下跌预警仍未解除

时间:2022-08-08 08:50:20

近期大盘明显处于敏感时期。沪指在创出阶段性新高后,面临较强的压力。2250点一带的压力效应明显。而经济数据也不配合,预期8月末的行情不容乐观。在情况不明朗的格局中,观望也是比较好的策略。在实战操作中,仍维持上篇所述:做好暴跌建仓的准备。

短期市场不容乐观,主要基于以下五个方面:

一、短期经济数据不佳。汇丰8月的制造业PMI预览值为50.3,明显低于上个月的51.7终值,创3个月来新低。这个指标具有指向意义,意味着9月1日公布的相关PMI数据可能不大好。前期公布的7月份信贷数据超预期的低,而房地产限购放松目前还没看到集体的销量放量,经济能否逆袭,只有期待9月11日、13日公布的宏观数据。

二、权重板块暂时涨不动。尽管沪指在创新高,但笔者发现沪深300指数涨不动。以万科为龙头的地产板块也走弱;银行板块也震荡盘跌。市场被迫去操作市盈率已经63倍左右的创业板。创业板的上涨,近期最大的一个推手就是传媒板块的启动。这个短期涨幅过大,后期预期有回落,不建议追高。而之前看好的中小板也在震荡上行,安全考虑,建议可持续关注这个板块。

三、上涨逻辑短期有弱化迹象。回顾本轮行情的启动,主要是提及经济企稳回升,微刺激经济企稳,以及沪港通促进资本市场国际化的推进,外资流入。再考虑到无风险收益率回落的预期,以及国企改革红利释放,蓝筹行情雄起。但现在这个作用力在弱化。如看好的沪港通:近期香港金管局并未再投放货币,而安硕A50和南方A50两大ETF申购没有之前那么积极,对权重板块的边际拉动作用递减;近期美国加息预期变强,美元指数大涨突破82,这使得外资拉抬A股的逻辑也出现了弱化。而国内方面的经济情况只有等待数据公布。

四、业绩地雷释放期。半年报将在下周密集公布,不少上市公司的业绩会露出水面,谁在裸泳一下就显现出来。来自业绩地雷的风险也不得不防。

五、新股再次开闸。正常的IPO流程已经开始。8月28、29日有11个新股开始申购,对资金面形成考验。

但后期,也不悲观。主要理由是财政政策发酵仍会有机会,而改革的红利会释放,从稳增长向国企深改革转变;而中长期外资的流入也仍是一个方向,潜在牛市背景仍在形成过程中。但是牛市,必定有一个慢涨急跌的过程。我们需要等的就是这个急跌建仓的机会。

具体操作方面,短期建议以防御板块为主,具体如农林牧渔、旅游商场、饮料食品等,个股如保龄宝、壹桥苗业、加加食品等。另外,假设时候后期下挫后,哪些板块机会较大呢?时间窗口可能在9月2日,笔者认为这个时间窗口后,券商板块值得重点盯防,因为业绩方面大部分券商今年都不错。具体如中信证券、方正证券等。

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