一季度机构募资降温新三板基金炙手可热

一季度基金募资降温

据清科研究中心数据显示，今年一季度中国创投市场募资情况出现逆转，基金数量及规模方面均出现大幅下滑。本季度中外创投机构共新募集27只可投资于中国大陆的基金，同比下降50.9%，环比降幅达55.0%；已知募资规模的26只基金新增可投资于中国大陆的资本量为25.08亿美元，较上年同期的37.65亿美元下降33.4%，较上季度的53.00亿美元环比下跌52.7%。本季度已披露金额的基金平均募集规模为9647.16万美元，同比增长40.9%，环比微涨9.2%。由于2014年机构在基金募集数量及规模方面均表现活跃，2015年第一季度机构需要一定时间慢慢消耗已募基金，不会产生太强烈的募资意愿；其次，当前A股市场走牛、实际利率下行等因素也吸引了场外资金纷纷涌入。

软件及互联网行业投资占比超八成

据汤森路透数据显示，3月共公开私募股权投资案例49个，94个投资机构的99只基金参与了投资。其中有40笔投资披露金额，披露总金额为10.67亿美元。软件和互联网行业依然是投资的最热门领域，投资案例超过总案例数的80%，其中软件行业发生投资16起，互联网内容、电商、电商技术、网络服务几项合计发生投资24起。

3月披露金额的投资案例中，有5笔投资的金额达到或超过6000万美元。投资额排名位居前三位的案例均是C轮投资，金额最大的是家装O2O公司土巴兔获得由红杉资本、经纬创投、58同城联合投资的2亿美元。有媒体爆料称，其中58同城以3400万美元的现金入股，获得了少数股份。融资额位居第二的案例是二手车交易平台“优信拍”已完成百度领投，KKR、Coatue等机构跟投的1.7亿美元C轮融资。国内最大的母婴社交平台“辣妈帮”也宣布完成C轮融资，融资额达到1亿美元。

此外，还有两笔介于6000万～1亿美元之间的投资：金山软件旗下子公司金山云进行了新一轮融资，包括与其母公司金山软件和IDG签署B轮融资协议，以及金山软件和小米公司行使A系列优先股认股权证。融资完成后，金山云将获得总计6666万美元资金。在线教育机构猿题库已完成了6000万美元的新一轮融资，估值3.6亿美元。本轮投资由华人文化产业投资基金领投，新天域资本、IDG资本和经纬中国跟投。

高科技领域并购最热

据汤森路透数据显示，今年3月有投资机构参与的国内公开并购共披露案例10起，其中披露金额的案例8起，总披露金额2.87亿美元。其中，交易额最大的是中化岩土（002542）向两家机构及若干自然人定向增发募集资金不超过8.17亿元，其中银华财富资本管理（北京）有限公司出资6.3018亿元，认购不超过5400万股；国开泰富基金管理有限责任公司出资4668万元，认购不超过400万股。

纵观今年一季度，国内并购市场上最受关注的领域依次是高科技、医疗健康和工业，交易金额分别占总交易额的51.2%、17.7%和15.8%，三项总计达84.1%。

新三板基金受追捧

据清科私募通统计，3月共有33家中国企业完成IPO，其中有27家登陆内地资本市场，5家登陆港交所，1家登陆纳斯达克。这33家企业中的16家有VC/PE支持，IPO退出共38起，共涉及32家机构、22只基金、1个天使投资人。以发行价计算，IPO退出平均回报倍数为2.32倍。投资了龙韵股份的上海领锐创业投资有限公司获得5.32倍的账面退出回报，为3月IPO退出回报的最高值。

随着新三板热度日渐高涨，新三板基金也越来越引人注目。据清科私募通统计，2013年至今共有29只基金投资于新三板，仅今年3月便有5只投资于新三板的基金成立，新募集3只基金，计划募资共10.50亿人民币。另据中国证券投资基金业协会数据显示，自去年8月份新三板做市转让上线后，截至今年3月31日，备案新三板基金达20多只，新三板备案基金资管产品的月增速也在上升。