“后生”凶猛互联网理财产品百舸争流

互联网理财产品的一炮走红，让传统银行业感到“压力山大”。

继百度金融中心理财产品“百发”在首发的4个多小时销售额突破10个亿后，10月31日，百度第二款理财产品“百赚”接踵而至。相比“百发”8个百分点的年化收益率，可1元起投，投资、赎回无手续费，可参考年化收益率为4.816%的百赚也吸引了不少投资人关注。

与百发一样，百赚对接的标的仍然为华夏基金旗下“活期通”（华夏现金增利货币型基金）。这也意味着百赚提供的依旧是投资人认购华夏活期通的通道。而与前者的不同之处在于：百发设置了10亿元募集上限，百赚则并无此限。

没有人怀疑百度此举是受到了阿里巴巴在6月推出“余额宝”业务的刺激。当时，余额宝裹挟着争议搅动了互联网理财产品的一池春水，它以3.48%的年化收益率（银行1年期定存利率为3.25%）迅速博得各方眼球，并帮助余额宝的合作方——天弘基金成为行业内最炙手可热的理财产品。

余额宝的成功顿时引来华夏、嘉实和易方达等基金公司，以及百度、新浪和腾讯等互联网公司，此番百度连推“百发”、“百赚”更是呈现了一场互联网理财盛宴。而在这背后，还有越来越多的基金公司企图搭上互联网“快车”。与此同时，互联网理财产品的羽翼渐丰，也让传统银行的理财产品顿时黯然失色。二者之间的纷争，才刚刚拉开大幕。

喧嚣的互联网理财产品

百度在互联网理财产品小试牛刀之时，阿里巴巴在这条路上已经潜行多时。

10月31日，淘宝公告称，据《证券投资基金销售机构通过第三方电子商务平台开展业务管理暂行规定》，淘宝网获得证监会出具的无异议函，为基金销售机构提供服务，开展业务的第三方电子商务平台。

获得“通行证”之后，淘宝便迫不及待地将筹备已久的基金公司提上了日程。11月1日，包括华夏、嘉实、易方达、南方等在内的17家基金公司在淘宝理财平台集体亮相。不过，基金公司们的淘宝“集体秀”显得颇为谨慎，除了海富通、兴业全球等少数基金公司将风险稍高的基金作为主打外，多家店铺基本都以固定收益类基金作为主推产品。上线的基金产品多为100元起购，低于传统渠道的1000元进入门槛。

据悉，准备第二批上线的15家基金公司已经启动了测试。届时，总共将有32家基金公司在淘宝上现身。

对于基金公司在淘宝的集体亮相，阿里巴巴与天弘基金合作的“余额宝”业务，可谓为整个互联网理财产品抛砖引玉。有数据显示，截至今年第二季度末，我国货币基金总规模为3042亿元，至三季度末，总规模上升至4802亿元，其中“余额宝”贡献了557亿元的份额。天弘基金方面表示，天弘基金管理的基金总规模为668.29亿元，其中“余额宝”的资金占了绝大部分。

正是余额宝的示范效应，让整个互联网行业无法抵挡住诱惑而蠢蠢欲动，企图跨界来分享资本盛宴。7月，新浪通过微博平台“微银行”，用户不用前往银行网点，即可在线办理开销户、资金转账、汇款、信用卡还款等业务。新浪支付副总裁戴庚就毫不避讳地坦言：“余额宝把草根理财撬开了一道缝，微银行是绝佳的应对之策。”

另一互联网巨头腾讯也当仁不让。8月，腾讯在最新的微信5.0版中新增的支付功能，成为其涉足金融行业的“垫脚石”。9月，腾讯又与浦发银行签署《战略合作协议》。有消息显示，腾讯旗下的财付通也将与华夏、易方达等基金公司合作推出类似的理财产品，计划年底上线。

被困扰的传统银行

作为场内运作时间最长、曾经是规模最大的货币基金——华夏“活期通”投入了百度理财中心的怀抱；而“余额宝”更是在靠上阿里巴巴这棵大树后规模增长近10倍，超越华夏“活期通”成为目前规模最大的货币基金。券商行业有分析人士认为，互联网理财产品的火热，对传统银行形成了夹击之势。

