电力企业提高企业经济增加值策略

摘要：经济增加值既能对价值和价值增值进行科学的度量，又能对企业业绩状况做出判断评价、对业绩管理提供支持，因此自问世以来引起广泛关注和认同。文章阐述了经济附加值的基本理论和管理理念，并联系实际初步探讨经济附加值在我国电力企业业绩评价发挥的作用。

关键词：电力企业 经济附加值 企业管理

国内多数国有电力企业目前通常喜欢通过债转股的方法来实现扭亏为盈的状态。有部分上市电力企业喜欢运用增发新股的方式进行筹集资金还贷，来提升业绩，鼓励分配的形式多采取转股或者送股的方法。从表面现象分析，这种权益资本是“天上掉馅饼”，可是最终会引起资本扩容的后果，无论在将来什么时间，公司一旦开始进行现金股利的发放，现金股利就会因为股本的增长而扩大计算基数。其实这种做法只是暂时的解决了财务困境，但是账面利润实际无法遮掩的，没有从根本上提升电力企业创造价值的能力。

一、经济增加值在电力企业管理中的应用问题

随着电力企业管理改革不断深入，传统的生产经营理念、模式愈加难以满足电力企业管理需求，此形势下经济增加值关于企业生产、经营、管理等方面呈现的问题日益突出，较大程度上制约着电力企业持续稳定发展。为解决这一问题，需要将经济增加值全面贯穿于电力企业战略选择、资产管理等各项管理过程，以促进电力企业经济效益与社会效益价值最大化的实现。

经济增加值作为电力企业生产效率重要评价指标，指的是电力企业生产经营利润与资本占用成本费用的剩余利润值，其中经济增加值还能够准确、全面反映出电力企业管理者管理能力与价值创造能力。

（一）小现实经营环境与经济增加值市场化环境的协调性问题

健全的市场经济制度、稳定的市场运营条件环境及坚实的市场经济基础是推动经济增加值理论与企业经营管理相机融合的重要保障。受多方面原因的影响，致使我国证券市场发展与市场经济发展仍处于初级阶段，而电力企业生产价值观念薄弱，市场监管力度不够，以致呈现小现实经营环境与经济增加值市场化环境不协调的状态，制约着电力企业发展。

（二）经济增长值指标的计算方式与理念相融合的问题

经济增加值作为重要的绩效评价指标，其常用于企业战略决策，即直接影响到企业战略决策的合理性、正确性。在我国，由于未对经济增长值计算进行详细要求，再加上对经济增长值的引导作用认识不够，以致企业管理模式应用经济增长值方式未能够得到广泛应用。同时从学术理念层面看，仅借助严密的模型与有效的统计方式便能够保证经济增长值计算准确性，但从实践层面讲，还需要结合实际对经济增长值予以计算，如此才能真正意义上发挥经济增长值指标应用价值。

（三）电力企业管理与经济增加值的事后评价相互矛盾的问题

有的学者认为，仅依据经济增加值指标进行战略决策过于片面与草率，其原因在于经济增加值实质上为企业经营生产后的一些财务信息、数据，所以若只依据经济增加值指标进行战略决策势必引发一系列风险。同时，由于经济增加值指标难以反映出企业生产经营环节中的生产安全、服务等问题，故而对生产、管理等环节不具备指向性。总结而言，尽管经济增加值指标为企业生产管理发展创新发挥着重要作用，但其始终难以解决企业生产管理过程中存在的问题，由此可见解决电力企业管理与经济增加值的事后评价相互矛盾问题不容忽视。

（四）经济附加值结束了多目标引起的混乱

目前，国内多数电力企业用于表达财务目标的方法繁多，其中部分电力企业仅对基层负责人的考评指标就高达数十个，除此之外，还有市场占有率、存款增长率等业务指标及利润水平等收益指标。此形势下，使得业务管理层人员开展决策时难以准确确定应采用哪一指标。经济附加值的应用便从根本上解决了这一问题，电力企业引入经济附加值后，彻底结束了多目标的局面，将繁杂的决策过程归结于“我们怎样提高经济附加值”问题之上，此时电力企业的一切活动均会基于单独一种前后一致的指标。

二、强化电力企业经济增加值的有效策略

（一）加大资产负债管理力度

无息负债和有息负债是电力企业负债的两种重要形式，对于前者，其与经济增加值呈现正相关性，即无息负债越多，则经济增加值越大；对于后者，其与经济增加值呈现负相关性，即有息负债随着经济增加值增大而减少，其中无息增加值能够准确反映出电力企业外部资金利用价值，而债务清偿作为资产负债管理的重要组成部分，其因债务项目存在差异，以致对经济增加值的影响有所不同。特别注意的是若运用资产偿还有息债务，则会大大减少经济增加值。

（二）提高投资决策的质量与效率

市场经济背景下，借助经济增加值指标开展绩效评定活动，不仅能够减少低生产创造能力业务的发生，而且还能够起到优化调整企业内部结构的作用。然而受诸多方面的影响，则要求电力企业必须围绕服务社会、回报社会及创造社会价值为中心进行投资决策，此外还需要电力企业运用多种有效资本运营手段，择选有助于提高企业经济增加值的投资项目，这样既能够大大提高企业投资决策的质量与效率，又在较大程度上推动了电力企业经济效益与社会效益价值最大化的实现。

（三）合理构建资本结构

实践表明，电力企业经济增加值的提高一定程度上取决于企业资本结构状况，而电力企业投资报酬率与风险性又受资本融资政策的影响，致使基于机会成本、投资报酬率等因素之上进一步平衡电力企业资本收益和负债。总之，合理构建资本结构，尽可能降低企业融资风险是提高电力企业经济增加值的有效举措。

如果经济增加值业绩考核不同激励制度联系起来，经济增加值管理指标将很难实现。激励制度可以有效的将管理层和员工获得的报酬与他们为股东创造的财富紧密结合，避免传统激励制度下所出现的过度关注短期目标的行为，实现以激励长期价值创造为核心的激励制度。

（四）建立风险调整绩效评价体系

经济附加值是重要的绩效考评指标，因该指标同时满足了收益、风险及资本回报的三大要求，以致其既能够衡量出各部门的绩效状况，又能够商业银行上下级立于统一战线，除此之外，保证了基于经济附加值的激励约束决策与商业银行价值最大化目标的一致性，有助于商业银行实现效益价值最大化。同时，自引入经济资本概念以来，促使经济附加值考评指标置于价值创造层面对各业务单元的绩效水平予以科学合理评价，以此充分体现出经济附加值考评指标的真正价值。

三、结论

综合而言，国内电力企业应当根据实际情况谨慎实施，以有利于引导国内电力企业真正建立投入产出机制，更加关注价值创造，抑制乱投资和过度做大的冲动，加强风险管理，提高增长质量。

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