值由零起步,经过长达十三年的发展历程,智利证券市场从1984年的零市值到1997年资产市值高达800亿美元。此外,由于建立个人积累账户,增加了民营机构账户,增长了抵押债券市场的资金,为国民的住房提供了有效支持。因此,我国社会保基金投资可以有效借鉴新加坡、智利等国家社会保障基金投资方式。保值增值是社会保障基金投资的目的,所以在能够满足国民的保障需求时,兼顾社会收益,不仅有利于促进社会保障基金的长期收益,还可以有效促进社会经济的发展。

4.2稳步推进社会保障基金投资海外市场。

由于世界上每个国家制度与市场经济环境存在着很大的区别,因此在社会保障基金的投资上存在的风险程度也不一样。例如阿根廷与智利的社

会保障基金,将一部分社会保障基金投资到国外市场,并获得良好的投资收益。爱尔兰与英国将社会保障基金总额的30%投资到国外市场,也获得较高的投资收益。将社会保障基金投资国外市场,可以有效避免与控制投资风险、有效拓宽社保基金投资渠道,对缓解国家外汇储备压力与保持国际收支平衡起到一定的积极作用。因此,社会保障基金投资要制定科学、合理的投资策略,有效控制投资风险,在投资方式上可以选择与国际投资机构合作或者委托的投资方式,有效促进社会保障基金的投资收益。

4.3鼓励社会保障基金投资多元化,降低投资风险。

实行社会保障基金投资多元化投资方式,可以有效降低投资风险,确保社会保障基金的投资安全性。目前我国社会保障基金大多数是采用投资固定收益的金融产品,投资金融产品种类过于单一,影响了社会保障基金的收益。据有关调查表明,我国2008年社会保障基金总额约为2.5万亿元,但社会保障基金的收益率却不足2%,这表明,我国社会保障基金的投资存在较大的风险与安全隐患。我国社会保障基金投资方式可以借鉴美国与智利等国家成功的投资经验,根据国内资本市场的发展行情,逐渐放宽社会保障基金的投资条件,拓宽新的投资领域,增加新的社会保障基金投资工具,例如商业银行住房抵押贷款等投资方式,有效提高社会保障基金投资效益。

五、结论

本文通过对社会保障基金投资效益分析,借鉴国际社会保障基金投资经验,有效避免社会保障基金出现入不敷出的现象,同时也提高了社会保障基金投资效益,有利于促进国家社会经济与财政收入的稳定发展。

作者:王颖驰高莹单位:佳木斯大学

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