信达“现金宝”试点半年:收益率超活期4倍

“各家券商的‘保证金’管理产品，下半年有可能全面推开。”近日，北京一家券商人士向《投资者报》记者透露。

作为行业里最早试水证券公司客户保证金现金管理业务的信达证券，其产品“现金宝”在深交所的推动下，运行半年来效果显著，截至4月12日产品当季年化收益率为3.034%，高于0.5%的活期存款利率4倍之多。

信达证券相关负责人向本报记者透露，今年3月1日，信达证券已经由6家营业部试点推向全国，目前参与资金高达18亿元。

记者了解到，此前递交过保证金现金管理产品相关设计方案的华泰证券、国泰君安、银河证券、海通证券、申银万国、中金公司等多家券商已经陆续获得上交所无异议函，只待证监会报批即可开展，此外还有东方证券等三到四家券商的方案正在接受评审。

对此，本报记者向银河证券和国泰君安的媒体负责人求证，双方都未置可否，均表示有进一步消息会跟媒体沟通。

中金公司此前则表示，不出意外的话，未来一个月内应会推出类似产品。

一成资金参与“现金宝”

“经过前几个月的加班加点，截至4月12日，信达现金宝集合资产管理计划参与的金额已经达到18.48亿元。”信达证券相关负责人在接受《投资者报》记者采访时说。

该集合计划，是指在不影响投资者正常证券交易的前提下，券商每天收盘后，将签约客户的闲置保证金投向各类银行存款，以取得高于活期存款的收益，信达证券也由此成为国内第一家试水保证金管理的券商。

这位负责人告诉记者，面对客户追逐短期保本增值产品的需求，早在几年前，信达就有这样的设想，经过两年的研发，产品方案最终得到了监管部门的认可。

去年9月末，信达证券“现金宝”产品在获得监管层批复后，开始在6家营业部试点，今年3月1日，深交所同意将推广的试点营业部放宽至该公司全部68家营业部，产品规模上限也由过去的15亿元提高至70亿元。

2010年，信达证券客户存款高达116亿元（2011年数据尚未公布），按目前18.48亿元的参与规模计算的话，产品运行半年来，估算约有十分之一的客户资金参与了“现金宝”产品。

信达证券西单北大街营业部的一位工作人员告诉记者：“目前我们已不在周末加班加点地办理该业务了，这几个月太疲惫了，很多客户都在询问这个产品。”

事实上，觊觎客户证券账户保证金的不仅仅有券商，作为保证金托管方的银行早已近水楼台先得月。

比如农业银行、招商银行等多家银行已为证券账户保证金提供通知存款业务，就是银行与客户签订业务协议，在获得客户授权后，于每天股市收盘且完成资金清算后，自动划转闲置保证金进入理财账户，投资于债券或货币市场；次日开盘前，保证金和当期结算利息将自动转回客户的存管账户，进行正常的股市交易。

面对激烈的竞争，券商开始努力从银行口中争夺这块蛋糕。

收益超活期存款4倍

相比其他集合理财产品募集资金困难，何以“现金宝”得到市场的青睐？

“证券账户可以随时买卖股票，剩余的钱还可以拿来做投资，要不然账户剩余的现金白放着也浪费了，何乐而不为？”上述营业部的工作人员道。

据了解，参与“现金宝”产品的资金门槛是5万元，单一账户上限是1000万元。只要签订了协议，符合条件的账户现金每满1万元的整数倍，信达就会自动抓取投资，第二天现金自动归还账户，不需要客户动手，不影响买卖股票。每三个月为一个周期，到时连本带利自动归还客户。

而参与银行理财产品的资金，因为划转、申购赎回都需要一定的时间，证券交易的及时性会受到影响。

上述负责人告诉记者，“现金宝”客户可以每天参与，获得连续收益，周末、收盘后的时间都会计算在内，而其他理财产品为了保证证券交易，只能在节假日间断性参与，获取阶段性收益。此外，“现金宝”产品无封闭期，每个交易日都开放，且不收申购和赎回费用。

“最关键的是，产品绝对不会给客户造成亏损，可以说没有风险，收益还比活期存款高很多。”上述负责人表示。

他告诉记者，产品主要投资于协议存款，而且只限定在工行、中行、农行、建行之内，收益更加有保证。

截至4月12日，产品当季年化收益率为3.034%，扣除公司的管理报酬，客户当季年化收益率为2.334%，高于目前0.5%的活期存款利率4倍之多。

产品说明书显示，投资者参与信达“现金宝”的固定费用主要有以下几部分：支付给信达证券的管理费，年费率0.7%；支付给托管人的托管费，年费率0.05%。产品年化收益率若超过0.7%，信达证券可提取其中的30%作为业绩报酬。

其他创新业务探索

除了深交所积极牵头发起信达证券的“现金宝”产品，上交所也动作不断，例如已经实施的债券质押式报价回购业务。

上述两类产品，都是券商试水现金管理的一个探索。只不过，信达证券首创了通过资管产品管理保证金的模式。

在债券质押式报价回购业务方面，国信证券是首家试点公司。

截至去年底，共有7家公司加入试点，参与的投资者超过4万人，去年总交易规模达5040亿元。而至今年1月，这一队伍已迅速扩展到包括银河证券、海通证券、兴业证券等20家券商。

同“现金宝”不同的是，债券质押报价回购产品的投资门槛较高，且有投资期限，不如“现金宝”的流动性好。

记者从银河证券金融街营业部了解到，这一创新业务在银河称之为“天天利”，资金门槛是50万元，单笔交易起点是5万元，一般也不发生风险，大体模式是券商将客户账户的闲余资金拿来投资各种债券、存款，投资期限有1天、7天、14天、28天、91天，一天一报价，目前年化收益大体在2.5%～5%之间。

除了债券质押报价回购业务，上交所今年还力推股票约定回购证券交易。一个管理客户账户的现金，而另一个则瞄准客户手中的股票。

据记者了解，目前仅有中信证券、银河证券、海通证券三家券商有资格，年内监管层将考虑再扩大试点范围。国泰君安、国信证券及招商证券已通过上交所相关业务的专业评价和交易系统测试，等待证监会的批复。