DT公司的发展战略研究

摘要:2008年突如其来的全球金融危机影响,加之近几年氧化铝项目上马较多,产能集中释放,使得氧化铝市场价格一路下滑,低于行业生产成本。DT公司自2008年以来持续严重亏损,现金流枯竭,企业处于生死存亡的紧要关头。随着中国国内的宏观调控和经济的快速企稳回升,公司的发展又面临了新的机遇。如何直面危机、应对挑战,制定出适合公司的发展战略是当务之急。

关键词:氧化铝;DT公司;宏观调控;发展战略

中图分类号:F27

文献标识码:A

文章编号:1672-3198(2010)03-0050-01

1 研究背景

2008年美国次贷危机爆发,全球经济下滑。尽管西方国家实施了一系列的经济刺激计划,但从目前情况来看,效果并不明显。原铝终端用户如汽车行业、建筑业等行业情况依然低迷,用铝需求不足也导致铝库存持续走高。这种严峻的全球经济形势无疑抑制了原铝的需求。作为原铝的主要原材料――氧化铝,其需求形势变化自然也不难推测。2008年国内氧化铝产量达到2278万吨,2009年1-6月份,全国氧化铝产量1062万吨,同比下降4.6%。氧化铝价格在08年初尚在4000元/吨左右,年末降到2000元/吨以下,整个氧化铝行业陷入困境,呈现全行业亏损状况。DT公司于2002年登记注册,现注册资本金2.55亿元。主要从事铝土矿的开发和冶金级氧化铝的生产、销售。设计产能30万吨/年,现只投入了一期项目,产能为15万吨/年。公司自2008年下半年以来持续严重亏损,金流枯竭,如何在这场危机中走出困境,先求生存,再谋发展,调整公司发展思路,科学制定发展战略成为公司一项重要而又紧迫的任务。

2 公司内外部环境分析

2.1 宏观经济环境分析

美国次贷危机引发全球金融危机不断发展,世界经济增速显著放缓。我国政府及时调整政策策略,实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策,并提出了十项具体措施以及4万亿投资计划,对国民经济的止跌回升起到了关键作用。2008年全年国内生产总值300670亿元,比上年增长9.0%。全年CPI上涨5.9%,涨幅比上年提高1.1个百分点。央行2009年宏观经济形势分析报告显示, 2009年二季度GDP同比增长7.9%,CPI同比上涨-1.5%,当季新增人民币贷款2.8万亿元;上半年GDP同比增长7.1%,累计CPI同比上涨-1.1%,人民币贷款新增7.4万亿元。宏观经济正处于企稳回升的关键时期,但国际国内不确定因素仍然较多。

2.2 行业竞争环境分析

(1)现有竞争者分析。

随着中国加入WTO和全球经济一体化进程的推进,氧化铝受到来自国外竞争者的巨大威胁。由于国外诸多矿业及铝业巨头在资源、成本等方面具有明显的竞争优势,加之欧美经济受金融危机的影响较大,有色金属需求明显下降,氧化铝呈现供过于求的局面,美国世纪铝业公司、印度国家铝业公司、俄铝联合公司等巨头作为主要的国际竞争者,对国内氧化铝行业发展带来较大威胁。中东地区以其能源优势,在建和拟建氧化铝和电解铝规模很大;俄罗斯铝工业具有电价低的优势,这些地区的铝工业都将对我国铝工业构成重大威胁。在国内,截至2008年底,作为央企的中国铝业公司,中国铝业氧化铝产能为1108万吨,占全国总产能的比重下降到35.10%。

(2)潜在竞争者分析。

在DT公司所处的西部地区,中铝集团、中电投集团等中央企业掌握着铝土矿、煤炭等主要资源。中铝集团南川分公司一期80万吨/年氧化铝新建项目投产,中铝集团贵州遵义尚稽80万吨氧化铝正在兴建、中电投集团贵州遵义“务正道”120万吨氧化铝项目正在规划设计。预计未来几年,西部地区氧化铝产能将迅速扩大,达到345万吨/年。

(3)供应商议价能力分析。

在氧化铝的生产成本中,铝土矿和煤炭占了氧化铝生产资料成本的80%比重,其供应的稳定性和价格对氧化铝生产成本的控制举足轻重。

就国内铝土矿资源来讲,我国现有的铝土矿资源仅够维持不到20年的生产期限,由于DT公司地处西部内陆,运输成本较高,对当地铝土矿和煤炭资源依赖性很强。同时公司周边配套资源不足,导致原燃料采购价格较高,且在质量与数量上都得不到相应的保证,所以当前情况下,铝土矿、煤炭等主要原(燃)材料供应方的讨价还价能力远远优于DT公司。由于氧化铝行业已经呈现供过于求的局面,加之国际竞争激烈,所以顾客的讨价还价能力非常强。