无论是余额宝，还是百发、百赚，其收益率多在4%-5%之间，远高于银行的活期存款利息（0.35%）。而银行推出的收益率比较高的理财产品，一方面对持有期限有限制——短则3个月，长则半年到1年。同时，投资门槛也相对较高，低则5万元起，多则100万元起。对于大量初入理财市场的年轻投资者而言，一方面无法达到银行理财的门槛，另一方面，他们手中又或多或少都有一些闲散资金。而不管是余额宝，还是百发，都能满足这部分闲散资金进入理财市场的需求，从而获得高于活期存款的收益。这种嫌贫爱富的行为在普益财富研究员吴泞江看来：大量达不到银行理财门槛的资金，必将被余额宝分流，这将对传统银行产生竞争压力。

中国银行国际金融理财师田锦华也向《IT时代周刊》坦陈：“相对于银行传统理财产品来说，余额宝确实具备一定优势。首先，方便快捷、足不出户、随用随取是这类互联网金融产品的亮点，互联网金融产品让人们把闲散钱用于投资，能得到比活期利率高几倍的利息；其次，起点低也是其吸引人的‘法宝’。”

实际上，互联网理财产品的火爆已经引发了银行方面的警觉，它们开始积极寻找对策。

据本刊记者了解，在刚刚过去的10月，银行理财产品平均预期收益率连续第四个月走高，并创下年内新高。来自银率网的统计数据显示，10月份，银行理财产品的平均预期收益率达4.9%。除1个月以内期限理财产品平均预期收益率略低于6月末的收益水平外，其他各期限类型理财产品平均预期收益率均创全年新高。有分析就认为，互联网金融频频抢食是导致银行理财产品收益率不断走高的重要原因之一。

正是因为互联网理财产品来势汹汹，有业内人士指出：互联网把业务触角伸到了银行的核心业务领域，并对银行业的理财产品销售行情带来了较大的冲击。虽然银行还有很多的基金产品，但是保险证券类产品少了很多，互联网金融在理财业务上的发力，实际上是搭建起了理财产品“线上超市”的雏形。

冲击下的思变

“余额宝们”受到的热烈追捧，让互联网理财产品成为了网民们投资的新热土，也成为基金公司和互联网大佬们新的掘金地。不过，在业界人士看来，投资人在购买互联网理财产品时不仅要有高收益必然伴随高风险的投资风险意识，还应该意识到，此类产品在诞生之初就存在着先天不足。

和传统投资方式比起来，互联网金融产品的缺点是不太透明。有知情人士就指出，很多人只知道把钱放在余额宝上就有收益，而不了解余额宝的实质。据其介绍，余额宝就是一种货币型基金，基金公司通常把钱投资在风险小的产品上，保本不保息、兑换方便，一般交易完成两天后资金就会到账。和银行存款比起来，其收益并不固定。

此外，网上操作本身存在着风险。比如木马病毒、诈骗网站等都可能对用户账户造成威胁。今年10月，就有余额宝用户反映4万元资金被莫名划走。而余额宝方面也回应称：余额宝确实存在被盗风险，被盗风险率为十万分之一。

现实情况是，尽管互联网理财产品受到热捧，但其潜在的风险依然存在。从本质上来看，互联网金融平台所售产品仍是货币基金，互联网企业的优势只在渠道而并非产品本身。

透过表象看本质，中央财经大学孙宝文教授就认为：从短期来看，互联网金融并不会对传统银行业产生实质性的冲击。原因就在于银行对接的是相对中高端的理财需求，互联网金融瞄准的是相对低端、零散的理财需求，两者定位并不同。

华泰联合证券基金研究中心研究员王乐乐对此也表示认同：“淘宝卖基金只是挪了一个地方，新增加了一个销售渠道，从投资效果来看不能对基金行业产生影响。”

一个值得注意的数据是，2012年底，我国银行理财产品余额高达7.6万亿元，余额宝百亿元的体量显然难以对传统银行理财产品的庞大市场形成实质性撼动。况且，互联网企业虽进军金融行业，但并未涉足存贷业务，短期内也很难对银行的核心业务形成冲击。

不过，余额宝这样的凶猛“后生”已经让传统银行无法再故步自封。在互联网金融面前，银行业普遍增强了危机意识。传统金融机构谋求进一步的发展，也必然要向互联网“跨界”。

田锦华对互联网和传统金融机构之间的相互“跨界”并不排斥，他认为：“电商跨界经营对传统金融业的冲击的确很大，互联网金融的出现让银行看出了大家对这种快捷金融理财方式的需求。据目前了解到的信息来看，银行在互联网方面的经营将不仅局限于网银，而是多元化的、能在各方面满足客户需求的一种立体式网络平台的搭建。”