光大证券IPO造富8大股东

7月28日,光大证券IPO开始询价,有关其上市造富的“故事”就已触动市场每根敏感神经。

“虽然光大证券具体的发行价尚未确定,但业内预计其募资规模将超过百亿元。”一位投行人士表示。

每次A股上市,都会造就一批亿万级别的富翁,光大证券也不例外。经过查证,最烂A股缔造者、*ST宏盛(600817.SH)大股东上海宏普实业投资有限公司(下称宏普实业),持有光大证券1200万股。

两年收益近10倍

7月28日,国泰君安的最新询价研究报告认为,“光大证券合理询价区间14.8-16.6元。”

同日,招商证券询价研究报告认为,光大证券合理询价区间为16-20元,对应2009年市盈率为20-25倍。

“除中信证券外,目前券商股估值均在30倍以上,如果发行价格落在我们的区间内,那么新股上市后具有一定上升空间。”招商证券分析报告指出。

虽然国泰君安和招商证券对于光大证券询价区间有偏差,但均认为光大证券上市后股价对应2009年静态市盈率约30倍。

若按此计算,“光大证券上市后合理定价应在21.4-23.2元。”上述国泰君安研究报告指出。

然而,两年前,投资光大证券的成本仅2.75元/股。

招股意向书中显示,2007年4月,即将上报IPO材料的前几个月,光大证券实施增资扩股,发行45300万股,以截至2006年底每股净资产值1.373元的2倍确定发行价――2.75元/股。

此次增发对象除厦门新世基、东莞联景、南京鑫鼎等3家发起人股东外,还引入包括嘉峪关宏丰实业有限责任公司(下称宏丰实业)在内的8家新股东。

8家新股东共以10亿元现金认购3.68亿股,锁定期限皆为光大证券上市后一年――2010年8月,上述8家新股东则将可以抛售光大证券。

若按国泰君安给出估值计算,两年后,上述8家新股东的投资将获得778%-843%的增长。

增发认购最多的宏丰实业,因其持有1.28亿股获利将超过25亿元。

唯一参与上述增发的上市公司大众交通(600611.SH),也因认购6000万股,获利有望超过11亿元。

其他包括南昌洪城大厦股份有限公司、亿阳集团股份有限公司、上海良能建筑工程有限公司、华夏董氏兄弟商贸(集团)有限责任公司、上海兖矿投资有限公司、宏普实业在内的投资者,获利皆在数亿元之上。

最烂A股缔造者浮现

事实上,两年前参股光大证券的8家新投资者,除大众交通外,至少还有3家股东与上市公司有关联。

其中,光大证券三股东宏丰实业,是酒泉钢铁集团有限责任公司(下称酒钢集团)2002年投资组建的全资子公司,酒钢集团也是酒钢宏兴(600307.SH)的大股东。

持有4000万股的亿阳集团股份有限公司,则是亿阳信通(600289.SH)大股东。

而宏普实业认购的1200万股,若以“21.4至23.2元”价格区间计算,该笔投资将给其至少带来超过2.2亿元的收益。

公开资料显示,宏普实业成立于1998年9月,法定代表人鞠淑芝,实际控制人为鞠淑芝、龙长虹,而鞠、龙两人为母女。

或许市场对宏普实业陌生,但提到*ST宏盛(600817.SH)恐怕无人不晓。

2008年财报显示,*ST宏盛以每股收益-21.86元、每股净资产-21.18元、每股未分配利润-22.42元,成为“A股史上最烂上市公司”。

其缔造者就是*ST宏盛大股东――宏普实业及其实际控制人龙氏家族,而*ST宏盛董事长兼总经理龙长生,正是鞠淑芝之子。

但现在,龙氏家族恐怕再难以安心地坐享投资光大证券而带来的巨额回报。2008年3月,因涉嫌逃汇、虚假出资、抽逃出资罪,龙长生被捕。

实际上,宏普实业更像是龙氏家族为收购*ST宏盛创立的资本运作平台。

1998年9月4日,年满60周岁的龙长生母亲、时任农业部干部的鞠淑芝出资1.5亿元,创立宏普实业并出任董事长。宏普实业成立两个月后,即介入*ST宏盛的前身――上海良华实业股份有限公司的重组。

龙长生因合同诈骗案曝光被拘消息披露前,作为*ST宏盛大股东的宏普实业已着手密集套现。2008年2月16日,宏盛科技公告,接大股东宏普实业通知,2月13日至2月14日,宏普实业售出1045.2万股,占公司总股本的8.12%。

今年6月3日,上海市人民检察院第一分院正式对龙长生一案进行庭审。■