(4)替代品分析。

到目前为止,尚无可替代氧化铝的产品出现。

3 公司内部环境分析

3.1 公司生产能力分析

公司主要从事铝土矿的开发和冶金级氧化铝的生产、销售,氧化铝作为电解铝的工业原料,产品单一,标准化程度高。公司采用先进的拜耳法进行冶炼,工艺和设备都很先进。

有两个不足之处,其一是公司设计产能为30万吨/年,而现在只投入了一期项目,产能为15万吨/年,而国际、国内新建的大部分氧化铝厂的生产规模基本都在60万吨以上,DT公司在行业内并无规模优势。其二为公司一期工程建设时已考虑了二期扩建部分投资,一些公用设施均按年产30万吨设计,现在生产中呈现出大马拉小车的现象,增加了资产折旧,虚耗了公司利润。

3.2 公司的成本分析

2006年至2008年由于原材料及燃料价格上涨,加之铝土矿等原材料品质不断下降导致单耗增加,氧化铝单位成本呈上升趋势;2009年公司减产运行,缺乏资金购买优质原材料而消耗库存品位低材料,各项单耗继续升高,单位产品固定费用摊销额增大,单位成本居高不下。如果公司在现行市场条件下按照满负荷组织生产,则直接材料成本为2617元/吨,完全生产成本为3414元/吨,距现有市场销售价格2600元/吨(2009年9月)仍有相当的距离。而国内主要氧化铝企业完全生产成本在2200元/吨左右,从行业对标的角度看, DT公司单位生产成本在行业内缺乏竞争力。

3.3 公司的效益分析

DT公司于2005年12月开始进行带料试车,2006年2月生产出第一批合格的氧化铝产品,公司在2006年和2007年均取得了较好的经济效益,分别盈利3699万元和2468万元。

2008年因国内氧化铝产能的急剧膨胀,供需矛盾凸现,加上由美国次贷危机引发的全球金融危机的影响,氧化铝价格暴跌,氧化铝行业经营环境急转直下。由于经营状况日趋恶化,DT公司自2008年9月下旬开始调整生产经营方式,10月份开始限量生产。因产量小,流程中在产品氧化铝量却非常大,且公司基本上停止了对外采购业务而以消耗库存原材料为主,因此原辅材料价格下跌对公司销售成本影响不大,相反因公司产量仅为满负荷生产时的1/4,材料的消耗特别是燃料动力的消耗增幅较大,导致单位产品成本高居不下。公司2008年亏损5219万元,2009年1-8月累计亏损10292万元,预计全年亏损近15000万元。

3.4 矿业资源分析

2008年,政府将A县某矿山资源给DT公司,矿山资源储量2867万吨,公司取得采矿许可证,目前完成矿山设计,处于建设初期。根据估算,该矿山投产后矿石成本约230元/吨。按照现行外购同品位铝土矿合同价格290元/吨计算,每吨矿石可节约成本68元/吨。矿山每年可产20万吨矿石,每年可节约采购成本1360万元。按照现行外购同品位铝土矿合同价格290元/吨、近期储量为200万吨计算,矿山价值估计为5.8亿元。如果剔除矿石成本215元/吨,储量200万吨经济效益达1.5亿元。

4 公司战略的确定

DT公司的长期战略是抢占矿产资源、扩大规模、降低成本、强化管理、树立品牌,增强产品的竞争力,在氧化铝行业中逐步做强做大。对于公司目前的所处的环境而言,公司的当务之急是解决产品生产成本高于行业成本的问题。

从以上的分析可知,市场渗透战略只能利用现有的产品去打开市场,然而现有的产品成本远远高于市场价格,所以市场渗透战略在目前来说对公司的发展是不可行的。而产品开发战略是针对现有市场开发出新产品,抢占市场,对于氧化铝产品本身而言,是一个标准性的产品,只能通过各种技术提高各项物理指标,对目前氧化铝市场价格低迷,需要降低生产成本而言无关痛痒。收缩战略对于一个求生存求发展的企业来讲,主观上根本不能接受。

而通过取得铝土矿、煤矿等资源的后向一体化战略,不但能丰富产品的种类,即从事铝土矿的开采和经营,切实可靠地降低交易费用,降低采购成本,稳定原材料供给,从而有效地控制生产成本,同时还能提高进入壁垒,增强企业的核心竞争力。

因此长远来看,后向一体化战略更符合公司的总体战略。公司的具体战略方案可定为:通过后向一体化战略积极抢占资源,构筑产业链的上游壁垒,稳定原材料供给,扩大生产规模,降低生产成本,提高企业竞争力,短期内实现扭亏为盈,长期实现做大做强、可持续发展的战略目标。